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商品簡介

作者簡介

目次

書摘/試閱

瞭解投資模式.掌握圖表分析.提高獲利表現
一本讀懂外匯交易,輕鬆賺外匯保證金!

所謂的外匯交易(FX)是指外匯保證金交易,這是一種低本金、低風險、高獲利,而且全球的投資人皆可突破時間和空間的限制進行交易的投資法。
不管你是剛出社會、存款不多的新鮮人,或是想要為自己創造第二份收入的小資族,無奈受限於忙碌的工作,沒什麼時間操作,又很害怕把辛苦存下來的錢賠光,那麼外匯交易就是很適合你的投資術!只要準備一小筆本金,就算沒有豐富的投資經驗,也能利用槓桿原理來操作外匯的價差,從匯率的波動中獲利。
而想在外匯市場獲得成功,唯一的方法就是傾聽市場價格變化所發出的「聲音」。本書根據作者多年的投資經驗,教導讀者解析K線趨勢、判別買賣訊號的方法,以及各式分析圖表的看法,並介紹歐美投資人最愛使用的「價格行為」,讓讀者培養更扎實的市場基本功,從零開始學會外匯交易,提高投資表現!

從入門到進入實戰的外匯交易心法大公開
★必勝的買賣點──18種訊號的準確判斷
介紹實戰中絕對派得上用場的9種買進和9種賣出訊號。只要看到這些訊號出現,任誰都能有樣學樣、精準掌握買賣點。
★最強技術分析──GMMA的看法和用法
GMMA(顧比複合移動平均線)是一種用12條移動平均線來掌握價格趨勢的技術指標。
除了斜率、匯率外,還可利用短期組、長期組的相對位置等資訊,判斷趨勢的強弱、速度、持續性、轉換等等,提高分析的準確性。
★延伸靈活運用──分析虛擬貨幣價格變化
雖然比特幣等虛擬貨幣沒有實體,但是從價格行為的觀點仔細分析其週線圖,便能用相對客觀而全面的角度找出變化模式和分歧點,冷靜地應對暴漲暴跌的現象,可說是萬能的分析工具。
陳 滿咲杜(Chin Masato)
生於中國上海。1992年赴日,在日語學校完成修業後進入日本大學經濟學系。一邊打工賺取生活費和學費,一邊開始接觸股票投資。大學畢業後,成為中國情報專門報紙的財經記者(專跑股票新聞),進入正值黎明期(1999年)的外匯業界。之後前往美國的金融機構研修,累積了交易和分析方面的經驗。曾先後擔任GCA FX Bank的常務董事、EastHill Japan的首席分析師後獨立(2008年~),現擔任FX School Japan株式會社CEO,傾力培育個人投資者。2009年開始主要透過電郵雜誌《ブルベアFX通信》、專欄「ザイFX!」提供市場分析資訊,除了舉辦講座、演講外,也在電視(CCTV)、廣播(Radio日經)等媒體上活動。本身為國際技術分析師聯盟認證的技術分析師(CFTe®)。
前言

精通外匯交易就跟學習一門外語很像。
對於連前後左右都分不清楚的外匯初學者而言,匯率的價格變動就跟從未聽過的外國語言一樣。
每個價格變化都有其「意義」,但要「聽懂」其意義就必須經過訓練。
只要藉由練習累積經驗,相信每個人最後都能用自己的方式,理解價格變化背後的市場真實面貌及投資人的心理。
然而,學習一門外語並不是光「會聽」就好。聽懂之後,還要會用自己的話「說出來」。
解讀當前的匯率變化,建立「因為現狀如何如何,所以接下來會如何如何」的預設和計畫,接著採取進行實際交易的「行動」,是這一步驟中的課題。
只會把腦中的母語翻譯成外語後用一兩個單字表達的交易員,是跟不上真實世界的價格變化的。或者說是趕不上。
想在時時刻刻變化的外匯市場自由漫步,就必須具備不靠口譯,可以直接在腦中浮現外語的速度和靈敏――。
本書介紹的外匯交易手法「價格行為(Price Action)」,也就是「價格變化」的意思。
《約翰福音》說「在起初已有聖言」,而外匯則在起初已有價格變化。
外匯市場中最先出現的,以及無論何時都最重要的資訊,就只有「價格變化」。
所謂的價格行為就是一種解讀價格的變化、解讀K線圖發出的訊息,也就是市場的「語言」的技法。
為什麼是價格行為呢?
這是因為「外匯保證金投資的利益全都來自價格的變化」,僅此而已。
日本的投資格言中,也有「市場的事到市場去問」這句話。
想在外匯市場獲得成功,唯一的方法就是傾聽市場價格變化所發出的「聲音」。
價格行為對歐美的投資家而言,就像是外匯投資「入門的第一步」。可說是再自然不過的投資手法。
然而,市面上卻很難找到以體系化方式介紹價格行為的書。而筆者自信,只要讀完本書,你就能透過書中介紹的眾多實例研究,將價格行為活用在實戰中。
筆者由衷祈禱,K線圖的真實與價格行為分析法,能為你的外匯投資之旅提供巨大的幫助。

