年賺32％操盤手的K線實戰術

知名私募基金投資主管15年操盤經驗，
告訴你年均收益超過32%的祕密！
教你找出支撐行情的「關鍵K線」，
運用指標發現最佳進場時機與訊號，養成低買高賣的盤感。
讓你出手就是買在起漲點，賺得就是快、狠、多！
一本普通散戶想要升級的入門祕笈，投資老手必備的實戰利器。

●操盤心法＋K線＋指標＋波段操作＋機率思維，高手養成必備祕技完整集結！
●45個交易話題，解剖股票操盤的基礎知識、技巧和原則，幫助你像操盤手那樣做股票，穩定獲利！
●如何擁有盤感？如何買在起漲點？如何找到關鍵K線？
●散戶的原則只有兩條：一，跟隨趨勢；二，遵守訊號。只要建立起具有機率優勢的操盤思維，就能找到適合自己的投資方法！

本書涵蓋股票操作所需瞭解的基本知識和技巧，帶領投資者認識市場，掌握操作技術、理念與策略。

內容囊括技術分析與基礎理念、資金管理與風險控制、交易心理與投資之道，還包括機率思維和交易系統，詮釋投資者應該如何正確認識市場，如何站在高勝率的這方操作股票。

本書一字一句的闡述，文學底蘊足、技術分析強、實戰經驗夠，非常棒的一本技術分析著作，我願意發心內心強力推薦。──蕭明道，台股技術分析大師

凌波
北京著名私募基金投資主管，擁有15年操盤經驗，投資範圍包括股票、期貨、期權、基金等。2005年至今，股票投資年均報酬率達32%，期貨程式化交易月均報酬率達8%。對道氏理論、波浪理論、江恩理論以及程式化交易、系統化交易、當沖交易等，皆有多年的研究經驗和豐富的研究成果。

著作：《振盪指標MACD：波段操作精解》《黑馬波段操盤術》《股票交易精髓》
譯作：《理性的股票投資：選股、估值與投資組合獲利方法》《給門外漢看的炒股書》

【名人推薦】
散戶救星／帥老師
投資專家／陳威良
探金操盤手培訓講師／齊克用
康和證券投資總監／廖繼弘
專業操盤手／謝佳穎
技術分析大師／蕭明道
口碑推薦

（以上依姓名首字筆劃排序）


 【推薦序】
一本投資心路上不可多得的好書
蕭明道

投資金融市場讓許多人趨之若鶩，莫過於在許多的賺錢方式中，這是相對輕鬆簡單的方法，只要有些資金和企圖心就可開始。在對的時機投入資金，讓獲利擴大，無須勞心勞力或依靠他人！

只要單純從走勢圖裡的 「量、價、時間、角度」所構成的技術分析中，先辨認環境是「多、空、盤」，在趨勢行情未發生之前，好整以暇等待轉折即可。爾後隨勢隨多空轉折「波段操作」，不僅極有效而且更能上下自如，無往不利。每一波的行情，都只要專注「起漲」「止漲」「起跌」「止跌」的四轉折上，作「買、賣、空、補」。實戰操作中，隨著大量圖形的「強弱比較」經驗，更能去蕪存菁地找出最佳黑馬股，全心全意集中於它。

短短幾句話，是我在成王敗寇的金融市場中，超過半甲子奉行的唯一模式和信仰，數十年如一日，不曾動搖。立於數次大起大落的行情中，趨吉避凶，悠閒自在，財富自由。

但為什麼許多人還是覺得股票市場相當困難複雜呢？依我之見，最大的原因無非就是「人性」。一種米養百種人，同一張走勢圖給上百人看，也會有上百種想法。當面對不確定性時，人性往往會去找其他的資訊來補強信心，看新聞、聽專家、學總經、找籌碼，又找了很多的技術分析理論和指標。以為面面俱到，但其實無一專精，畫蛇添足把一張走勢圖「複雜化」。

反璞歸真，專研著墨最重要的兩大資訊：一個是價，一個是量。進出股票，就靠這兩樣資訊就好，當量價兼具，更是美不勝收！股票操作的過程也就是想法化繁為簡的過程，必然是飽受煎熬，但只要找到技術分析的真理，必然會是輕舟已過萬重山，列身於贏家行列。

