股票投資實戰技法（簡體書）

謝銳

具有10餘年金融市場實戰投資經驗，曾擔任多家企業首席策略分析師，主力機構操盤手。自由財經評論作者，中金在線名家推薦作者，匯通財經特約評論分析師，財經直播間名氣講師，博客閱讀量超過2000萬，股評常被各大財經網站轉載。

前　言

很多人都奔跑在追逐財富的道路上，卻沒有意識到，思路決定出路，窮人和富人之間最大的差異不是來自金錢，而是來自思維方式。大多數富人之所以富有，是因為他們的思維方式，他們有賺錢的頭腦。大多數窮人之所以一直貧窮，是因為他們缺的不僅是錢，更缺乏賺錢的頭腦，這就是所謂的“窮思維，難為富人”。

窮人要想成為富人，不僅要有正確的思維方式，還要付諸行動。投資就是一條能讓窮人變成富人的捷徑。當然，盲目投資只會讓富人變窮，讓窮人變得更窮。

近年來，投資已被越來越多的人接受和認可，股市中更是掀起了一股前所未有的投資熱潮，大批股民湧入股票市場。 2015年4月—5月，股市迎來一波牛市行情，期間大部分交易日的成交額都在萬億元以上，各大證券公司營業部每天都人頭攢動，擠滿了開立賬戶的人，一時間“談股論金”成為街頭巷尾熱議的話題。

炒股不是靠運氣，而是靠技術、技巧和心態。股市中很多散戶既不懂技術，也擺不正心態，結果多是抱著希望而來，帶著失望而去。

中國股民是非常讓人揪心的投資者，他們大都以為能在股市中撿到金磚，卻往往是金磚沒撿到，反而搬起石頭砸了自己的腳。他們大都是盲目的趨利者，總希望坐享其成，既想在股市中賺錢，又不愛學習，不動腦子去鑽研。但是，世界上哪有不勞而獲的好事呢，一分耕耘一分收穫，幸運之神只會眷顧有準備的人。

股票交易是一門藝術，一種技術，不是一時的衝動，也不是投機取巧。股票交易是知識、技術、心態、計劃和策略綜合作用的一個長期投資過程。交易的最大風險不是來自市場，而是源於投資者自身知識的匱乏、技術的短缺、技巧的拙笨和心態的失控。所以，各位投資者只要參與到股票交易中，就一定要下工夫研究股票交易知識。只有紮實地掌握這些知識，並運用正確的交易理念和方法，才能在股市中通過“錢生錢”獲取穩定收益。

對於投資者來說，掌握必要的股票投資知識，熟悉必要的操作方法和技巧，是規避投資風險的有效方式。

股市中任何行情都有操作機會，只是機會有大有小而已。散戶參與交易，最可怕的是沒有風險意識，沒有合理的倉位配置，沒有長期有效的交易方法和操作技巧。

股市中存在許多不確定因素，既有國內政治、經濟因素和國際市場大環境因素，也有上市公司的內在因素。投資者要想在股市中生存下去，就必須持之以恆地學習股票投資的技術和方法，並以良好的心態，去應對各種可能發生的情況，在長期的交易實踐中，形成自己的投資理念和交易方法。

本書主要介紹股票交易中一些非常實用的實戰技法，同時藉助實際案例進行詳細的講解和應用。

書中還介紹多種挖掘強勢股的方法，詳細分析不同時期的操作策略，不同的風險類別和風險控制方法，來幫助散戶投資者在控制風險的前提下，操作強勢個股，提高獲利概率。

書中有很多經過實踐證明價值很高的交易方法，希望投資者耐心研讀，細心分析，用心領悟，精心實踐，並學以致用，將這些交易方法運用到自己的交易實戰中去。

股市中，投資者任何投機取巧和不勞而獲的想法，只會讓自己投入的資金出現虧損。所有投身股市的投資者，都要認真研究股票交易的知識和技巧。只有“先學習，後交易”，才能走得更加穩健，更加長遠。

所有投資者都要正確認識股票市場，提高風險意識，理性投資。最後願大家都能在股市中笑到最後，勝者為王。

後記

股票市場是專業性很強的市場，並不是隨便操作就能輕鬆賺錢的市場，投資者一定要拋棄在股市中“躺賺”的想法。要想在股市中獲得穩定收益，就一定要努力學習股票的專業知識，研究股市的運行規律，並用實踐檢驗自己的方法是否正確。

