財富管理與傳承：民法典時代，中國家族財富管理新解（簡體書）

財富管理和傳承正在成為高淨值人士及其家族關心的重要課題，其不僅涉及金融投資，更包含了地產規劃、稅務規劃、子女教育、法律諮詢、購買藝術品等方面。

隨著全球宏觀環境的不確定性增加，家族在財富管理和傳承中面臨諸多新的挑戰。中國高淨值人士和家族在經濟、社會文化與家庭結構等方面具有獨特性，在財富的保護和傳承中有自身的特點。要想準確辨識和化解風險，有效應對複雜的現實情況，為未來做好籌劃，就需要係統性的架構、務實的方法和得力的工具。

《財富管理與傳承》從法律角度剖析中國家族財富管理與傳承中的風險，以及新的國際國內經濟形勢和法律法規實施給財富管理帶來的重要影響，特別根據我國《民法典》的相關法律規定，做了全新解讀。

全書分為物質財富管理說、非物質財富管理說、主體身份規劃說、家族企業管理說、財富管理傳承工具說、財富管理與傳承風險說六大板塊，從宏觀和微觀兩個方面幫助高淨值人士及其家族了解和構建財富管理與傳承的整體法律體系，掌握落地的方法，通過有效運用不同工具，實現財富的更好管理和有序傳承。

雲大慧

浩天信和律師事務所合夥人，家族財富管理與傳承團隊創始人和負責人。中國法學會商業法學會理事，中國法學會法製文化研究會理事，中國藝術經濟研究院研究員，中國人民大學法學院律師學院和首都師範大學政法學院兼職教授、碩士生導師。著有《藝術品投資法律風險防範》《家族財富管理與傳承法律實務》。

 

1. 全球宏觀環境不確定性增加，財富管理與傳承面臨諸多新的挑戰，這本書以全球視角，分析了國際國內新的經濟形勢給財富管理帶來的重要影響。

2. 隨著我國《民法典》的頒布，中國財富管理和傳承進入民法典時代，這本書結合新的法律法規，做了全新解讀，可謂應時之佳作。

3. 這本書從宏觀和微觀兩個方面，分六大模塊，分析了高淨值人士及其家族面臨的財富管理和傳承風險，幫助他們了解和構建整體的法律體系，書中既有經典案例解讀，也有很多作者實際服務高淨值人士的案例，給出的方法落地實操、難能可貴。

序言

改革開放以來，隨著中國經濟的高速發展，社會財富迅速積累。2018年中國人均國內生產總值（GDP）已接近1萬美元，我國已躋身中等偏上收入地區。毫無疑問，人均國內生產總值的增加，也意味著人均財富的增加。隨著擁有較多私人財富的家族和高淨值人士越來越多，財富管理，特別是家族財富概念與需求逐漸被人們所重視。21世紀初，在我出任招商銀行行長的時候，我和我的管理團隊就發現了這個趨勢和給金融業帶來的巨大機會，於是果斷轉型，大力發展財富管理業務，特別是私人銀行業務。如今招商銀行的私人銀行業務已成為行業的翹楚，而家族財富管理是其中重要的組成部分。什麼是家族財富管理？在實踐中，我們理解其是為高淨值人士提供家族式專項資產管理服務和完全專屬的理財產品。家族財富管理是服務超高淨值人士的主要形式。一般來說，除了金融投資之外，它還在地產規劃、稅務規劃、子女教育、法律諮詢、購買藝術品以及生活的其他方面為超高淨值家族提供服務，特別是在財富的傳承方面。由於經濟發展歷史階段的局限，我國的家族財富管理尚處於初始發展階段。目前使用的概念、工具和方法，大部分是從發達國家引入的。它對於推動中國財富管理初期的發展起到了重要作用。隨著中國高淨值客戶的不斷增加，客戶的需求越來越表現出個性化、多樣化、高端化、家族化、國際化。而這些需求的產生又與中國的歷史文化、社會制度、習俗偏好和地域差異等情況聯繫在一起。所以，簡單地照搬國外家族財富管理的概念、方法、工具等已經不能適應中國家族財富管理的現實發展了。我們必須探索具有中國特色的，適應中國本土需求的家族財富管理的理念、制度和方法、工具，才能促進中國財富管理事業的發展。我們要看到，無論財富管理的需求有多大，我國財富管理尚在初級階段。由於財富管理，特別是家族財富管理必然涉及復雜的財產關係、利益關係、家族關係以及社會關係的調整，各種矛盾錯綜複雜，一個成熟的家族財富管理體系，一定要有完善的法律體系。而我國目前的財富市場法律體系還不夠健全與完善。相關法律制度對財富管理市場主體、財富管理行為的法律關係也還沒有形成統一的認識，許多監管制度也相對滯後。在這種情況下，現階段財富管理必須密切關注合法合規的問題， 確保財富管理的合法性。因而法律諮詢的意義顯得尤為重要，律師在家族財富管理中的作用是不可缺少的。尤其是每個家族、每個人情況多有不同，財富管理的方式、工具也不同，完全套用別人的東西是行不通的。