閱讀凌波本書內容後，他已成為少數讓我始終印象深刻的作者。他從技術、心態與配置切入，有著精闢且實際的註解，同時不忘要在「大道至簡，小術無常」的考慮下寫下每一字。

又對於他的文筆在敘述操作的流程和煎熬更是一針見血，心有戚戚焉。「善獵者，必善等待」，操作功夫再好，依舊要有耐心等待時機，並配合見獵心喜的膽識。

「價格是成交量的堆積，成交量是價格的依託」，價格有著量能的背書，更完整看出市場參與者的真正意圖和動向，自然降低遇到騙線的問題。

「寶劍鋒從磨礪出，盤感也是如此」，以上這些恰如其分的形容，直接點到同道中人的心裡。

很榮幸推薦此書給讀者，這是投資心路上不可多得的好書好內容。

（本文作者為台股技術分析大師，暢銷書《蕭明道教你主升段獨門獲利絕技》《大賺三億的股市獲利投資術》作者）

 

【自序】
如何能夠像聰明的投資者那樣去思考？是否存在穩定獲利的「聖盃」？為什麼會有不可避免的漲和跌？在哪裡的底部進場勝率更高？如何買在起漲點？支撐起一波行情的關鍵K線在哪裡？

本書將引領投資者探尋這類股市的關鍵問題，尋找市場波動的核心規律，一窺高手的「拈葉飛花」，建立具有機率優勢的股市操作方法和理念。

自從進入投資市場以來，我被散戶問及最多的話題就是「大盤這次會漲（跌）到多少點？還能上漲（下跌）多久？」「看好哪個類股或哪檔股票？」。對於這類問題，我都會提醒投資者注意一些看得見的事實，例如「大盤在連創新高，在溫和放量」「某類股剛開始啟動並站上了10日均線」「MACD的DIF指標一直在0軸之上」等。

投資者提出問題的初衷是想要我預判一下行情，但投資老手都應該瞭解，市場其實是很難預測的，而且預測對於投資所產生的更多是負面影響。它會讓你偏執於多頭思維或者空頭思維，如果市場的走勢和你的想法不一致，人往往會繼續逆勢而為，卻不肯承認自己的方向判斷錯了。

預測和猜測是阻礙投資者提高水準的主要因素之一。要相信你所看到的，而不是相信你的主觀想像，這樣會讓你看到更多的事實，並有益於做出更合理的對策。「對策比預測更重要」，是投資上的一個重要原則。善輸小錯，順勢而為；不預測，從客觀的角度，用機率思維做股票。

本書精選了投資者比較感興趣的話題，也是最能影響投資成績的關鍵內容。稟承之前作品的一貫風格，在文章中融合一些主要交易理念和技巧，深入淺出地說明「道」與「術」的關係。希望專業交易者和業餘投資者都能在本書中獲得靈感和啟發。本書會涉及技術分析與基礎理念、資金管理與風險控制、交易心理與投資之道，當然還有機率思維和交易系統。筆者此前有關技術分析的兩本作品分別為《振盪指標MACD：波段操作精解》及《黑馬波段操盤術》。本書便是在此基礎上，透過對市場的追蹤，詮釋投資者應該如何正確認識市場，以及如何站在高機率的這一邊操作股票。

市場確實有它「神祕」的一面，它隱含著非週期性的秩序，但只要你能夠發現並掌握這種秩序，你就會離成功更近一步。本書從認識市場、操作技術、理念與策略，以及實戰經驗這四個方面，討論在股市經常會遇到的話題。內容涵蓋了投資者所應瞭解的，以及決定最終能否贏得這場遊戲的主要心法。本書包括基本技術原理、投資理論、操作技巧、圖表型態、交易理念、交易原則等。希望投資者透過本書能夠洞悉市場的內在規律，建立正確的市場認識和理念，養成像專業操盤手那樣的交易思維，幫助投資者找到屬於自己的「聖盃」。

此外，投資者還應該以「空杯」的心態來看待書中的某些話題，這樣你才不會固守以前的思維慣性，做到真正看得到並「裝得下」對市場的不同看法。有些賺錢的理念會顛覆你現有的習慣性認知，但是這些方法和理念並非難以理解，賺錢就是將這些正確的事情重複做，樸素的道理往往具有更強大的力量。關鍵在於你能否真正地理解它、接受它，重在降伏其心！

