下一輪經濟危機：中國憑什麼倖免於難(2)（簡體書）

雖然人們將爆發的危機命名為美國次貸危機、美債危機、歐債危機，可為什麼中國的經濟同樣那麼艱難？如果說，中國經濟下滑的重要原因在於外部環境的惡化，那為什麼中國的股份下跌得比美國和歐洲的大部分國家都要嚴重呢？創新的停滯是世界經濟的顯著特徵，創新停滯導致生產力增長乏力，社會支出大於社會產出，主權債務如雪球般越滾越大。而政府基於社會和經濟穩定的訴求，在錯誤思想的指導下，釋放流動性，製造通脹。“貨幣把戲只能收到表面的一時之效，從長遠看它肯定會讓國家陷入更深重的災難。”政府對解決危機的一次次拖延，使危機積蓄力量，蓄勢待發。下-輪經濟危機，中田憑什麼倖免於難？《下一輪經濟危機2：中國憑什麼倖免于難》作者擴大分析經濟問題的視野，多角度全方位剖析中國當前的經濟困境。而對如何從危機中突圍，更是提出了新穎、大膽的應對之策。．

韓和元，廣東生產力發展研究會高級研究員、某資產旨理公司首席宏觀研究員。曾成功地利用米塞斯-哈耶克貨幣供應與經齊週期模型對2008年經濟危機予以預警，美國《經濟觀察家》雜誌認為，韓和元是此次金融危饑的最早預警者。已出版著作：《全球大趨勢2：被債務挾持的世界經濟》《通脹的真相》《告別恐慌：經濟興衰的密碼與復興之路》《中國經濟將重蹈日本覆轍》《我們沒有阿凡達：中國軟實力危機》．

《下一輪經濟危機2:中國憑什么幸免于難》編輯推薦：韓和元從中國內部的經濟結構和外部的經濟環境兩方面入手進行分析梳理，指出當前所面臨的問題，與其說是單純的經濟問題，不如說是政治經濟問題。
一方面，由于中國所采取的出口帶動型的發展戰略，導致我們面臨著“沒有‘內部經濟’的困擾”，終于站在了危機的邊緣；另一方面，全球經濟一體化的后果，是歐洲深陷債務危機，卻將牽連整個世界，這更使得中國面臨的問題復雜化。
而走出危機與否，則取決于中外兩種經濟體各自采取的改革措施，對中國來說，是如何避免轉型陷阱，防止社會被既存的二元結構的裂痕撕裂，而對西方來說，則是如何克服創新的停滯。但歸根結底，都要依靠我們擁有更多的改革的勇氣和智慧。

歐美的債務危機正威脅著世界經濟，而中國經濟已經感受到其負面影響。所以，正確評價當前和未來歐美經濟的走勢，對中國的投資者、企業家和決策者而言，是非常必要的。
對于當下的經濟形勢，人們會產生很多疑問：雖然爆發的是美國次貸危機、美債危機、歐債危機，可是為什么中國的經濟同樣那么艱難？哪些變化導致了我們經濟的下滑？這些變化對未來的中國經濟走勢會有哪些影響？中國與此危機又有著怎樣的瓜葛？
中國經濟為什么會如此糟糕？對于這一問題，當前的主流觀點是“外部環境論”。正如官方媒體所報道的，2012年中國對外出口已經下滑，甚至出現了負增長。數據顯示，2011年，作為國內經濟發展“三駕馬車”之一的出口對中國經濟增長的貢獻率為﹣5.8%。為此，財政部副部長朱光耀認為，“中國經濟下滑的重要原因在于外部環境的惡化”。這一觀點與2008年經濟危機的官方解釋是一致的。只不過，在政府看來，上一輪的麻煩制造者是因房地產泡沫破滅而引發金融危機的美國，而這一次則是被債務危機所纏身的歐洲罷了。朱部長的觀點是：“歐盟是中國的第一大貿易伙伴，而當前歐洲主權債務危機已經蔓延到全球，并波及中國。因此，在外部環境不斷惡化的影響下，自去年第一季度以來，中國經濟增速開始逐季回落。”