2018年8月
序章 趨勢的形成背景為何?
價格變化乃因長線、短線的攻防而生──10
技術分析比基本分析重要──12
投機心理與趨勢的關係──16
傾聽價格變化發出的「聲音」──18
價格行為的預測容易命中的理由──22

第1章 外匯的真實、價格行為為何?
價格行為與酒田罫線的差異──26
價格行為重視上、下影線──30
一條K線有時蘊含多種意義──32
價格行為一覽──34
價格行為的基本形
變化的前兆.pin bar──35
趨勢的結尾.spike high──36
趨勢的結尾.spike low──37
趨勢的證明.thrust up──38
趨勢的證明.thrust down──39
趨勢的證明.runway up──40
趨勢的證明.runway down──41
轉跌的徵兆.弱反轉──42
轉跌的徵兆.強反轉──43
攻防線形.inside──44
攻防線形.outside──45
假訊號的原理.false breakout──46
假訊號的原理.fake setup──47
價格行為的訊號
必勝的買賣點 「祕傳的18種訊號」──48
變化的前兆.pin bar容易成為市場的轉折點──54
趨勢轉換的前兆:spike high與spike low──58
thrust是價格趨勢的證明──62
注意突破抵抗帶.支撐帶的thrust──64
高買高賣的runaway up──66
價格修正會發生在實體還是影線?──68
在天花板看到弱反轉應懷疑是否為趨勢反轉──70
反轉常常伴隨複合訊號──72
反轉也極可能緊接著大行情──74
在天花板出現的outside是趨勢轉換的前兆──76
在趨勢中間出現的inside要留意突破方向──78
在天花板、大底圈附近頻繁出現的false breakout──80
價格行為的真髓.fake setup──82
在川普行情之初出現的K線是?──84

第2章 使價格行為更發光發熱的最強技術分析
GMMA的看法和用法
價格行為+趨勢指標的運用方法──88
GMMA怎麼畫?──90
從短期組=沙丁魚、長期組=鯨魚的比喻來思考──92
從沙丁魚和鯨魚的關係看出趨勢的方向性與強弱的方法──94
用GMMA判斷趨勢和方向──95
用GMMA判斷趨勢轉換(序列的變化)──96
用GMMA判斷趨勢的強弱──97
用GMMA判斷趨勢的方向與強弱──98
GMMA的基本形
回檔買進.反彈殺出.鯨吞──99
轉換為上升趨勢.飛魚──100
轉換為下跌趨勢.抹香鯨──101
靠價格行為+GMMA的組合百戰百勝──102
注意趨勢轉換、飛魚內部發生的價格變化──106
價格行為+GMMA組合的基本──110

第3章 使用價格行為+GMMA實際進行交易
價格行為+GMMA實戰活用的終極技巧──112
不預測價格,依循訊號交易才是高手──116
結合GMMA的順勢投資法的終極奧義──119
為什麼說順勢操作的依據是假訊號?──122
看出漲跌速度的調節,回檔買進與反彈殺出──124
「適當的回檔」可使上升趨勢加速──126
週線圖與日線圖的比較──130
false breakout與從區間上限跌落──134
可察知趨勢轉換的價格行為──136
top out(觸頂)與價格行為──144
主要抵抗線的強化與突破──140
gap reversal(缺口填補)的否定與價格行為──146