全書一共包括45個話題，透過目錄就可以看出，這些都是與交易密切相關的，關乎本金的生死存亡，關乎你能否持續獲利。你在股市中應該知道的所有「內幕」「內因」和「秩序」，幾乎都能在這裡找到答案並得到啟發。透過45個重要話題討論，投資者能夠對市場和自己形成新的認識，改變以前不具有機率優勢的投資思維，形成合理的投資理念，建立一個相對固定、具有優勢的操作方法。

投資老手在本書中同樣可以受到啟發，解決在交易中一直困擾著你的問題。投資高手也可以把本書作為閒暇閱讀，與筆者一同體會在投資中的各種感悟。一本好的投資書，它應該像是一面鏡子，每位投資者應該能在其中找到自己、看清自己、點亮自己。我希望這本書能做到如此。

最後，希望投資者能透過閱讀本書，形成具有機率優勢的操盤思維，建立一套適合自己的投資方法，找到穩定獲利之道。

 

推薦序 一本投資心路上不可多得的好書 蕭明道
作者序

第1章 認識市場
01 用「主力」的思維戰勝主力
02 如何找到「聖杯」
03 技術有效性與技術無用論
04 所有消息都反映在價格上
05 傳說中的炒單和曲線拉直
06 炒股與賭博
07 盤感到底是什麼
08 為什麼說波段操作是最合理的

第2章 操作技術
01 學會看大盤做個股
02 繞不開的震盪與趨勢
03 指標只是價格的變形
04 成交量也會騙人嗎
05 買在起漲點
06 追漲停和做波段
07 撐起一波行情的關鍵K線
08 壓倒一波行情的關鍵K線
09 如何追擊上漲趨勢
10 有那麼一種賺錢型態――假陰線
11 你的世界我曾經來過――123法則與背離
12 下跌缺口的意義
13 做熟悉的型態更容易賺錢

第3章 理念與策略
01 對策比預測更重要
02 專做強勢股中的龍頭股
03 不可避免的漲和跌
04 底部進場策略――抄在背離下影時
05 底部進場策略――底中找底
06 T1機制下的一種低買策略
07 有多少上影可以重來
08 如何覆盤
09 系統化交易
10 過濾交易信號提高系統勝率
11 站在神這邊――機率交易

第4章 實戰經驗
01 為什麼騎不住黑馬
02 交易者需要一個圖騰
03 通關祕笈――技術分析的型態結構
04 波動原理――有效結構
05 當沖交易的錢被誰賺走了
06 當沖交易――機器人的戰爭
07 無所住而生其心
08 寧可錯過也不做錯
09 現實中的傳奇交易員
10 操作資金曲線
11 成功的交易系統能否複製
12 從感覺交易到自覺交易
13 讓利潤去保護你的持股

後記

第1章 認識市場
01用主力的思維戰勝主力

這不是夠不夠的問題。這是場零和遊戲。一些人贏，一些人輸。錢本身不會變多或變少，它只不過是簡單地從一個人手中轉到另一人手裡……我不去創造，但我能擁有。
――《華爾街：金錢萬歲》（Wall Street: Money Never Sleeps）

