新基金法學習輔導讀本（簡體書）

修訂過程中，有意見認為，“按照上述規定，國務院證券監督管理機構和基金行業協會分別對非公開募集基金的基金管理人及基金募集數額進行注冊、登記和備案，這不利于統一掌握非公開募集基金的情況”，且私募基金管理人（包括現存的和新設立的私募機構）在未開始募集之前，其是否募集、募集資金總額和基金份額持有人人數難以確定，無法向中國證監會申請注冊。立法機關經研究認為，“為了便于對非公開募集基金的監管，加強行業自律，統一掌握非公開募集基金的情況是必要的”，同時，與公募基金管理人嚴格的核準制和基金募集的注冊制相比，私募基金募集的管理方式應當更為寬松。據此，將上述規定修改為：“擔任非公開募集基金的基金管理人，應當向基金行業協會履行登記手續，報送基本情況。非公開募集基金募集完畢，基金管理人應當向基金行業協會備案”，實行“基金管理人登記、基金產品備案”制度。同時，考慮到目前私募基金的發展參差不齊，規模差別較大，規模越大的基金，其發生風險的可能性和危害越大，證券監管機構應當給予更多關注，加大對金融系統性風險的監測預警，新基金法規定，對募集的資金總額和基金份額持有人的人數達到規定數額的基金，基金行業協會應當向國務院證券監督管理機構報告。這有助于證券監管機構及時了解整個私募基金行業的發展情況，也體現了私募基金區別監管的立法理念。
在實踐中，《私募暫行辦法》對私募基金管理人的登記和基金產品的備案作出了具體規定。一是在基金管理人的管理規模方面，設定了較低的門檻，從而將大部分私募基金管理人納入自律管理的范圍。《私募暫行辦法》要求證券資產管理規模超過1億元的機構應當到基金行業協會進行登記。這些機構不僅包括目前的“陽光私募”管理機構，還包括股權投資管理機構、創業投資管理機構等，只要其自行募集并管理或者受其他機構委托管理的產品中，投資于公開發行股份有限公司股票、債券、基金份額以及中國證監會規定的證券及其衍生品種的規模累計在1億元人民幣以上，即應當進行登記。同時，為防止個別不良機構通過登記以提升信用，或者用于廣告宣傳，從事損害投資者利益的活動，《私募暫行辦法》擬在實繳資本、不良記錄等方面提出要求，即只允許實繳資本或者實際繳付出資不低于1000萬元人民幣，有良好的社會信譽，最近3年沒有違法違規行為記錄，在金融監管、工商、稅務等行政機關以及商業銀行、自律管理等機構無不良誠信記錄的機構進行登記。此外，因私募基金的管理能力和規范運作水平很大程度上取決于其核心人員的素質，《私募暫行辦法》還要求申請登記的機構有兩名以上持牌負責人和一名合規風險控制負責人。二是在登記的程序方式方面，《私募暫行辦法》規定基金業協會依據其制定的規則辦理基金管理人登記手續，可以采取約談持牌負責人、專家評審、現場檢查等方式對基金管理人的登記申請信息進行核查，可以向中國證監會及其派出機構了解基金管理人的誠信狀況。經登記的基金管理人可以向證券登記結算機構、相關交易所申請開立基金相關賬戶。三是在基金產品備案方面，《私募暫行辦法》規定，對單只規模超過1億元人民幣或者基金份額持有人人數超過50人的私募基金，基金業協會應當向證券監管機構報告。同時，《私募暫行辦法》還要求基金業協會應當定期匯總分析私募基金的有關情況，建立與中國證監會的信息共享機制，及時向中國證監會提供私募基金的相關信息。