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商品簡介
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目次
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本書作者經歷了創業者、私募股權投資者、價值投資者、私募基金經理的成長歷程，成功從一線的管理者轉型為身居幕後的資深價值投資者。長年浸淫於一級市場與二級市場所形成的投資經驗，讓他對於上市公司的價值投資分析有了更為深刻的見地。作者以此經驗出發，探討投資股票的理念方法以及實踐經驗。在本書中，作者詳細地解釋了管理企業與投資企業的相通之處，深入地剖析了普通投資者對於投資的種種誤區，並討論了適合於普通投資者的安全邊際設置。對於崇尚企業分析的價值投資者來說，頗具參考價值。
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楊天南與雪球網方三文推介圖書
目次
推薦序
自序
|第一部分|
我的價值投資筆記
|第1章| 我的投資之路：創業、創投、投資、基金經理??2
我的創業之路??2
二級市場的引路人是巴菲特??6
|第2章| 股市，財富保值與增值的最優選擇??10
通貨膨脹的威力有多大??10
守不住財富的儲蓄??11
收益率為0的黃金??13
投資收益見底的房地產??16
股票投資的確定性??20
股票投資的收益??24
複利讓股票收益奔騰??25
|第3章| 股票市場的本質??27
股市是賭場還是投資的天堂??27
股票的本質是投資企業??31
股價上漲的本質是利潤的持續上漲??32
企業的成長是投資股票獲利的保障??33
投資優秀企業實現財富增值??34
投資者比企業大股東更具優勢??35
|第4章| 怎樣選擇你的基金經理??37
你需要怎樣的基金經理??37
|第5章| 股票投資的誤區??41
危險的錯誤投資觀點之一：你總能知道股市明天是漲還是跌??41
危險的錯誤投資觀點之二：股價只1元，我能虧多少呢??44
危險的錯誤投資觀點之三：股價波動大，所以風險大??46
危險的錯誤投資觀點之四：分散投資比集中投資更安全??48
危險的錯誤投資觀點之五：短線賺錢更快更容易??51
|第6章| 我的投資理念和策略??54
我們的選股邏輯??54
如何篩選股票??55
投資中如何避免虧損??66
好股票=好企業+好價格，兩者缺一不可??69
選擇有持續競爭優勢的企業??71
關注對企業未來淨現金流有影響的事件??75
像經營企業一樣關注細節??76
理性看待投資回報與虧損??77
|第7章| 價值投資者的心性??81
以股為鏡，可知人性??81
寧要低收益，不要高虧損??84
耐心等待市場時機??86
即使走得慢些，也會離目標越來越近??89
|第8章| 我的投資隨想??91
條條大路通羅馬，你走哪一條??91
為什麼大多數人炒股賺不到錢??93
避免虧損前，先遠離騙局??95
炒股虧損的四大原因??103
|第9章| 我的部分投資案例??105
別人那麼看好的三全食品，我們為什麼沒投??105
從福記申請清盤看如何選擇公司??107
好公司萬科和茅臺的困擾??110
銀行業是否有著美好的未來??112
|第二部分|
格雷投資致股東的信
|第10章| 2008年：為了不錯過下一個牛市，你現在該做些什麼??118
格雷投資2008年投資運營回顧??119
我們對宏觀經濟形勢的看法??119
我們對A股市場目前的觀點和判斷??121
我們目前關注的行業和重點公司??122
我們的投資策略??127
投資風險??128
結束語??128
|第11章| 2009年：去年的播種已看到收穫??129
|第12章| 2010年：價值的回歸??132
如何衡量我們的投資業績??132
我們的投資策略??135
價值即將回歸，可能伴隨著高估股票的自由落體??137
做企業與投資股票：相同的本質??138
向行業第一名學習??139
|第13章| 2011年：風險與機遇並存??140
如何衡量我們的投資業績??141
格雷投資近年投資操作回顧??146
風險與機遇並存：我們對當前股市的看法??148
新興產業：喜新厭舊是人類的天性??150
展望未來：牛市總是在黎明前的黑暗中悄然啟動??152
|第14章| 2012年：我們的基本投資準則??155
2011年的運營總結??156
我們的基本投資準則??162
我們的投資組合策略??163
近年來發生的市場變化??164
我們對當前股市的看法：機遇遠大於風險??164
展望未來：牛市總是在黎明前的黑暗中悄然啟動??165
|第15章| 2013年：等待的價值??172
如何來衡量我們的業績，以及格雷的投資目標??173
2012年：我們的運營總結??174
等待的價值：“耐心”和“獨立”應是股票投資人必備的基本素質??176
保持“遠見”，清楚我們當前身處何處，才會更容易做出正確的決策??178
|第16章| 2014年：堅守確定性投資??179
我們的堅守值得嗎??180
格雷投資（資產）未來要走向哪裡??181
堅持確定性投資，兼談我們對目前市場的看法??181
關於可轉債投資??185
由於我們的謹慎讓我們後悔買得太少的企業：好想你??186
展望未來：經濟改革催生長期大牛市??187
|第17章| 2015年：專注長期投資回報??189
加大境外市場優秀企業的投資佈局??189
我們對未來的看法??190
|第18章| 2016年：未來十年的人生財富規劃和投資佈局??191
對於我們2015年的投資回顧??192
面對眾多的投資品種，我們該如何選擇??193
我們未來如何投資??207
|第19章| 2017年：大機會可能出現在今年??215