雲大慧律師是從事財富管理工作多年的資深律師。她專業、勤奮、有愛心，更有責任感和使命感。重要的是，她這麼多年來一直以律師的角度和視野專注家族財富管理，親身經歷和處理了財富管理過程中各種各樣的法律問題，形成了自己獨特的行之有效的解決方法，非常寶貴。我應云律師之邀，為本書寫序，提筆之前，仔細閱讀了她的文稿，驚嘆該書能將家族財富管理與法律制度方面的研究探索描繪得細緻深刻，擺事述理，啟發心智，深為感動。此書應該是一位有社會責任感的法律工作者對中國家族財富管理事業的辛勤奉獻。

招商銀行原行長馬蔚華

 

前言

6年前的冬天，一個偶然的機會我開始關注家族財富管理與傳承這個課題，那時候的我正在思考自己還可以做些什麼讓自己今後的法律服務能夠真正幫助到別人，讓別人變得更好。

從那個時候起，我開始用大量時間圍繞家族財富管理與傳承這個課題進行學習、整理、思考和研究。經過這幾年的努力，我對這個領域的認識像拼圖一樣，慢慢完整，認知越來越清晰和全面。

這兩年，隨著與超高淨值人士和家族企業客戶的交流和提供更多的法律服務，我常常被客戶、朋友、合作夥伴和同行問及一些問題，我將這些問題隨時歸納總結，陸續寫成了10多篇文章，2019年8月土地管理法和城市房地產管理法修改，2019年7月最高人民法院召開民商事會議，明確了商業法審判的最新精神。2019年中美貿易摩擦和香港經濟的下滑等國際國內經濟新形勢，給家族財富管理帶來深刻的影響。我對原先的文章做了深入思考後進行了修改，並對家族財富管理的一些熱點問題做了探索和梳理，穿插了一些經典案例和我們承辦過的案例，形成了現在的物質財富管理說、非物質財富管理說、主體身份規劃說、家族企業管理說、財富管理傳承工具說、財富管理與傳承風險說六個板塊22篇文章，內容基本覆蓋家族財富管理規劃的各個方面。從文章的表述看，我採用了法律論述、法律比較、案例分析等方式，試圖簡單地讓讀者對家族財富管理與傳承的整個法律體係有

宏觀和微觀兩個方面的了解。在本書即將付梓之時，《中華人民共和國民法典》頒布，本書根據其做了相應的補充與修改。

在這兩年的國際業務交流中，我發現與華人世界緊密關聯的國家和地區都高度關注中國的財富管理與傳承問題，但因為文化背景、法律制度和風俗習慣的差異，它們對中國家族財富管理與傳承的認知存在很大誤區，我便把自己所寫的文章翻譯成英文，希望通過這些文章讓它們對中國家族財富管理與傳承中的法律問題多一些了解。

看著這些文字，腦海裡呈現的是這幾年自己成長的心路歷程，能將自己鍾愛的職業如此呈現，內心無比欣慰，更充滿感恩。感謝20 年企業法律服務職業生涯帶給自己的經歷和積累，特別是這些年來服務粵港地區家族、家族企業的經歷，不僅讓我了解了家族成員的狀況、家族企業的經營管理，也讓我對背後的文化和思想有更深刻的了解。感謝大學期間“繼承”“婚姻家事法律”課程讓我有機會成為這兩個法律領域奠基人的學生，讓我在大學期間打下家事法律最堅實的基礎。感謝母校江平校長執教“羅馬法”，讓我好奇去了解學習，從而對信託法產生濃厚的興趣，這一切都奠定了我從事家族財富管理與傳承法律服務的基礎，或許是冥冥之中的引領。

而最終讓我選擇這個領域的是圓桌生命教育課程，它使我懂得人來到世界需要做對別人有幫助的事，讓我懂得在專業法律服務的同時如何讓人變得更好。我希望通過自己的專業服務和努力，讓中國家族企業有所不同，讓它們因我的起心和用心服務變得更好，讓更多中國家族企業永續發展和傳承。

感謝美國、歐洲國家、新加坡以及我國香港、澳門和台灣地區的合作金融機構、保險機構、律師事務所和戰略合作夥伴，感謝大家的認同、支持和協作，使我們的服務範圍可以更寬廣。

感謝馬蔚華先生為本書作序，感謝顏艷春董事長、鄧國勝教授、

趙力教授、曲向東先生及給予我支持和幫助的諸位好友。

感謝許志總編對本書出版給予的大力支持和幫助，感謝我的學生安晶晶為我枯燥的文章畫生動有趣的插圖。因自身學識水平有限，書中難免有疏漏之處，歡迎讀者批評指正。

雲大慧

引言 從法律層面觀察家族財富管理

物質財富管理說

現金投資應該瞭解的法律風險及審判實務 / 011
不動產配置考量因素與農村建設用地入市對
家族資產佈局產生的影響 / 024
從阿裡巴巴域名案看知產規劃及知產證券化
帶來財富格局的演變 / 034
高淨值人士投資藝術品應注意的法律風險 / 046
藝術品的傳承 / 054
藝術品信託與藝術財富傳承案例淺析 / 065

