金融資本（簡體書）

《金融資本》基本上運用馬克思主義的原理，對資本主義發展的這一最新現象進行了深入的和系統的研究，即試圖把這些現象納入從配第開始和在馬克思那裡達到其最高表現的古典政治經濟學的理論體系之中，“作了一個極有價值的理論分析”，為科學的帝國主義理論奠定了初步基礎，進一步豐富和發展了馬克思主義。

《金融資本》試圖科學地闡明最近資本主義發展的經濟現象，即是說，試圖把這些現象納入從配第開始和在馬克思那裡達到其最高表現的古典政治經濟學的理論體系之中，“現代”資本主義的特點是集中過程，這些過程一方面表現為由於卡特爾和托拉斯的形成而“揚棄自由競爭”，另一方面表現為銀行資本和產業資本之間越來越密切的關係。我們後面將詳細說明，由於這種關係，資本便採取自己最高和最抽象的表現形式，即金融資本形式。

魯道夫·希法亭（1877-1941）出生於奧地利維也納的一個職員家庭。早在維也納大學學習醫學期間，他便參與組織了社會主義大學生小組，並開始了他的社會主義活動。1902年，他參加奧地利社會民主黨。同時經常為《新時代》等社會主義雜誌撰稿。1904年，他與馬克斯·阿德勒一起編輯出版《馬克思研究》叢刊，該刊成為奧地利馬克思主義的理論陣地，並在第一卷上刊載了他駁斥龐巴維克的攻擊並捍衛馬克思勞動價值理論的著名論文。1906年他在德國社會民主黨黨校執教，後又在該黨機關刊物《前進報》任編輯。1910年，希法亭出版了他的關於帝國主義理論的鉅作《金融資本》，成為當時最負盛名的馬克思主義理論家之一。第一次世界大戰爆發後，他應徵入伍，奔赴意大利前線。他戰後重返柏林，思想急劇右傾，先是參加德國獨立社會民主黨和出任該黨《自由報》主編，後於1922年成為德國社會民主黨右翼首領並主持該黨理論雜誌《社會》，積極宣揚機會主義觀點，成為第二國際時期機會主義的代表人物之一。1923年和1928-1929年他兩次出任政府財政部長，1924-1933年為帝國議會議員，努力維護資本主義制度。希特勒上台後，希法亭被迫流亡丹麥、瑞士和法國，1940年被蓋世太保逮捕入獄，1941年2月死於非命。
希法亭寫作《金融資本》的時期，正是資本主義經歷了深刻變化，由自由競爭階段過渡到壟斷階段即帝國主義階段的時期。他在《金融資本》一書中，基本上運用馬克思主義的原理，對資本主義發展的這一最新現象進行了深入的和系統的研究，“作了一個極有價值的理論分析”，為科學的帝國主義理論奠定了初步基礎，進一步豐富和發展了馬克思主義。但是，另一方面，隨著向帝國主義的過渡，工人運動內部的機會主義思潮迅速氾濫開來，也對當時的希法亭產生一定影響，並在他的書中留下明顯的痕跡，出現“某種把馬克思主義同機會主義調和起來的傾向”。

