金融機構風險管理：打造後危機時代企業文化（簡體書）

新經濟模式的探索之旅已經啟航，風險控制又恢復了曾被過度追求經濟增長和資本效率所破壞的平衡。
本書提出了新一代風險管理方法，它源自與世界各地的銀行、不同規模的資產管理公司、基金經理、監管機構、中央銀行及政府的無數次討論。在2007~2009年危機後的廢墟上，他們各自面臨著新的挑戰，都在努力尋求恢復股東價值創造或商業價值創造與風險生成之間平衡的新方法。這種新方法深深地植根于各金融機構的公司文化之中。作者通過對現實生活中的案例研究，收集了全球金融業的最新趨勢，並將其提煉成一套指南，旨在激勵人們建立後危機時代的風險管理框架。他還為監管機構和市場參與者改善溝通、創造新的建設性合作精神以更好地履行金融風險管理的社會責任提出了全新的建議。

菲利普•卡雷爾（PhilippeCarrel）是總部位於瑞士日內瓦的湯森路透的執行副總裁，負責風險管理。他目前專門研究全球銀行和資產管理公司“建立風險管理文化”的問題。
 他是金融衍生產品、估值和監管合規領域的專家，曾任紐約路透的另類投資戰略部總監、倫敦路透總部的風險和交易管理部主任。
 他發表過無數的文章和白皮書，定期在世界各地的高規格研討會和國際會議上就風險管理、對沖基金戰略和監管合規發表演講。
他是全球風險協會（Global Association of RiskProfessionals）的積極會員，並合作領導日內瓦分會。他還參與著名大學、培訓和研究機構的金融衍生產品計劃。他畢業于法國ESCMarseille 大學。