持有這種觀點的還有美國著名軍事政治專家喬治?弗里德曼（George Friedman）。2011年6月，弗里德曼博士在接受韓國媒體《朝鮮日報》采訪時斷言：“中國在以出口為主的結構和貧窮的沖突下，未來10年內將陷入‘危機’。”他的理由是：“中國是沒有內部經濟（internal economy）的國家，如果歐洲和美國不買中國產品，那么它就無法生存。”在他看來，“中國就像外部世界的人質”。
這一觀點無疑具有一定的價值。《世說新語?文學》上有“銅山西崩，靈鐘東應”的典故：漢武帝時期，未央宮前殿的鐘無緣無故地響了三天三夜。武帝驚詫，召問博士東方朔，東方朔說：“銅是山之子，山為銅之母，鐘響就是山崩的感應。”三天后，千里之外的南郡太守上書說有山崩發生，波及二十多里。
我們所賴以棲身的世界不是孤立存在，而是彼此相互聯系、相互影響的。特別是隨著全球化的深入，世界儼然成為一個聯動鏈條，其中任何一個環節出現問題，整個鏈條都將受到影響。2007年的次貸危機爆發于美國，但最后受影響的是整個世界，歐洲和中國的經濟都為之出現巨大的波動，這就是最好的證明。
歐美的債務危機，尤其是歐元區的債務問題，對世界經濟的影響又何嘗不是如此呢？！歐美的債務危機正威脅著世界經濟，而中國經濟已經感受到其負面影響。所以，如何評價當前和未來歐美經濟的走勢，對中國的投資者、企業家和決策者而言，是至關重要的。那么，現在的疑問是：當前的歐美經濟到底怎么了？是哪些因素導致了這種局面的出現？這些因素對未來的歐美經濟又會有怎樣的影響？
為了回答上述問題，本書從許多不同的，甚至是與經濟關系甚遠的領域，搜集了大量的資料。許多經濟研究人員往往會忽視從這些領域獲得認識，但事實證明，這些認識對于研究經濟問題十分關鍵。這些領域包括經濟學、社會學、管理學、歷史學以及生物學，我們從中獲得了很多對當今經濟問題深刻而有效的認識。
綜合上述領域的研究，我們對當前的經濟問題予以梳理。總的來說，當前的世界經濟顯現出一個典型的特點，即缺乏變化。按照約瑟夫?阿洛伊斯?熊彼特（Joseph Alois Schumpeter）的觀念，缺乏變化就意味著創新處于停滯狀態。“沒有創新，資本主義就無法運轉，經濟體制就會瓦解。”因而，歐美國家當前所面臨的不只是經濟的危機，還有社會的危機。
創新的停滯直接導致社會生產力增長乏力。這時，包括“戰爭支出+社會福利支出”在內的社會支出，由于缺乏相應的彈性，將大于社會產出，這種缺口就是初始的主權債務。政府在錯誤的認識指導下，普遍采用印刷鈔票制造通脹的方式來應對，這種應對的意義在于用私人的財政赤字代替了公共的財政赤字。人為壓低利率的結果只能是制造出大量錯誤投資的偽繁榮。隨著社會時間偏好的改變，純利率上升，那些依靠低資金成本維系的錯誤投資和高杠桿化運作將難以為繼，繼而便是包括企業、家庭在內的私人部門資產負債表急劇惡化，衰退來襲。
而政府基于維持社會和經濟穩定的訴求，不得不著手救助那些錯誤投資。這樣一來，在原來的“戰爭支出+社會福利支出”的基礎上又增加一筆對錯誤投資的救助成本，也就是政府為防止經濟的進一步下滑，將原本屬于私人部門的債務，主動承接下來。這種承接一旦成為社會的負擔（有學術觀點認為，當一國債務總額占GDP比例超過90%后，該國經濟將陷入增長遲滯），那么，反過來自然也對生產力形成影響，進而制約生產力的提高。一方面是巨大公共債務泡沫的衍生，另一方面則是產出的進一步減少，面臨這種形勢，為去債、維持經濟增長，政府不得不再次釋放流動性，制造更大的泡沫……
普遍存在的“創新的停滯”，導致世界經濟陷入這種致命的循環之中，而這種致命的循環生成了目前各國債務的累積。這就是當前困擾歐美各國的債務危機的根源。