絕大多數投資者對於主力都是只有耳聞，而從未親眼得見。通常愈是「無形」且具有神祕力量的事物，就愈是使人心生敬畏，甚至是心生嚮往。
主力隱藏於幕後，散戶則活躍於台前。有人認為，散戶與主力是對立的，是「人為刀俎，我為魚肉」，散戶就像是主力砧板上的生肉一樣，任主力宰割。不過，也有人認為，散戶需要跟緊主力才能賺到錢，散戶就像是犀牛背上的犀牛鳥一樣，與主力共棲共存。那麼散戶與主力究竟是什麼關係？
這要由主力的定義說起。資歷比較老的散戶會比較經常提到主力，這是因為早期股市的資金規模比較小，市場監管也存在許多仍待完善的地方，當時中小型投資者的投資水準又普遍較低，所有這些因素決定了主力有很大的操作空間。而對於新散戶，特別是對於九○年代後的新進者來說，主力這個詞好像愈來愈遠了。這不是因為主力不存在，而是因為主力的可操作空間大不如前，散戶對主力的熱情和神祕感也不比從前。
簡單來說，主力就是在資金、資訊、人力、技術上有優勢的法人機構或團隊。目前，社會上的閒置資金不斷增加，民間的投資機構大量湧現。資金達到上億規模的機構，就可以看作是具有一定實力的主力，而現在能動用如此資金規模的機構可以說是司空見慣，甚至有些個人都能調動上億家族資金隨時進場。市場的資金總量在劇增，投資標的數量也在劇增，控盤所需的資金規模和成本也都在增加。
明確定義主力其實是有實力的機構後，投資者應該把主力從無形放到有形的地位上來。主力與其他實業公司一樣，只是主力做的是資金的生意，是用錢賺錢而已。我們可以把主力等同於法人機構，把散戶等同於個人投資者，這樣來看更容易理解市場中的博弈關係。很重要的一點是，市場上有很多主力，很多投資者一談到主力就把它當作唯一無形的神祕力量，其實主力是很多個有形的機構。在某些股票上，潛伏著不只一個機構，機構之間也會「打架」，也會博弈，機構不只「吃」散戶，實力強的機構也會在實力較弱的機構上占得利益。
主力（法人機構）相對於散戶（個人投資者），其優勢是全方面的，不管在財力、智力還是管理上，都非一般散戶所能企及。下面我們來列舉雙方在股票操作方式和操作理念上的一些差異。
1.主力用幾億、幾十億的資金只做三、五檔個股；散戶用幾萬、十幾萬的資金做十多檔股票。
2.主力不是一個人在戰鬥，是有組織地進攻和撤退；散戶孤軍奮戰，而且還跟著感覺走。
3.主力在一檔個股上可以等幾個月甚至一年；散戶一檔股票只做幾天或幾週，除非被套牢。
4.主力做足一波行情吃一年；散戶把一波行情做得七零八落，把賺得的利潤很快又還給市場。
5.主力在有資金、資訊優勢的基礎上，還運用各種技術分析尋求支持、相互驗證；散戶連K線都沒看懂，就開始宣揚技術無用論。
6.主力做一波行情賺一波，大勢不好時知道休息；散戶一年四季都在股市裡搏殺。
7.主力不僅傾聽散戶聲音，分析散戶行為，而且分析並反省自己的行為與得失；散戶總是認為自己船小好掉頭，不研究對手，不面對自己的錯誤。
8.主力也要敬畏大趨勢，知道「覆巢之下無完卵」的道理；散戶不知趨勢為何物，總是在逆勢死撐。
9.主力永遠會留存剩餘資金以備不時之需；散戶永遠集中一次出手，想一口就吃成個胖子。
10.主力進場前已經對可能的走勢有了各種對策；散戶進場前只認為這檔股票必然會上漲。
從以上列舉的這十處差異就可以看出，以平均水準看來，散戶通常確實全面處於劣勢，處於任人宰割的地位。那麼散戶該如何做才能變劣勢為優勢呢？很簡單，在散戶的客觀條件基礎上，用主力的思維進行操作。
主力在市場中的地位，如同在叢林裡的肉食性動物，他們體型剽悍，性格凶猛，例如著名的國際投資家索羅斯（George Soros）就被喻為「金融大鱷」。不可否認，多數散戶的宿命必然是草食性動物，等著被獵殺，這是市場規則，是自然規律。市場中一直流傳著「一賺二平七虧」的說法，意思是說，十個人中，平均只有一個人最終是賺錢走出市場的，而有兩個人持平，另外占多數的七個人是以虧損收場，這七成的虧損比例就是多數散戶的宿命。所以，你要在這叢林裡生存就不能做草食性動物，而要做一隻肉食性動物，用肉食動物的思維來思考，捕獲屬於自己的獵物。
如果主力是鱷魚、獅子或老虎，身為想在叢林存活下來的個人投資者，我更希望被稱為「狼」。《狼圖騰》中提過，狼是大自然裡最好的戰略戰術大師。狼可以團隊作戰，也能單打獨鬥，它善於偵察、布陣、伏擊、奇襲，對氣象、地形都能充分利用。此外，雖然其經常被稱為獨狼，但其實狼是很注重親情生活的，狼的家族關係在肉食動物中，是較為和諧、融洽的。