序 / ⅩⅤ
致謝 / ⅩⅩⅠ
1引言 風險：管理之道在人 / 1
1.1 資本主義的本質 / 1
1.2 模型崇拜：當風險不再被管理 / 3
1.3 風險管理時代 / 7
1.4 風險情報先於風險管理 / 10
1.5 風險管理與資本主義之人的因素 / 12
1.5.1 風險天平與平衡 / 12
1.5.2 風險文化是公司DNA / 13
第一部分 在企業中分配風險和敏感性 / 15
2識別風險因素 / 20
2.1 特定風險因素 / 20
2.1.1 尋找風險因素 / 22
2.1.2 根源風險因素 / 24
2.1.3 識別估值風險 / 29
2.1.4 識別流動性風險 / 31
2.2 系統風險因素 / 32
2.2.1 外部風險組合 / 33
2.2.2 系統風險與風險因素相關性 / 34目錄
3分配風險因素 / 37
3.1 運用敏感性和情境來管理風險 / 39
3.2 根源風險因素和敏感性渠道 / 40
3.3 回溯測試與監測風險因素 / 43
4運用情境 / 45
4.1 情境定義 / 47
4.2 高度嚴重情境與最糟糕情境 / 48
4.3 綜合全公司的風險敏感性 / 51
4.4 綜合情境 / 53
5從綜合風險到分配風險 / 57
5.1 傳統風險管理方法導致人們按業務線對風險建模 / 57
5.2 按風險因素分配風險有利於創建文化 / 60
5.3 分配風險意味著數據分析 / 61
6建立自適應信息工作流 / 64
6.1 讓系統發展演化 / 66
6.2 開始下一步 / 69
第二部分 賦予業務單元和風險單元風險管理能力 / 73
7分配風險管理能力 / 76
7.1 業務管理者也是風險管理者 / 78
7.2 風險管理執行委員會的職責 / 81
7.3 審計與控制單元的職責 / 83
8風險緩釋戰略與對沖策略 / 86
8.1 一線業務單元 / 86
8.2 經營單元 / 88
8.3 管理層 / 90
8.4 風險委員會與審計控制 / 92
9風險獨立性還是漠視風險？ / 94
9.1 股東和非執行董事的職責 / 95
9.2 職責與問責 / 96
9.3 控制與報告等級 / 97
10風險加權績效 / 100
10.1 風險加權計量原則 / 101
10.1.1 按時間加權波動率計量 / 102
10.1.2 經營彈性與反週期方法 / 105
第三部分 建立信息工作流，實現連續反饋和預防性決策 / 107
11從風險偏好到風險政策 / 112
11.1 風險：新的紐帶 / 113
11.2 動態雙向信息工作流 / 114
11.3 先發制人行動的預防規則 / 114
11.4 動態評估風險因素敏感性 / 117
11.4.1 風險因素的適當性測試 / 117
11.5 敏感性規則與壓力測試 / 119
11.5.1 引子 / 120
11.5.2 動態、可交換緩釋策略 / 122
12自下而上的活動反饋 / 124
12.1 時刻把握經營活動脈搏 / 124
12.1.1 連續監測效率 / 125
12.1.2 測試和結果檢定 / 126
12.2 綜合情境：公司實際風險偏好 / 127
12.3 為IT建立風險信息直通車 / 128
13企業範圍綜合 / 131
13.1 跨資產綜合敏感性 / 131
13.2 跨分部綜合潛在危險 / 134
13.2.1 跨市場影響和相關性 / 134
13.2.2 相關性和流動性 / 136
13.2.3 模型與估值風險 / 136
13.2.4 技術風險 / 140
14自上而下的決策與反饋 / 141
14.1 風險管理儀錶板 / 141
14.2 先發制人式決策框架 / 143
14.3 交互式自適應工作流 / 145
14.4 等級制度、決策和否決 / 147
15觀察公司真正的風險偏好 / 149
15.1 為最糟糕情境建模 / 151
15.1.1 綜合數字 / 152
15.1.2 綜合定性評估 / 154
15.2 風險政策協調 / 155
15.2.1 定量：風險因素、敏感性、情境 / 157
15.2.2 定性：隱性假設、分佈、相關性、市場演變、回溯測試 / 159
15.2.3 償付能力與流動性管理 / 160
15.2.4 系統風險 / 162
15.2.5 監管風險 / 165
第四部分 協調公司風險政策與融資戰略和流動性管理策略 / 167
16流動性：終極操作風險 / 170
16.1 維持內部平衡 / 171
16.2 流動性風險的內部來源 / 172
17分析與計量流動性風險 / 176
17.1 估值驅動的流動性風險 / 176
17.2 市場深度 / 177
17.3 場外交易市場 / 179
18融資風險 / 181
18.1 資產負債風險 / 181
18.2 流動性風險的系統來源 / 182
18.3 集中風險 / 185
18.3.1 動態集中 / 187
18.3.2 集中風險計量 / 189
18.3.3 交易對手相互依存 / 190
18.3.4 監管驅動的流動性風險 / 191
19管理和緩釋流動性風險 / 193
19.1 為公司戰略奠定基礎 / 194
19.1.1 選定風險因素和風險偏好 / 194
19.2 監測風險集中 / 197
19.3 管理風險集中 / 197
19.3.1 協調風險集中與風險政策 / 198
19.3.2 管理風險集中 / 200
19.4 資產負債管理分析與流動性管理 / 201
19.4.1 經營邊際與經營風險分析 / 202
19.4.2 久期缺口的敏感性 / 204
19.4.3 凸性缺口 / 206
19.5 估值風險 / 208
19.5.1 市場深度 / 209
19.5.2 與交易對手相關的流動性風險 / 210
19.5.3 公司治理 / 211
19.6 監管風險 / 212
19.7 流動性風險和相關性 / 214
19.8 融資戰略反映風險概況 / 219
第五部分 外部溝通、披露政策與透明度 / 221
20． 外部溝通 / 226
20.1 風險：新媒介 / 227
20.2 披露政策 / 229
20.2.1 與監管機構和行業代表的溝通 / 229
20.2.2 與股東和融資夥伴的溝通 / 238
20.2.3 與公眾的溝通 / 241
20.2.4 公共關係與披露政策 / 243
21． 提高透明度 / 245
21.1 價格與估值透明度 / 246
21.2 內部流程與程序透明度 / 249
21.3 公司治理規則與外部溝通透明度 / 253
22風險情報的信息交換 / 255
22.1 “全球信用與擔保風險敞口監管計劃”建議 / 256
22.2 路徑依賴性衍生產品和結構性零售產品的分類建議 / 259
22.3 風險情報評級 / 260
22.3.1 估值風險評級 / 261
22.3.2 基於風險的定價頻率 / 262
第六部分 21世紀10年代的監管巨變 / 265
23大解套 / 268
23.1 監管重構 / 268
23.1.1 風險是如何演化的 / 270
23.1.2 從風險監管到監管風險 / 273
24監管劇變建議 / 279
24.1 與特殊風險相關的建議 / 280
24.1.1 風險集中標杆 / 281
24.1.2 擯棄正態分佈假設 / 282
24.1.3 風險敞口與流動性集中度標杆 / 284
24.2 與系統風險相關的建議 / 287
24.2.1 外幣資產和負債期限結構的披露要求 / 287
24.2.2 動態資本充足率要求 / 288
24.2.3 保護多樣性 / 291
24.3 與特定事件風險相關的建議 / 292
24.3.1 控制跨行業交易和風險敞口淨額 / 294
24.3.2 多領域與多監管機構模擬 / 294
附錄 術語表 / 297