投資者要想在股市裡賺錢，首先要想的是如何在股市中生存下來。這就要求投資者必須掌握過硬的技術分析方法、實用的交易技巧，並具有穩定的心態，合理地制定交易計劃，總結並完善適合自己的交易系統，讓股票買賣有根有據，能夠客觀地面對市場。

投資者參與股市交易之前，大都認為自己會取得成功，然而事實往往不遂人願，其中很大程度上就是投資者在自我認識和評價上出現了偏差。投資者一定要正確地認識和評價自己，要客觀地分析自己的投資動機、資金實力、心理素質等。

盲目跟風的投資者常會成為主力機構或實力游資操縱股市的犧牲品。一些主力機構或實力游資往往會利用普通投資者的心理弱點，先把股市炒熱，把股價拉高，使普通投資者以為有利可圖，急忙追入。當普通投資者蜂擁買入時，主力機構或實力游資便把股價快速拉上頂峰，這時的投資者看著股價飆升，情緒會極度亢奮，不顧一切地買進股票。而這時主力機構或實力游資就會大量拋售籌碼，快速地向下打壓股價，普通投資者看見股價快速下跌，常會不知就里地產生恐懼心理，競相拋售股票，從而使股價跌得更慘。這種因盲目跟風助長起來的大起大落，常將普通投資者搞得暈頭轉向，被迫割肉離場，主力機構或實力游資則大獲其利。

貪得無厭的投資者就像賭場裡的賭徒一樣。他們在股市中獲利後，多半會被勝利沖昏頭腦，像賭徒一樣頻頻加註，直到輸個精光為止。反過來，假如在股市中失利，他們常常不惜背水一戰，把資金全部投在股票上，孤注一擲。毫無疑問，他們多半會落個傾家蕩產的下場。

交易過程中，投資者必須按照對風險的承受力來決定自己的投資行為和投資組合，這樣能夠避免虧損對自己造成嚴重打擊。

股市是個沒有硝煙的戰場。能在這個戰場中勝利的投資者是極少數，而大多數投資者都是傷痕累累，血本無歸，甚至有些投資者還付出了寶貴的生命。

投資者要想在股市中長久地生存下來，不但要有過硬的操作水平和豐富的交易經驗，還要有一個理性思維長期佔上風的交易心態。

實際上，投資也是一場修行，股市交易中沒有人能保證永遠正確。因此，投資者需要時刻保持頭腦清醒，不斷地修正自己的交易行為偏差、交易知識偏差、交易思維偏差和交易心態偏差。

