美國大蕭條（簡體書）

理論與歷史，曆久彌新，經典再版，引人深思

新版加入視頻（湯瑪斯·伍茲講座）&音頻（菁城子主筆，張是之講讀）對此書進行解讀，用手機掃一下書中二維碼即可進行觀看和收聽。

作者圓熟老練地運用了米塞斯的商業週期理論和奧地利典型的主觀主義理論，讀者可以從紛亂的歷史亂相中感受到理論的力量和邏輯的縝密。

這既是一本有深厚理論基礎的經濟學著作，更是一本史料豐富、詳略得當、生動有趣的歷史書。

★21世紀十年全球金融危機的必讀作品

本書再版時間與歷史上經濟危機時間的數次巧合：

第二版時，正值美國1969—1971年的經濟衰退；

第三版又恰逢1973年一直延續到1975年由嚴重的通貨膨脹引致的經濟蕭條；

第四版時美國正在經歷1981—1983年的蕭條期；

1999年第五版時雖然美國經濟處於低通脹低失業率的良好狀態，但隨之而來的2000—2003年經濟又開始出現下滑，到2004年才恢復部分元氣。

這似乎成了一種魔咒，每當經濟不景氣的時候，羅斯巴德和他的大作就會被人們重新提及。

★新版序言加入對2007年金融危機前後政府政策的全面解讀

較為詳細地介紹與評析了2007年金融危機前後美國政府在銀行、住房、醫療教育、勞動市場等採取的各項政策措施和其影響結果。

★關於羅斯福新政的全新解讀

顛覆以往熟知的胡佛政府的自由放任導致的大蕭條，以詳實的材料分析了羅斯福新政只是胡佛政策的延續，證明大蕭條只是被一系列的政策提早掩蓋，指出20年代的“繁榮”只是政策堆積的表像，危機早已潛伏，那表像也使得大蕭條持續的時間長達十多年。

羅斯巴德在1963 年以米塞斯的商業週期理論為出發點，提供了關於20世紀二三十年代美國那場影響全球的大蕭條的解釋，並輕易地推翻了傳統的想法。

他認為，華爾街股市下跌之所以那麼嚴酷，並不是因為充滿了劫掠的資本主義體系沒有得到限制，而是因為政府始終通過擴張信貸，進行通貨膨脹的方法使繁榮人為地延續下去。股票市場持續下跌，實體經濟直線下落，並不是因為政府干預得太少，而恰恰是因為它干預得太多。

他認為，20 世紀20 年代的時代精神就是讓政府計畫、干預、安排、刺激經濟，到了30 年代更是如此。這是第一次世界大戰殘留下來的思想，而胡佛總統正是因為在戰爭中成功地執行了救濟計畫才獲得了世界範圍的聲譽，他也因此在整個20 年代成為管理經濟問題的高層官員，直到1929 年他正式入主白宮。胡佛是一個天生的計畫者、干涉者、安排者和激勵者。

他認為，胡佛—羅斯福時期其實是一個連貫的整體，新政中大多數的“改革”措施實際上都是在胡佛那些或真或假的解決方案基礎上進行拓展和強化，羅斯福政府相對于胡佛政府只有兩個重要的不同：它在管理公共關係上更加成功，並花費了更多納稅人的金錢。在羅斯巴德的眼裏，正是胡佛—羅斯福時期的政策才使經濟衰退更加嚴峻，正是他們的政策使得經濟蕭條一直延續到30 年代末。

在經濟史著作中，很少有這樣生動而貼近生活的作品，它極具說服力地為我們上了許多課，而這些對我們現今的生活仍然適用。

穆雷·N. 羅斯巴德（Murray N. Rothbard， 1926年3月2日—1995年1月7日）是美國的經濟學家、歷史學家、自然法理論家和當代奧地利學派經濟學的代表人物之一，在“二戰”後奧地利學派的復興中扮演了主要角色。著有並在國內出版著作《人、經濟與國家》《權力與市場》《美國大蕭條》《自由的倫理》《為什麼我們的錢變薄了》《銀行的秘密 : 揭開美聯儲的神秘面紗》《美聯儲的起源》《亞當·斯密以前的經濟思想 : 奧地利學派視角下的經濟思想史》等。

