散戶只盈不虧技法：民間高手談股經(3)（簡體書）

謝宏章

浙江寧波人，財經作家，《大眾理財顧問》、《中國證券報一投資學苑》、《每日商報》專欄作者，2010年《證券時報網》博客大賽冠軍得主。

數年來，潛心研究財經、金融、證券、投資等領域，實踐探索出了一套適合普通散戶的實用投資方法，在各類媒體上發表有關財經、金融、投資等評述性、建議性、技巧性文章數千篇，曾獲《光明日報》等報刊征文獎多次。著有《民間高手談股經：散戶怎樣戰勝莊家》、《炒股的智慧：民間高手談股經2》、《跟謝宏章學炒股》、《從5萬元到150萬元》等著作。

《散戶只盈不虧技法(民間高手談股經3)》由謝宏章著，有人在尋覓個股的牛熊特點，希望能精準找出其中的牛股和熊股。對此，本書筆者特意對2012年初機構薦股集中度最高的“十大金股”做過跟蹤，結果發現，在全年實際走勢中，這些所謂的“十大金股”漲少跌多，而2012年實際表現最強的十大牛股多數未能引起機構們的關注，不少系被機構們冷落的股票。此舉說明，股市是個充滿變數的場所，不僅指數不可測，而且個股同樣存在著很大的變數。

(一)
掘金2013，成就股市夢想。
當《散戶只盈不虧技法》一書最終定稿之際，新年的鐘聲敲過已有數天了，依然堅守在股市里的投資者已把希望的目光投向了充滿想象和期待的2013年。開始了新一年的交易。
然而，投資者等待的最終結果依然充滿著變數。20多年來的A股走勢表明，無論投資者怎樣通過省吃儉用、節衣縮食等方式把真金白銀投入股市，不管投資者如何廢寢忘食、年復一年地在股市辛勤勞作，市場留給絕大多數投資者的只有一個字：虧！
為什么會虧？因為炒股掙錢太難、太難了。
長線投資很難——以剛剛過去的2012年為例，截止12月31日收盤，雖然上證指數全年上漲了3.17％，深證成指也漲了2.22％，兩大指數平均漲2.70％，但在可比的2446家上市公司中，跑贏指數(漲幅大于2.70％)的只有1005家，僅占41.09％；而跑輸指數的多達1441家，占比高達58.91％。漲幅超過10％的只有742家，僅占30.34％；而跌幅大于10％的多達903家，占比達到36.92％，比前者高出6.58個百分點。長線投資之難由此可見一斑。
短線操作也難——以筆者長期關注、跟蹤的投資者G為例。年初，該投資者賬戶總值83953元，如果全年不操作，年末賬戶總值為86939元，對應漲幅為3.56％。略跑贏指數0.86個百分點。但由于不斷短線進出，年末賬戶總值不增反減，最終縮水至77584元，逆市下跌7.59％，大幅跑輸指數10.29個百分點，動與不動相比損失了11.15個百分點。G的操作結果充分表明，短線操作同樣不易。
總之，一句話，在股市投資虧錢容易賺錢難，要想持續盈利、只盈不虧更是難上加難。
(二)
股市投資者，尤其是至今依然在這個市場里頑強堅守的投資者，絕大多數都是看好中國經濟的未來并對股市充滿信心者。這些留守者為破解獲利難題，不少人都在夜以繼日地苦苦探尋，希望找到通向成功之門。
有人在探索指數的漲跌規律，希望能實時發現指數的頂部和底部。日前，一位在證券公司工作的小伙子興沖沖地跑來告訴筆者，說他找到了一種發現指數頂部和底部的方法，興奮之情溢于言表。
雖然不信，但我并未當面潑他冷水，而是說“什么時候發現了頂部和底部，記得及時告訴我一下”。
過了3天——12月19日(周三)，小伙子發來郵件說，今天下午的2175點是我看到的近期高點。然而，指數在隨后的走勢中依然堅挺、拒絕調整，還創出了2190點的反彈新高。
