金融市場與金融機構(第12版)（簡體書）

金融市場為企業、政府與個人主要支出提供融資。金融機構之所以是金融市場核心仲介，是因為它們把資金從儲戶轉移到個人、公司或政府機構等資金需求方。《金融市場與金融機構》（第12版）分析了金融市場以及服務于金融市場的金融機構。

《金融市場與金融機構（第12版）/金融學譯叢》提供了一個有助於理解為何存在金融市場的概念性框架。

《金融市場與金融機構（第12版）/金融學譯叢》對每類金融市場的闡釋將專注於其所交易的證券和金融機構的參與。如今，許多金融機構提供全類型金融服務，如銀行、證券、共同基金和保險服務。然而，每種金融服務都是獨特的。

因此，《金融市場與金融機構（第12版）/金融學譯叢》對金融服務的討論將按金融機構所能提供的金融服務類型進行展開。

自次貸危機以來，為防範未來再次發生危機，監管措施持續推進

。相應地，《金融市場與金融機構（第12版）/金融學譯叢》特別關注金融改革對每類金融市場與金融機構的影響。

傑夫‧馬杜拉博士目前為佛羅里達大西洋大學金融學榮譽教授。他已寫作多本暢銷金融學教材，如《國際金融管理》（第13版）。他關於金融市場與金融機構的研究發表于大量期刊，包括《金融與定量分析》、《銀行與金融》、《金融研究》、《金融服務研究》以及《金融評論》等。傑夫?馬杜拉博士因其教育與研究工作突出獲得多個獎項，同時他也擔任跨國銀行、證券公司和其他跨國企業的顧問。他還是南部金融協會和東部金融協會的理事，同時也是南部金融協會的前主席。

第一部分：金融環境總覽

第1章 金融市場與金融機構的角色 3
1-1 金融市場的角色 3
1-2 金融市場上交易的有價證券 5
1-3 金融機構的角色 12
1-4 金融機構次貸危機 18

第2章 利率決定 24
2-1 可貸資金理論 24
2-2 利率的影響因素 30
2-3 利率預測 36

第3章 利率結構 41
3-1 為何債務性證券的收益率不同 41
3-2 收益率真實差異的解釋 46
3-3 合理收益率估計 47
3-4 期限結構細觀 49

第一部分 綜合問題 利率預測和投資決定 65

第二部分 美聯儲與貨幣政策

第4章 美聯儲的功能 69
4-1 總覽 69
4-2 美聯儲的組織架構 70
4-3 美聯儲如何調控貨幣供應量 73
4-4 次貸危機中美聯儲的干預措施 80
4-5 全球貨幣政策 83

第5章 貨幣政策 88
5-1 貨幣政策機制 88
5-2 貨幣政策的實施 91
5-3 貨幣政策中的權衡 98
5-4 貨幣政策效果監控 102
5-5 全球貨幣政策 106

第二部分 綜合問題 美聯儲監控 112

第三部分 債務性證券市場

第6章 貨幣市場 117
6-1 貨幣市場證券 117
6-2 貨幣市場的制度化利用 128
6-3 貨幣市場證券估值 129
6-4 貨幣市場全球化 132

第7章 債券市場 140
7-1 債券背景知識 140
7-2 國債與聯邦政府機構債券 143
7-3 市政債券 146
7-4 公司債券 149
7-5 債券與貸款市場全球化 156
7-6 其他類型的長期債務性證券 158

第8章 債券估值與風險 163
8-1 債券估值過程 163
8-2 對債券價格波動的解釋 168
8-3 債券價格對利率變動的敏感性 172
8-4 債券投資策略 177
8-5 國際債券估值與風險 179
第8章附錄 債券價格與利率預測 188

第9章 抵押貸款市場 193
9-1 抵押貸款背景知識 193
9-2 住房抵押貸款類型 196
9-3 抵押貸款估值 199
9-4 住房抵押貸款支持證券 201
9-5 次貸危機 204

第三部分 綜合問題 資產配置 214

第四部分 權益市場
第10章 股票發行與投資者監督 217
10-1 私募股權 217
10-2 上市股權 221
10-3 首次公開發行 224
10-4 股票增發與回購 231
10-5 股票交易 232
10-6 上市公司監管 237
10-7 公司控制權市場 240
10-8 股票市場全球化 241

第11章 股票估值與風險 247
11-1 股票估值工具 247
11-2 股票必要收益率 251
11-3 股價的影響因素 253
11-4 股票風險 258
11-5 風險調整後收益 264
11-6 股票市場有效性 266
11-7 國外股票估值與業績 268
第11章附錄 會計與股票估值的關係 275

