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華倫老師的存股教室02:股利與成長雙贏實戰
華倫老師的存股教室02:股利與成長雙贏實戰
  • 定  價:NT$380元
  • 優惠價:79300
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   一般分類財經企管 > 投資理財 > 投資/證券

商品介紹
  • 商品簡介
  • 作者簡介
  • 目次
  • 暢銷書《流浪教師存零股存到3000萬》、《華倫老師的存股教室》
    作者華倫老師第3本力作!

    找到獲利與配息穩健成長的「雙贏股」
    教你滾出更大的複利雪球

    本書作者華倫老師,當了16年的流浪教師,沒有年終獎金、沒有退休俸,每天都有朝不保夕的危機感;34歲那年他開始存股,希望有一天只靠被動收入就能生活。

    這個願望,果真在45歲這年實現。這些年,他專買具有壟斷或寡占性質的民生必需型股票,除非公司營運衰退才會考慮賣出,錢夠就買整張,錢不夠就買零股。已於2016年告別流浪教師生涯、沒有薪資收入的他,股票市值仍持續提升,2017年突破新台幣3,000萬元,若算進已清償房貸的房屋,累積資產逾4,000萬元。

    積累財富就像滾雪球,需要濕的雪以及長長的山坡;華倫老師認為,想滾出更大的財富雪球,就必須有更長的坡(及早開始投資),以及更濕的雪(提高報酬率);應用在挑選存股標的,則不只要求穩定的配息,還希望配息能不斷成長,本書將詳實說明華倫老師投資雙贏股的心法及買賣原則。


    ◎本書精彩重點:

    1.長期持有「雙贏股」,報酬率不只翻1倍
    雙贏股的特色在於公司獲利逐年提升,因此能逐年增加配息。有些平凡無奇的民生消費型股票,公司本業一成不變,但獲利與股價穩健增長,如果把時間拉長來看,加計股利後的總報酬率高達數倍。

    2.教你觀察公司是否擁有護城河優勢
    股神巴菲特(Warren Edward Buffett)曾說,「賺錢的祕密就是尋找獨占壟斷的事業。」持續擁有壟斷或寡占優勢的公司,如同擁有寬廣的護城河,無懼競爭對手來犯。本書將進一步從市場法規、產品特質等各種角度,教你判斷公司是否有寬廣護城河,以及如何研判護城河已有崩解跡象,以利及時做出退場準備。

    3.精明掌握優質公司的財報重點
    判斷一家公司的好壞,除了觀察是否有護城河,也必須透過每季公布的財報,追蹤其財務表現。本書特別帶你從營收、獲利數字、償債能力等重點項目,了解一家好公司應有的財報表現。

    4.在能力圈之內建立投資組合
    只投資能理解範圍內的股票,只要你足夠了解這些好公司,投資組合就不需要過度分散。華倫老師以傳產、金融、油電燃氣、電信、食品、環保等產業為例,分享他對這些產業的投資觀點,另外也解析他對自己其中7檔持股的基本面看法。

    5.股價創新高,還能繼續存股?
    大盤上萬點,股價創新高,還能持續買入嗎?不妨效法巴菲特,不去管大盤有多高,只要股票價值超過現在的股價,就是買進時機!買進之後若公司營運保持良好,獲利與配息持續提升,就應該抱緊股票,愈久愈好。

    6.「換股」不是短線進出遊戲
    「換股」不是低買高賣的遊戲,而是謹慎研究基本面的結果。什麼時候可以換股?持續追蹤公司財報表現,若財報數字連續衰退,仔細探究發現公司營運出現疑慮,競爭力下滑,就必須果斷賣出換股!或是當你研究後發現有條件更好的股票,也可以適時轉換標的,從華倫老師近年換股實例,學習如何讓股票愈換愈好!

