Modèle d'évaluation des actifs financiers et prix des actions à la Bourse du Ghana

Cet article examine le test du mod鋩e d'憝aluation des actifs financiers (CAPM) sur la Bourse du Ghana en utilisant une r嶲ression transversale pour la p廨iode allant de janvier 2011 ?d嶰embre 2015 sur 10 entreprises individuelles en utilisant les rendements hebdomadaires. Le CAPM a 彋?largement test?sur plusieurs march廥 d'actions, mais il existe peu de preuves empiriques de tests du CAPM sur le march?boursier en d憝eloppement du Ghana. L'hypoth鋊e du CAPM concernant le coefficient d'interception est qu'il devrait 皻re 嶲al ?z廨o, ce qui signifie que le rendement attendu d'une action est 嶲al au taux sans risque lorsqu'il n'y a pas de risque syst幦atique. Un test t bilat廨al est utilis?pour l'ordonn嶪 ?l'origine et les r廥ultats de cette recherche ne soutiennent pas la pr嶮iction de base de la th廩rie selon laquelle l'ordonn嶪 ?l'origine est 嶲ale ?z廨o. De m瘱e, le CAPM implique que la prime de risque moyenne est sup廨ieure ?z廨o et, en utilisant le test t de la queue droite, une prime de risque b皻a positive s'av鋨e 皻re vraie dans la plupart des p廨iodes, conform幦ent ?la pr嶮iction du CAPM. Afin d'analyser plus avant l'applicabilit?du CAPM, 彋ant donn?qu'il pr嶮it une relation lin嶧ire entre le risque et le rendement, les coefficients b皻a au carr?sont utilis廥 dans la r嶲ression transversale.