銀行體系壓力測試方法的創新與應用 （簡體書）

《立信金融學者文庫：銀行體系壓力測試方法的創新與應用》從壓力測試方法創新和在我國銀行體系中的應用兩個層面展開。主要內容摘錄如下：宏觀壓力測試是用來評估一些異常但有可能發生的宏觀經濟衝擊對金融（銀行）體系穩定性影響的一系列技術總稱。具體而言，可以採用從上向下或從下向上方法對單一衝擊（風險因子）做敏感性分析，或者對多種同時發生的衝擊做情景分析。與單個銀行的壓力測試相比，銀行體系的宏觀壓力測試還要做銀行間的傳染性風險分析。銀行體系穩定性的宏觀壓力測試是用宏觀壓力測試的方法來估算宏觀經濟衝擊對銀行體系常用的穩健性指標或預警系統指標的影響，從而判斷銀行體系是否穩定。執行宏觀壓力測試的程序是，首先根據宏觀經濟的背景信息和銀行體系穩健性指標來識別銀行體系的脆弱性，也就是找出要關注的風險因子（通常考慮利率風險、匯率風險、信用風險、流動性風險、資產價格衝擊等）；識別了關鍵問題或主要脆弱性後，下一步就是構建情景，這是宏觀壓力測試的基礎。這一階段需要對可以使用的數據進行審核和構建宏觀經濟模型，利用這些數據，我們可以根據銀行體系的複雜性和合適模型的可得性，在總體宏觀經濟框架或模型下構建情景；在一致的宏觀經濟框架下生成一系列調整情景之後，下一步是把各種結果反映到銀行的資產負債表和利潤表中，也就是建立宏觀壓力測試模型來評估特定風險因子或綜合風險因子對銀行體系的影響；如果上一步的宏觀壓力測試模型中沒有考慮回饋效應的話，這裡還要做回饋效應測試，常用來確定回饋效應及銀行間相互聯繫的方法是使用傳染模型；最後是解釋和公佈結果。

大衛·布萊克（David Black），大衛·布萊克稱其大型雕塑為“原型建築”，即將柱體、拱形單體、穹頂、長椅等簡單而原始的建築形式與充滿意象、結構穩固、能量充沛、運動飄逸的雕塑元素融為一體、事實上，布萊克以物理專業開始了大學生涯，於是，他奇思妙想的建築都出自嚴謹的工程設計、他被俄國結構主義者稱為“藝術工程師”。
從大衛，布萊克的雕塑下走過，行人會因視角不同而領略到異彩紛呈的丰姿這些作品採用完整、獨立的開放式結構，可供遊人行至其下、走進其中，種種清新的圖景為沉悶的都市格局扔入了一組組清新的圖景。從阿拉斯加到圖森，從舊金山到華盛頓哥倫比亞特區，大約40件大衛·布萊克的雕塑作品如今坐落於美國各地它們迅速成為“公眾的空間”，于宜居城市向行人發出邀請，願行人停憨、思考，並因其異乎尋常的純淨設計和充滿活力的三維結構享譽天下。
他深諳藝術歷史典故，尤甚于古希臘和遠東地區的典藏。他坦承自己沿襲了大衛·史密斯、考爾德、卡洛、迪·蘇維諾和托尼·斯密斯等早期雕刻大師的精髓。出身于馬薩諸塞州的大西洋海濱城市，他17世紀早期的某些祖先是洛克波特的地主。
大衛·布萊克存哥倫布市俄亥俄州立大學擔任藝術教授多年。他出生於馬薩諸塞州格洛斯特，以優異的成績獲得康涅狄格州衛斯理大學學士學位，而後獲印第安納大學碩士學位。·

第1章 緒論
1 選題背景與研究意義
1.1 選題背景
1.2 研究意義
2 基本概念界定
2.1 銀行體系
2.2 壓力測試
2.3 宏觀壓力測試
3 研究思路和主要內容
3.1 研究思路
3.2 主要內容
4 創新與不足
4.1 創新
4.2 不足

第2章 文獻綜述
1 宏觀經濟因素對銀行體系風險影響的研究綜述
1.1 理論研究綜述
1.2 實證研究綜述
1.3 評述
2 關於宏觀壓力測試的研究綜述
2.1 國外文獻回顧
2.2 國內文獻回顧
2.3 評述