又過了2天—21日(周五)中午，修正了判斷后，小伙子又發來郵件說：“2190點在我的判斷中作為一個重要高點，從結構上看從1949點反彈的第一部分已經到位，此后的調整或許較久……”不僅給出的高點十分明確，而且判斷的依據似乎也是非常的充分，一副指數非跌不可的架勢。但隨后的指數又連漲6天，元旦節前最后一個交易日再次創出2269點反彈新高，且以全日最高點報收，結束了節前交易。
從那以后，小伙子未再預測股指，也未發來郵件……
為什么絞盡腦汁、煞費苦心地研究、探索指數漲跌規律，換來的卻是“久研不準”的尷尬？實際上這是由股市的本質屬性所決定的，股市既有其自身的運行規律，又有著深不可測的一面。可以說，無論在過去、現在還是將來，無論是誰都不可能精確預測未來股指的漲跌和波動，因為不可測性本身就是股市的一大特點。
有人在尋覓個股的牛熊特點，希望能精準找出其中的牛股和熊股。對此，筆者特意對2012年初機構薦股集中度最高的“十大金股”做過跟蹤，結果發現，在全年實際走勢中，這些所謂的“十大金股”漲少跌多，而2012年實際表現最強的十大牛股多數未能引起機構們的關注，不少系被機構們冷落的股票。此舉說明，股市是個充滿變數的場所，不僅指數不可測，而且個股同樣存在著很大的變數。
有人在總結操作的成敗得失，希望能使自己成為股市里的常勝將軍。然而，結果同樣不容樂觀。以某網站舉辦的“模擬炒股大師邀請賽”為例，在這次為期三個月的邀請賽中，在同期上證指數跌4.95％的情況下，參賽的55名“大師”跑贏指數的只有17人，僅占30.91％；不及指數的多達38人，占比高達69.09％。
無論是探索指數漲跌規律，尋覓個股牛熊特點，還是總結操作成敗得失，目的只有一個，這就是希望找到一條賺錢的捷徑，開啟一扇盈利的大門，讓自己成為市場里少有的贏家之一。但無數事例表明，最終多半都是勞而無功、事與愿違。
(三)
既然指數不可測、個股存變數、操作無定律，那么是否意味著普通投資者在這個充滿變數的股市里就只能是無所作為、靠天吃飯？不是的！
筆者經多年摸索，總結了一套只盈不虧的實戰技法，較好地解決了散戶炒股賺錢難題。
仍以2012年為例，筆者操作的主賬戶年初總值為550501元(其中股票市值54584l元，資金余額4660元)。在未追加資金投入的情況下，該賬戶年末總值達到708683元(其中股票市值557429元，資金余額151254元)，年度漲幅為28.73％，跑贏指數26.03個百分點(兩大指數平均漲幅2.70％)。
這一結果的取得，正是得益于“只盈不虧技法”的巧妙運用。
(四)
所謂“只盈不虧技法”，指的是無論股市處于牛市還是熊市，相關個股上漲還是下跌，結果都是只有盈利、沒有虧損的操作方法。
具體來講，就是操作過程中，持有的總體倉位保持不變，讓市值跟隨大盤和個股的漲跌一起波動。與此同時，通過短線操作、高拋低吸，讓固定籌碼成為投資獲利的工具，讓賬戶資金源源不斷地多起來，最終達到只盈不虧的目的。具體表現在三個方面。
一是只盈不虧。仍以筆者操作的主賬戶為例，若將28.73％的年收益稍作劃分即可發現，這一收益實際上由兩部分組成：一部分是隨指數起伏、隨個股波動，有時盈利有時虧損的收益——暫以指數漲幅2.70％計。還有一部分是不隨指數起伏，不隨個股波動，獨立于大盤，收益已固定，結果只盈不虧的收益——對應漲幅為26.03％。
