證券投資學（簡體書）

《證券投資學》立足於證券投資學的基本原理，同時兼顧證券投資的實務，本著深入淺出的原則，對證券投資學做了全方位的解讀。

市場經濟要求持續發展各類市場，著重發展資本、勞動力、技術等生產要素市場，完善生產要素的價格形成機制。資本市場是市場經濟的重要組成部分，承擔了經濟活動中的諸多功能：既是上市公司融資之所，又是投資者獲取回報之地；既是宏觀經濟和產業市場的重要承載，又是上市公司完善治理的重要方式；既高效配置了社會資源，又令百姓廣泛地分享到了經濟增長的紅利。作為資本市場的核心，自20世紀90年代以來，中國證券市場從無到有，在工具、規模、市場結構及參與者等諸多方面都有了很大的變化，國際化特徵日趨明顯，市場效率及市場影響力大幅提升。
在這樣的大背景下，證券投資學已經成為高等院校經濟和管理類專業普遍設置的課程。早在20世紀90年代中期，也就是中國證券市場剛剛起步的時候，我們就開設了證券投資學課程，並在此後的20多年間四度編寫了教材。
隨著中國進入改革開放後的轉型發展新階段，改革有了新特徵，經濟進入新常態，備受關注的中國資本市場也出現了一系列新特點、新變化，一種新生態正逐步形成。市場結構方面，主板市場之後，中小板、創業板後來居上，成為投資者追逐的熱點，新三板快速發展，銳不可當；交易工具方面，融資融券、股指期貨的推出，建立了真正意義上的做空機制，豐富了市場交易方式，給投資者提供了避險工具。2014年5月9日，國務院發布《關於進一步促進資本市場健康發展的若干意見》（俗稱“新國九條”）被看作中國資本市場發展的頂層設計和指南，意義非凡。在接下來的一年裡，市場大動作頻繁，比如作為中國資本市場對外開放的重要舉措，滬港股票市場交易互聯互通機制（簡稱“滬港通”）試點於2014年11月17日正式啟動；2015年2月9日，上證50ETF期權正式上線，中國資本市場進入期權時代，向多層次資本市場又邁出了堅實的一步；時隔10年，《中華人民共和國證券法》再度大修，2015年4月20日，《中華人民共和國證券法（修訂草案）》提請全國人大常委會一審，草案首次從法律層面明確了實行股票發行注冊制。
根據市場的變化及大學教育的特點，加之我們在教學實踐中積累的經驗，我們對原有教材的內容編排做了重大的改進和補充，引入了國債期貨、股票權證等證券品種，增加了債券免疫、行為金融的內容，並對每章重點、習題、參考文獻等內容做了進一步完善。
本書主要闡述證券投資學的基本原理，也兼顧了證券投資的實務。本書共分三篇：第一篇為投資環境篇，主要介紹證券投資的背景、證券及其衍生品、證券發行與流通市場以及證券機構等；第二篇為證券分析篇，主要介紹債券和普通股價值的評估、證券投資的基本分析和技術分析；第三篇為現代投資理論篇，主要介紹有效資本市場假說、行為金融、證券投資組合理論、資本資產定價模型和套利定價模型。全書由淺入深，自成體系。
本書既吸收了西方投資學的理論精要，同時又努力聯繫中國證券市場的實際情況，引用中國證券市場的素材和數據，盡量使內容適合中國國情，具有時代感和現實感。本書引用的資料力求最新。本書內容豐富、覆蓋面廣、材料翔實，對證券基礎知識有全面的闡述。證券價值分析和現代投資理論部分邏輯嚴密，具有一定的深度，要求讀者具備一定的高等數學和數理統計的基礎。本書既可作為金融學專業本科生的教材，又可以作為經濟類和管理類其他專業投資學課程的教材。任課教師可以根據不同層次學生的要求，選取其中的主要章節講授。本書中的資料有一定的保留和參考價值。
全書分3篇共11章。編寫者為朱晉（第1、5、11章）、蔣美云（第2、6、7章）、樓迎軍（第3、4、8章）和張水泉（第9、10章）。全書由朱晉總纂定稿。本書借鑒了大量的中外文獻資料，在此對這些文獻作者一並致謝。
書中可能出現的缺點和錯誤，敬請廣大讀者指正，更希望諸位專家賜教，以利於我們不斷改進與提高。
編者2015年5月於浙江工商大學金融學院