然而，正如上述循環所昭示的，缺乏變化的不僅只是產品、服務，企業、企業家，更重要的是政府。在應對因創新停滯而引發的經濟波動時，政府所采用的辦法因循守舊。他們不是讓產業進行一場創造性的破壞，而是像當年的日本政府一樣，不停地用積極的財政政策和寬松的貨幣政策刺激經濟，以期實現穩定、保持增長。這種只顧眼前利益的應對政策，讓“創造性破壞”成為一句空話，同時，也讓“產業結構的優化和調整”成為一句空話，因為這種應對之策不僅鞏固且進一步強化了原有的僵化的產業模式。也就是說，這種應對之策事實上是在人為地破壞“創造性破壞”這一市場機制。
那么，造成這種現象的深層次原因是什么呢？關鍵是那些掌權者對創新熱情的缺乏。英國著名歷史學家阿諾德?約瑟夫?湯因比（Arnold Joseph Toynbee）在其著作《歷史研究》中指出，在獲得偉大的成功后，人類都會趨向于可怕的墮落。這種墮落并非出于宿命，而是由于成功常使得我們趨于怠惰、自滿和浮夸……
有怎樣的認識就有怎樣的應因之策，從目前種種跡象來看，掌權者似乎并沒有想從當前的想法中覺悟過來的意思。這也就決定了，面對問題，政府只能繼續走那條該死的老路；這也就決定了，當前的產業模式非但不會得以優化和調整，反而只會進一步得到固化。這樣的結果只能是，產能進一步過剩，產出進一步減少。
但與之相對應的卻是，隨著嬰兒潮一代的老去，整個世界將陷入老齡化的深淵。如果繼續因循老路，社會支出只會越來越大。產出減少，支出加大，這一缺口讓債務問題越來越膨脹、越來越泡沫化。不管是股市的泡沫、房地產的泡沫，還是債務的泡沫，只要是泡沫就一定會崩潰。債務泡沫的崩潰，就是我們所預判的下一輪經濟危機。
伴隨著債務泡沫崩潰而來的是，歐美各國為修復資產負債表將再次步入“去杠桿化”。而今天世界所面臨的問題，正是2007年房地產泡沫崩潰所造成的資產負債表的惡化所導致的。下一次債務泡沫破滅，歐美國家的金融機構與家庭的資產負債表無疑將會再度惡化，他們必然會再次以“去杠桿化”的形式來予以應對。在這樣的背景下，我們又豈有獨立于世的道理呢？
由此看來，歐美經濟的走勢并非“干我底事”，而是與我們息息相關。關于這點，湯因比在《歷史研究》的開頭，就尖銳地指出：“歐洲沒有一個民族國家，能夠獨立地說明自身的歷史問題。因此，應該把歷史現象放到更大的范圍內，加以比較和考察。”這一分析問題的方法同樣適用于考察一國的經濟問題。也正是因此，在本書的開始幾章，我將更多的精力放在對國際經濟形勢的評估和判斷上。這對國內的讀者，或許有些不太習慣。
其實，這種情況早在100多年前的法國就曾出現過。1872年，馬克思在其主要面對法國讀者的《資本論》第一卷“法文版序言”里，曾寫道：“法國人總是急于追求結論，渴望知道一般原則同他們直接關心的問題的聯系。因此，我很擔心，他們會因為一開始就不能繼續讀下去而氣餒。這是一種不利，對此我沒有別的辦法，只有事先向追求真理的讀者指出這一點，并提醒他們。”
就像馬克思一樣，為了更好地說明問題，我也別無他法，只能在此事先向各位說明這一點。我的目的就是通過這些討論，了解歐美國家的經濟現狀，掌握未來的經濟走勢以及由此而對中國造成的歷史性變動。
當然，將所有的問題一概地推給外部因素，顯然不足以解釋我們所面臨的情況。譬如，雖稱之為美債危機、歐債危機，可為什么中國的股價下跌得比美國和歐洲的大部分國家都要嚴重呢？股市是經濟的晴雨表，股市所反映出來的問題表明，中國的經濟問題不只是外部因素所造成的，它與中國自身也有著莫大的關聯。能否正確認識這一點，是把握問題的關鍵。