中文版新序 \ 001 中文版原序 \ 015

致謝 \ 001 第五版序言 \ 002

第四版序言 \ 008 第三版序言 \ 016 第二版序言 \ 021 第一版序言 \ 025

Section 1 商業週期理論

早期研究商業週期的理論家將眼光聚集在危機和蕭條上，這是非常正確的，因為

正是這些辭彙困擾著經濟學家，使他們極度難堪，這讓他們簡直就像一個經濟學

的門外漢，這些辭彙正是亟待我們去解釋的。

如果繁榮持續的時間越長，錯誤投資帶來的浪費也越多，那麼必要的蕭條進行調

整的時間也越長，而蕭條的程度也越劇烈。

第 一 章 商業週期的實證理論 \ 002

商業週期與商業波動 \ 003

問題：一連串的錯誤 \ 007

解釋：經濟繁榮與蕭條 \ 009

蕭條的次要特徵：通貨緊縮引起的信貸收縮 \ 014

政府應對蕭條的政策：自由放任 \ 019

阻止蕭條 \ 023

奧地利學派理論有關商業週期的諸問題 \ 029

第 二 章 凱恩斯主義者對米塞斯商業同期理論的批判 \ 036

流動性“陷阱” \ 038

工資率和失業 \ 041

第 三 章 對蕭條的其他解釋：一種評論 \ 052

普遍的生產過剩 \ 053

消費不足 \ 054

加速原則 \ 057

“投資機會”的缺乏 \ 065

熊彼特的商業週期理論 \ 069

性質信貸說 \ 072

過分樂觀和過分悲觀 \ 077

Section 2 通貨膨脹下的繁榮：1921-1929

對於經濟研究起了不良的影響。我們已經設法說明對於經濟學來說，這是一種完

全錯誤的方法，理論只能在先驗的理論基礎上被證實或證偽。經驗事實可以在基

本定理的層面上進入到理論中，它與今天經濟學家經常使用的歷史統計學的“事

實”是無關的。

第 四 章 導致通貨膨脹的因素 \ 080

貨幣供給的定義 \ 082

貨幣供給的膨脹：1921—1929 \ 086

通貨膨脹的產生 Ⅰ ：準備金標準 \ 090

通貨膨脹的產生 Ⅱ ：準備金總量 \ 095

國庫通貨 \ 111

貼現票據 \ 112

買入票據——承兌匯票 \ 121

美國政府證券 \ 128

第 五 章 通貨膨脹的進程 \ 132

對國外信貸 \ 133

幫助英國 \ 138

危機到來 \ 155

第 六 章 通貨膨脹的理論思考：經濟學家和平抑物價的誘惑 \ 164

大蕭條 \ 179

1929—1933 年 \ 179

Section 3 大蕭條：1929—1933 年

經過漫長的時間，我們終於明白；大蕭條的錯誤並不在於自由市場經濟身上，而

應該歸咎于政客、官僚和那些“先進”的經濟學家。而且，對過去或將來發生的

任何一次蕭條來說，情況都會是這樣。

第 七 章 蕭條的序幕：胡佛和自由放任主義 \ 180

胡佛干預主義的發展：失業問題 \ 183

胡佛干預主義的發展：勞工關係 \ 194

第 八 章 蕭條開始：胡佛的措施 \ 203

白宮會議 \ 204

擴張信貸 \ 208

公共建設 \ 211

新政的農業計畫 \ 211

第 九 章 1930 年 \ 232

呼籲進行公共建設 \ 243

政府帶來的財政負擔 \ 247

第 十 章 1931，悲劇性的一年 \ 251

美國的貨幣情況 \ 254

政府造成的財政負擔 \ 257

公共建設和工資率 \ 258

維持工資率 \ 261

移民限制 \ 264

自願救濟 \ 265

胡佛在1931 年第四季度 \ 266

商界中集體主義思想的傳播 \ 271

第十一章 1932 年的胡佛新政 \ 280

稅收的增加 \ 281

政府支出與經濟 \ 283

公共建設的提議 \ 287

RFC \ 291

政府救濟 \ 296

通貨膨脹計畫 \ 297

通貨膨脹的呼聲 \ 304

胡佛先生向股市宣戰 \ 312

住宅貸款銀行系統 \ 314

破產法 \ 314

反對移民 \ 316

第十二章 胡佛任期的結束 \ 317

對財產權的侵犯：最後的通貨危機 \ 320

蕭條期間的工資、工時和就業 \ 326

總結：胡佛帶給我們的教訓 \ 332

附錄 政府和國民產值：1929—1932 年 \ 334

譯後記 \ 343