證券投資分析（簡體書）

《證券業從業資格考試全程應試輔導精要:證券投資分析(2012-2013)》是由國家證券業從業資格考試研究組編著的。《證券業從業資格考試全程應試輔導精要:證券投資分析(2012-2013)》為多年從事證券業從業資格考試命題研究與復習指導的專家、學者編寫而成，內容權威實用，結合考點精講精練，是幫助廣大學子考試順利過關的全程應試輔導用書。

第一章 證券投資分析概述
考點結構概覽
考點考題精講
第一節 證券投資分析的含義及目標
第二節 證券投資分析理論的發展與演化
第三節 證券投資主要分析方法和策略
第四節 證券投資分析的信息來源
考點自測解析
第二章 有價證券的投資價值分析與估值方法
考點結構概覽
考點考題精講
第一節 證券估值基本原理
第二節 債券估值分析
第三節 股票估值分析
第四節 金融衍生工具的投資價值分析
考點白測解析
第三章 宏觀經濟分析
考點結構概覽
考點考題精講
第一節 宏觀經濟分析概述
第二節 宏觀經濟分析與證券市場
第三節 證券市場的供求關系
考點自測解析
第四章 行業分析
考點結構概覽
考點考題精講
第一節 行業分析概述
第二節 行業的一般特征分析
第三節 影響行業興衰的主要因素
第四節 行業分析的方法
考點自測解析
第五章 公司分析
考點結構概覽
考點考題精講
第一節 公司分析概述
第二節 公司基本分析
第三節 公司財務分析
第四節 公司重大事項分析
考點自測解析
第六章 證券投資技術分析
考點結構概覽
考點考題精講
第一節 證券投資技術分析概述
第二節 證券投資技術分析主要理論
第三節 證券投資技術分析主要技術指標
考點自測解析
第七章 證券組合管理理論
考點結構概覽
考點考題精講
第一節 證券組合管理概述
第二節 證券組合分析
第三節 資本資產定價模型
第四節 套利定價理論
第五節 證券組合的業績評估
第六節 債券資產組合管理
考點自測解析
第八章 金融工程應用分析
考點結構概覽
考點考題精講
第一節 金融工程概述
第二節 期貨的套期保值與套利
第三節 風險管理VaR方法
考點自測解析
第九章 證券投資咨詢業務與證券分析師、證券投資顧問
考點結構概覽
考點考題精講
第一節 證券投資咨詢業務
第二節 證券投資咨詢相關法律法規及規范制度
第三節 證券分析師自律組織
考點自測解析

17.股票內在價值的計算方法模型中，（ ）假定股息按照不變的增長率增長。
A.現金流貼現模型 B.零增長模型
C.不變增長模型 D.市盈率估價模型
【參考答案】 C
【解析】 現金流貼現模型是運用收入的資本化定價方法來決定普通股票內在價值的方法。零增長模型假定股息增長率等于零，即g=0。也就是說，未來的股息按一個固定數量支付。不變增長模型可以分為兩種形式：一種是股息按照不變的增長率增長；另一種是股息以固定不變的絕對值增長。市盈率估價模型是評價股票價格的一種方法。本題的最佳答案是C選項。
18.下列關于債券久期的說法，正確的是（ ）。
A.久期與息票利率呈正相關關系，息票率越高，久期越長
B.債券的到期期限越長，久期就越短
C.到期收益率越大，久期越小，但其邊際效用遞減
D.多只債券的組合久期等于各只債券久期的算術平均
【參考答案】 C
【解析】 在一般情況下，債券的到期期限總是大于久期。久期具有以下幾個方面的性質：（1）久期與息票利率呈相反的關系，息票率越高，久期越短，這是因為債券更多部分的現金流以利息支付的形式返還，收回債券投資本金所需時間縮短；（2）債券的到期期限越長，久期也越長。不過，隨著期限的增長，同一幅度的期限上升所能引起的久期增加遞減，即期限對久期的邊際作用遞減；（3）久期與到期收益率之間呈相反的關系，到期收益率越大，久期越小，但其邊際作用效果也遞減；（4）多只債券的組合久期等于各只債券久期的加權平均，其權數等于每只債券在組合中所占的比重。因此，只有C選項的說法正確。本題的最佳答案是C選項。
19.某公司可轉換債券的轉換比例為20，其普通股股票當期市場價格為40元，債券的市場價格為1000元，則（ ）。
A.轉換貼水比率20％ B.轉換貼水比率25％
C.轉換升水比率25％ D.轉換升水比率20％
【參考答案】C
【解析】 可轉換證券的轉換價值=轉換比例X標的股票市場價格，即該債券的轉換價值=20×40=800（元），市場價格>轉換價值，應該計算可轉債的轉換升水，轉換升水率=（1000—800）／800×100％=25％。本題的最佳答案是C選項。
20.關于影響股票投資價值的因素，以下說法錯誤的是（ ）。
A.公司增資一定會使每股凈資產下降，因而促使股價下跌
B.在一般情況下，預期公司盈利增加，股價上漲；預期公司盈利減少，股價下降
C.在一般情況下，股利水平越高，股價越高；股利水平越低，股價越低
D.從理論上講，公司凈資產增加，股價上漲；凈資產減少，股價下跌。