第4章 搭配性出眾!追蹤交易和價格行為
&GMMA也能用於虛擬貨幣!
自動重複型下單跟PA+GMMA的搭配性出眾──152
用GMMA判斷方向,用PA判斷繼續持有或離場──154
PA和GMMA也能用於分析比特幣等虛擬貨幣的價格變化──156
價格變化乃因長線、短線的攻防而生

外匯保證金的交易是一種有人贏就有人輸,典型的零和遊戲。
而股票投資,只要投資企業成長或是營利增加,所有的投資者都可能成為贏家。相對地,在只是「交換」各國通貨的外匯市場,美元對日圓的價格上升10%,就代表日圓對美元的價格下跌10%。
有人買美金而賺到錢,就代表有人買日幣而賠錢,正負為零的嚴酷世界就是外匯市場的現實。
因此從事外匯保證金交易(以下簡稱外匯交易)時,必須從價格變化察知買方和賣方誰是贏家或輸家,懂得先下手為強,對輸家落井下石,而且絕不留情,沒有任何道德準則。
那麼,製造出匯率波動的,究竟是誰呢?
那就是特定貨幣對的買家「長線方」與賣家「短線方」。
外匯的價格變動,在某種意義上就是因長線與短線的攻防而生的。
一般來說,如果長線勝利則匯率上升;如果短線勝利則匯率下跌。
當短線乍看之下暫時勝利,卻馬上遭到長線猛烈反擊而敗走時,就會在線圖上留下長長的「下影線」,遭到痛擊的短線投資者雖然先發動了攻擊,卻受到比普通敗戰更嚴重的傷害(圖1)。
而從這種K線的動態解讀出長短線兩方的攻防,並預測匯率市場接下來的發展,就是所謂的「價格行為」分析法。
世上雖有移動平均線、布林通道、一目均衡表等各種五花八門的技術指標,但這些指標的基礎全部都是價格的變化。而為所有技術指標奠定基礎,產生最直接的第一手訊號的,就是價格行為。
舉例來說,在外匯投資的世界裡,現正逐漸轉向使用演算法或AI(人工智慧)來操盤,並出現了如比特幣這種新的投機市場,但這些新技術或新市場的背後,依然潛藏著人類特有的欲望或情感、心理、思考與行為模式。而價格行為分析法就是去解讀它們。無論交易技術如何進化,這種方法的有效性都不會改變。

技術分析比基本分析重要

掌握外匯市場的途徑,可分為從各國的經濟狀況解讀通貨強弱的基本分析,以及從過去的價格變化來把握現狀的技術分析兩種。
而我認為,技術分析才是個人投資者在外匯市場取勝所需的最強武器。
如果外匯市場真的按照基本分析的預測變動,那麼各國的匯率即使可固定用「能買幾個大麥克漢堡」當成指標也不奇怪。
以一物一價的原則來衡量匯率的方法叫做「購買力平價」,但現實的外匯市場卻跟該理論推算出的匯率有極大的差距。
基本分析所考量的是利率差、經濟成長率和通膨率等指標,確實從長期來看,匯率的水平會依照基本分析的結果變化,但要鉅細靡遺地解釋具體匯率市場的價格波動,靠基本分析是不可能辦到的。
「只要日本和美國的GDP比是多少,美元╱日圓的匯率就會變成多少」,這種可靠的方程式或計算式並不存在。
如果是股票投資的話,確實存在著長期緊盯「優良企業」或「未來會成長的企業」這種基本分析式的投資途徑。然而,像外匯保證金投資這種有人贏就必然有人輸、零和遊戲性質很強的市場,價值的概念本身就很模糊。匯率的推移也不過只是反映參與市場的長線方和短線方的交戰結果。
我將長線、短線的攻防所代表的市場參加者間,看不見的角力關係稱為「內部結構」。
藉由更精確的技術分析,看出隱藏在匯率波動下的內部結構,搭上勝利的列車,才是在外匯投資中贏得勝利的捷徑。其中很重要的一項原則,就是在線圖上出現暴漲暴跌等巨大價格波動的背後,輸家的數量往往遠大於贏家這個殘酷的事實。
例如當匯率持續上升時,贏家為靠做多獲利的長線方,但買長線的基本原則卻是「盡量買在低價」。換言之,在持續上升的行情已經有所獲利的情況下,就不適合再貿然追高,對交易的緊迫感也相對較弱。
相反地,靠做空獲利,匯率上升時虧損便會持續擴大的短線方又是如何呢?
他們的資產因為損失擴大而逐漸減少,被逼至絕境,處於相當緊迫的狀態。
萬一追加賣單後匯率仍不停上揚,損失繼續擴大,他們就會希望盡可能控制損失,急著下買單平倉止損。
那種緊迫感和沒有退路的狀況,跟判斷是否要實現獲利是無法相比的,投資人為了阻止雪崩,往往會急著殺出退場。
短線方要停損平倉必須下買單。因此落敗的短線方的停損行為,就是導致匯率急速上升的原動力。
另一方面,只要聚焦於投資人投資的目的,便會理解無論多麼強勁的上升或下跌趨勢,總有一天會失速。
投資人投資外匯的目的只有一個,就是靠匯率的變動賺取利益。
匯率持續上升時,身為買方的長線在想什麼呢?
一旦匯率依照預測,買進部位有了獲利,他們很自然就會想要「為了避免之後匯率下跌而實現獲利」。因此如果匯率持續上升,一部分的長線就會進行獲利了結,這必然會使匯率暫時下降。
上升過程中出現的小跌(回檔),以及下跌過程中出現的小回漲(反彈),是市場參加者進行外匯保證金買賣時無法避免的價格變動。
觀察圖表,無論哪一種貨幣對,價格都會出現如鋸齒般的峰(高點)谷(低點)就是這原因。
市場參加者的停損和獲利了結,這兩種買賣行為會使市場反覆上下波動。而從這種價格波動的特徵解讀市場心理,預判投資人接下來的行動就是價格行為。