     

  • 周文偉(華倫)

    現任《Smart智富》專欄作家,出生於1971年,畢業於國立中央大學土木研究所。2000起,曾陸續於13所學校擔任一年一聘的理化科代課老師,即所謂「流浪教師」;2016年下半年已結束代課教師生涯,提前過起退休生活。

    他從34歲開始專注於投資具壟斷性質的民生消費股,長期持有直到公司營運轉壞才賣出。34歲當年他的股票市值116萬元,44歲已達2,300萬元,46歲突破3,000萬元。另著有《流浪教師存零股存到3000萬》、《華倫老師的存股教室》。

     

  • 自序:存「股利與成長雙贏股」 提高資產抗通膨能力

    文│周文偉(華倫)

    從我第1本書《流浪教師存零股 存到3000 萬》當中引用的一句話開始談起。英國大文豪王爾德(Oscar Wilde)說:「在我年輕的時候,曾經以為金錢是世界上最重要的東西,到現在我老了,才知道的確是如此。」

    我們從小到大被教育要用功讀書,被教育要熟讀四書五經、精通幾何函數,更要能上知天文、下知地理,考上好學校,有份穩定的工作,長大後可以當醫生、當律師,能到台積電工作、到蘋果(Apple)或Google上班,可以領到很好的薪水。但可能沒人告訴你,長期來看,未來的富裕不只取決於你能賺多少錢,有很高的比重是要看你如何投資理財。

    賺取工作收入是很重要的基礎,但怎麼規畫金錢的用途、怎麼創造更好的價值等投資理財知識,我們從小學、中學,甚至到了大學、研究所,卻都沒有學到,這是非常可惜的事情。

    大家都知道複利的威力,每個月期初投入1萬元於年利率1.5%的定存,40年後可以累積到將近658萬元;但投入同樣金額到年報酬率12%的商品上,40年後卻可以累積達1億1,800萬元,除非你不相信電腦算出來的數字,否則這就是事實。

    ◎及早投資滾雪球,讓你的錢為你工作
    但是為什麼絕大多數人做不到利用投資累積財富?因為我們沒有被教育過,所以沒有正確的知識,沒有堅定的信念和耐心。股神華倫.巴菲特(Warren Buffett)說過:「人生就像雪球,重要的是要找到濕的雪,和一道長長的山坡。(Life is like a snowball. The important thing is finding wet snow and a really long hill.)」人生如此,投資亦是如此,重點就是「濕的雪」和「長長的山坡」。

    如何找到、看出濕的雪?這可能需要一點智慧和經驗;但是,長長的山坡大家都有─就是時間,只看我們如何運用:愈早開始,你就能擁有愈長的山坡。巴菲特從10幾歲就開始投資,筆者從30幾歲才悟出投資的真諦。

    道理很清楚,愈早開始投資,愈年輕開始投資,複利效果愈好,你將擁有更長的山坡,這便足以滾出更大的雪球,累積財富。

    滾雪球是很多小事情累積出來的效果,但集合起來卻很有力量;你的錢將替你工作、為你賺錢(即便一開始只有投入小小的金額)。這件事情的重要性並不亞於你努力讀書、努力工作。人一生當中最用功讀書的時候,莫過於大學聯考、學測,還有第一次當父母,其實投資理財也是人生很重要的功課之一。

    香港「平民股神」曹仁超說過:「我對錢沒什麼概念,但是太明白貧窮的滋味了。」對尚未致富的他來說,吃一個荷包蛋都是一件奢侈的事;高中畢業時,他曾立志要賺大錢,引來同學們哄堂大笑;但他在近40年的投資生涯中,創造超過港幣2億元的財富。他曾說:「每個人在有生之年都可以成為千萬富翁,至於何時開始投資?當然是愈早愈好,如果你20歲開始,50歲就是千萬富翁了;但如果你50歲才開始,那就要到80歲方能成為千萬富翁。」

    許多人到了40歲、50歲才開始存錢,是因為突然想到自己不再年輕,很快就需要金錢來供應退休所需;也許他們想要環遊世界,想要享受以前不敢奢求的奢華生活,想要用金錢做以前不敢做的事情,但是當他們發現自己應該投資時,卻已經浪費了很多股票可以增值的寶貴時間。

