風險投資的籌資研究（簡體書）

本著作以風險投資的籌資作為研究主題，從風險投資的資本供給和需求兩個角度出發，圍繞風險投資的資本供給、風險投資的有限合伙制度和養老金制度尤其是投資制度的核心內容展開研究。 首先，通過經濟史和實證分析的研究方法，以風險投資機構組織形式的制度化歷程為主線，研究了美國風險投資的發展階段及其特征，指出風險投資有限合伙制是20世紀80年代后美國風險投資機構的主導組織形式，有限合伙制是風險投資有效的制度創新；通過對養老金制度改革的詳細分析，指出這項制度創新極大地推動了風險投資有限合伙制度的建立和完善，進一步推動了美國風險投資業的發展；通過對中國風險投資發展現實和問題的深入研究，以及和美國風險投資資本結構的比較分析，指出中國風險投資的資本供給結構顯示出明顯的政府主導型特征，制度創新是解決中國風險投資業發展的惟一辦法。 其次，通過理論研究和實證研究結合，以經濟史分析方法、比較研究方法，圍繞風險投資有限合伙制的效率主題，從三方面進行了有力的論證：第一，以風險投資機構組織形式的變遷為主線，即非組織化的富人投資——組織化的sBIc——標準化的風險投資有限合伙制，指出SBIC為風險投資有限合伙的建立奠定了基礎，風險投資有限合伙制度是風險投資市場的必然選擇；第二，利用產業組織理論對企業的組織形式進行重新梳理，指出績效的提高是組織形式不斷演變的動力，而有限合伙制是對傳統組織形式的創新和超越，是適應于風險投資業發展規律的高效率的制度創新；第三，運用契約理論論證了風險投資有限合伙制的激勵約束機制——報酬機制、控制權機制和信譽機制——是最有效的契約機制，在進一步比較和分析風險投資機構各種組織形式后，充分論證了風險投資有限合伙制是風險投資最有效的制度創新。 再次，通過理論研究與實證分析、系統分析的方法，運用組合投資理論對養老金投資進行研究，指出養老金組合投資存在著內在的動力和外在的壓力，組合投資資產中包括各種風險等級的投資品種有利于養老金投資收益的提高和風險的分散；通過美國、智利和新加坡等國養老金投資的經驗比較分析，指出養老金全部持有國債不是最佳的投資組合，制約了基金收益能力的提高，養老金投資組合多元化、個人基金賬戶統一由政府選擇基金管理公司進行管理是必然發展趨勢；通過風險投資有限合伙制對養老金投資影響的分析，指出風險投資有限合伙有效解決了養老金作為投資者直接投資于創業企業帶來的嚴重不對稱信息和委托代理問題；在對中國養老金管理體制和全國社保基金投資管理和收益進行詳細分析后，指出社保基金投資于風險投資市場在政策沒有得到突破的情況下，很難獲得超常規發展。 最后，提出研究結論及政策建議：有限合伙制是中國風險投資機構組織形式的必然選擇和制度創新；并前瞻性地指出，養老金投資于風險投資領域可以促進和完善風險投資有限合伙制度，從而推動風險投資業的發展，中國養老金投資于風險投資領域是養老金制度的重要創新。

前言
Abstract
第一章 導論
　第一節 研究選題與研究意義
　第二節 文獻綜述
　第三節 研究思路和研究方法
　第四節 主要觀點和研究創新
第二章 中美風險投資資本供給的比較研究
　第一節 風險投資的概念與特征
　第二節 風險投資的發展歷史：以美國為例
　第三節 美國養老金投資制度與風險投資
　第四節 中國風險投資的現實與問題
　第五節 中國風險投資的資本供給分析
　第六節 中美風險投資資本來源和結構的比較研究一
第三章 風險投資有限合伙制度的經濟學分析
　第一節 風險投資有限合伙制度的變遷
　第二節 企業組織結構與績效
　第三節 契約理論與風險投資有限合伙契約
　第四節 風險投資不同組織形式的績效差異及中國的選擇
第四章 中國養老金投資于風險投資業的探索
　第一節 養老金投資與投資組合理論
　第二節 風險投資有限合伙制對養老金投資的影響
　第三節 中國養老金管理體制與基金結構
　第四節 中國養老金的投資管理與收益分析
第五章 研究結論與政策建議
參考文獻