盤口技術分析和操盤策略（簡體書）

《盤口技術分析和操盤策略：市場條件發生了改變，新的投資者群體即將誕生。然而，價格的漲漲跌跌這一套舊模式還將繼續。這部經典作品仍舊是投機領域中盤口技術、量價分析的扛鼎之作。它是歷史上關於盤口分析這個主題方面賣得最好的暢銷書。盤口技術分析是尼爾這樣的天才留給我們的遺產，《盤口技術分析和操盤策略》也很好地刻畫了人性。作為一個逆向思維的真正先驅，尼爾堅定地提出他的建議：要和那些無知的，總是失敗的大眾保持距離。尼爾提出：“當心大眾。當大眾的想法一樣的時候，注意一下我們。大眾很可能都是錯的。”尼爾的哲學促使讀者努力學習並得償所願。他堅持認為一個成功的交易員應當接受過良好教育，並能夠基於量價的運動關係做出合理的判斷。對於尼爾來說，交易員只有經過努力和持續不斷的學習才能獲得成功。今天，盤口技術分析的環境非常複雜，但尼爾的簡單忠告仍舊有效：機械的預測永遠不能做出聰明的判斷。尼爾忠告那些和他同時代的人以及所有追隨他的人：不要跟隨大眾，要學習盤口技術分析。

《盤口技術分析和操盤策略》編輯推薦：今天，盤口技術分析的環境非常復雜，但尼爾的簡單忠告仍舊有效，機械的預測永遠不能作出聰明的判斷，尼爾忠告那些和他同時代的人以及所有追隨他的人，不要跟隨大眾，要學習盤口技術分析。

