非理性金融（簡體書）

最近數十年心理學的研究表明，人類并不具有無限的理性，人類的理性會受到自身生理與心理能力的限制。本書根據已有的一些金融試驗結果和實證分析的結論，嘗試進行了非理性金融的一些研究。我們將本書局限于一個最基本的非理性框架——投資者認知的非理性和投資者決策的非理性，研究評證券投資的一些基本問題。 本書分為三部分，第一部分包括第2章到第4章，主要介紹已有的一些投資者異常行為、金融市場中的一些異常現象和諾貝爾經濟學獎獲得者西蒙教授所提出的投資者的“實質理性”與“過程理性”概念；第二部分為本書的核心部分，包括第5章到第11章，第5章建立了本書的基本研究框架，第6章研究了投資者的非理性認知價格分布，第7章研究了投資者的非理性認知風險度量，第8章研究了基于過度自信心理的認知風險，第9章研究了投資者的非理性認知價值，第10章建立了非理性認知資本資產定價模型，第11章基于非理性認知資本資產定價模型解釋了經典的“阿萊悖論和埃爾伯格悖論”；第三部分為第12章到第16章，主要結合中國證券市場給出了一些實證研究。 本書適合于經濟學、金融學、金融工程學等相關專業的高年級本科生和研究生學習使用，同時適合于在證券公司、基金公司等實務部門的從業人員閱讀。

第1章
引論
1.1 問題的提出
1.2 本書的研究框架
第2章
投資者異常行為
2.1 投資者的分散投資行為
2.2 投資者的交易行為
2.3 投資者的本地偏好現象
2.4 小結
第3章
證券市場異常現象
3.1 金融泡沫
3.2 股權溢價之謎
3.3 紅利之謎
3.4 封閉式基金之謎
3.5 IPO折價之謎
3.6 規模效應
3.7 日歷效應
3.8 小結
第4章
實質理性與過程理性假設
4.1 實質理性假設
4.2 過程理性假設
4.3 預期和不確定性
4.4 決策形成的實證研究
4.5 小結
第5章
基本假設框架
5.1 證券價格的認知分布
5.2 標準金融假設框架
5.3 非理性金融假設框架
5.4 小結
第6章
I非理性認知價格分布
6.1 投資者理性認知假設
6.2 投資者的認知偏差
6.3 非理性認知分布特征
6.4 基于過度自信心理的認知分布
6.5 小結
第7章
非理性認知風險度量
7.1 傳統的證券投資風險度量
7.2 下偏距風險度量
7.3 認知風險度量的實驗研究
7.4 基于認知分布的認知風險測算
7.5 基于實驗研究的認知風險調整測算
7.6 小結
第8章
基于過度自信心理的認知風險度量
8.1 過度自信與認知風險度量
8.2 認知風險度量的分解定理
8.3 基于過度自信心理的市場認知風險度量
8.4 考慮基準收益率的認知風險度量模型
8.5 考慮紅利的證券投資認知風險度量
8.6 相對認知風險系數
8.7 小結
附錄1
附錄2
附錄3
第9章
證券的非理性認知價值
9.1 傳統的證券價值評估模型
9.2 非理性認知價值評估模型
9.3 非理性認知支撐價格
9.4 非線性認知期望收益模型
9.5 基于過度自信心理的認知風險調整價值模型
9.6 基于過度自信的混合期望收益模型
9.7 小結
第10章
非理性認知資本資產定價模型
10．1 經典的資本資產定價模型
10．2 行為資產定價模型
10．3 認知資本資產定價模型
10．4 小結
第11章
經典悖論的理論解釋
11.1 非線性期望模型與阿萊悖論
11.2 Ellesberg悖論的解釋
第12章
中國機構投資者投資行為的實證研究
12.1 機構投資者的持股集中度與持股期限實證研究
12.2 牛市階段、熊市階段中機構投資者的行為分析
第13章
投資者情緒指數與實證研究
13.1 投資者情緒指數分類
13.2 影響投資者情緒因素的分析
13.3 基于投資者情緒的金融學研究
第14章
理性泡沫實證分析
14.1 股市泡沫的基本理論
14.2 理性泡沫的實證檢驗分析
第15章
非理性泡沫模型
15.1 噪聲交易者模型
15.2 擴展的噪聲交易者模型
15.3 非理性泡沫的確定
15.4 泡沫的持續性
附錄1 性質1 的證明
附錄2 性質2 的證明

第16章
基于投資者情緒的股市泡沫實證研究
16.1 非理性泡沫模型分析
16.2 指標選擇和數據來源
16.3 收益率與投資者情緒的實證分析
16.4 投資者情緒指數實證研究
16.5 小結
參考文獻
致謝