微型金融理論研究（簡體書）

《微型金融理論研究》以信息經濟學、博弈論和契約理論等基本原理為指導，運用數學模型分析方法，著重從理論方面對微型金融（團體貸款）賴以成功的核心運行機制進行剖析，并對相應的實證研究成果進行比較評述。筆者還在借鑒國際經驗的基礎上結合中國的實際，對我國各種類型的小額信貸特別是非政府組織模式的小額信貸進行了客觀的評價，并在此基礎上對促進我國非政府組織模式小額信貸的可持續發展提出了建議。相信讀者在讀完《微型金融理論研究》之後，會對微型金融理論以及我國小額信貸的發展有一個比較全面的認識。

張偉，男，1975年生，山東人，博士，北京工商大學經濟學院金融教研室副主任。主要研究信息不對稱條件下的金融市場和金融契約、微型金融理論。在國內外學術期刊上發表文章20余篇。主持教育部留學回國人員科研啟動基金項目、北京市留學人員科技活動擇優資助項目和北京市教委人文社科面上項目等。

《微型金融理論研究》是由中國金融出版社出版的。

1 發展中國家農村信貸市場分析1.1 傳統農村信貸模式的失靈1.1.1 逆向選擇(adverlse selection)1.1.2 事前道德風險(ex-antemoral hazard)1.1.3 事後道德風險(ex-postmoral hazard)1.2 農村金融理論的發展脈絡1.2.1 農業信貸補貼理論1.2.2 農村金融市場理論1.2.3 不完全競爭市場理論1.2.4 微型金融理論1.3 國際農村金融體制模式和特征2 微型金融發展歷程和發展模式2.1 國際微型金融發展歷程和典型模式2.1.1 孟加拉鄉村銀行2.1.2 玻利維亞團結互助銀行(BancoSo1)2.1.3 印度尼西亞人民銀行(BRI)2.1.4 國際社區援助基金會(FINCA)的村莊銀行(Village Banks，VB)模式2.2 國際微型金融典型模式的特點2.2.1 CB模式小額信貸業務的基本特點2.2.2 BancoSol模式小額信貸業務的基本特點2.2.3 BRI模式小額信貸業務的基本特點2.2.4 FINCA村莊銀行模式的基本特點2.3 國際微型金融的發展趨勢2.3.1 從小額信貸到微型金融、從微型金融到普惠金融2.3.2 從福利主義和制度主義到雙贏主義3 微型金融信貸激勵安排3.1 微型金融信貸激勵安排3.1.1 小組連帶責任和停貸威脅3.1.2 遞增貸款或分步貸款3.1.3 頻繁分期還款3.1.4 組內次序貸款3.1.5 無擔保抵押要求或者替代性擔保抵押3.1.6 針對婦女3.1.7 信貸附加方法3.2 社會資本、社會擔保抵押和社會制裁3.3 微型金融理論研究評述3.3.1 團體貸款與逆向選擇3.3.2 團體貸款與事前道德風險3.3.3 團體貸款與事後道德風險4 逆向選擇和團體貸款4.1 農村信貸市場的逆向選擇4.2 逆向選擇和團體貸款——靜態分析4.2.1 橫向選擇和橫向匹配4.2.2 均衡團體貸款契約及其信息優勢4.2.3 對Ghatak(1999和2000)的評述……5 事前道德風險和團體貸款6 事後道德風險和團體貸款7 團體貸款理論預測的實證檢驗評述8 中國扶貧貼息貸款運行效率評述9 中國的小額信貸實踐10 結論與展望參考文獻後記

農村信貸市場由于具有這些特殊的約束，金融交易成本極高，要求必須有不同于傳統正規金融體系的特殊安排，這些安排必須能夠解決由信息不對稱和擔保抵押缺失帶來的高交易成本和貸款規模不經濟這兩大問題。由于傳統的正規金融沒有解決這些約束問題，因此向農村貧困群體提供信貸服務對規模相對較大、以盈利為目的商業性金融機構來說沒有什么吸引力也就不足為奇了。農村信貸市場上的信息問題被稱為農村信貸市場的委托代理問題。信貸市場上的所謂委托代理問題發生在委托方（貸款人）和代理方（借款人）之間，是由信貸市場上的信息不對稱造成的。“貸款人不能觀察到借款人的特征（如項目風險性），不能觀察到借款人的工作努力程度，或者不能觀察到借款人的收益”（Afmenderiz de Aghion和Morduch，2005），加上擔保抵押缺失，逆向選擇和道德風險（包括事前道德風險和契約執行困難或事後道德風險）就成為農村金融市場的常態，這種所謂的信息隱藏和行動隱藏（hidden informarion and hidden action）導致了市場的低效，也是傳統的面向農村貧困群體的信貸市場失敗的主要原因（simtowe和Zeller，2006）。不完全信息在信貸市場上至少造成了三個低效：逆向選擇、事前道德風險和事後道德風險。圖1-1描述了不同借貸交易時段的信息問題。