第12章 市場微觀結構與策略 284
12-1 股票市場交易 284
12-2 股票交易如何執行 290
12-3 高頻交易 294
12-4 股票交易監管 300
12-5 國際股票交易 303

第四部分 綜合問題 股票市場分析 307

第五部分 衍生品市場

第13章 金融期貨市場 311
13-1 金融期貨背景知識 311
13-2 利率期貨合約 315
13-3 股指期貨 321
13-4 單一股票期貨 326
13-5 期貨合約交易風險 327
13-6 期貨市場全球化 329

第14章 期權市場 335
14-1 期權背景知識 335
14-2 股票期權價值的決定因素 339
14-3 股票期權投機 343
14-4 股票期權對沖 348
14-5 ETF期權與股指期權 350
14-6 期貨合約的期權 353
14-7 期權作為高管報酬 357
14-8 期權市場全球化 358
第14章附錄 期權估值 365

第15章 互換市場 373
15-1 背景知識 373
15-2 互換的類型 377
15-3 利率互換的風險 384
15-4 利率互換的定價 385
15-5 利率互換的表現 386
15-6 利率上限、下限與兩頭封 386
15-7 信用違約互換 390
15-8 互換市場全球化 394

第16章 外匯衍生品市場 401
16-1 外匯市場 401
16-2 匯率的影響因素 407
16-3 匯率預測 410
16-4 外匯衍生品 412
16-5 國際套利 416
第16章附錄 貨幣期權定價 423

第五部分 綜合問題 衍生證券選擇 426

期中自測 428

第六部分 商業銀行

第17章 商業銀行運營 435
17-1 商業銀行背景知識 435
17-2 銀行資金來源 437
17-3 銀行資金運用 442
17-4 表外活動 449
17-5 國際銀行業 450

第18章 銀行監管 454
18-1 監管結構 455
18-2 銀行運營監管 455
18-3 資本金監管 460
18-4 監管者如何監管銀行 464
18-5 政府救助倒閉銀行 467
18-6 危機中政府出資 471
18-7 《金融改革法案》（2010） 472
18-8 全球銀行監管 475

第19章 銀行管理 479
19-1 銀行目標、戰略與治理 479
19-2 流動性管理 482
19-3 利率風險管理 483
19-4 信用風險管理 492
19-5 市場風險管理 494
19-6 綜合銀行管理 495
19-7 國際運營風險管理 498

第20章 銀行業績 506
20-1 商業銀行估值 506
20-2 評價銀行業績 510
20-3 銀行ROA估值 512

第六部分 綜合問題 預測銀行業績 520

第七部分 非銀行運營

第21章 儲蓄機構運營 525
21-1 儲蓄機構背景知識 525
21-2 資金來源與運用 527
21-3 儲蓄機構估值 531
21-4 風險暴露 532
21-5 利率風險管理 535
21-6 儲蓄機構在危機中的暴露 536
21-7 信用合作社 539

第22章 金融公司運營 545
22-1 金融公司類型 545
22-2 資金的來源與運用 547
22-3 金融公司估值 550
22-4 金融公司風險暴露 552
22-5 跨國金融公司 553

第23章 共同基金運營 556
23-1 共同基金背景知識 556
23-2 股票型與債券型共同基金 563
23-3 貨幣市場基金 567
23-4 對沖基金 570
23-5 其他基金類型 574
23-6 共同基金估值與業績 578

第24章 證券公司運營 585
24-1 證券公司功能 585
24-2 證券公司監管 595
24-3 證券公司估值 597
24-4 證券公司風險暴露 599
24-5 次貸危機對證券公司的衝擊 601

第25章 保險公司運營 609
25-1 設定保費 610
25-2 保險公司監管 611
25-3 人壽保險運營 613
25-4 其他保險運營類型 619
25-5 保險公司風險暴露 623
25-6 保險公司估值 624

第26章 養老基金運營 630
26-1 養老金計畫的類型 631
26-2 養老基金參與金融市場 632
26-3 私人養老基金監管 634
26-4 資金不足的公共固定收益養老金計畫 636
26-5 固定收益計畫中的腐敗 638
26-6 養老基金管理 639
26-7 養老基金的業績 642

第七部分 綜合問題 評價經濟狀況對金融控股集團的影響 647

期末復習 648

附錄A 綜合專案 652

附錄B 運用Excel來進行分析 661

術語表 666

譯後記 677