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魅麗。花火原創小說66折起
教你炒期貨:基於概率思維與邏輯思維的交易系統(簡體書)
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商品簡介
作者簡介
名人/編輯推薦
目次
書摘/試閱

商品簡介

期貨交易的本質是概率的遊戲,要想在這場概率遊戲中取得成功,就需要通過基本面分析來找到大概率事件,利用技術分析來選擇參與大概率事件的時機,同時結合資金管理來防範小概率事件。本書包括了一個初級交易員所需的入門信息,內容逐步深入至詳細實例和問題解釋,對高級交易員也大有裨益。此外,本書對研究經濟、金融、期貨及對宏觀經濟和產業經濟感興趣的讀者來說,是非常不錯的入門讀物,也可以作為在校師生的參考讀物。本書側重于建立一套完整的期貨交易系統,從交易理念到具體的交易方法再到實施和執行的全過程,是目前關於基本面分析和技術分析及資金管理的十分全面的期貨圖書。本書深入介紹了基本面分析的方法,並結合技術分析與資金管理等方式來提高交易的勝率與賠率,讓交易者追求盈利最大化和虧損最小化這一目標。本書語言流暢、內容涉獵廣泛,期貨交易中幾乎所有可能出現的情況在本書中均有討論和解析。

作者簡介

Jerry Ma,南開大學金融學碩士,在股票市場和期貨市場浮沉十載,略有所得,一時興起,遂將個人對期貨的理解以專欄的形式在網絡上發佈,結果引起了廣大讀者的強烈好評。“庫存+基差+利潤”的交易理念為期貨投資者提供了一個全新的視角,直擊期貨漲跌的本質,讓交易者從迷惘中解脫出來,感受久違的盈利模式。然而,由於篇幅所限,本書並未能夠完全展現作者對期貨的理解與感悟。驅動邏輯、估值邏輯、倉單邏輯、套利邏輯及價格行為交易等更多精彩內容,均收錄在作者的微信公眾號“交易法門”中。

名人/編輯推薦

快速學習知乎金融話題優秀回答者的交易策略
簡單操作易上手的交易系統
帶你實實在在獲得盈利

期貨市場註定是一個充滿話題的市場,有人在這裡功成名就,有人在這裡折戟沉沙。期貨最大的好處就是給所有參與者希望,期貨最大的壞處就像吸毒,會上癮並且會傷身、傷錢。無數期貨交易者都是躊躇滿志地投入期貨市場當中,幻想自己能成為下一個“期貨大鱷”,而絕大多數交易者都懷著遺憾甚至悔恨的心情離開了這個市場。

筆者從 2008 年開始做股票,從 2011 年開始做期貨,經歷過無數的歡笑與淚水,有過大賺之後的喜悅,有過大虧過後的沮喪。不斷尋找著交易中的“聖杯”,企圖能夠找到一種一勞永逸戰勝市場的方法,嘗試過多種以技術指標為主的交易系統,結果發現,這些交易系統在一段時間內或許很好用,但過了一段時間之後,再用這套交易系統會損失慘重。由於具有經
濟和金融的專業背景,筆者又開始轉向以基本面分析為主的主觀交易系統。由於市面上大多數關於期貨的書籍都是介紹技術分析的,很少有介紹如何進行基本面分析的,所以筆者總結了基本面分析的思維框架。

在多年的交易過程中,筆者不斷記錄著庫存、基差、期貨走勢等數據,總結著自己的經驗,後來慢慢形成了以庫存和基差為核心的基本面分析框架。在絕大多數時候,這種分析框架得出的結論都是比較準確的,直到後來筆者發現自己忽略了一個重要的因素, 那就是產業利潤。 當筆者把基差、庫存、產業利潤三個因素進行綜合考慮時,終於得出一個相對完善的基本面分析框架,利用這套基於邏輯思維得出的分析結果,對行情未來發展方向判斷的準確率非常高。

當筆者總結出一套可以相對準確地判斷出未來市場大方向的分析方法之後,曾天真地以為期貨市場從此會成為自己的“提款機”,後來發現,在期貨市場中判斷對未來市場的大方向其實是遠遠不夠的,因為即使你方向判斷對了,倘若沒有找到一個有利的入場位置,你會在市場中遭受巨大的煎熬,甚至會懷疑自己的判斷,因為大多數交易者在面臨虧損時出於恐懼的心理會產生自我懷疑。 所以筆者又開始思考, 當學會判斷市場方向之後,如何來尋找一個有利的入場位置,這時技術分析給了筆者很大的幫助。