目 錄

第一章 技術分析基礎

第一節 技術分析的含義 / 1

第二節 技術分析的基本假設 / 4

第三節 技術分析的方法分類 / 5

第四節 技術分析的要素 / 7

第五節 技術分析需要注意的問題 / 9

第二章 K線基礎分析

第一節 K線理論及畫法 / 13

第二節 K線的形態及市場意義 / 15

第三節 K線和K線組合的頂底形態及市場意義 / 26

第三章 分時圖交易方法

第一節 分時圖的含義 / 63

第二節 分時圖買入法 / 64

第三節 分時圖賣出法 / 75

第四章 趨勢交易實戰運用

第一節 趨勢分析概述 / 85

第二節 趨勢線的運用 / 88

第三節 趨勢線的支撐和阻力 / 95

第四節 趨勢交易的重要性 / 97

第五節 趨勢交易時機把握 / 99

第六節 通道線的畫法及交易實戰運用 / 103

第五章 寶塔線實戰運用

第一節 寶塔線的理論概述 / 115

第二節 寶塔線交易技巧 / 119

第六章 籌碼分佈實戰運用

第一節 籌碼分佈概述 / 123

第二節 單峰籌碼密集分佈的市場含義及實戰運用 / 129

第三節 多峰籌碼密集分佈的市場含義及實戰運用 / 134

第四節 籌碼散亂分佈的市場含義及實戰運用 / 137

第五節 籌碼頂格分佈的市場含義及實戰運用 / 140

第七章 缺口交易實戰運用

第一節 缺口理論 / 153

第二節 缺口的支撐和阻力 / 158

第三節 看漲缺口買入法 / 159

第四節 看跌缺口賣出法 / 163

第八章 龍頭首陰戰法的實戰運用

第一節 鎖定龍頭股 / 167

第二節 龍頭首陰戰法的含義 / 169

第三節 龍頭首陰戰法的買入 / 171

第四節 龍頭首陰戰法的賣出 / 177

第五節 龍回頭戰法 / 178

第六節 龍頭首陰戰法的擴展——黑太陽戰法 / 181

第九章 事件驅動捕捉牛股的方法

第一節 技術驅動選股法 / 185

第二節 政策驅動選股法 / 186

第三節 熱點驅動選股法 / 187

第四節 週期性題材驅動選股法 / 191

第五節 消息驅動選股法 / 194

第六節 主力資金驅動選股法 / 197

第七節 業績驅動選股法 / 200

第八節 價值驅動選股法 / 206

第九節 特殊事件驅動選股法 / 212

第十章 不同時期的交易策略

第一節 牛市行情操作策略 / 217

第二節 熊市行情操作策略 / 220

第三節 橫盤階段操作策略 / 222

第十一章 識別並控制風險

第一節 政治環境風險 / 227

第二節 宏觀經濟風險 / 228

第三節 政策調控風險 / 231

第四節 行情風險 / 233

第五節 偶然事件風險 / 237

第六節 風險管理 / 239

第十二章　尋找穩定盈利的秘訣

第一節 散戶為什麼虧錢 / 245

第二節 散戶的致命思維 / 248

第三節 避開心理短板 / 252

第四節 散戶交易堅守的準則 / 256

第五節 如何獲取有效信息 / 262

第六節 正確的複盤方式 / 264

第七節 盤感的訓練 / 266

第八節 盤口掛單的秘密 / 268

第九節 分析龍虎榜單中的機會 / 271

第十節 尋找大宗交易裡面的機會 / 278

第十一節 挖掘高送轉股票的機會 / 282

第十二節 各種不同的解套方法 / 285

第十三節 左側交易與右側交易 / 290

第十四節 不同情形的止損方法 / 297

後 記

第一章 技術分析基礎

第一節 技術分析的含義

技術分析是指以市場行為為研究對象，以判斷市場趨勢並跟隨趨勢的周期性變化，來進行股票及一切金融衍生物交易決策的方法總和。

所謂技術分析法，就是應用金融市場最簡單的供求關係變化規律，尋找、摸索出一套分析市場走勢、預測市場未來趨勢的金融市場分析方法。它是分析金融市場波動規律的方法，其依據的根本是市場的供求關係變化。

股票市場中的技術分析法，是通過分析市場行為本身來預測市場價格的變化方向，即主要是對股票市場的日常交易狀態，包括價格變動、交易量與持倉量的變化等資料，按照時間順序繪製成圖形或表格，或形成一定的指標系統，然後針對這些圖形、表格或指標系統進行分析研究，以預測股票價格走勢的方法。

技術分析是相對基本分析而言的。基本分析法著重對一般政治環境、經濟情況以及各個公司的經營管理狀況和行業動態等因素進行分析，以此來研究股票的價值，衡量股價的高低。技術分析則是通過圖表或技術指標的記錄，研究市場過去及現在的行為反應，以推測未來價格的變動趨勢。其依據的技術指標包括股價、成交量或漲跌指數等。由此可知，技術分析只關心股票市場本身的變化，而不考慮會對其產生某種影響的政治、經濟等外部因素。

1. 技術分析與基本分析的不同之處

（1）技術分析著重分析股票價格的波動規律。基本分析則側重研究股票的長期投資價值。

（2）技術分析主要分析股票的供需表現、市場價格和交易數量等市場因素。基本分析則分析各種政治、經濟等股市的外部因素，以及這些外部因素與股市的相互關係。

（3）技術分析主要針對股價的漲跌表現，是屬於短期性質的。基本分析主要針對企業的投資價值和安全邊際，是屬於長期性質的。

（4）技術分析重點幫助投資者選擇適當的交易時機和操作方法。基本分析則重點幫助投資者正確地選擇投資對象。

技術分析能為投資者提供精確的建倉時機和點位。但是需要明白，所有的技術指標都是通過分析歷史數據來預測未來的行情和走勢，有可能出現預測錯誤的情況。技術分析的作用在於發現當前行情和走勢的規律，從而為投資者提供建倉時機和點位，並通過資金管理在風險市場中長期穩定獲利。