第3章 宏觀壓力測試概述
1 宏觀壓力測試的方法比較
1.1 敏感性分析與情景分析
1.2 綜合法和分段法
1.3 由下向上法和由上向下法
1.4 微觀數據法和總量數據法
2 宏觀壓力測試的程序
2.1 識別銀行體系的脆弱性
2.2 設計和校準壓力情景
2.3 評估特定風險因子的脆弱性
2.4 綜合分析各種風險因子的脆弱性
2.5 回饋效應檢測
2.6 解釋和公佈結果
3 宏觀壓力測試與其他銀行體系穩定性分析方法的關係
3.1 宏觀壓力測試與銀行穩健性指標的關係
3.2 宏觀壓力測試與銀行預警系統的關係
3.3 宏觀壓力測試與風險價值分析的關係

第4章 銀行體系壓力測試方法的創新
1 動態壓力測試的理論框架
1.1 構建動態壓力測試需考慮的問題
1.2 靜態壓力測試框架的擴展
1.3 多期間模型的構建
1.4 市場參與者的多樣性的考慮
1.5 實現動態壓力測試所必需的數據
……

第5章 宏觀壓力測試的案例：評估對銀行體系資產負債表的影響
第6章 銀行體系壓力測試典型實踐之一：FSAP
第7章 銀行體系壓力測試典型實踐之二：SRM系統
第8章 中國銀行業發展現狀及潛在風險
第9章 中國銀行體系信用風險的宏觀壓力測試
第10章 中國銀行體系流動性風險的宏觀壓力測試——考慮資產價格衝擊下市場、信用和流動性風險互動關係
附錄A 銀行違約風險和零售存款外流率關係的計量模型
附錄B 美國銀行業壓力測試的技術細節、要求和結果介紹
參考文獻
後記

第三類是龐氏企業（Ponzi firm）。這類企業不但近期的資產現金流量小於現金支出量，而且獲得的淨收入部分也小於支付的利息部分。即從第1期到倒數第2期（n-l期），它每一時期的預期收入不僅小於到期債務本金，甚至還小於到期債務利息。直到最後1期（第n期），該企業的預期收入（常常是由於資產大幅度升值後變賣資產所得）才足以償還前n-1期及第，2期的到期債務本息。龐氏企業是高風險的借款企業，他們借款用於投資回收期很長的項目，他們在短期內沒有足夠的收入來支付應付的利息，而長期收益也是建立在假設的基礎上的。為了支付到期的利息，他們必須採用滾動融資的方式，並且不斷地增加借款金額。因此，其資產現值對利率變化具有較強的敏感性，當短期利率上升時，除了某些終點時期外，其他時期該類企業的現金支出水平都超過預期的現金收入水平。
正是由於經濟生活中存在這三種企業的籌資行為和債權債務結構，才導致銀行體系的不穩定。在經濟穩定增長時期，多數企業都採取抵補性的籌資方式。而在經濟繁榮時期，市場便會產生過分的樂觀情緒，投資者的預期利潤也隨之提高，這種樂觀的估計引起了人們過度的投資舉動。同時，在經濟出現繁榮形勢的誘導和追求更高利潤的驅動下，金融機構也逐漸放鬆了貸款條件，借款企業受寬鬆的信貸環境的鼓勵，更傾向於採取較高的負債比率。借款企業中後兩類風險較大的企業比重越來越大，而抵補性借款企業的比例則越來越小。為了追求更高的利潤，金融機構支持借款企業從事那些規模更大、不確定性更高、回報期限更長的項目。於是，生產企業和個人的債務相對其收入的比例越來越高，股票和不動產的價格也隨著無限制的上漲。結果是隨著信貸需求的增加，短期利率開始上升，進而是長期利率上升，這時市場主體對利率變動敏感程度逐漸增加。利率的上升將導致那些冒險籌資者的財務狀況惡化，其表現之一就是部分投資者的短期現金流量赤字轉為長期現金流量赤字。由於金融資產的現值與長期利率成反比關係，故隨著長期利率的上漲，資產現值開始下降，投資變得無利可圖。隨著上述市場投資主體行為的變化，一方面是投資者對自身財務狀況惡化的憂慮；另一方面是政府當局對泡沫成分會引起通貨膨脹的顧慮。當幾個市場主體因經營不善而倒閉時，市場開始時的憂慮會變成全面的恐慌。經濟形勢開始走向反面，此時，任何打斷信貸資金流人生產企業的事件都會引起連鎖的違約和破產風潮。於是，金融機構就不可避免地遭受到經濟週期危機和破產風潮的衝擊。