國有股權結構變革：資本權力錯配與重置研究（簡體書）

郭世輝，男(1963-)，陜西省富平縣人，1985年畢業于陜西財經學院，2009年于西北大學獲經濟學博士學位。1994年破格晉升副教授，1999年晉升教授。1985—2002年在西安財經學院任教，2002年至今在西北大學經濟管理學院任教。先后在《當代經濟科學》、《中國流通經濟》、《西北大學學報》、《人文雜志》等刊物發表經濟金融類論文50余篇，主持并參與國家哲學社會科學課題、全國農業資源規劃辦課題、陜西省哲學及社會科學課題、中國-比利時合作課題及橫向課題多項。主要研究方向：企業財務與金融。

郭世輝同志所著《國有股權結構變革——資本權力錯配與重置研究》一書，以我國國有企業為背景，以剖析國有資本因何低效率為主線，系統研究了國有資本領域“兩權分離”的新特征和由此引發的諸多問題，剖析了國有資本權力結構存在的錯配問題，進而提出變革國有股權的具體思路。

第一章 導論
第一節 研究背景和意義
一 研究背景
二 研究意義
第二節 研究方法
第三節 主要內容與研究框架
一 研究的主要內容
二 各章節的主要內容及邏輯關系
第四節 可能的創新之處或個人貢獻
第二章 資本結構及股權結構研究綜述
第一節 有關資本結構研究的理論梳理
一 如何梳理資本結構理論最合適
二 MM之前的資本結構理論的貢獻和不足
三 MM的資本結構理論：MM定理及其修正與發展
四 MM之后的資本結構理論
五 近年關于資本結構的實證研究
六 對資本結構理論研究的評價
第二節 國內外關于股權結構的研究綜述
一 國外研究綜述
二 國內學者關于股權結構研究綜述
三 對國內外股權結構已有研究的評價
第三章 國有資本特性及其內在矛盾
第一節 研究的幾個假定
一 假定一：國企股份公司化假定
二 假定二：全國國企是獨立的一個研究整體
三 假定三：國家股東與政府國資部門等構建起資本委托代理關系
第二節 資本及國有資本的概念界定
一 資本概念界定
二 國有資本概念界定
第三節 國有資本特性
一 逐利性
二 公益性
三 產權主體泛化和虛化
第四節 國有資本三大特征的內在矛盾與調和矛盾需滿足的條件
一 國有資本三大特性的內在矛盾
二 調和矛盾需滿足的條件
第五節 國有資本內在矛盾的難以調和性
一 市場并非處處有效、時時有效
二 沒法保證國有資本代理人既賢且能
三 終極所有者和代理人之間難以構建恰當的委托代理關系
第六節 “諾斯悖論”及國有資本特征對國有資本運營的要求
一 國家靠稅收而非資本收益生存與發展
二 “諾斯悖論”與國有資本的兩難境地
三 國有資本特征和國家收益最大化要求國有資本退出商業領域
第七節 國有資本運營的目標設定
一 基于宏觀角度的國有資本運營終極目標的確定
二 基于微觀角度對國有資本運營終極目標的確定
三 國有資本運營的中介目標(傳導機制)
四 實現國有資本運營目標的政策措施
第四章 我國國有資本經營業績評估
第一節 我國國有資本經營業績評價標準
一 我國國有資本經營業績評價標準的演變
二 現行績效評價體系的優缺點
三 EVA——現行指標體系的有益補充
第二節 國有資本績效評估
一 基于凈資產收益率為核心指標的評估
二 運用EVA方法對國有資本收益的評價
第三節 基于杜邦模型的國有資本收益低下成因分析
一 杜邦模型因何選擇凈資產收益率指標
二 國有資本收益低下成因的杜邦分析
三 基于杜邦模型的國有資本收益的因素分析
第五章 資本權力錯配：國有股權結構之謎
第一節 資本結構、股權結構及本書的研究視角
一 廣義資本結構
二 中義資本結構
三 狹義資本結構
第二節 廣義資本結構難以解釋國企資本收益低下成因
一 上市公司股權融資偏好不反映國企股改公司高負債全貌
二 體制變遷是國企高負債的主要成因
三 高負債因何并未提高國有資本收益
第三節 股權結構之謎：誰動了國有股東的奶酪
一 股東財富被經理層侵蝕之更寬視角分析
二 資本權力錯配與股東利益受損
第四節 國有資本權力錯配的四大因由
一 基于股東角度的兩大原因
二 基于經理層的兩大因由
第五節 國有資本權力錯配的負效應分析
一 資本權力錯配與國有資本三大特性變異
二 資本權力錯配對社會經濟運行帶來的不良后果
第六章 資本權力重置：國有普通股轉優先股研究
第一節 近年一系列股權結構調整措施緣何不能提高股東收益
一 國有股減持遭遇的尷尬
二 股權分置改革能在多大程度上解決國有資本權力錯配問題
三 引進境外戰略投資者的利弊分析
四 管理層收購(MBO)在多大程度上觸及權力錯配的四大因由
五 以上幾種國企股權變革措施比較
第二節 國有普通股轉優先股：資本權力重置的必然選擇
一 以權利互換實現委托經營
二 優先股和普通股的特征
三 優先股的利弊分析
四 普通股的優缺點評價
五 何種情形下適宜使用優先股
六 優先股在國內外的應用現狀
七 國有股最適合作優先股而非普通股
八 因何我國公司很少使用優先股而偏好普通股
第三節 “普轉優”能使國有資本及社會資本價值最大化
一 國有資本全部為普通股時的估價
二 國有優先股必要報酬率的確定
三 國有資本全部轉為優先股后的估價
四 國有資本轉為優先股后非國有普通股的價值變動趨勢預測
第四節 如何約束非國有普通股股東——關于黃金股的設置
一黃金股及其特性
二 黃金股制度的國內外實踐
三 黃金股在歐洲的最新動態
四 國有普通股轉優先股后-股黃金股的設置
第五節 多種股權變革措施的組合應用
一 競爭性領域政府的徹底退出戰略
二 純公益性、服務性領域的政府挺進戰略
三 半公共產品領域的“優先股+1股黃金股”戰略
四 經理層收購、引進戰略投資者及國有股“普轉優”舉措的組合應用
第七章 結論及今后的研究方向
第一節 研究結論
第二節 研究不足及今后進一步研究的方向
一 研究存在的不足
二 進一步研究的方向
后記