2. 技術分析的特點

（1）強調價格變化的相對高低點。

（2）價格變動有一定的趨勢。

（3）價格走勢能反映在圖表中。

（4）準確性隨證券市場規范運作程度逐步提高。

（5）適用於投機性的短期操作。

3. 技術分析的優點

技術分析具備全面、直接、準確、可操作性強、適用範圍廣等顯著優勢。與基本分析相比，通過技術分析進行交易，見效快，獲利週期短。此外，技術分析對市場的反應比較直接，分析結果更接近實際市場。通過市場分析得到的進出場位置，往往比較準確。

4. 技術分析的缺點

技術分析的缺點是考慮對象的範圍相對較窄，對長遠的市場趨勢難以進行有效的判斷。基本分析主要適用於週期相對較長的市場預測，以及預測精確度要求不高的領域。技術分析則更適用於短期的行情預測，若進行週期較長的分析就必須參考基本分析，這是應用技術分析最應該注意的問題。因為技術分析是經驗的總結而非科學體系，所以通過技術分析得到的結論及其由此進行的交易操作，只是以概率的形式為投資者帶來收益。

（1）技術分析的先天缺憾。

技術分析的基本要素是量、價、時、空，四大要素千變萬化的排列組合，形成了大盤和個股特定的技術形態和趨勢。因此，大盤和個股技術形態和趨勢的形成過程，是四大要素協同變化的結果，而絕不是單一要素或兩個要素變化的結果。但在實際運用中，技術分析經典的技術形態，僅僅是K線的組合形狀的描繪。技術分析經典的技術指標，或繪製成曲線，或繪製成柱狀圖，基本上都是單一要素演變形成的，目前沒有任何指標能夠包含四大要素的演化，因此是技術分析的先天缺憾。

（2）技術分析的盲區。

技術分析的盲區，是指技術指標無法預測或者預測失靈的區域。比如，KDJ指標預測上升段和下跌段比較準確，但出現高位鈍化和低位鈍化時，KDJ指標就進入了技術分析盲區。又如，乖離率、布林線等技術指標用來分析超跌反彈比較有效，但牛市末期反轉的第一波下跌行情往往是慣性下跌行情，很多技術指標出現超跌反彈信號，結果都是失靈的，這也是技術分析的盲區。

（3）技術分析的誤區。

技術分析的誤區，是指技術指標預測結果有時準確有時不准確的區域。多數經典指標都具有非常重要的參考價值，但是任何一個指標都可能會在某一階段有效，而在另一階段無效。因此，如果投資者盲目地按照指標去死搬硬套，就會陷入技術分析誤區。

另外，絕大多數技術指標都存在滯後現象，投資者運用時經常會發現實際結果往往跟預測結果不一致，而實際結果出來後又能用技術指標做出新的解釋，這也是技術分析的誤區。

5. 技術分析的意義

技術分析是有效交易系統中非常重要的一部分。通過技術分析預測市場價格的走向和位置，能夠提高交易成功率，也能幫助投資者準確地把握建倉時機和點位，是交易系統中最基礎也是最重要的起點。

（1）提高交易成功的機率。

（2）分析趨勢的通道層次和共振動力出現後的目標價格空間。

（3）計算點位，確立盈虧的固定點位後，為科學地管理資金提供一個計算的數字參數。

（4）尋找交易信號，並通過指標工具的數字量化加以確認，為交易策略提供執行依據。

（5）技術分析理論可以把投資者在執行交易過程中出現的複雜心理問題，進行程序性的整理和歸類，讓其按照技術分析理論表現出來的特徵進行操作，從而規避一些常見的心理問題，快速提高交易心理能力。

第二節 技術分析的基本假設

技術分析是股市中常用的分析工具，它的運用是有假設條件的。股票投資技術分析的理論基礎，主要存在以下3個假設。

1. 假設市場行為包容消化一切信息

市場行為包容消化一切影響價格的因素。市場行為反映一切信息，這是技術分析的基礎。影響上市公司的政治因素、經濟因素、心理因素等，最終要通過市場買賣行為反映到市場價格中。