◎所謂的「義莊」
股票市場裡從來都是收益與風險的博弈，賺錢不可能是沒有風險的。市場中，經常會聽到「義莊」這個詞，所謂「義莊」，就是不坑散戶的主力（莊家），反倒為散戶抬轎的主力。但說白了，不管你信不信，反正我是不信。「義莊」等於送錢，市場上真的有這種好事？你見過哪個人做生意是直接發錢的嗎？

「義莊」主要有以下兩種表現形式：
1.主力提前放出消息說要拉抬某檔股票。
2.主力大量持有某檔股票，且在暴跌時沒有賣出砸盤。

對於第一種情況，此類消息往往是從股票論壇中流傳散布，當股票真的快速飆漲或漲停之後，就會被眾多不明真相的散戶稱之為「義莊」的行為。實際上，如果你是一位經常活躍於股票論壇的投資者，就應該知道這種預測文每天都有成千上萬個，這就像是在地震論壇預測地震的文章一樣，由於預測人數眾多，所以總會在某一天被某個人正好言中，這是純屬巧合。尤其是在牛市行情中，個股上漲當然是機率很高的事。
現在的主力都能透過網軍或是廣告來散布關於一檔股票的利多消息，這樣的目的無非是想引起更多人的關注，掩護主力出貨。主力有時候需要的僅僅是更多人的關注，幫助它固定一部分流動籌碼，以減少賣盤，好讓自己出貨。主力就怕你不看它，只有你在這檔股票中，它才有機會進行所謂的「養套殺」（衝高誘惑散戶出手，高位快速下跌套牢散戶，在逐波下跌中使散戶絕望割肉）。
對於第二種情況，主力往往有很多持股帳戶，讓眾人以為沒有拋售的，只是眾多帳戶中的一個。
識別主力真正目的的最好方法，就是持續關注這檔股票，時間會給你答案。

◎如何跟隨主力
市場如同戰場，是資金的博弈，我們一般投資者能做的就是利用自己靈活機動的優勢，從市場中分得一杯羹。
叢林中的所有肉食動物都是嗜血的，不會存在消耗自己為別人提供食物的情況，也就是說，沒有白白抬轎的主力。主力會像驅趕羚羊一樣驅趕散戶，讓散戶在一檔股票中「忙碌」起來，然後急速收口，套住多數不那麼靈活或體弱的羚羊。很多散戶會在一波行情的短線拚殺中陷入被催眠的狀態，享受著奔跑的樂趣，而一旦主力真把散戶養肥了，想「殺」的時候，散戶就很難再逃跑。
前面提過，聰明的個人投資者，若想賺錢就要用主力的思維做股，做一匹「狼」，而非一頭「羊」。食肉者的思維與草食動物的思維絕對不一樣！
散戶想跟著主力，那麼主力跟著什麼呢？主力為什麼會選擇這檔股票呢？你有沒有站在主力的角度考慮過這些問題，這才是最核心、最重要的問題。
首先，主力並不是財大氣粗到無所顧忌、為所欲為的程度，主力也有自己的投資原則。它不會在大勢不好的時候發動大行情，因為這樣很難吸引跟風盤；在市場冷清的時候，主力更知道休息。
其次，主力借助自身的實力優勢更能認清和識別趨勢，並且順著大勢發動個股行情。我們經常見到，在大經濟復甦時，股市經過了長期的下跌調整，很多散戶已經在低位割肉出場，這時先知先覺的大資金就開始在低位蒐集籌碼，準備發動下一次大行情了。
最後，主力在低位做足準備後，萬事俱備，只欠東風。東風是什麼呢？就是題材、概念！一旦外部環境成熟，主力就會在強烈的題材炒作背景下啟動股票，這時候的個股已經經過充分調整，沒有多少套牢盤，多數籌碼集中在主力手中。受題材影響很容易吸引大量散戶資金介入，股票從而得到大幅拉升。
一般投資者應該如何應對呢？和主力一起潛伏嗎？並非如此。由於主力資金量大，它必須借助在蒐集和解讀資訊方面的優勢，在整個底部區域進行分批買進以蒐集籌碼；這得花上很長一段時間，可以是數週或是數個月，這取決於該股的流通量大小和當時市場環境。投資者反倒可以讓大資金先進場，讓它為我們準備，我們只管「坐轎」。

