Capital Asset Pricing Model und Aktienkurs an der ghanaischen Börse

In diesem Beitrag wird das Capital Asset Pricing Model (CAPM) an der ghanaischen B顤se anhand einer Querschnittsregression f den Zeitraum zwischen Januar 2011 und Dezember 2015 f 10 Einzelunternehmen unter Verwendung w鐼hentlicher Renditen untersucht. Das CAPM wurde f mehrere Aktienm酺kte ausfrlich getestet, aber es gibt nur wenige empirische Belege f CAPM-Tests auf dem sich entwickelnden Aktienmarkt von Ghana. Die CAPM-Hypothese in Bezug auf den Abschnittskoeffizienten lautet, dass er gleich Null sein sollte, was bedeutet, dass die erwartete Rendite einer Aktie gleich dem risikofreien Satz ist, wenn kein systematisches Risiko besteht. Ein zweiseitiger t-Test wurde f den Abschnittskoeffizienten durchgefrt, und die Ergebnisse dieser Untersuchung stzen die grundlegende Vorhersage der Theorie, dass der Abschnittskoeffizient gleich Null ist, nicht. Au erdem impliziert das CAPM, dass die durchschnittliche Risikopr鄝ie gr?er als Null ist, und mit Hilfe des t-Tests am rechten Ende wird festgestellt, dass die Beta-Risikopr鄝ie in den meisten Perioden positiv ist, was mit der Vorhersage des CAPM ereinstimmt. Um die Anwendbarkeit des CAPM weiter zu analysieren, werden, da es eine lineare Beziehung zwischen Risiko und Rendite vorhersagt, die quadrierten Beta-Koeffizienten in der Querschnittsregression verwendet.