從最初接觸股票開始,筆者就研究了各種關於技術分析的理論,無論是 K 線組合理論、價量理論、江恩理論、波浪理論、形態理論、混沌理論還是纏論,都認真學習過,也在實戰中運用過。最後筆者選擇了最簡單的形態理論及分型理論作為擇時入場的技術分析手段。其實從某種意義上來說,任何一套理論本質上都屬�形態理論。在實戰交易過程中,筆者在確定了市場方向之後,通常會以頂分型或者底分型作為入場信號,這在一定程度上有助於確定一個相對有利的入場位置。

當筆者意識到“基本面分析是基於邏輯思維來得出一個市場未來方向的確定結果,而技術分析是基於概率思維來找到一個對自己更加有利的位置”時,將基本面分析與技術分析進行了有效融合。當理解了“利用基本面分析來選擇可以交易的品種及方向,利用技術分析來尋找進出場時機”時,筆者的交易體系更加成熟了,可以總結為以下幾句話。
? 高庫存+期貨高升水+高利潤+技術信號=擇機做空
? 低庫存+期貨深貼水+低利潤+技術信號=擇機做多
? 高庫存+期貨深貼水+高利潤+技術信號=擇機正套
? 低庫存+期貨高升水+低利潤+技術信號=擇機反套

這個結合了基本面與技術面的交易策略在實戰中的威力十分強大,如果能夠結合良好的資金管理,你會發現期貨交易並不像你想像中的那麼難。這套交易理念雖然看似很簡單,但是從總結到實戰運用花費了筆者數年的時間。當一些在期貨交易中經常虧錢的朋友們運用了筆者的這套交易系統後,瞬間打開了期貨交易的分析思路,甚至有的朋友激動地告訴筆者,運用了這套交易系統後,他終於不再穩定地虧錢了,而是已經實現連續幾個月的正收益了。

當然,對這個結果筆者並不感到意外,因為當筆者自己在使用這套交易系統時,一年 12 個月當中有 8~10 個月都是正收益,甚至有時候能夠做到每個月都是正收益,所以筆者對此深信不疑。

需要聲明的是,由於不同的交易者在稟賦上的差異,不敢保證每一位讀者學習了這套交易系統之後都能夠獲得穩定的盈利,但筆者相信,你一定可以從這套交易系統當中學到一些非常有用的東西,你可以把其中有用的部分融合到自己的交易系統當中,這同樣會促進你的交易,提高你的交易水平。

當然,期貨交易是一個循序漸進、不斷學習和不斷累積的過程,它要求交易者首先有正確的交易理念,其次是擁有一套科學的交易方法,最後才是擁有良好的執行力。

因此,本書按照這個邏輯順序,第 1 部分先給廣大期貨交易者灌輸一些正確的交易理念,例如交易本質上是概率的遊戲,趨勢跟隨、過濾震盪、穩定的盈利才是暴利等交易理念。本書的第 2 到第 4 部分主要講述的是科學的交易方法,主要包括如何通過基本面分析尋找潛在的交易品種和交易方向,如何利用技術分析尋找進出場的時機,以及如何通過資金管理在判斷正確時獲得最大的收益,在判斷錯誤時遭受最小的損失。本書的第 5 部分主要介紹了如何在交易中保持一致性交易原則。這 5 個部分相互結合,就是一套完整的基於概率思維與邏輯思維的交易系統。

需要注意的是,黃金、白銀期貨並不適合這種分析方法,因為在使用基本面分析時,大多是從供需的角度考慮。當然供需是有彈性的,以需求為例,大部分商品的需求相對穩定,從而可以確定商品的需求與其他變量之間存在穩定的關係。但是有的品種就是例外,它們的需求不僅高度不穩定,而且也很難確定該需求對於其他變量是否有明顯的穩定關係。黃金就是這樣一種商品。

黃金的需求基本上取決於市場對黃金價值的心理感知,與此同時又會依賴於無數個相互關聯的因素,例如通貨膨脹率、銀行存款利率、貨幣匯率的波動、貿易的平衡等一系列因素。更加讓人難以判斷的是,這些複雜的影響因素在不同時間和不同階段其影響作用的大小各不相同,所以很難對此進行分析。

除了需求端難以確定外,供給端也很難去預測,黃金的供給也存在較大的不確定性,這同樣取決於市場的心理預期。眾所周知,隨著價格的上升,生產商會增加對商品的供給,而黃金卻不是這樣的。所以黃金的供給曲線不可能由於商業供給的變化而變化,很多時候是由於市場拋售行為導致的。顯然,黃金的供求曲線是高度不穩定的,甚至是無形的,所以人們常說“黃金市場是基本面分析師的噩夢”。因此,交易者在使用本書介紹的交易方法時,要注意交易品種的適用性。

