TOP
0
0
魅麗。花火原創小說66折起
基於實物期權的殼資源定價研究(簡體書)
滿額折

基於實物期權的殼資源定價研究(簡體書)

人民幣定價:28 元
定  價:NT$ 168 元
優惠價:87146
領券後再享89折
無庫存,下單後進貨(採購期約45個工作天)
可得紅利積點:4 點
相關商品
商品簡介
名人/編輯推薦
目次
書摘/試閱

商品簡介

《基於實物期權的殼資源定價研究》主要研究上市公司殼資源的定價理論和應用問題。全書以實物期權定價理論為主線,以博弈論、隨機過程、數值模擬為主要分析工具,以不完全信息、政府介入為分析背景,以解釋並指導資本市場上的殼公司交易價格為目標,研究中重視理論分析和假設的實用價值,內容上盡量貼近社會投資的實際情況。
《基於實物期權的殼資源定價研究》適合於從事實物期權定價理論分析和應用的研究人員參考,也可作為資本運作、上市併購實務操作人員的分析工具,還可以作為高校研究生、博士生的學習參考書以及青年教師等研究人員的參考資料。

名人/編輯推薦

《基于實物期權的殼資源定價研究》適合于從事實物期權定價理論分析和應用的研究人員參考,也可作為資本運作、上市并購實務操作人員的分析工具,還可以作為高校研究生、博士生的學習參考書以及青年教師等研究人員的參考資料。

目次

前言
第1章緒論
1.1研究背景及意義
1.1.1研究背景
1.1.2研究意義
1.2核心概念和研究內容
1.2.1核心概念
1.2.2研究內容
1.3研究方法和技術路線
1.3.1研究方法
1.3.2技術路線
1.4本章小結
第2章文獻綜述
2.1國外文獻綜述
2.1.1有關殼資源的研究綜述
2.1.2有關虧損公司股價的研究綜述
2.1.3有關大股東收益的研究綜述
2.1.4有關資產定價方法的研究綜述
2.2國內文獻綜述
2.2.1有關殼資源的相關研究綜述
2.2.2虧損公司股價和大股東收益的研究綜述
2.2.3期權博弈并購策略的研究綜述
2.2.4其他相關文獻的研究綜述
2.3對現有文獻的簡要評析
2.4本章小結
第3章殼資源定價要素分析
3.1殼資源價值的內涵
3.1.1殼資源產生機理
3.1.2殼資源價值來源
3.2殼資源交易價值構成(實物期權視角下)
3.2.1實物期權的概念
3.2.2殼資源交易價值的期權特性分析
3.3殼資源價值與價格
3.3.1殼資源價值與交易價格
3.3.2影響殼資源定價的其他因素
3.4本章小結
第4章不完全信息下殼資源價值分析
4.1不完全信息在殼資源定價中的表現
4.1.1不完全信息的類型
4.1.2不完全信息與殼資源定價
4.2賣殼方價值分析
4.2.1賣殼方延遲出售的期權價值
4.2.2賣殼方的其他收益價值
4.3買殼方價值分析
4.3.1買殼方股權融資的期權價值
4.3.2買殼方并購重組的期權價值
4.3.3買殼方的其他收益價值
4.3.4買殼并購基本決策
4.4本章小結
第5章不完全信息對殼資源定價的影響
5.1信息不確定對殼資源定價的影響
5.1.1重組成本不確定下的殼資源定價分析
5.1.2殼公司收益要求不確定的影響
5.2信息不對稱對殼資源定價的影響
5.2.1雙方對價約束
5.2.2對價情景分析
5.2.3雙邊信息不對稱時的對價
5.2.4單邊信息不對稱時的對價
5.3信息不完全程度對殼資源定價的影響
5.3.1殼公司收益不完全程度的影響
5.3.2股權融資收益不完全程度的影響
5.3.3重組收益不完全程度的影響
5.3.4信息不完全程度的其他影響
5.5本章小結
第6章政府介入對殼資源定價的影響
6.1政府行為與不完全信息
6.1.1政府干預殼交易的必然性
6.1.2中央政府影響殼交易的動因
6.1.3地方政府介入殼交易的動因
6.2市場約束對殼資源定價的影響
6.2.1基本模型假定
6.2.2自由討價還價下的并購對價
6.2.3價格約束下的并購對價
6.2.4數值模擬
6.2.5模型的結論含義
6.3地方政府與殼資源定價
6.3.1地方政府保殼行為分析
6.3.2地方政府與賣殼方和買殼方博弈
6.3.3地方政府、殼公司與中央監管博弈
6.3.4模型的啟示
6.4本章小結
第7章殼資源定價的實證研究
7.1殼公司股價影響因素分析
7.1.1價值構成要素分析
7.1.2變量及數據選擇
7.1.3實證檢驗
7.1.4檢驗結論
7.2控制權收益分析
7.2.1研究假設和變量選擇
7.2.2實證檢驗
7.2.3結果解釋
7.3實例分析
7.3.1實例——長江傳媒借殼ST源發
7.3.2實例分析
7.4本章小結
第8章結論與展望
8.1主要研究結論
8.2本書的創新點
8.3研究中的不足和展望
參考文獻
附錄

書摘/試閱



使用期權理論對殼資源定價的文獻也有少數,其中徐加、徐忠明(2002)指出了傳統的NPV方法在殼資源估值方面的不足,認為“殼”資源價值一直都是我國上市公司中一項因制度性壁壘而特有的企業價值,證券市場中的許多收購、兼并案例看中的都是公司的“殼”資源,作者嘗試采用期權定價分析方法(Black—Scholes期權定價模型)對上市公司“殼”資源進行了初步建模。董延安、繆飛翔(2003)進一步分析指出,殼資源最大的特點是高風險和高收益的統一,具有很高的機會價值,而傳統的評估方法對此有很大的局限性,于是他們利用B—S期權定價公式對殼資源的機會價值進行評估,將企業總資產視為期權的相關資產,其市場價值就是相關資產的市場價值,而企業未償還債務賬面價值(含應付利息)相當于期權的執行價格,得出即使是資不抵債的上市公司,殼資源價值也可能大于零的結論。翁海茵(2009)認為運用實物期權的方法,能夠將對未來增長的預期反映到公司估值中,更好地評估企業價值;在分析實物期權特點的基礎上構建了實物期權在國有企業并購中的總體應用框架和具體操作步驟,并采用B—S模型對具有歐式期權特征的財務型并購案例進行實證分析,進而作為判定ST上市公司殼資源的收購價值的參考。

您曾經瀏覽過的商品

購物須知

大陸出版品因裝訂品質及貨運條件與台灣出版品落差甚大,除封面破損、內頁脫落等較嚴重的狀態,其餘商品將正常出貨。

特別提醒:部分書籍附贈之內容(如音頻mp3或影片dvd等)已無實體光碟提供,需以QR CODE 連結至當地網站註冊“並通過驗證程序”,方可下載使用。

無現貨庫存之簡體書,將向海外調貨:
海外有庫存之書籍,等候約45個工作天;
海外無庫存之書籍,平均作業時間約60個工作天,然不保證確定可調到貨,尚請見諒。

為了保護您的權益,「三民網路書店」提供會員七日商品鑑賞期(收到商品為起始日)。

若要辦理退貨,請在商品鑑賞期內寄回,且商品必須是全新狀態與完整包裝(商品、附件、發票、隨貨贈品等)否則恕不接受退貨。

優惠價:87 146
無庫存,下單後進貨
(採購期約45個工作天)

暢銷榜

客服中心

收藏

會員專區