2012證券從業資格考試教材：證券投資分析（簡體書）

《證券業從業人員資格考試統編教材:證券投資分析(2012)》是中國證券業協會主持修訂的輔導叢書之一。《證券業從業人員資格考試統編教材:證券投資分析(2012)》以教材、大綱為藍本，以考試重點、難點、考點為主線，每章都設計了習題，幾乎涵蓋了教材中的重點與難點，可以幫助考生加深對教材需要掌握的和熟悉的內容的理解和把握，達到事半功倍的復習效果。

第一章 證券投資分析概述
第一節 證券投資分析的含義及目標
第二節 證券投資分析理論的發展與演化
第三節 證券投資主要分析方法和策略
第四節 證券投資分析的信息來源
第二章 有價證券的投資價值分析與估值方法
第一節 證券估值基本原理
第二節 債券估值分析
第三節 股票估值分析
第四節 金融衍生工具的投資價值分析
第三章 宏觀經濟分析
第一節 宏觀經濟分析概述
第二節 宏觀經濟分析與證券市場
第三節 證券市場的供求關系
第四章 行業分析
第一節 行業分析概述
第二節 行業的一般特征分析
第三節 影響行業興衰的主要因素
第四節 行業分析的方法
第五章 公司分析
第一節 公司分析概述
第二節 公司基本分析
第三節 公司財務分析
第四節 公司重大事項分析
第六章 證券投資技術分析
第一節 證券投資技術分析概述
第二節 證券投資技術分析主要理論
第三節 證券投資技術分析主要技術指標
第七章 證券組合管理理論
第一節 證券組合管理概述
第二節 證券組合分析
第三節 資本資產定價模型
第四節 套利定價理論
第五節 證券組合的業績評估
第六節 債券資產組合管理
第八章 金融工程應用分析
第一節 金融工程概述
第二節 期貨的套期保值與套利
第三節 風險管理VaR方法
第九章 證券投資咨詢業務與證券分析師、證券投資顧問
第一節 證券投資咨詢業務
第二節 證券投資咨詢相關法律法規及規范制度
第三節 證券分析師自律組織
后記

（三）居民金融資產結構的調整
居民的金融資產主要由銀行存款、證券投資基金、股票、債券及信托資產等構成。中國居民以前金融資產的絕大部分是銀行儲蓄，證券投資尤其股票和證券投資基金投資占金融資產的比例相當小。但是，隨著人民生活水平的不斷提高、金融投資意識的加強，不斷有居民將原先的銀行儲蓄轉化為股票和基金投資。股票與基金投資占個人金融資產的比例不斷提高，而且這種變化趨勢是長期的。以2007年為例，隨著國內股指大幅攀升，上市公司股票市值總額也從2006年年末的8.94萬億元飆升至2007年年末的32.71萬億元，而同期的居民儲蓄存款余額為17.25萬億元，前者是后者的1.9倍，表明股票資產已成為我國居民財富的重要組成部分。與此同時，中國人民銀行對城鎮居民進行的季度問卷調查顯示，2007年年末反映家庭最主要金融資產為基金的占比為25.0％，而2006年年底的比例僅為10％；反映家庭最主要金融資產為儲蓄的占比則從2006年年底的65.8％下降到2007年的50％，表明國內居民將儲蓄轉化為金融資產投資的意愿在不斷增強。據有關統計，目前國內居民金融資產中，股票與基金的比重已達20％以上。盡管這個比例與國外相比仍然偏低，但可以預計，隨著居民金融資產結構的不斷調整，股票與基金投資的比例將不斷提高，進而給證券市場帶來大量的增量資金，增加我國證券市場的資金供應量。
（四）機構投資者的培育和壯大
我國證券市場機構投資者的發展大致可以分為三個階段：
第一階段是1991～1997年。該階段的機構投資者為證券公司、信托公司、老基金和非專業證券投資的企業法人。由于當時國家對機構投資者投資范圍沒有明確限制，部分機構投資者的資金并沒有全部用于股票投資，如不少證券公司和老基金投資房地產和上市公司法人股。
第二階段是1998～2000年。該階段的特點是管理層開始有計劃、有步驟地推出一系列旨在培育機構投資者的政策措施。1998年，證券投資基金（封閉式）的出現開創了我國機構投資時代的新篇章。1997年11月，經國務院批準，中國證監會頒布了《證券投資基金管理暫行辦法》。1998年3月，首批兩家基金管理公司獲準成立。與此同時，老基金的“整編歸隊”為證券投資基金帶來了新生力量。據不完全統計，由老基金規范形成的證券投資基金達20余只，為市場帶來“歸隊”資金約50億元；同時，老基金的清理更為證券投資基金帶來了一批有深厚實業背景的社會機構。它們通過置換老基金中的不良資產“買殼入行”。1999年下半年，允許三類企業作為戰略投資者入市、允許保險資金入市、銀行資金可以通過質押貸款進入證券市場等舉措，使得機構投資者入市步伐明顯加快。據中國證券登記結算有限責任公司的統計，2000年上半年滬、深兩市新增機構投資者開戶數分別達到2萬戶和2.5萬戶，機構投資者開戶數的增幅是個人投資者的2.2倍，滬、深兩市機構投資者比例已從1997年的0.3％提高到了4.5％。
第三階段是2001年至今，開放式基金的出現是該階段的特點。2001年9月22日，第一只華安創新開放式基金宣告成立，從而使基金的發展跨人新的歷史時期，標志著我國證券市場真正開始步入機構投資者時代。