公司治理模式選擇：基於融資結構的視角（簡體書）
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商品簡介
關于公司治理模式的研究大多側重于從宏觀層面探討各國市場體系條件、法律制度環境以及社會文化等因素對治理模式選擇的不同影響，從微觀層面探討公司治理模式與企業融資結構內在關聯性的研究相對較少。本書主要從企業融資結構視角出發，探討我國國有企業(國有控制企業的簡稱)目標治理模式的選擇問題，并基于核心利益相關者適當參與公司治理的觀點，著重分析了加強債權治理對改善我國國有企業治理效率的積極意義及其現實途徑。本書強調要提高公司治理效率，就需要關注企業融資結構對目標治理模式選擇的決定性影響，尋求與融資結構相匹配的公司治理模式。
作者簡介
名人/編輯推薦
目次
1．1 選題背景
1．1．1 國際背景
1．1．2 國內背景
1．2 研究意義
1．3 內容與結構
1．4 主要創新觀點
2 公司治理與融資結構理論研究綜述
2．1 公司治理理論與基本概念
2．1．1 公司治理問題的提出
2．1．2 三種公司治理理論及其比較
2．1．3 公司治理模式及相關概念的界定
2．2 公司治理模式的研究進展與爭論
2．2．1 公司治理模式的主要類型
2．2．2 兩種公司治理模式的優劣評價
1 導論
1．1 選題背景
1．1．1 國際背景
1．1．2 國內背景
1．2 研究意義
1．3 內容與結構
1．4 主要創新觀點
2 公司治理與融資結構理論研究綜述
2．1 公司治理理論與基本概念
2．1．1 公司治理問題的提出
2．1．2 三種公司治理理論及其比較
2．1．3 公司治理模式及相關概念的界定
2．2 公司治理模式的研究進展與爭論
2．2．1 公司治理模式的主要類型
2．2．2 兩種公司治理模式的優劣評價
2．2．3 公司治理模式的演變趨勢
2．3 引入融資結構理論的公司治理模式研究
2．3．1 融資結構理論及其發展
2．3．2 融資結構與公司治理的關聯分析
2．3．3 融資結構對公司治理模式的影響：基本結論與不足
3 基于融資結構的公司治理模式分析框架
3．1 公司治理模式：不同融資契約治理機制的集合
3．1．1 基于權益性融資契約的股權治理機制
3．1．2 基于負債融資契約的債權治理機制
3．1．3 基于要素融資契約的基礎性治理機制
3．2 融資結構視角下的三種公司治理模式類型
3．2．1 股權治理主導型模式
3．2．2 股債兼治模式
3．2．3 共同治理模式
3．3 融資結構對公司治理模式的作用機理
3．3．1 股權結構與股權治理機制
3．3．2 資本結構、債權結構與債權治理機制
3．3．3 融資結構與基礎性治理機制
3．4 融資結構與公司治理模式的運行效率
3．4．1 公司治理模式運行效率的涵義和評價標準
3．4．2 公司治理模式效率的決定：融資結構與治理模式的適應性
3．4．3 融資結構變遷與公司治理模式選擇的效率導向
4 基于融資結構的公司治理模式比較
4．1 股權治理模式的不同選擇
4．1．1 美國企業：市場主導型股權治理模式
4．1．2 東南亞家族企業：控股股東主導型股權治理模式
4．2 股債兼治模式的具體運用
4．2．1 日本企業：主銀行控制型股債兼治模式
4．2．2 德國企業：全能銀行控制型股債兼治模式
……
5 融資結構對我國國有企業治理模式的影響
6 實證分析：國有上市公司資本結構與治理模式的效率評價
7 我國國有企業目標治理模式構建設計
8 我國國有企業股債兼治模式的實現途徑
9 結論與進一步研究方向
參考文獻
索引
后記
致謝
書摘/試閱
假說2：股權融資主導型的國有上市公司選擇股權治理模式較為適宜，在控股股東治理機制運作方面，比債權融資主導型公司應該更有效率。因為對于集中型股權結構的企業而言，控股股東治理機制是更有效的股權治理機制，可以認為股權融資主導型企業在第一大股東持股比例與企業績效之間的正向相關關系方面，比債權融資主導型企業更為明顯，即股權集中度更高則績效更高。因為負債融資也可以通過影響公司的股權結構來影響公司治理績效。
假說3：對于屬于同一行業而資本結構類型不同的企業而言，股權融資主導型的國有上市公司在較低負債率水平下存在更多的自由現金流，有可能存在過度投資傾向，增加代理成本，而且在購并機制運作環境尚不完善的條件下，控股股東的權力濫用沒有得到一定的抑制，公司績效更差。
假說4：股權融資主導型的國有上市公司一般在管理費用比例方面較債權融資主導型企業更高，因為負債融資有利于激勵經理人員努力工作和抑制在職消費支出等，則債權融資主導型企業的經理人在破產概率更高的條件下，會提高努力程度并放棄一些在職消費。
假說5：債權融資主導型的國有上市公司應在債權人治理機制運作方面表現更為突出，銀行作為主要的債權人，參與公司治理的力度應大于股權融資主導型企業，而且銀行參與度越高則治理效應越好，企業績效越好。
6.3國有上市公司的資本結構與治理模式：實證檢驗
這里，以公司第一大股東持股比例作為控股股東治理機制的指標，國有股比例與第一大股東持股比例的比較可以作為股權集中度的信號，以銀行借款對總資產比例作為融資債權人（長期負債主要由銀行機構提供，是國有企業的大債權人）治理參與度指標。
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