    其實我們原本可以讓錢自己賺更多的錢,年輕的時候,不管你每個月投資5,000元、1萬元還是2萬元,你就會發現錢是很棒的東西,只要你懂得怎麼讓它為你工作。想從股市中得到最大的獲利(尤其是如果你還年輕),別忘了及早開始,因為時間是站在你這邊的。

    ◎選擇正確的投資方法,才能讓資產正向成長
    每個人在追求成功的過程中,免不了會有許多嘗試和錯誤,尤其是錯誤勢不可免。投資人在一生的投資生涯當中,經常不斷尋尋覓覓,試圖找出對的方法;回首來時路,我相信大家都會說自己想改變某些操作習慣,以達成更好的成績,就像馬戲團表演盪鞦韆的舞者,從一個鞦韆盪到另一個更高的鞦韆,盪得愈來愈高;但是當你用了錯誤的方法,可能鞦韆愈盪愈低,甚至整個人掉下去。

    我們都期盼自己的持股市值愈來愈高,股票愈換愈富有;但如果沒有正確的投資策略,恐將一敗塗地。若是一直以來,你投資股票有些不順利,想要改變一點什麼,希望我的書能給你一點啟發。

    常常聽到的故事是,某位老先生買了什麼股票,結果他忘記了,一放就是好多年;最近股市大漲,聽到大家討論股票議題,老先生才發現他也有股票,而且賺了10倍。我身邊也不乏有朋友持有鴻海(2317)、台積電(2330)而賺大錢,我這些朋友甚至連對股票的基本概念都沒有,更遑論研讀財報。

    如果投資人長期的績效輸給這位傳聞中的老先生,或是我長期持有鴻海、台積電的朋友,可能就需要檢討一下了,到底問題出在哪裡?是太過自信還是一知半解?要注意,有時候一知半解比完全不懂還要可怕。

    ◎利用薪水與股息收入,自己準備退休俸
    想再和大家分享一則在網路上看到的故事:
    甲:當你接到停水通知,你會做什麼?
    乙:我會提前洗澡,把家裡的臉盆、澡盆全都裝滿水。
    甲:那如果這水一停就幾十年,你怎麼辦?
    乙:這是什麼水,一停就是幾十年?
    甲:薪水,65歲就停。你會提前做什麼準備?

    沒水就要預先儲水,那沒錢當然要預先存錢囉!怎麼存錢?靠國家的退休制度嗎?靠我們每個月繳給政府保險年金的保費嗎?國家的年金改革,是新政府最重要的施政項目之一,原因就是台灣的少子化、高齡化問題嚴重,可以工作繳保費的人口愈來愈少,而沒有工作能力、領退休金的人口數卻愈來愈多。

    政府保險年金是人民退休金的第1層保障,根據2016年政府發布的精算報告,年金制度若沒有適當改革,勞保年金及公教人員退撫基金,恐陸續在2027年~2031年破產。以公教人員而言,最簡單、最直接的解決之道,就是要大家多繳保費、少領退休俸,並延後退休年齡。

    根據政府已定案的退休年齡(2026年後請領退休金者),中小學教師延後到58歲,高中職以上的教師、公務員和勞工要到65歲才能退休,並同時降低退休俸的所得替代率,減少政府負擔。但據政府說明,這也只能暫緩年金的破產年限,誰知道將來會不會再將退休年齡延後為70歲,或者將退休俸再降低呢?

    靠政府不保險?那麼靠自己存錢,減少花費並把錢放在銀行定存,就可以順利存到退休金嗎?別忘了,「錢會愈來愈不值錢」,這是無庸置疑的。通貨膨脹是一種無形的稅,如果只靠存錢在銀行,只會讓錢不斷貶值而已,所以我們必須要有更積極的作為。畢竟靠一己之力,在有限的時間歲月裡,勢必難以累積財富。

    筆者一直是這樣想的,我只有一雙手、一雙腳,一天也就24個小時,任憑我再怎麼努力,創造的財富也有限,所以我買進優秀的股票,當了優秀公司的股東,靠著公司的經營團隊創造利潤,我也可以達到用錢滾錢的效果、享受用錢滾錢的樂趣,這是防止通膨最好的辦法,我稱它為「存股」。