二是持續獲利。無論大盤和個股漲還是跌，只盈不虧部分的收益既已固定便不再波動，具有持續性和穩定性兼備的特點，即當大盤和個股上漲時它能獲利，當大盤和個股下跌時也能獲利。
三是積少成多。在剔除隨大盤波動而上漲的2.70％收益后，單就只盈不虧的26.03％這部分收益而言，看似不多，實則驚人。以投入資金總額為10萬元的投資者為例，每年獲利若能固定達到26％，10年后10萬元本金就會變成100萬元，取得10年漲9倍的高收益，這就是“只盈不虧技法”的奇特之處。
從一定意義上講，炒股需要的不是一時的暴利，而是持續、穩定的收益，本書介紹的“只盈不虧技法”正好體現了這一點。
(五)
衡量一種操作技法的好壞，有沒有吸引力是一回事，是否具有可行性又是一回事。作為一套好的操作技法，要讓大家接受，變成實際收益，必須吸引力和可行性同時具備。具體說來，須有三個條件組成：一是易懂。介紹的技法無須深奧的技術原理，但必須要讓普通投資者一看就明、一想就懂；二是能用。如果一套操作技法效果不錯但離普通投資者很遠，實際操作起來很難適用，就不能算做好的技法；三是可行。這三個條件須同時具備，缺一不可。
總之，無論是新股民還是老股民，無論投資者投入的資金量大還是小，無論投資者的文化程度高還是低，拿起后都能感覺易懂、能用、可行，這套技法才會受到投資者的歡迎，這也是一套技法得以成功的關鍵所在。
本書收錄的64篇文稿均系筆者新近創作而成，圍繞只盈不虧技法，按照文中內容關聯性分為8個篇章，每個篇章各有8篇文稿組成。這些文稿在寫作、成稿和收錄中都充分考慮到了上述構思定位和普通投資者的接受能力，力求符合易懂、能用、可行這三個要求。另外，還在代序部分安排了《“不死鳥”八招“斗熊市”》，結尾部分安排了《一個“兩棲高手”的炒股經》等兩篇文章，全部系筆者采訪當事人后寫成的，并以隨書贈送的形式予以收錄，供讀者選閱和參考。
(六)
看到這里，或許會有投資者發出這樣的疑問，“只盈不虧技法”好是好，但篇幅太長、內容太多，能否簡短些、直接些、干脆些，要是三言兩語就能講清楚，寥寥幾句就能道明白，甚至直接告訴投資者多少點位可以買、多少點位應該賣，豈不更好？在此，筆者明確地告訴大家，作為一套好的操作技法，三言兩語真的講不清。
普通投資者要想全面掌握并熟練運用一套好的操作技法，最終在復雜多變的資本市場成功勝出，一方面要有一套好的技法可供參考，另一方面要有一顆平常之心去正確面對，二者同樣缺一不可。本書介紹的內容，正是鑒于前——提供一套好的技法供投資者參考。
在給本書起名時，筆者曾糾結過、為難過。如果起個普通的投資技法之類的名字，可能太平、缺乏特色，不僅投資者不喜歡，而且也未能正確表達本書含義；但若用上“只盈不虧”這樣的字眼，又擔心太過、不夠低調，投資者或許會有誤解。最后經反復考慮，鑒于書中內容還是決定選用《散戶只盈不虧技法》作為書名。此舉目的只有一個，就是盡可能地把書稿特點最大限度地反映出來。
(七)
值得一提的是，與任何一種獨特、實用的交易技法大多具有稀缺性特點一樣，“只盈不虧技法”同樣不具有廣泛適用性，也就是說只適合少數投資者掌握并運用。這是因為，一種操作技法即使再好，如果所有人都掌握了其中要訣，大家都按照同樣一種方法操作，這一方法也就不靈了。打個通俗點的比方，如果人人都想高拋，那么誰來高買；反之也一樣，如果人人都想低吸，那么誰來低賣。換言之，如果人人都能賺錢，那么誰來虧錢呢？！畢竟，在股市永遠都只有少數人才能獲利。因此，只有少數人掌握了這套“只盈不虧技法”，此方法才會有頑強的生命力，才會逐漸體現出它的價值所在。所以，筆者希望看到本書的讀者能成為其中的少數人，最終成為股市里為數不多的贏家之一。