散戶的原則只有兩條：
1.跟隨趨勢。
2.遵守訊號。

跟隨趨勢，指的是順勢而為，即所謂的看大盤做個股。在牛市中，幾乎有八成的個股是上漲的，或九成的股票不會下跌；而在熊市中則相反。請記住，趨勢永遠是你的朋友，在牛市中，以持股為主，可以適當集中持股。在熊市中，則以空倉為主，可以分批買進試探性介入強勢個股。
遵守訊號，指的是依據個股的買進訊號進場，依據賣出訊號出場，沒有訊號就不操作。買進與賣出訊號，是透過買進與賣出條件的滿足與否形成，可以使用量化的指標來觸發，如K線型態、價格的支撐與阻力，或者其他技術指標等。
在此整理一下思路，主力在大勢好時，會選擇優質的個股建立部位並拉抬行情，而散戶是在大勢好時等主力拉抬，在行情圖中發出操作訊號時再進場。本書中會不斷談到某些作為買點與賣點的買賣訊號，每一組操作訊號對應一種操作方法。這些訊號是透過歷史經驗證明、具有較高勝率的指標，是實戰經驗，也是用真金白銀換來的。
這裡的戰略有「螳螂捕蟬，黃雀在後」的意味，讓大資金先布局，我們只等它拉升之後再「坐」上去，然後讓它送我們一程，最後在合適的地方下車。下圖為透過簡單的均線訊號來判斷買賣點的實例，能具體說明如何跟隨主力並且跟隨趨勢操作，如圖1-1所示。
圖1-1顯示的是個股中信證券（600030）。以多頭趨勢作為首要買進依據，即同時期的上證指數站在60日移動平均線（60日均線為牛熊分界線）之上，MACD指標的DIF線位於0軸之上；券商類股整體出現放量啟動跡象作為第二個買進依據；回測10日線之後向上突破作為第三個買進依據。在2014年11月21日達到買進條件時，以15.57元（編按：本書的金額都是人民幣）買進該股，在圖中用買點A表示。
在2015年1月13日，該股連續兩天收在10日線之下，確認跌破10日線，以32.66元賣出，在圖中用賣點B表示。透過簡單利用10日均線作為操作依據，這一波行情獲利幅度高達109.76％。值得注意的是，券商類股是我一直建議需要重點關注的類股之一，該類股在每波大行情中通常都會有很好的表現，並且通常是發動行情的領漲類股。在2015年的這輪牛市中，同樣如此。
我們再來看當時的大盤情況如何，如圖1-2所示。
圖1-2與圖1-1相比較，可以看出，上證指數在2014年11月21日同步完成了回測均線和向上突破，圖中A′所示，但個股中信證券要比大盤更加強勢，該股屬於領漲的券商類股。我們做股的原則之一是在大盤處於多頭趨勢時，買進領漲類股的龍頭股，中信證券無疑滿足了我們的要求。上證指數在2015年1月13日同樣是連續兩天收在10日均線之下，圖中B′所示，說明大勢轉弱。圖1-2中的A′與B′分別對應著圖1-1中A與B的位置。
上證指數與個股同期對比，在同一期間，上證指數從2,486.79點上漲到3,235.30點，漲幅30.1％，而圖1-1中的個股同期上漲了109.76％，漲幅是指數的3倍多。這除了說明個股比大盤活躍之外，還說明所選的券商類股是這波行情的領漲類股。
舉例中的波段操作，就是一次完美的自上而下選股操作過程，投資者需要認真領會。跟隨主力就是跟隨趨勢，主力從來都是「乘風破浪」，而非「無風起浪」。個人投資者與主力是互相博弈的關係，沒有主力的市場是不活躍的市場，但時刻要記住「醉臥沙場君莫笑，古來征戰幾人回」。在這場資金的博弈遊戲中，要想取勝，一定要建立一個系統的交易計畫，它應該包括針對不同走勢的不同對策，關於系統化交易，後面的章節會進行深入討論。