誠如查爾斯?羅伯特?達爾文（Charles Robert Darwin）在《物種起源》中所闡明的，“變異必須在生物的本性，也就是內因，和條件外因共同的作用下才能進行，且是缺一不可的”。他認為“關于變異，生物本身的內因往往比條件外因更為重要，原因就在于，它直接決定著生物變異的方向和性質”。這一現象不僅發生在生物界，在現實的經濟領域也是如此。
朱光耀和弗里德曼一致認為，我們的問題在于中國沒有內部經濟，要依靠歐洲和美國購買產品來維持生存。持有相近觀點的還有2008年的諾貝爾經濟學獎得主保羅?克魯格曼（Paul R. Krugman）。在紐約時報的一期專欄里，他這樣寫道：“誰為（中國）過剩的產品和服務買單？部分由國際市場消化。原因是，隨著消費份額所占經濟比重的持續下降，中國長期以來不得不更多地依靠貿易順差維系工業的正常發展。”
那么，對擁有近14億人口的中國而言，是什么導致了我們高度依賴出口而沒有與之對應的內部經濟呢？這些因素對中國經濟乃至社會的未來，又會產生怎樣的影響呢？
我們知道，中國依靠廉價的勞動力及豐富的自然資源形成所謂的“比較優勢”。這種發展戰略固然促成了過去30年特別是最近10年中國經濟的高速增長，但同時也為今天的中國積累了大量問題，其中最為突出的就是我們高度依賴出口，而沒有產生與之對應的內部經濟。
中華民族有“未雨綢繆”的傳統，在沒有與之相匹配的養老、醫療、教育等社會保障的前提下，人們更趨向于為不確定的未來做儲備，這就解釋了為什么我國居民工資很低但儲蓄率卻高企。而這也決定了住房、教育、醫療支出及保障性儲蓄主導著國人消費、投資的結構及行為，國人的日常消費支出被壓縮。這種情況導致我們生產發展的內在張力被無形地耗損，產能不得不寄希望于國外的需求，惡性循環就此形成——在工資很低且缺乏社會保障的情況下，國內居民沒錢消費也不敢消費，政府與企業不得不將更多的注意力放到國外；高度依賴出口，產業結構必然會進一步畸形化，居民收入就無法實現快速增長——中國的發展不得不集中在投資和出口領域。
由此便產生了弗里德曼和克魯格曼所指稱的危機。但我們也需認識到，這種因素形成了我國所特有的二元結構，它導致了在中國既有日本式的富有，也存在著非洲式的落后。但正是這種矛盾性、二元性和極端性，決定了中國在應對未來的危機時，手中可動用的牌遠比當年的日本和今日的美國要多得多，因為我們還存在大量的改革空間，城市和鄉村的差異巨大，東西部發展極端失衡，國有民營的二元結構亦趨惡化；在中國廣闊的中西部地區，在廣闊的農村地區，目前存在的問題不是開發過度，恰恰相反，而是嚴重不足……
那么，為什么會出現這種情況呢？原因在于出口導向型發展戰略讓經濟的增長來得太容易了，這使人們喪失了創造性地改善國內制度生態的動力，也就無法為內部經濟的增長提供一套根本性的制度架構以及健全的管制生態。
長期的結果是，這種經濟結構嚴重阻礙了中國經濟的可持續發展。隨著中國經濟的增長，其占世界經濟的比重越來越大，這種結構對全球經濟的可持續發展，亦是一種莫大的挑戰。
事實上，我們的財經官員對這一問題是有深刻認識的。中國人民銀行貨幣政策司司長張曉慧在其2011年的一篇工作論文里指出，導致中國經濟問題出現的根源“與出口導向型發展戰略，以及圍繞此戰略長期形成的財政體制、收入分配體制、貿易體制、價格體制、匯率體制等因素有關”。簡言之，我們目前所采取的包括匯率、貨幣、收入分配等在內的一切相關政策都是為出口導向型戰略服務的。