技術分析者認為，市場投資者決定交易行為時，已經充分考慮了影響市場價格的各項因素。因此，只要研究市場交易行為就能了解市場狀況，而不必關心背後的影響因素。

市場行為包容消化一切信息，其主要思想認為影響股價的每個因素都已經反映在市場行為中，不必過多關心影響股價的因素具體是什麼。這條假設是有一定合理性的，因為影響股市的任何一個因素，最終都會表現在股價變動上。

2. 假設價格以趨勢的方式演變

價格呈趨勢變動，這是進行技術分析最根本、最核心的因素。 “趨勢”的概念是技術分析的核心，主要內容是指趨勢一旦形成，股價就會沿著現有的趨勢繼續演變。根據物理學上的動力法則，趨勢運行將會繼續，直到產生反轉為止。因此，技術分析法就是利用圖形或指標分析，儘早確定價格運行趨勢及發現反轉的信號，以掌握時機進行交易獲利。

價格呈趨勢變動的主要思想是，股價變動按照一定的規律進行，具有保持原來運動方向的慣性。一般來說，一段時間內股價一直持續上漲或下跌，那麼今後一段時間，股價大概率還會按照這一方向繼續運動，直到出現反轉為止。

3. 假設歷史會重演

歷史會重演，這是從人的心理因素方面考慮的。股票投資無非是一個追求盈利的行為，不論是昨天、今天或明天，這個動機都不會改變。在這種心理狀態下，人類的交易將形成一定的模式，導致歷史重演。所以，過去價格的變動方式，在未來可能不斷發生，值得投資者研究，並且利用統計分析的方法，從中發現一些有規律的圖形，整理一套有效的操作原則。

進行技術分析時，一旦遇到與過去某一時間相同或相似的情況，投資者通常會與過去的結果進行比較。過去的結果是已知的，他們會將過去的結果作為參考來預測未來。不過，雖然歷史會重演，但股市是千變萬化的，不可能出現完全相同的情況，總是存在或多或少的差異。因此，進行技術走勢邏輯分析時，一定要清楚歷史會重演，但歷史絕不會完全複製。

第三節 技術分析的方法分類

技術分析方法的主要手段，是在量和價的歷史資料基礎上進行統計、數學計算和繪製圖表，以此來預測未來的價格走勢。在實際運用過程中，通常會綜合多種分析方法來研判行情走勢，這樣能大大提高交易的準確率。

技術分析方法有很多，歸結起來可以分為5類，即K線類、形態類、指標類、切線類和波浪類。

1. K線類

K線分析方法主要是根據若干天的K線組合情況，推測市場中多空雙方力量的對比，觀察並判斷市場多空雙方誰更佔優勢，是暫時的，還是持續的，進而判斷市場行情的方法。

K線圖是各種技術分析的重要參考依據。單根K線就有幾十種不同形態，反映出市場不同的交易狀態。若干天K線的組合形成更多的形態，反映出更多的市場交易行為。經過眾人的不斷總結，很多K線形態和K線組合形態對股票交易都有重要的指導意義，而且很多新的K線規律和方法也在不斷地被發現和運用。

2. 形態類

形態分析方法，是根據價格圖中過去一段時間走過的軌跡形態，來預測價格未來趨勢的方法。價格走過的形態是市場行為的重要部分，是市場接到市場信息後的具體反應。價格圖表現市場反應，利用價格圖來預測價格未來的走勢，在實際交易中具有重要的參考價值。從價格軌蹟的形態中，可以推測出市場處在一個什麼樣的大環境之中，由此可以指導今後的投資行為。

價格圖中主要的形態有M頭、W底、頭肩頂、頭肩底、矩形、三角形等十幾種，具體的形態分析和實際運用可參閱筆者已出版的《股市交易聖典》。

3. 指標類

指標分析方法是根據價、量的歷史資料，通過建立一個數學模型，給出數學上的計算公式，得到一個體現金融市場某方面內在實質的數值，即指標值。指標反映的內容大多無法從行情報表中直接看到，它可以為投資者的操作行為提供指導。

