銀行業競爭與穩定：基於中國商業銀行的研究（簡體書）

劉旸編著的《銀行業競爭與穩定——基于中國商業銀行的研究》首先通過理論分析論證了商業銀行競爭與穩定的倒U形關系，而已有研究中廣泛爭論的競爭性脆弱和競爭性穩定是倒u形關系的兩個特例。其次選擇2002—5009年中國24家商業銀行的財務數據，進一步通過計量分析發現了支持競爭與穩定倒U形關系的證據。
利率的風險轉移效應和邊際效應決定了商業銀行競爭性與穩定性的倒u形關系。利率下降時邊際效應減少銀行單位信貸的收益，風險轉移效應增大了企業項目成功的概率從而增加了銀行單位信貸的收益。當信貸市場壟斷程度較高時，風險轉移效應所增加的收益大于邊際效應的利息損失。降低壟斷程度，提高信貸市場的可競爭性，由于降低了企業違約的概率反而有利于提高銀行的穩定性，即競爭性穩定。當信貸市場競爭激烈、利率較低時，邊際效應起主要作用。此時，競爭有兩個原因導致銀行脆弱，首先盡管企業承擔利率較低而且相對安全，但仍有企業違約；其次，銀行為彌補利息損失而投資高風險項目降低了銀行的穩定性。此時信貸市場競爭已經很充分，提高市場競爭程度只會使銀行更加脆弱，即競爭性脆弱。銀行競爭與穩定的關系存在三個區域。I區域為競爭性穩定區域，競爭增強，銀行業穩定性上升；Ⅱ區域為銀行業穩定性最大的區域，稱為合適競爭區域；Ⅲ區域為競爭性脆弱區域，競爭性增強，銀行業反而不穩定。當銀行利差減小，收益受到威脅時，銀行降低企業的轉換成本以提高競爭力，即通過設置最優的風險水平，由高風險項目補償低利率對利潤的影響。銀行的這種風險激勵行為，將對銀行穩定性造成嚴重傷害，即過度競爭會降低銀行的穩定性。
《銀行業競爭與穩定——基于中國商業銀行的研究》表明，中國商業銀行市場由壟斷向競爭過渡，四大國有銀行的壟斷力量下降，但仍具有一定的市場勢力。影響銀行市場競爭的主要因素有現有競爭者的競爭、新進入者的威脅與進入壁壘、購買者議價能力、供應商討價還價能力五種因素。通過構建銀行業的Z、BSSI和JQZF指數發現，2002年和2003年中國商業銀行的穩定性較差，之后則持續上升。國有銀行經過注資和上市后，銀行業的穩定性有明顯提高，股份制商業銀行，如民生和招商銀行的Z指數相當穩定。銀行業穩定性顯著提高的勢頭在2008年發生了明顯的變化，三種指數都表明銀行穩定性停止了上升的趨勢。
當控制了銀行貸存比和凈資產收益率后，固定效應變截距模型證實了競爭性與穩定性的倒U形關系。實證結果表明，以資產份額、存款份額和貸款份額為競爭性指標的解釋變量都在0.01的顯著性水平下對銀行穩定性有影響。模型的參數估計值符號與理論一致，壟斷與穩定的關系類似開口向上的二次曲線，揭示出競爭與穩定的倒U形關系。中國商業銀行的三個市場份額皆小于模型的對稱軸，意味著在2009年中國銀行業市場已經接近競爭性脆弱區域。
目前中國商業銀行的穩定性處于歷史最好時期，但也存在著潛在的不穩定因素。中國商業銀行的資產和規模擴張過快，未來宏觀經濟的波動會對銀行業造成威脅，與發達國家相比，中國商業銀行的管理與效率、風險控制能力、技術水平都有一定差距。激烈競爭強化了道德風險，流動性過剩和潛在的不良資產威脅著銀行業的穩定。
中國商業銀行穩定性政策包含兩部分。第一，日常化的銀行管理，提高銀行風險的控制能力和抵御危機的實力。第二，建立銀行穩定的長期性策略，防范系統性風險的長期累積。具體策略包括定期進行銀行穩定性評估或風險評估，強化銀行指標管理。在實踐中可綜合運用以下措施：跟蹤貸存比，防范信貸風險；嚴格與靈活相結合的資本充足率管理；貸款風險管理；動態的撥備覆蓋率管理和獨特的日常窗口指導。同時，監管部門應限制過度競爭，實施有限準入政策。如職業資格制度，靈活的資本金門檻政策，制定差異化的資本金準人條件，制定所有權結構標準，新建全國性銀行的審慎性原則，控制分支機構發展，有限放寬小型銀行審批條件，適當限制外資銀行等。業務限制策略可以選擇信貸規模控制，投資與表外業務限制，重組與兼并限制。其他策略如建立全面的銀行審慎紀律和文化，建立適度的存款保險制度和差異化競爭等。