既然知道問題的所在，為什么不肯改革呢？法國人讓?皮薩尼﹣費里（Jean Pisani-Ferry）的觀點或許能給大家一定的啟示：“中國的經濟再平衡，以及投資和出口導向型增長方式的轉變，比預期要緩慢很多。此前的預期主要來自經濟判斷，但是，這一經濟判斷拗不過墨守成規的現實政治和根深蒂固的利益集團。”
對于那些既得利益集團而言，當前的這種格局是最好的，他們可以痛痛快快、舒舒服服、有吃有喝，過著美好生活。對于如此愜意的生活，他們自然不愿回到過去，同樣也不愿再前進一步。回到過去，意味著得重新過那種朝不保夕、有上頓沒下頓的困苦日子；而繼續前進，意味著幸福生活就此一去不復返了。
我們最需警惕的，不是拉美式的“中等收入陷阱（Middle Income Trap）”，也不是改革的倒退。對現在而言，我們真正需要警惕的是被孫立平教授稱之為“轉型陷阱（Transition Trap）”的陷阱。這種陷阱指的是，在改革和轉型過程中形成既得利益格局，而這種格局阻礙了進一步改革的可能。這些既得利益者就像“金發姑娘”，他們所需的就是維持現狀，就是將某些具有過渡性特征的體制因素定型化、制度化、合法化，以此來保障其利益最大化。
也正是這種體制因素決定了，今天的中國面臨著發達國家所面臨的問題，如嚴重的房地產泡沫，但同時更面臨著如非洲窮國般等待發展的問題。這種國情的差異使中國與當年日本和今日美國面對的問題性質大為不同。對此，我們需進行辯證地認識，這些固然是問題，但何嘗又不是機遇呢？！
就經濟的增長，廣州大學教授陳潭博士最近將其細化和擴展為這樣一個模型：G=I[MPT]。在該模型中，G為經濟增長，I代表制度，M為市場，P為人口，T為技術。陳教授認為，發育完善的市場要素是經濟增長的核心，人口要素是重點，技術要素是關鍵，而穩定和良好的制度結構則是經濟增長的基礎。正如該模型所表明的，可以提升中國經濟增長的有利要素有很多，譬如通過政治經濟體制改革，以此來提升I；通過技術和管理創新，以此來提高T；通過提高居民的可支配收入刺激消費，以此促進國內市場M。如果應對得當，任何一個要素處理得好都可以讓我們的經濟再次出現質的飛躍。
但是，如果我們的改革任由既得利益集團把持，那么中國的問題也將較之今日歐美的麻煩要大出不知多少倍。整個國家也將不再是現在的城鄉間的巨大差異，和東西部間失衡的矛盾，而是整個國家將沿著目前這條即存的二元結構的裂痕而被撕裂，國家也將徹底陷入混亂之中。那么，彼時的中國，其關鍵詞將不再是崛起，而是崩潰（collapse）。
本書的意圖正是在于幫助人們了解這些情況。

第1章 重蹈日本覆轍的歐美經濟量化寬鬆下，美國的貨幣為何不增長又是“去杠杆化”進行時“我們不是日本！”：不，你們就是日本第2章 資產負債表就是這樣惡化的從解決債務到製造更大的債務資產泡沫時代債務泡沫尋因債臺高築第3章 走在當年的老路上沒人生產，又何來財富還能有什麼辦法走在因循守舊的老路上第4章 咎在認識認識不同，對策不同克魯格曼與辜朝明的謬誤格林斯潘和伯南克的“資產價格凱恩斯主義”熊彼特式危機第5章 下一輪危機：債務泡沫大崩潰克魯格曼的預言致命的循環債務崩潰的導火索：歐元的崩潰假性繁榮的危害第6章 復蘇之路：創造性破壞辜朝明的餿主意戰爭創造性破壞掃清制約因素第7章 中國，獨立于全球金融危機之外中國經濟會崩潰嗎憑什麼獨立於危機之外不能倖免於全球經濟的衰退第8章 出口導向型戰略的崩潰為什麼我們的經濟會如此被動全力支持出口的那些政策中國絕對勝出的日子行將終結第9章 經濟與政治第10章 中國如何突圍第11章 企業與家庭的應對之策附錄致謝參考文獻．