隨著很多專業人士不斷的研究和開發，目前股市中的技術指標數不勝數。常見的指標有移動平均線（MA）、相對強弱指標（RSI）、隨機指標（KDJ）、趨向指標（DMI）、平滑異同移動平均線（MACD）、能量潮（OBV）、布林線（BOLL）、心理線（PSY）、乖離率（BIAS）等。這些都是非常經典的指標，是經過市場長期檢驗的。

4. 切線類

切線分析方法是按照一定的原則，在根據行情價格數據繪製的圖中畫出一些直線，然後根據這些直線的情況推測價格的未來趨勢，為投資者的操作行為提供參考，這些直線即為切線。

切線分為支撐線和壓力線，分別起到支撐和壓力的作用，對股價未來發展起著一定的製約作用。股價上漲至壓力線附近時，很容易受到壓力而掉頭向下；反之，股價下跌至支撐線附近時，很容易受到支撐而轉頭向上。

如果股價上漲觸及壓力線後沒有掉頭向下，而是向上突破壓力線，那麼這條作為壓力線的切線的作用就改變了，轉為了支撐作用；反之，如果股價下跌觸及支撐線沒有轉頭向上，而是向下突破支撐線，那麼這條作為支撐線的切線的作用就改變了，轉為了壓力作用。

切線在技術分析中具有非常重要的作用。切線的畫法是切線是否成功的關鍵，切線畫得好壞直接影響到預測結果的準確性。目前市場上切線有很多種，常見的有趨勢線、通道線、黃金分割線、甘特線、角度線等。

5. 波浪類

波浪理論是20世紀30年代，美國證券分析大師拉爾夫·納爾遜·艾略特（Ralph Nelson Elliott）以道瓊斯工業平均指數為研究工具，創造出來的一套分析價格趨勢的理論。艾略特認為，不管是股票還是商品價格的波動，都像大自然的潮汐、波浪一樣，一浪跟著一浪，周而復始，具有相當程度的規律性，展現出週期循環的特點，任何波動均有跡可循。因此，投資者可以根據這些規律性的波動預測價格未來的走勢，在買賣策略上加以應用。

波浪理論是把價格的上下變動和不同時期的持續上漲、下跌看成波浪的上下起伏，認為價格運動遵循波浪起伏的規律。波浪理論的核心內容是股價波動呈完整的波浪運行形態，而一個完整的波浪形態是由5個上升推動浪和3個調整浪組成。只要數清楚了各個浪就能準確地預見到跌勢已接近尾聲，牛市即將來臨。波浪理論能提前很長時間預測到行情的底和頂，別的技術分析方法則要等到新的趨勢已經確立之後才能看到。

波浪理論是公認的最難掌握的技術分析方法。波浪理論中數浪是關鍵，但是大浪套小浪，浪中有浪，數浪時非常容易出現偏差。一旦數浪出現了偏差，其預測結果的準確性就會大打折扣。實際分析過程中，真正會數浪的投資者很少。雖然行情走完之後大家回過頭來再數浪，大都能準確地數出來，但之前絕大多數投資者都是無法準確數浪的。

以上5類技術分析方法是目前市場上主流的分析方法，而且是得到市場驗證和認可的技術分析方法。這幾種分析方法各有側重點，但目的都是為了能夠更準確地預測行情的未來走勢。在實際運用過程中，每種技術分析方法都有其優點，也有其局限性，因此實際分析時要將這幾類技術分析方法結合起來使用，這樣才能提高交易的成功率。

第四節 技術分析的要素

技術分析的基本要素是量、價、時、空，四大要素千變萬化的排列組合，形成了大盤和個股特定的技術形態和趨勢。簡而言之，大盤和個股技術形態和趨勢的形成過程是這四大要素共同變化的結果，而不是某個單獨因素或者某兩三個要素變化的結果。

量是指成交量，即籌碼成交轉換的數量。價是指成交價格，即標示出價格的位置，主要研究價格的波動，觀察價格運行的軌跡。時是指價格運行的時間週期，也是籌碼波動運行的時間跨度。空是指價格運行的波動空間，也是籌碼在一定時間內價格運行的高度。

1. 量

成交量是一種市場供需的表現，指一個時間單位內對某項交易成交的數量。成交量代表籌碼轉移的大小，成交量越大表示願意買賣的意見分歧越大。當市場供不應求時，說明市場投資者大都在買進，成交量自然放大；反之，當市場供過於求，市場冷清無人，買盤稀少時，成交量勢必萎縮。如果某個位置上沒有成交量，那就說明大家比較認可這個價格，買入的人較少，賣出的人也較少。