美國東北部的佛蒙特州，在美國各州中毫不起眼。其面積僅24932平方公里，在50個州中排名第45位；人口總數更排在第49位。然而佛蒙特州卻在全美以獨立和激進著稱。在歷史上，1777年佛蒙特就宣布脫離英國成為一個獨立的共和國，直到1791年才加入美利堅合眾國。佛蒙特州還是全美第一個通過立法廢除奴隸制的州，也是第一個通過憲法授予男性無產者選舉權的州，該州還允許同性戀“民事結合”。
在某種意義上，佛蒙特州的確是美國最“特立獨行”的州。這種“特立獨行”的精神甚至不斷試圖要將佛蒙特州從美國獨立出去。
佛蒙特州議會附近一家“河中行”唱片店里，一種印著“美國滾出佛蒙特”的黑色T恤衫最為熱銷。對不少慕名而來的佛蒙特人來說，這款價值20美元的T恤衫并非僅僅是一套時裝，而是集中宣泄了佛蒙特人希望能以和平方式脫離美國的強烈心聲。在當地不少作家和學者們看來，美國早已帝基衰敗江河日下，并因為近年來伊拉克戰爭、油價上漲和多個支持“獨立”的組織成立，使其繁華凋零的跡象正日趨顯著。2005年，300人出席了在州議會會場舉行的“脫離大會”。全州30多個鎮通過決議，建議彈劾布什總統和切尼副總統，因為他們在美國和伊拉克的諸多行動有違憲之嫌。這份決議很快在該州參議院通過，成為美國第一個經州議會通過的彈劾總統的決議。
書歸正傳。在華爾街熠熠生輝的群星瀚海之中，漢弗萊·B·尼爾尤以“特立獨行”而著稱。尼爾家族祖祖輩輩居住在佛蒙特州撒克斯頓河邊的家園，尼爾多年來始終站在華爾街的坐標中心點，冷眼觀察、分析經濟和市場趨勢。漫長的歲月始終沒能從他臉上，從他言談著述中和心靈深處磨掉其“特立獨行”的佛蒙特本色。尼爾是現代“逆向思維”理論的創始人。他的《逆向思考的藝術》是該理論的開山之作。在這部經典著作中，尼爾通過對群眾心理、輿論宣傳及人類行為的剖析，提出了相反意見的行為準則。他指出：“當公眾意見趨向一致之時，往往也是其錯誤形成之時——當所有人想得都一樣時，可能每個人都錯了。”尼爾告誡投資者要從盛行于市場的想法與意見出發，“對新聞、評論以及困擾著我們的無數預言從相反的角度進行觀察與深思”，領先于大眾感悟到趨勢的變化，擇機采取逆向行動。
漢弗萊·B·尼爾的“逆向思維”理論揭示了驅動經濟繁榮和蕭條更替背后的市場心理現象。正是這些因素潛在地困擾著世界經濟和金融文明：密西西比的地產泡沫、荷蘭令人難以置信的郁金香狂潮、1929年的紐約股市崩盤……都是災難性的歷史教訓，這些災難的發生無不經由從眾心理的作用而加速擴大。
與此相反，在第二次世界大戰之后的數年中，到處盛行著經濟衰退的恐慌預言，然而背道而馳的實際情況恰恰是經濟的強勁復蘇和商業的意外繁榮。
那么，市場上的大眾心理為什么不可靠?相反意見理論對我們投資者有什么用處?怎樣進行正確的逆向思考?這就是漢弗萊·B·尼爾的《盤口技術分析和操盤策略》力圖以其在金融市場常年摸爬滾打的親身經歷向我們揭示的精彩內容。
尼爾在本書中首次為我們解剖了構成市場的截然不同的投資群體，他們的投資背景、目的、理念和操盤手法與普通投資者完全不同。看懂了尼爾對那些不同類型機構投資者及其雇用的專業交易員、股票交易所紅馬甲的專業分析，就會對當今仍充斥市場屢見不鮮的流言蜚語、信息不對稱、水軍造勢、新股破發、走勢異常等現象產生更加深入的理解。
尼爾以聯合汽車公司雇傭的股票銷售經理為例，揭示了上市股票的承銷商——金融業的“制造商”們通過推銷股票和操縱股價來圈錢的基本手法。他揭示出操縱股價使用的主要武器就是“股價顯示器”。股價顯示出投資機構通過完善的計劃，一面有條不紊地發布上市公司有關信息披露或廣告，一面在市場上制造傳言推波助瀾。而“股價顯示器”則必須成為印證廣告內容和市場傳言真實性的“鐵證”——哪怕你根本不相信卻又最終不得不相信。普通投資者就這樣身不由己被“股價顯示器”牽著鼻子走，而他們被誤導的投資行為，又通過“股價顯示器”更有效地誤導著更廣大的普通投資者。
上市股票幾乎沒有例外，都會不同程度經歷這種緩慢上升一急速沖高一震蕩回落的行情發展周期，雖然其具體走勢、時間長短、價格變動區間會千差萬別。而配合著行情周期的不同發展階段，市場上總是會出現相應的廣告、傳言和信息披露。與其說有什么樣的傳言就會導致什么樣的行情走勢，還不如說有什么樣的行情走勢，就必然會在“合適”的時候出現“合適”的傳言。而上述行情發展周期的背后，就是一輪又一輪圈錢和被圈錢的市場故事。正如尼爾所說“我敢保證，類似的事情每個月都在發生”。
當然，承銷商們的計劃和方案也并非一成不變。好比在現代軍事行動中，各種演習和偵查都是為了獲取決戰之前最重要的信息——敵軍的實力。同樣，在股票市場的投機交易中，一個交易員可以通過賣出大量的股票來測試市場的力道。如果賣出的壓力被輕易吸收，那他就會改變計劃而轉向“做多”。在查明敵方實力之后，將領就必須評估自己是否有足夠的兵力(在市場博弈中則是有無足夠的金融實力)來實現自己的作戰目的。決定軍隊戰斗力的強弱最終在于預備部隊。在經歷敵方的抵抗后，預備部隊在關鍵的時間和空間出擊并一舉完成整個戰役的目標任務。股市里也同樣如此。
揭示市場上的大眾心理趨勢誤區，最基本的方法就是量價分析。這也是本書的精華之所在。尼爾認為上述現象是一種必然的市場規律，不能簡單地“針鋒相對”，而必須理性地“順勢而為”。揭示其幕后真相不是也不可能是為了消除這些市場現象。追逐利潤是資本的天性，要想投資股市而不被大眾心理趨勢所誤導，只能通過“股價顯示器”深入進行理性的量價分析。只有這樣，投資者才能學會“跟隨專業人士在他們買人時買入，在他們賣出時賣出”。
本書中，尼爾以其長期積累的盤口技術分析，通過股票漲跌背后量價關系的變化，通過天量和地量導致的行情拐點，通過分析不同類型的頂部行為，通過對美國鋼鐵公司、通用電氣公司、美國制罐公司、美國和國外電力公司、洛伊公司、西屋公司、美國電話公司、電能與照明公司等多只股票典型走勢的案例分析，總結了依據盤口分析洞察市場走勢，通過逆向思維判明幕后真相后順勢而為的投資理念。盤口分析是一門藝術，而不是科學。哲學和心理是盤口分析最為重要的元素，作為尼爾這樣的天才留給我們的遺產，本書也精辟地刻畫了市場博弈背后的人性。
今天，盤口技術分析的環境越來越詭秘、復雜，但尼爾的簡單忠告仍舊有效：機械的預測永遠不能作出聰明的判斷。只有經過超越普通投資者的實戰歷練和堅持不懈的專業學習，才能獲得成功。
《盤口技術分析和操盤策略》按章節順序由童長征、張為豪、魏鵬輝、高贊、李雅潔、許思佳、梁琨平、方潯、李孟來集體翻譯，劉奧南、劉夢茵譯審。這支年輕的作業團隊，經過日常大量的金融專業資料編譯，和連續多部投資專著的編譯、出版，其專業素質和水平正在實戰中不斷成熟和提高。