    ◎用心了解持股公司的事業,而非妄加猜測股價
    講到存股,大多數的朋友會想到「定存股」,花了1萬元買進股票後,往後每年領取5%的利息(股利),本金不會成長、股利不會成長,只是利息比銀行定存高出許多。但如果我們存到的股票價值每年增值10%,領到的利息(股利)也每年增加,這叫做「成長」,這類型的「股利與成長雙贏股」,是筆者想要在本書中說明的。

    就像筆者在2008年買進佳格(1227)存股,存了4年,從股價10幾元一直買到70幾元;4年後的2012年,因為佳格獲利連續衰退,筆者在100元左右出脫持股,4、5年期間賺到了佳格的股利與成長。

    另一個例子,2005年初,筆者同樣用10幾元的股價買進恆義(4205,2013年已改名為中華食),持有至今,賺了12年的配股、配息,再加上公司的價值成長,股價更在2017年7月下旬除權息前攀上76元高價。

    其他像筆者長期持有的德麥(1264)、統一超(2912)、日友(8341)等股票,都是配息年年提高,價值不斷成長的「雙贏股」,我會持有到公司獲利連續衰退、基本面變差的那一天。

    股票本身沒有選擇的權利,股票不在乎自己屬於誰,你想買哪一檔股票,也不需要通過審核,你就能成為該公司的股東。回憶我剛退伍「炒股票」的心路歷程,一開始我認為股價是有生命的,企圖從起伏曲折的線圖中,去預測下一秒的股價走勢,但我卻忘了追蹤公司的基本面。

    我希望快速獲利,想找出預測市場的方法,我賠了很多錢,因為我當初嘗試做出人類不可能辦到的事情。沒有人比市場聰明,巴菲特投資時看到的是「事業」,但我看到的卻是「股價」,我花了太多的時間和精力看盤,但是並沒有用心了解我買進的這家公司。

    直到後來我才發現,我根本不需要具備預測股市的能力,也能在股票上賺到錢,否則一個土木所畢業的流浪教師怎麼會累積到超過4,000萬元資產呢?我曾經有好幾次在電腦前面,眼睜睜看到股市慘跌,那又如何呢?這並不影響優秀公司的基本面。2016年11月9日唐納.川普(Donald Trump)確定當選美國總統,那一天台股大盤從開盤到收盤暴跌近300點,隔天再大漲約200點;如果我是靠預測股市過活的話,應該在川普當選前一天把股票賣光,第2天再全部買回來才對呀!但是這又有誰會知道呢?

    ◎學習投資如同蓋房,打穩地基才能築起高樓
    我的第1本書在2015年8月底出版,這幾年下來,因為存股的關係,我在臉書(Facebook)及演講的場合認識了很多好朋友;當中有醫師、護理師、機師、餐廳老闆、燒烤店老闆、食品原料代理商、學校教師、公務員,還有更多每天辛苦為事業打拼的上班族等,他們會給我看醫療廢棄物的報價單、沙拉油的進貨價,也會和我分享在全聯買了豆腐、在星巴克買了咖啡等,也會有朋友問我許多存股方面的問題,或者個別股票的問題。

    我為了答覆許多好朋友的提問,所以必須要更加充實自己,所幸這一年來我已經結束了流浪教師的生涯,讓我有更多的時間可以閱讀、研究股票以及參與公司股東會和法說會,當然也更堅定了存股的信念。非常感謝各位讀者和臉書的好朋友,我們是同一國的,我將繼續為我們的未來努力。

    隨著醫療科技進步,國民平均餘命增加,再加上通貨膨脹,物價愈來愈高,將來每個人退休所需肯定愈來愈高。但根據調查,卻很少有民眾有及早規畫準備退休金,原因之一也是因為薪資扣除日常生活開銷,結餘所剩無幾,要存到千萬元退休金談何容易?筆者一向鼓勵年輕朋友們,有做總比沒做好,有多少錢存多少錢,利用投資複利,若干年後,小錢也能變成大錢;千里之行,始於足下,至少已經在正確的道路上了。