希望廣大讀者朋友在讀完本書後,不僅能夠掌握正確的交易理念、科學的交易方法,而且能擁有良好的交易心態。當然,期貨交易並不容易,要有邏輯和信念,選擇一個品種和一個方向,然後確定勝率,同時還要堅守自己的價值觀, 堅持自己深刻理解的人心和人性, 剩下的就交給概率吧。一名優秀的期貨交易者還需要培養以下 6 種能力。
抓住核心矛盾的能力
? 擇時能力
? 確定性來臨時敢於果斷下手的能力
? 大量浮盈後拿住單子的能力
? 行情尾端止盈的能力
? 錯了之後堅決止損“保命”的能力

目次

第 1 部分 是什麼的問題――交易理念
第 1 章 交易本質上是一場概率遊戲
第 2 章 趨勢跟隨,過濾震盪
第 3 章 穩定的盈利才是暴利
第 4 章 基於概率思維與邏輯思維的交易系統

第 2 部分 怎麼做的問題――基本面分析
第 5 章 商品的基本面包含哪些內容
第 6 章 為什麼要進行基本面分析
第 7 章 基本面分析的常見誤區
第 8 章 如何利用基本面預測商品的價格趨勢

第 3 部分 何時做的問題――技術分析
第 9 章 利用均線確定市場的多空方向
第 10 章 做一名右側交易者
第 11 章 分型與背離技術的運用
第 12 章 如何利用技術分析尋找買賣時機

第 4 部分 做多少的問題――資金管理
第 13 章 資金管理的三個重要原則
第 14 章 加倉與止損都是雙刃劍
第 15 章 兩種常見的資金管理策略
第 16 章 如何制訂屬�自己的資金管理策略

第 5 部分 一致性的問題――自我管理
第 17 章 交易能否實現盈利的重要因素
第 18 章 貪婪和恐懼是一致性原則的殺手
第 19 章 如何提高交易過程中的一致性
第 20 章 交易計劃的制訂與交易日誌的撰寫


第 6 部分 期貨交易實戰案例
第 21 章 螺紋期貨的實戰案例
第 22 章 宏觀對沖的預測驗證
第 23 章 棉花看漲的預測邏輯
第 24 章 橡膠看空的預測邏輯

附錄 A 常見的數據查詢網站

書摘/試閱

第三章 穩定的盈利才是暴利

財不入急門,期貨最怕的就是快!很多時候,快就是慢!快意味著風險。當你的賬戶盈利曲線越陡峭時,你越應該高度警惕,因為快速的大都是短暫的,緩慢的才是穩定的。穩定的盈利才是暴利!
期貨交易盈利的兩種模式
任何一名期貨交易者參與到這個市場中的目的只有一個,那就是賺錢, 或者更加具體地說,就是為了賺大錢。那麼,如何才能在期貨市場中賺大錢呢?不外乎兩種方法。
第一,抓住某次機會重倉大賺一把
第二,不斷地積累小的盈利成就大的收益
兩種賺大錢的方法如圖 3-1 所示,第一種方法收益曲線非常陡峭,一旦碰到了合適的行情,往往收益會呈指數級增長,然而高收益通常伴隨著高風險,如果行情判斷錯誤,往往會給交易者帶來毀滅性的打擊。第二種方法收益曲線十分平穩,看似收益增長速度並不是很快,但是在複利的作用下,隨著交易時間的增加,整體收益會穩步上升。
期貨市場中很多暴富的交易者往往都是看准了時機,然後採取了重倉去賭博的方式,賭對了,從而成就了一夜暴富的神話。然後,在期貨公司及相關媒體的包裝和宣傳下,這種交易風格一時就成為了市場的主流,不明真相的交易者往往盲目模仿,結果損失慘重。第一種交易方式的成功不具備可複製性!
實際上,期貨市場上因為重倉交易而爆倉甚至穿倉的交易者不計其數, 而期貨公司或者媒體卻很少去報道,即使報道出來這些消息,往往也很難引起交易者的重視,因為絕大多數交易者都存在倖存者偏誤①,由於日常生活中更容易看到成功、看不到失敗,你會不由自主地高估成功的概率。對於這種類型的交易者,市場從不拒絕收取他們的學費。
期貨市場上從來就不缺乏一夜暴富的財富神話,為什麼市場上的明星多而壽星少呢?這是因為期貨明星大多是通過某一兩次重倉,賭對方向而實現財富快速積累的,他們往往只看到收穫巨大財富的結果,卻忽視了這種交易方法背後所隱藏的巨大風險。難怪約翰•梅納德•凱恩斯會感慨:“人們本能地渴望立竿見影的效果,在快速賺錢上尤其熱情。”
所以值得交易者佩服的不是那些一夜暴富的期貨明星,也不是那些多年馳騁沙場的期貨大佬,而是那些在期貨市場賺了大錢轉身就走的急流勇退之人。他們充分認識到自己雖然賺了大錢,但是存在一定的運氣成分, 然而運氣並不一定總是會眷顧自己,既然已經賺了大錢,就不再去賭那些不靠譜的運氣了。

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