前言

第一篇 貨幣和信用

第一章 貨幣的必然性

第二章 流通過程中的貨幣

第三章 作為支付手段的貨幣。信用貨幣

第四章 產業資本流通中的貨幣

貨幣資本的週期性游離和閒置

閒置資本量的變化及其原因

閒置的貨幣資本通過信用向執行職能的貨幣資本轉化

第五章 銀行和產業信用

第六章 利息率

第二篇 資本的動員。虛擬資本

第七章 股份公司

一、股息和創業利潤

二、股份公司的金融化。股份公司和銀行

三、股份公司和個人企業

四、發行活動

第八章 證券交易所

一、交易所證券。投機

二、交易所的職能

三、交易所的交易

第九章 商品交易所

第十章 銀行資本和銀行利潤

第三篇 金融資本和對自由競爭的限制

第十一章 利潤率平均化的障礙及其克服

第十二章 卡特爾和托拉斯

第十三章 資本主義的壟斷和商業

第十四章 資本主義的壟斷和銀行。資本向金融資本的轉化

第十五章 資本主義壟斷的價格決定。金融資本的歷史趨勢

第四篇 金融資本和危機

第十六章 危機的一般條件

社會再生產過程的平衡條件

資本主義積累過程的平衡條件

第十七章 危機的原因

第十八章 經濟週期過程中的信用關係

第十九章 蕭條時期的貨幣資本和生產資本

第二十章 危機性質的變化。卡特爾和危機

第五篇 論金融資本的經濟政策

第二十一章 商業政策的轉變

第二十二章 資本輸出和爭取經濟區的鬥爭

第二十三章 金融資本和各階級

第二十四章 圍繞勞動契約的鬥爭

第二十五章 無產階級和帝國主義

注釋

如果名義股份資本很大，以致它的市價在發行時降低到票面價值以下，即降低到平價（pari）以下，這就是人們所說的股份資本摻水。很明顯，這種摻水首先具有純粹計算的性質。收益是既定的，這就決定了整個股份資本的市價。構成整個股份資本的股票數量越多，落到各個股票上的相應部分自然也就減少。摻水同創業利潤無關，創業利潤毋寧說是在每個股份公司創建時由生產的帶來利潤的資本向虛擬的帶來利息的資本的轉化而產生的。實際上，摻水並不是根本性的東西，因此，與創業利潤相反，一般可以通過法律來阻止。德國股票法規定，股票貼水必須歸入準備金。這一規定只是造成股票按平價或較小的貼水轉讓給銀行團，銀行團賣給公眾而獲得利潤（創業利潤）。
但是，在一定情況下，摻水是把劍業者的份額提高到超過創業利潤的適當的金融技術手段。例如，在美國，當大規模的股份公司創建時，通常發行兩種股票，即優先股和普通股。優先股的利息是限定的，大多是5%到7%。這種股票同時常常是積累的，即是說，如果這種股票所要求的整個股息一年內沒有被支付，那它就有要求從以後年度收益中補充支付的權利。只有在滿足了優先股之後，股息才能在普通股之間進行分配。優先股的數額在股份公司創建時是這樣衡定的：它比實際執行職能所必要的資本大。在優先股中已經包含了創業利潤的最大部分。然後補充以在大多數情況下差不多是同樣數額的普通股。一般說來，普通股的市場價值最初是很低的。優先股和普通股一起，通常略高於平價。但是，第一，這種普通股大部分保留在創業者手中，使他們很容易保證超過半數。第二，優先股在創建較穩定的公司時獲得相當的利息，而普通股的份額則完全不確定，這里首先反映了行情的一般狀況，這種股票的收益波動極大，因此是受人喜愛的投機證券；但是，市價波動卻可以被那些不為這種波動花費分文的內行的大股東利用來進行有利可圖的投機。第三，這種金融化方法為創業者、普通股所有者，保證了通過創建所期待的超額利潤以及一切未來的成就和景氣的收益；而佔有優先股的公眾的利潤，被置於一種固定的、不能超過利息太多的限界內。最後，在達到一定階段時，企業的真實情況就會被此所掩蓋，這種模糊不清的狀況可以很容易被利用進行欺詐活動。但是，過度的資本化對價格絕無影響。那種認為由於虛擬資本名義上的增加，所以價格規律以某種方式發生變化的想法，是一種奇怪的想法。大的股份資本產生高價可以使它獲得利息的願望，是很自然的。但是，資本也可以逐漸扣除到零；任何資本家也不會比他必須按其出賣的價格更便宜地出賣，不管他是一個私人企業的支配者、一個簡單的股份公司的支配者，還是一個托拉斯的支配者。
股份公司是資本家的公司。它通過資本家投入資本而建立。每一個資本家參與它的建立的程度，是由他投入資本的量決定的。因此，他的表決權或支配權力自然也是依據他所付資本的量。只是就其有資本的意義上來說，資本家才成為資本家；他同任何其他資本家只有量的區別。因此，整個企業的支配權力落在超過半數的股份資本所有者之手。
……