成交量在市場行為中的表現，主要是放量和縮量。成交量的放量有多種表現形態，即溫和放量、持續放量、間歇放量、突然放量、放大量和放天量。成交量的縮量也有多種表現形態，即逐漸縮量、快速縮量、間歇縮量和縮地量。

2. 價

價是指價格，即股票價格的位置。價格是技術分析四大要素中最根本的要素。如果股票未來價格被市場投資者一致看好，那麼投資者就會買入股票，從而推動價格上漲。如果股票未來價格被市場投資者一致看弱，那麼投資者就會賣出股票，從而推動價格下跌。如果股票當前價格被投資者認為是合理的，那麼投資者通常不會買入股票，從而導致股票買賣稀少。

市場動態行為中，價格的表現主要有上漲、下跌和橫盤。從投資者的角度來看，價格主要有低位、適中價位、高位。

成交價格和成交量是市場提供給投資者最基本的資料，量價關係在所有技術分析中都是非常重要的。價格的漲跌來自多空雙方力量的博弈，每時每刻多空力量對比出現的量價關係，都是市場行為的直接反應。投資者可以通過價格漲跌和成交量的變化，來觀察多空雙方的意圖，從而判斷價格後期可能的走勢。

多空雙方矛盾衝突與成交量大小密切相關。如果多空雙方相互認同程度小、分歧大，則買賣雙方爭奪激烈，成交量大；反之，如果多空雙方認同程度大、分歧小，則買賣雙方意圖趨向一致，成交量小。

量價分析的本質特性，大致可以分為4種情形。

（1）價格上漲，成交量小，說明價格上漲過程中，空頭沒有抵制，意味著多頭佔上風並得到空頭認同，市場拋壓較小。

（2）價格上漲，成交量大，說明價格上漲過程中遭到空頭抵制，多空雙方劇烈爭奪過程中多頭佔據上風，有不同程度的拋壓，市場拋壓較大。

（3）價格下跌，成交量小，說明價格下跌過程中，多頭沒有負隅頑抗，意味著空頭佔上風並得到多頭認同，沒有增加買盤。

（4）價格下跌，成交量大，說明價格下跌過程中多頭負隅頑抗，多空雙方激烈爭奪過程中空頭佔據上風，有不同程度的托盤。

3. 時

時是指時間，即交易時間選擇和行情走勢的時間跨度。交易的時間選擇，主要是指買入時間、賣出時間和持倉時間。行情走勢的時間跨度，主要是指上漲時間、下跌時間和橫盤時間。

對實際交易來說，時間非常重要。交易擇時是非常關鍵的，什麼時候買入或者什麼時候賣出，是交易能否成功的關鍵。如果買入的時間選擇錯誤，可能會導致投資者買入的股票長期不漲，甚至還可能長期被套。如果賣出的時間選擇錯誤，可能會導致原本能賺錢的交易，最後卻虧損出場。

4. 空

空是指空間，即股價波動的空間。股價波動的空間主要有上漲空間和下跌空間。對交易來說，空間是獲取盈利和造成虧損的關鍵。如果股價沒有波動空間，也就不會出現盈利或者造成虧損。

空間是確定每波行情頂部位置和底部位置的重要參考標準，也是決定支撐位和阻力位的關鍵。在技術分析中，有一些技術分析具有空間量度功能，如形態分析技術和通道線分析技術等。

時間和空間這兩個要素是交易成功的關鍵，兩者聯繫緊密。如果交易時間選擇對了，而股價沒有波動空間，則交易難以獲利。如果股價有了波動空間，而交易時間選擇錯了，則交易也難以獲利。所以，只有在正確的時間買入了具有波動空間的股票，並且在正確的時間賣出，才能夠獲利豐厚。

第五節 技術分析需要注意的問題

技術分析是目前市場上主流的用來分析股價未來走勢的方法。很多散戶投資者過分“神化”技術分析，認為技術分析是萬能的，只要學會技術分析就能馳騁股票市場。然而，事實並非如此，所有的技術分析都存在片面性和局限性。