    投資人難免犯錯,但是虧損讓我們得到經驗,學到教訓,並堅持「不貳過」;最有價值的教訓,都是在我們最困難的時候學到的,等我們知道如何不虧錢時,就能開始賺錢了。「穩中求勝」是我一直強調的,地基打得穩,樓才蓋得高,雄偉的101大樓若是蓋在沙灘上,應該早就被海浪捲走了。

    投資確實有其風險,而且有可能幾次嚴重的錯誤就會致命,所以努力閱讀是很重要的!「貧者因書而富,富者因書而貴」,從別人的錯誤中學習要簡單愉快得多,希望讀者都能從本書中得到滿滿的收穫,帶著欣喜的心情不斷思考和學習,套句鴻海董事長郭台銘的話:「The eagle flies(老鷹起飛了)!」

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    Chapter1釐清投資觀念 站上正確的起跑點
    1-1 用投資理財抵抗通膨 替未來創造更多消費力
    1-2 公司體質良好 無論景氣興衰都能賺錢
    1-3 堅守能力圈 只投資最有勝算的股票
    1-4 看清自己的優劣勢 抱持堅定信念就能成功

    Chapter2 觀察企業優勢 篩出高品質雙贏股
    2-1 兼具定存和成長特質 雙贏股複利威力驚人
    2-2 股神賺錢的祕密──找到具護城河的壟斷事業
    2-3 護城河1》專利與特許權 提高競爭者進入門檻
    2-4 護城河2》高轉換成本 培養使用習慣鞏固客源
    2-5 護城河3》規模優勢 產業龍頭大者恆大
    2-6 瞄準簡單、可預測產業 花少少心力就能穩穩賺
    2-7 觀察歷史獲利紀錄 避開波動起伏劇烈標的
    2-8 護城河出現潰堤3徵兆 趕緊出脫持股為宜

    Chapter3 解讀財務報表 確實評估個股價值
    3-1 資產負債表》檢視財務 判斷公司體質強弱
    3-2 綜合損益表》解析獲利結構 掌握營運績效
    3-3 現金流量表》觀察現金流向 衡量虧損倒閉風險
    3-4 財務比率》評估數據趨勢 作為個股買賣依據
    3-5 本益比》預估回本年數 判斷當前股價是否合理

    Chapter4 診斷產業前景 挑對體質強健標的
    4-1 釐清6種股票屬性 才能安心長抱
    4-2 發揮觀察力 從日常生活挖好股
    4-3 6種存股族關注產業 受景氣影響愈少愈好
    4-4 存股組合貴精不貴多 專注10檔為佳
    4-5 新創產業難長保競爭優勢 不宜當作存股標的
    4-6 留意轉投資經營績效 小心「多角化」變「多慘化」
    4-7 貿然搶進高殖利率股 恐落入2陷阱
    4-8 買進低殖利率的卓越公司 強化資產成長力道
    4-9 靠現金增資發股利 當心公司創造現金能力不足

    Chapter5堅持投資紀律 輸少贏多放大獲利
    5-1 嚴格遵守2原則 只挑最有把握時機才出手
    5-2 觀察財報數字 獲利連續衰退就出脫
    5-3 遇到利空大跌 3要點評估加碼時機
    5-4 大盤站上萬點 公司有成長性仍值得買進
    5-5 掌握零股出價技巧 小錢也能買高價成長股
    5-6 想等除權息後撿便宜 恐錯過公司價值成長時機

    Chapter6深度剖析持股 打造不敗投資組合
    6-1 山林水》汙染防治業務穩定 不受景氣波動影響
    6-2 統一集團》食品業龍頭 可視為穩健定存股
    6-3 日友》醫療廢棄物處理龍頭 未來成長性就看中國市場
    6-4 可寧衛》固化、掩埋無敵手 為高殖利率定存股
    6-5 德麥》烘焙原料龍頭 積極進軍餐飲業
    6-6 一零四》求職市場領導品牌 短期內難有抗衡者
    6-7 中保》保全業龍頭地位穩固 搶攻長照、物聯網商機

    後記:巴菲特教我的事


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