(八)
本書已是筆者所著第6部證券投資書籍，它既是之前5部的補充和繼續，又不完全類同于之前的風格，而是做了進一步的拓展和深化。除了一如既往介紹方法、技巧外，更在突出操作技法的時效性、針對性、實用性和可操作性上做了重點加強，有了新的突破，以便讓投資者讀有所思、物有所值，更好地受益、更好地應用。
不過，話還得說回來，一本書的容量和功效畢竟是有限的，何況股市這所大學校涉及面廣、參與者眾，一本小小的讀物不可能滿足所有投資者的各種需求。如果本書能使投資者在實際交易中帶來一些思索，帶來一些啟發，帶來一些幫助，出版此書的目的即已經達到。
2013年的股市交易已經開始，讓我們既充滿對資本市場的期待和信念，又懷著對股市投資的堅定和執著；讓我們帶著只盈不虧的交易技法，懷揣2013年的投資夢想；讓我們攜起手來，共同走向中國股市的美好明天，期待實現資本財富的復合增長，為掘金2013、成就股市夢想而努力！
作者
2013年3月5日于寧波

第1章 綢繆
摒棄幻想相信自己
逼空市須精細操作
周密計劃巧對強震
利好股里機會多多
利空股里也有黃金
散戶“冬播”須有“四技”
解套重在打“組合拳”
自制股市操作系統
第2章 品種
用“捕牛三技”覓良機
“回購股”的操作技巧
“單針探底”后怎么交易
“倒掛股”里巧掘金
五步法掘金“自鎖股”
個性化應對“分紅股”
炒股也要不怕孤獨
簡單比較也能獲利
第3章 交易
分批買賣貴在有度
越跌越買技法揭秘
炒股也要梯次推進
“折騰市”妙用補操作
小散戶怎樣修成“增持哥”
滿倉操作有何技巧
存量資金如何雙贏
增量資金如何抄底
第4章 時機
尋底市掘金路線圖
深跌后怎樣跑贏指數
打好“黃金坑”雙贏戰
深套籌碼坑底自救
底部換股切勿跟風
反彈初期如何操作
如何搭自救“順風車”
“下半場”難題怎么破解
第5章 長短
長線持股須有分寸
巧打“閃電戰”與“擦邊球”
散戶也能快速“秒殺”
高頻交易的獲利模式
三大巧門應對踏空
如何參與超跌反彈
三妙招抄底“錯殺股”
變籌碼為盈利工具
第6章 節奏
踏準個股輪動節奏
高賣低買簡而不易
“吃回頭草”也有講究
怎樣解決抄底難題
如何進行防守反擊
神奇的回轉交易法
震蕩市不坐“過山車”
波段操作注意事項
第7章 避險
筑保險坑避熊市險
避垃圾股守住資金
怎樣才能不碰“地雷”
三招防“減持股”風險
謹防股價破位風險
如何防跌停股風險
三招應對問題股票
守住風險控制底線
第8章 策略
笨招也能跑贏指數
自我感覺不能太好
如何操作政策底部
“三要訣”做右側交易
如何參與配股操作
善于算計才能取勝
銷戶也會有風險
尋找穩定獲利路徑
附錄 一個“兩棲高手”的炒股經

摒棄幻想 相信自己
在指數不可測、個股存變數、操作無定律的股市里，只有摒棄各種幻想和雜念，相信并依靠自己，做好適合自己的操作，獲取屬于自己的收益，才能在充滿變數的股市里求得一席之地。也只有這樣，才能持續盈利，笑到最后——
眾所周知，股市是個機會與風險并存的特殊場所。之所以說機會與風險并存，是因為絕大多數投資者都知道，指數漲跌、個股牛熊，以及實盤操作全都充滿著變數，不是普通投資者所能精準把握的。要是能精準預測指數漲跌，時時察覺個股牛熊，處處把握操作勝機，股市便成了只有機會、沒有風險，只會盈利、不會虧損的“印鈔機”了。