第一部分股票投機第1章股票投機第二部分盤口分析第2章股價顯示器第3章盤口分析的原則第4章價漲量增第5章龐大成交量下的拐點第6章清淡成交量下的拐點第7章不同類型的頂部行為第8章洛伊公司的盤口故事第9章鋼鐵板塊：市場領頭羊第10章不要輕信內幕消息第11章對成交量的重要觀點第12章消息對市場的影響第13章阻力第14章給投機者的建議第15章在正常牛市中美國鋼鐵公司股票的漲跌第三部分市場哲學第16章第三部分前言——最大的障礙在我們自身第17章有關人性和投機的思考第18章關於人性和投機的進一步思考第19章技術圖表分析對預測股價走勢有用嗎？第20章投資筆記摘錄

我們都知道在專業的第三類人和業余的、通常被稱作“公眾”的第二類人之間，存在著永恒的博弈。
公眾，就是專業的交易者和金融承銷商希望推銷產品售的目標客戶。由于競爭是商業的生命，對于投機來說也是一樣。投機心理強的公眾希望在股市里用冒險的方式賺錢，而專業人士則努力采取科學理智的方式，而公眾則會傾家蕩產買入專業人士低價時進場購進的股票。
除非我們這些組成公眾的人們，對專業人士之所以存在，和專業人士的操作方式具有完整全面的了解，否則我們是不可能在和他們的博弈當中戰勝他們的。
首先，讓我們再更進一步看一下第三類人，對他們進行進一步的分析，以便把他們分成不同的類型。投資銀行（或者任何負責承銷，或者從那些需要資金的人那里購買股票、債券的組織）是金融產品制造商和分銷商。正如我們所看到的那樣，投資銀行和服裝制造商無異在投資銀行獲得利潤之前，他必須把他所生產的金融產品銷售出去。
股票和債券制造商可能不時地去雇一些分銷商、高效率的銷售經理（交易池當中的交易員），并任命無數的代理人來為他們在全世界做銷售。他們經常會得到股票經紀人的幫助，也會得到大量的銷售人員的幫助。交易操盤手根據自己的判斷，在股票低位的時候買入，期望在以后股價高的時候賣給我們這些大眾。
除了這些專業人士的投機因素以外，還有許許多多重要的個人交易員，他們為自己的賬戶進行股票買賣。在買賣過程中，他們只依靠自己的智慧、技能和判斷來決定買賣操作以賺錢。還有許多跟我們的研究沒有直接關系的交易員就更不用說了。由股票和債券的發行和承銷系統衍生出來的產品要比其他任何商業領域的產品都更加復雜得多。
這些專業人士可能在以下任何一種情況下被當成投資專家：當一個浴室用具制造商想籌集資金建造一家新工廠，為了發行更多的股票，他會提前雇請上述專業人士作為投資顧問。而這些投資專家可能會建議制造商在發行新股票之前，最好把他的股票安排在更加活躍的市場進行發行，這樣他就可能以更高的價格來賣出他的新股。因此，發行新股其實就跟制造商要把自己的浴室用具新產品推進市場是一樣的道理。
某家公司的一群大股東將把上述專業人士請過來，提出說他們打算把手中的股票賣掉。他們當然知道不可能把他們所有的股票全部賣掉而不導致股價下跌。于是專業人士將負責為這群大股東把股票賣給大眾，專業人士和大股東的協議就是商定一個雙方接受的平均價格。
接著一大群專業人士將聚在一起，形成一個資金池——目的是為了將他們打算賣給公眾的一定數量的股票確定一個更高的價格。
某些公司企圖通過公開市場購買股票來控股另一家公司，比如說可能需要5萬股才能獲得一家公司的控制權。于是上述專業人士又將被請來作為購買股票的代理人。在這個案例當中，專業人士的策略則正好相反。他們的工作是用盡可能便宜的價格去買入，而不是以更高的價格去賣出。他們的策略就是盡量殺低股價以便說服公眾銷售他們手中持有的該只股票。