非物質財富管理說

家族治理結構與家族管制權傳承 / 077
家族憲法是治家傳業的靈魂和根本 / 089
家族財富之善用――慈善基金與慈善信託 / 097

主體身份規劃說

身份規劃對家族資產管理傳承的影響 / 111
女企業家的財產保護與傳承 / 117

家族企業管理說

家族企業之有限責任公司股權診斷與規劃安排 / 127
從財富傳承角度搭建和調整好家族企業上市的股權架構 / 138
新個稅法及CRS 啟動對家族財富管理的影響 / 143

財富管理傳承工具說

訂立遺囑是否必須公證 / 151
民事信託補充和完善遺囑傳承的不足和缺陷 / 158
中國家族信託與離岸家族信託功能比較 / 166
家族信託給金融法帶來的挑戰 / 182
大額保單的法律屬性與財富傳承功能 / 188

財富管理與傳承風險說

家族在財富管理與傳承中容易被忽略的刑事責任風險 / 199
家族財產與家族企業財產混同及家族企業面臨的法律風險 / 210
婚姻財富風險控制與忠誠協議的效力 / 216

6年前的冬天，一個偶然的機會我開始關注家族財富管理與傳承這個課題，那時候的我正在思考自己還可以做些什麼讓自己今後的法律服務能夠真正幫助到別人，讓別人變得更好。

從那個時候起，我開始用大量時間圍繞家族財富管理與傳承這個課題進行學習、整理、思考和研究。經過這幾年的努力，我對這個領域的認識像拼圖一樣，慢慢完整，認知越來越清晰和全面。

這兩年，隨著與超高淨值人士和家族企業客戶的交流和提供更多的法律服務，我常常被客戶、朋友、合作夥伴和同行問及一些問題，我將這些問題隨時歸納總結，陸續寫成了10多篇文章，2019年8月土地管理法和城市房地產管理法修改，2019年7月最高人民法院召開民商事會議，明確了商業法審判的最新精神。2019年中美貿易摩擦和香港經濟的下滑等國際國內經濟新形勢，給家族財富管理帶來深刻的影響。我對原先的文章做了深入思考後進行了修改，並對家族財富管理的一些熱點問題做了探索和梳理，穿插了一些經典案例和我們承辦過的案例，形成了現在的物質財富管理說、非物質財富管理說、主體身份規劃說、家族企業管理說、財富管理傳承工具說、財富管理與傳承風險說六個板塊22篇文章，內容基本覆蓋家族財富管理規劃的各個方面。從文章的表述看，我採用了法律論述、法律比較、案例分析等方式，試圖簡單地讓讀者對家族財富管理與傳承的整個法律體係有

宏觀和微觀兩個方面的了解。在本書即將付梓之時，《中華人民共和國民法典》頒布，本書根據其做了相應的補充與修改。

在這兩年的國際業務交流中，我發現與華人世界緊密關聯的國家和地區都高度關注中國的財富管理與傳承問題，但因為文化背景、法律制度和風俗習慣的差異，它們對中國家族財富管理與傳承的認知存在很大誤區，我便把自己所寫的文章翻譯成英文，希望通過這些文章讓它們對中國家族財富管理與傳承中的法律問題多一些了解。

看著這些文字，腦海裡呈現的是這幾年自己成長的心路歷程，能將自己鍾愛的職業如此呈現，內心無比欣慰，更充滿感恩。感謝20 年企業法律服務職業生涯帶給自己的經歷和積累，特別是這些年來服務粵港地區家族、家族企業的經歷，不僅讓我了解了家族成員的狀況、家族企業的經營管理，也讓我對背後的文化和思想有更深刻的了解。感謝大學期間“繼承”“婚姻家事法律”課程讓我有機會成為這兩個法律領域奠基人的學生，讓我在大學期間打下家事法律最堅實的基礎。感謝母校江平校長執教“羅馬法”，讓我好奇去了解學習，從而對信託法產生濃厚的興趣，這一切都奠定了我從事家族財富管理與傳承法律服務的基礎，或許是冥冥之中的引領。

而最終讓我選擇這個領域的是圓桌生命教育課程，它使我懂得人來到世界需要做對別人有幫助的事，讓我懂得在專業法律服務的同時如何讓人變得更好。我希望通過自己的專業服務和努力，讓中國家族企業有所不同，讓它們因我的起心和用心服務變得更好，讓更多中國家族企業永續發展和傳承。

感謝美國、歐洲國家、新加坡以及我國香港、澳門和台灣地區的合作金融機構、保險機構、律師事務所和戰略合作夥伴，感謝大家的認同、支持和協作，使我們的服務範圍可以更寬廣。

感謝馬蔚華先生為本書作序，感謝顏艷春董事長、鄧國勝教授、

趙力教授、曲向東先生及給予我支持和幫助的諸位好友。

感謝許志總編對本書出版給予的大力支持和幫助，感謝我的學生安晶晶為我枯燥的文章畫生動有趣的插圖。因自身學識水平有限，書中難免有疏漏之處，歡迎讀者批評指正。

雲大慧