1. 技術分析的片面性和局限性

（1）技術分析是建立在三大假設基礎上的，如“市場行為包含一切信息”的假設認為，市場行為反映了市場上所有的信息。但是市場反映出來的信息和原始信息畢竟存在一些差異，信息損失是必然的。所以，進行技術分析時，應當結合一些基本面的分析，以彌補其不足。

（2）技術分析是建立在歷史數據的基礎上，並且依據以往的歷史數據來推斷未來的行情走勢。但事實上，雖然市場走勢會驚人的相似，但絕不會簡單地重複，每次行情走勢都存在獨立的特性。

（3）技術分析依據的圖形、指標可能出現的結果多種多樣，並且具有一定的滯後性，這使投資者使用時存在一定的困難。

（4）宏觀調控政策、週期經濟波動、行業及公司情況等各種因素，都直接影響股票市場，技術分析對此卻無能為力。

（5）技術分析得出的結論僅僅具有參考價值，並沒有完全的確定性，其準確性是以概率的形式出現的。

（6）技術分析考慮問題的範圍相對比較窄，不能很好地判斷市場的長遠趨勢，因此技術分析比較適合預測短期行情，要分析週期較長的行情則必須依靠其他手段。

2. 技術分析時需要注意的問題

由於技術分析具有片面性和局限性，所以投資者進行技術分析時需要注意一些問題。

（1）研判行情時要綜合運用多種技術分析方法。

進行技術分析時，不能單純地使用某種技術分析方法來研判行情，必須要用多種技術進行分析，因為任何一種技術都有不足之處。很多投資者認為，只要學會一種技術就能在股市中游刃有餘。但實際上，行情走勢本身就不是某種技術分析能夠準確預判的，所有的技術分析都存在一定的滯後性，有時就算將各種技術分析結合起來使用，也無法保證預測能夠百分百準確。在技術分析過程中，綜合運用各種技術分析方法，也只能提高預判行情的準確性。

（2）靈活運用技術分析。

絕不能機械地運用技術分析來預測行情，因為市場是不斷變化的，技術分析方法也會隨著市場不斷地變化，任何一種技術都不是一成不變的。所以，運用技術分析預測行情時一定要靈活。

（3）技術分析的結論要不斷地進行修正。

技術分析的局限性在於，任何技術分析都不能完全精準地預測股價走勢，股價的實際走勢總會與技術分析產生一定的偏差。技術分析的種類很多，各種成熟的技術分析方法之所以能夠長期被使用，是因為在實際運用過程中已被證明有效。

技術分析只是投資者進行分析的工具，投資者運用這些工具是想得到更加準確的結論。由於各種技術分析的側重點不同，因此運用這些方法進行分析得出的結論通常會有所不同，使用技術分析時需要不斷地進行修正。

（4）任何技術分析都要經過自己的實踐證明其有效才能使用。

技術分析種類眾多，每位投資者學習和鑽研的側重點不盡相同，就算同一種分析技術，在不同投資者的手中運用，得出的結論也可能不同。所以，所有的投資者使用技術分析時，一定要找到適合自己交易習慣的技術分析方法，並且經過實踐證明其有效方可使用。

（5）技術分析只是一種分析工具。

技術分析只是一種分析工具，真正運用技術分析的是人，人是有思想感情的，對技術分析方法的使用起著決定作用。有時同樣的技術分析，不同的人使用得到的結果會完全不同。同樣的分析工具，有的投資者使用時可能會獲利豐厚，而另外的投資者使用時可能會虧損不斷。

技術分析中很多的技術參數都是人為設定的，不同的分析者設定的技術參數與標準會有所不同，其最終得到的結論也會有天壤之別。所以進行技術分析時，不要過分依賴某種技術分析，要將思維和方法回歸到分析的人身上。只有將技術分析和分析的人相結合，找到適合分析者的技術分析方法，在交易中才能穩定獲利。

（6）技術分析的結論是概率性的，不是絕對的。

在變幻莫測的股市中，就算運用多種技術分析方法，依然無法準確地判斷市場的走勢。股市中，所有的技術分析都不是絕對的，只是概率性的，沒有誰能夠完全準確地預測股價走勢。因此，學習和研究各類技術分析，並利用這些方法判斷行情走勢，只是為了提高預測股市的成功率。