前言
第一篇投資環境篇
第1章導論
1.1投資的概念
1.2投資的收益和風險
1.3證券市場的投資和投機
本章小結
重點內容
主要術語
習題
第2章證券投資工具
2.1債券
2.2普通股
2.3優先股
2.4證券投資基金
2.5金融衍生工具
本章小結
重點內容
主要術語
習題
第3章證券市場
3.1證券市場概述
3.2證券市場微觀結構
3.3股票價格指數
本章小結
重點內容
主要術語
習題
第4章證券市場監管
4.1證券監管理論概述
4.2證券監管機構和體系
4.3證券監管的主要內容
本章小結
重點內容
主要術語
習題
第二篇證券分析篇
第5章債券價值分析
5.1債券的內在價值
5.2債券定價理論
5.3債券的凸性、久期與免疫
5.4債券利率期限結構理論
本章小結
重點內容
主要術語
習題
第6章普通股價值評估
6.1股利貼現模型
6.2現金流量貼現模型
6.3相對價值法
本章小結
重點內容
主要術語
習題
第7章股票投資分析
7.1宏觀經濟分析
7.2行業分析
7.3公司財務分析
7.4技術分析
本章小結
重點內容
主要術語
習題
第三篇現代投資理論篇
第8章有效資本市場假說
8.1有效資本市場概述
8.2有效資本市場的檢驗
8.3證券市場異象與行為金融學產生
本章小結
重點內容
主要術語
習題
第9章投資組合理論
9.1投資收益率和風險的度量
9.2投資組合理論
9.3單指數模型
本章小結
重點內容
主要術語
習題
第10章資本資產定價模型
10.1引入無風險資產後投資的有效邊界
10.2資本資產定價模型
本章小結
重點內容
主要術語
習題
第11章套利定價理論
11.1因素模型
11.2套利定價理論
11.3APT模型
11.4APT模型與CAP模型綜合應用
本章小結
重點內容
主要術語
習題
參考文獻

在這樣的大背景下，證券投資學已經成為高等院校經濟和管理類專業普遍設置的課程。早在20世紀90年代中期，也就是中國證券市場剛剛起步的時候，我們就開設了證券投資學課程，並在此後的20多年間四度編寫了教材。
隨著中國進入改革開放後的轉型發展新階段，改革有了新特徵，經濟進入新常態，備受關注的中國資本市場也出現了一系列新特點、新變化，一種新生態正逐步形成。市場結構方面，主板市場之後，中小板、創業板後來居上，成為投資者追逐的熱點，新三板快速發展，銳不可當；交易工具方面，融資融券、股指期貨的推出，建立了真正意義上的做空機制，豐富了市場交易方式，給投資者提供了避險工具。2014年5月9日，國務院發布《關於進一步促進資本市場健康發展的若干意見》（俗稱“新國九條”）被看作中國資本市場發展的頂層設計和指南，意義非凡。在接下來的一年裡，市場大動作頻繁，比如作為中國資本市場對外開放的重要舉措，滬港股票市場交易互聯互通機制（簡稱“滬港通”）試點於2014年11月17日正式啟動；2015年2月9日，上證50ETF期權正式上線，中國資本市場進入期權時代，向多層次資本市場又邁出了堅實的一步；時隔10年，《中華人民共和國證券法》再度大修，2015年4月20日，《中華人民共和國證券法（修訂草案）》提請全國人大常委會一審，草案首次從法律層面明確了實行股票發行注冊制。
根據市場的變化及大學教育的特點，加之我們在教學實踐中積累的經驗，我們對原有教材的內容編排做了重大的改進和補充，引入了國債期貨、股票權證等證券品種，增加了債券免疫、行為金融的內容，並對每章重點、習題、參考文獻等內容做了進一步完善。
本書主要闡述證券投資學的基本原理，也兼顧了證券投資的實務。本書共分三篇：**篇為投資環境篇，主要介紹證券投資的背景、證券及其衍生品、證券發行與流通市場以及證券機構等；第二篇為證券分析篇，主要介紹債券和普通股價值的評估、證券投資的基本分析和技術分析；第三篇為現代投資理論篇，主要介紹有效資本市場假說、行為金融、證券投資組合理論、資本資產定價模型和套利定價模型。全書由淺入深，自成體系。

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