投機心理與趨勢的關係

趨勢對於外匯交易十分重要。趨勢會顯示匯率的方向,而趨勢的背後則是買方與賣方、長線與短線的勢力之爭。
若長線獲勝則為上升趨勢,短線獲勝則是下跌趨勢,而雙方勢均力敵就是整理行情。所謂的趨勢,其實就是市場的內部結構。
一如先前所見,趨勢的開始往往不是因為勝方,而是敗方的止損行動所導致。
一旦長線或短線的其中一方明顯落敗,勝方就會對輸家落井下石、窮追猛打,吸引大批新的投資者加入自己,而那些喜歡逆勢而行的投資家的停損行為則會使趨勢加速。
如果說推動趨勢的能量,並非來自趨勢跟隨者的新買單,而是那些逆勢投資者的停損行為,很多人大概無法相信吧。
明明趨勢那麼明顯,竟然還冒險跟大趨勢對賭,簡直就和主動衝向全速行駛而來的電車沒兩樣。
然而,無論是散戶或是專業交易員,都存在很多想要「賣在天花板、買在樓地板」的人。「想盡可能在高點賣掉」的欲望,會使人把上升趨勢初期的急漲誤判為「漲過頭」,逆勢丟出賣單。而把下跌趨勢中的暴跌當成「撿便宜」的「勇者」,則會像接飛刀一樣地進場買進。
在某種意義上,即使說這些跟趨勢過不去的人就相當於趨勢的「肥料」,使趨勢茁壯增長也不為過。
只要觀察外匯公司公布的買賣動向,便會發現日本的散戶中存在十分頑強的「逆勢志向」。
在日本,「上漲時就賣,下跌時就買」擁有這種逆勢志向的散戶投資人,比順勢投資派的數量還多的事實,就連其他國家的專業投資者也都知道。
顯示整體散戶買賣方向的淨部位動向,對於專業投資者來說是非常重要的指標。這是因為淨部位的平衡愈偏向某一方,行情愈容易往逆勢操作的散戶投資者整體預想的反方向移動,所以與其對賭時非常容易獲利。可以說擁有強烈逆勢志向的散戶投資人完全就是市場的「反面教材」。
眾多散戶以「輸家」的身分支撐著外匯保證金這個零和遊戲,是個令人難過的事實。想在外匯保證金投資中獲得成功就必須擺脫根深蒂固的逆勢志向、成為趨勢的跟隨者,並隨時將技術分析和價格變動的分析放在心上。
而價格行為分析和趨勢系指標組合後的強大之處也在於此。

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