然而，這一淺顯的道理并不是所有投資者都信服的。正因為如此，每逢歲末年初，市場上有關新年股指預測、金股推薦的文章總會接踵而至，吸引廣大投資者的眼球。為數不少的投資者也會依據這些預測和推薦來確定新年操作思路乃至實際交易。但最終結果將會怎樣？聽信的投資者是否就能如愿以償呢？
指數預測：多數不準
由于指數漲跌直接關系到賬戶市值增減和實際操作結果，所以不少投資者都希望能提前知道未來指數漲還是跌以及漲跌幅度。正因為投資者有這種需求，所以一些券商、機構總會在投資者最需要的時候推出一份份有關股指漲跌的研究報告，對未來指數的運行趨勢乃至具體點位做出明確的預測。
那么，這些預測報告最終結果怎樣，究竟對不對、準不準？筆者經多年觀察發現，這些預測多數不準。換言之，靠譜的不多，離譜的很多。以2012年為例，資料顯示，在年初10家主流券商關于2012年行情所做的點位預測中，絕大多數顯得較為樂觀，認為隨著股市流動性的不斷好轉，以往單邊下跌的熊市將會在2012年宣告結束，滬指全年的平均點位應在3000點左右，更有甚者給出了看高3500點至3800點這一極為樂觀的股指預測。
但2012年(截止12月31日，下同)上證指數的實際走勢不給預言家們任何面子，不僅始終未去觸及3000點、3500點、3800點這些高點，而且連2500點都未能碰一下，全年的最高點才2478.38點，運行區間則是在2478.38點至1949.46點之間。A股的實際走勢再次表明，上述關于大盤指數的預測大多不靠譜，只有少數“悲觀派”成了“預言帝”。
為什么這些精心研究出臺的報告會屢屢失算，出現“久研不準”的尷尬？實際上這是由股市的本質屬性所決定的。股市是個既公正公平又充滿變數的場所，指數漲跌是政治、經濟、社會等各種“基本面”因素和市場參與主體的預期等各種“主觀性”因素綜合的結果，既有其自身的運行規律，又有著深不可測的一面。可以說，迄今為止無論是誰都不可能精確預測股指的漲跌幅度和波動區間，因為不可測性本身就是股市的一大特點。
操作思路
兩手準備對漲跌
理性面對股指漲跌，始終做好兩手準備。操作上做到：漲有漲的計劃，跌有跌的打算，靈活控制倉位，確保應對自如。作為普通投資者，在多數時間段里，應控制半倉(一半股票、一半資金)較為適宜。在此基礎上，當股指出現上漲，適當減少倉位，待股指回落后再進行低吸；當股指出現下跌，適當增加倉位，待股指反彈后再進行高拋。須注意的問題是，在控制倉位前，須精心制定操作計劃，并確保盤中嚴格執行，千萬不要受行情漲跌和參與者的情緒影響而改變初衷、追漲殺跌。因為當指數上漲時，參與者容易產生追漲沖動，而當指數下跌時，又容易做出殺跌選擇，這樣的操作盈面不大、虧率很高。所以，一定要摒棄從眾心理，堅守操作定律，做到盤前慎重計劃，盤中嚴格執行，盤后認真總結。
金股推薦：基本不靈
把握住了指數運行特點，把控住了倉位增減節奏，操作也就成功了一半。而成功的另一半則取決于品種的正確選擇，只有選對了品種，才能為正確操作奠定基礎。然而，品種選擇是門藝術，而且是綜合性很強的藝術，尤其是在牛股選擇中，不僅要觀察它的過去，更要著眼于它的未來。
實際操作中，幾乎所有的投資者都希望自己是牛股的參與者、得益者，但真正能分享牛股盛宴的往往只有少數人，原因在于多數人既缺乏運氣，又缺乏水平，缺乏觀察、捕捉和騎住牛股的本領——喜歡看“牛”的過去進而“以牛取牛”，少有人能夠洞察“牛”的未來，在實際選股中“以熊取牛”。
