中國私募股權投資（簡體書）
商品資訊
商品簡介
本書聚焦中國私募股權投資，從行業海內外發展狀況、機構投資者資產配置、LP和GP雙視角下的“募投管退”流程、前沿趨勢探討等多維度，對私募股權投資進行了深度剖析，力求全面覆蓋、精準解讀、別開生面、破除迷思。
本書語言平實凝練，案例生動鮮活，脫胎於國內最*機構投資者的私募股權投資實踐，兼具實用性、專業性，力求在為讀者展現私募股權投資真實面貌的同時，闡發富有啟迪性的行業觀點，傳遞LP視角下獨特的行業解析，為促進中國私募股權投資行業規範、健康、可持續發展建言獻策。
作者簡介
劉寒星，管理學博士，中國金融四十人論壇（CF40）特邀成員，先後供職於中國人民銀行、中國銀監會、交通銀行、全國社會保障基金理事會。
名人/編輯推薦
本書是私募股權投資“百寶書”，匯聚萬億機構LP投資團隊十五年投資管理經驗而成，全面剖析機構LP如何在“投管退”平衡中促進中國私募股權行業快速迭代升級，復盤中國私募股權從舶來品到十萬億規模的成長之路，並與讀者共同展望新時代中國私募股權更加美好的明天。
高瓴資本創始人張磊傾情推薦：這部著作，不僅是私募股權投資支持實體經濟、激發科技創新的行動指南，也是理解長期主義和價值創造的獨到門徑。
目次
緒 論
第一章 私募股權投資概述
第一節 私募股權投資鳥瞰
第二節 私募股權投資的要素與類型
第三節 私募股權投資的地位與作用
第二章 全球視角下的私募股權投資
第一節 全球私募股權投資概覽
第二節 全球私募股權投資的運作模式
第三節 全球私募股權投資的監管實踐
第四節 全球私募股權投資的經驗啟示
第三章 私募股權投資的中國實踐
第一節 中國私募股權投資概覽
第二節 中國私募股權投資行業發展狀況
第三節 中國私募股權投資行業監管與自律
第四節 私募股權投資的 “中國特色”
第四章 機構投資者的資產配置: 私募股權
第一節 資產配置與私募股權投資
第二節 私募股權基金的風險收益特征
第三節 國內外機構投資者的私募股權投資實踐
第四節 私募股權基金的配置理念及方法
第五章 機構投資者投資私募股權基金
第一節 市場近況及存在的問題
第二節 構建股權基金投資組合
第三節 投資股權基金的盡職調查
第四節 合同談判及簽署
第六章 私募股權基金的項目投資
第一節 投資項目的開發
第二節 投資項目的盡職調查
第三節 項目的估值與投資決策
第四節 項目的投後管理及退出
第七章 私募股權基金的投後管理和退出
第一節 私募股權基金的投後管理
第二節 私募股權基金估值與業績評價
第三節 私募股權基金的終止
第四節 私募股權基金投後管理和退出面臨的難點
第八章 中國私募股權基金行業發展展望
第一節 私募股權基金生態系統
第二節 私募股權投資模式與ESG投資
第三節 私募股權基金的內部治理
第四節 私募股權基金的外部支撐
後 記
書摘/試閱
私募股權投資 (privateequity)發端於第二次世界大戰後的美國,20世紀80年代開始進入快速發展期。1986年中國第一家本土私募股權投資公司誕生,1992年外資風險投資機構開始進入中國。歷經三十餘年的發展,作為我國多層次資本市場的有機組成部分,私募股權投資已成為直達實體經濟的重要融資渠道,是實體經濟轉型升級的關鍵推動力量。
從資產規模看,2020年年末私募股權基金資產規模約11萬億元,在中國資產管理行業業務規模 (約100萬億元)中占比超過10%,占當年國內生產總值 (約101.6萬億元)的比例也超過10%。從投資金額看,私募股權基金2020年投資金額9173億元,超過了當年我國非金融企業境內股票融資額。
隨著中國經濟發展進入新時代,黨中央、國務院高度重視發展直接融資、股權融資,而私募股權投資在其中扮演著越來越重要的角色。黨的十九大報告指出: “深化金融體制改革,增強金融服務實體經濟能力,提高直接融資比重,促進多層次資本市場健康發展。”第五次全國金融工作會議提出金融工作的三大任務是服務實體經濟、防控金融風險、深化金融改革,強調要把發展直接融資放在重要位置。近幾年的政府工作報告多次強調要提高直接融資特別是股權融資比重,促進大眾創業萬眾創新。《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要》第二篇 “堅持創新驅動發展 全面塑造發展新優勢”中更是明確提出要 “更好發揮創業投資引導基金和私募股權基金作用”。
國內現階段對私募股權投資的理論提煉和實踐總結,還存在一些不足。究其實質,無論是在金融學界還是在投資業界,“私募股權投資”都存在著內涵模糊和外延寬泛等現實問題。本書聚焦於私募股權投資的理論和實踐,著重解決金融學理論認識和投資業務實踐操作等方面的現實難題。我們嘗試從募集方式、投資物件、運作形式等三個維度,通過三個關鍵詞———私募、股權、基金———來刻畫私募股權投資的三大屬性。
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