2016年市場回顧??215
我們的表現??216
後市展望??217
從投資標的上看??217
格雷的投資理念??218
未來10年我們看好什麼??219
結束語??221
|第20章| 2018年：慢牛啟航、確定性是投資王道??222
市場回顧??222
後市展望??224
結束語??228
|第21章| 2019年：寒冬中前行??229
2018年艱難跑贏各大指數??229
市場進入底部區間，模糊的正確
自序
|第一部分|
我的價值投資筆記
|第1章| 我的投資之路：創業、創投、投資、基金經理??2
我的創業之路??2
二級市場的引路人是巴菲特??6
|第2章| 股市，財富保值與增值的最優選擇??10
通貨膨脹的威力有多大??10
守不住財富的儲蓄??11
收益率為0的黃金??13
投資收益見底的房地產??16
股票投資的確定性??20
股票投資的收益??24
複利讓股票收益奔騰??25
|第3章| 股票市場的本質??27
股市是賭場還是投資的天堂??27
股票的本質是投資企業??31
股價上漲的本質是利潤的持續上漲??32
企業的成長是投資股票獲利的保障??33
投資優秀企業實現財富增值??34
投資者比企業大股東更具優勢??35
|第4章| 怎樣選擇你的基金經理??37
你需要怎樣的基金經理??37
|第5章| 股票投資的誤區??41
危險的錯誤投資觀點之一：你總能知道股市明天是漲還是跌??41
危險的錯誤投資觀點之二：股價只1元，我能虧多少呢??44
危險的錯誤投資觀點之三：股價波動大，所以風險大??46
危險的錯誤投資觀點之四：分散投資比集中投資更安全??48
危險的錯誤投資觀點之五：短線賺錢更快更容易??51
|第6章| 我的投資理念和策略??54
我們的選股邏輯??54
如何篩選股票??55
投資中如何避免虧損??66
好股票=好企業+好價格，兩者缺一不可??69
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關注對企業未來淨現金流有影響的事件??75
像經營企業一樣關注細節??76
理性看待投資回報與虧損??77
|第7章| 價值投資者的心性??81
以股為鏡，可知人性??81
寧要低收益，不要高虧損??84
耐心等待市場時機??86
即使走得慢些，也會離目標越來越近??89
|第8章| 我的投資隨想??91
條條大路通羅馬，你走哪一條??91
為什麼大多數人炒股賺不到錢??93
避免虧損前，先遠離騙局??95
炒股虧損的四大原因??103
|第9章| 我的部分投資案例??105
別人那麼看好的三全食品，我們為什麼沒投??105
從福記申請清盤看如何選擇公司??107
好公司萬科和茅臺的困擾??110
銀行業是否有著美好的未來??112
|第二部分|
格雷投資致股東的信
|第10章| 2008年：為了不錯過下一個牛市，你現在該做些什麼??118
格雷投資2008年投資運營回顧??119
我們對宏觀經濟形勢的看法??119
我們對A股市場目前的觀點和判斷??121
我們目前關注的行業和重點公司??122
我們的投資策略??127
投資風險??128
結束語??128
|第11章| 2009年：去年的播種已看到收穫??129
|第12章| 2010年：價值的回歸??132
如何衡量我們的投資業績??132
我們的投資策略??135
價值即將回歸，可能伴隨著高估股票的自由落體??137
做企業與投資股票：相同的本質??138
向行業第一名學習??139
|第13章| 2011年：風險與機遇並存??140
如何衡量我們的投資業績??141
格雷投資近年投資操作回顧??146
風險與機遇並存：我們對當前股市的看法??148
新興產業：喜新厭舊是人類的天性??150
展望未來：牛市總是在黎明前的黑暗中悄然啟動??152
|第14章| 2012年：我們的基本投資準則??155
2011年的運營總結??156
我們的基本投資準則??162
我們的投資組合策略??163
近年來發生的市場變化??164
我們對當前股市的看法：機遇遠大於風險??164
展望未來：牛市總是在黎明前的黑暗中悄然啟動??165
|第15章| 2013年：等待的價值??172
如何來衡量我們的業績，以及格雷的投資目標??173
2012年：我們的運營總結??174
等待的價值：“耐心”和“獨立”應是股票投資人必備的基本素質??176
保持“遠見”，清楚我們當前身處何處，才會更容易做出正確的決策??178
|第16章| 2014年：堅守確定性投資??179
我們的堅守值得嗎??180
格雷投資（資產）未來要走向哪裡??181
堅持確定性投資，兼談我們對目前市場的看法??181
關於可轉債投資??185
由於我們的謹慎讓我們後悔買得太少的企業：好想你??186
展望未來：經濟改革催生長期大牛市??187
|第17章| 2015年：專注長期投資回報??189
加大境外市場優秀企業的投資佈局??189
我們對未來的看法??190
|第18章| 2016年：未來十年的人生財富規劃和投資佈局??191
對於我們2015年的投資回顧??192
面對眾多的投資品種，我們該如何選擇??193
我們未來如何投資??207
|第19章| 2017年：大機會可能出現在今年??215
2016年市場回顧??215
我們的表現??216
後市展望??217
從投資標的上看??217
格雷的投資理念??218
未來10年我們看好什麼??219
結束語??221
|第20章| 2018年：慢牛啟航、確定性是投資王道??222
市場回顧??222
後市展望??224
結束語??228
|第21章| 2019年：寒冬中前行??229
2018年艱難跑贏各大指數??229
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