為說明問題，筆者特意對2012年十大牛股和十大熊股做了追蹤分析，結果發現，2012年表現最強的ST泰復、國海證券、華夏幸福等十大牛股大多在上一年里表現平平，而表現最差的億晶光電、大立科技、愛施德等十大熊股恰恰在前些年里牛氣沖天。這說明，在2012年初選股時，如果“以牛取牛”，結果往往不盡如人意，反之，若能“以熊取牛”，倒能獲得意外驚喜。
除了投資者“自選”時存在上述問題外，“他選”同樣存在這樣的問題。以2012年初機構薦股集中度最高的“十大金股”為例。在2012年度的實際走勢中，這些所謂的“十大金股”漲少跌多，主要原因在于過去的一年里走勢較強，已經透支了未來的漲幅，而2012年表現最強的十大牛股多數未能引起機構們的關注，不少系被機構們冷落的股票。
操作思路
精挑細選，獨立思考
摒棄急功近利思維，做好精挑細選功課。在實際選股中，選擇階段性表現較強的股票介入的確是不少投資者成功的一大關鍵，但真正能夠把握好時機的投資者不多。作為普通投資者，唯一能做的就是摒棄急功近利思維，做好精挑細選功課。一方面，做到“棄強擇弱”。對那些股價出現連續暴漲，階段漲幅巨大的超級牛股敬而遠之，有重點地選擇質地優良、股價低估，長時間在低位徘徊的潛力股票分批逢低吸納才是上策；另一方面，做到“棄生擇熟”，只做熟悉的品種，堅決不參與陌生股票的操作。與此同時，對券商、機構連續推薦、一致看好的熱門品種、“××金股”，做到獨立思考、保持一定距離同樣顯得十分重要。
“大師”操盤：不如散戶
在現已掛牌交易的2000余只股票里，雖然各自的性格脾氣不盡相同，區間漲跌也不一樣，但有一點卻是共同的，這就是有漲有跌。換言之，在所有的股票里，既沒有只漲不跌的股票，也沒有只跌不漲的股票。投資者的操作結果最終是盈還是虧，雖與個股表現密不可分，但主要還是取決于自己的操作而不是個股的漲跌。即對于心態良好、技法正確的投資者來說，即使個股走勢不是很強，也往往能取得理想的收益；反之，如果心態不好、缺乏技法，即使個股走勢很強，也難以取得理想收益。
另外，一提起操作，不少投資者總以為“大師”們說起來頭頭是道，操作起來也該是技高一籌，但實際并非如此。以某網站舉辦的“模擬炒股大師邀請賽”為例，在這次為期三個月的邀請賽中筆者發現，在同期上證指數微跌4.95％的情況下，參賽的55名“大師”跑贏指數的只有17人，僅占30.91％；不及指數的多達38人，占比高達69.09％。在指數下跌的情況下逆市取得正收益的更是寥寥無幾(只有4人)，結果為負收益的人數多達46人(其中5人未操作，收益率為零)。這一結果說明，“大師”們在這一賽事中的表現普遍不佳，跑贏指數都如此之難，更不要說逆市獲利了。
除了“大師”們做的不如說的好外，一些“投顧”們的操作同樣不盡如人意。在某網站日前組織的“首屆投資顧問大賽”中，經過前一個月(11月20日至12月19日)的實際比拼，排名前50名的選手收益率全部超過19.09％，但后50名的選手收益率全部為負，且虧損幅度全部超過19.49％，幾乎打了個平手。耐人尋味的是，這一平局是在同期上證指數漲7.20％的情況下出現的結果，可見“投顧”們的操作結果與同期上證指數相比存在著大幅跑輸指數的問題。
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