超實用財經常識

跳脫學校經濟學
即翻即用的財經常識

最實用的經濟學不一定出現在課堂上，
而是熟悉物價、房價、外匯、就業、社會福利、儲蓄、理財等這些實用的基本概念。

現代公民應具備一些基本的財經知識，這些知識雖然不能讓你成為經濟學家，
卻可以使一個人客觀有序地處理個人、職場或商場上面臨的經濟問題。

打造職場財經力！不再書到用時方恨少。

培養生活財經力！萬物皆漲時代的必修課!
 
本書特色

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富老爹

對數字極度敏感的富老爹，尋求真相是他的習慣，
別懷疑，如果螞蟻會穿鞋，他也會把尺寸查出來。

曾擔任慶豐商業銀行國外部經理，因此練就了一身投資理財的好武藝。

本已歸隱山林，但為了「數字恆久遠，真相永流傳」，決定重出江湖！

這次他希望能將一肚子的學問及經驗，化繁為簡地傳授給大家。

著有《債券投資學入門》、《銀行實務手冊－銀行學的基石》、《國際匯兌實務》、《我不摳門 我精打細算》。

「經濟學並不是獨立存在的課目，只是一個範圍更大的學問中的一小部分。它是社會哲學的一支，與其他各社會哲學分支具有相互連帶的關係，即使在其個別領域內，因為它必受非來自其領域內的其他各種因素的干擾，而且也必與非直接來自其領域內的其他各種因素相互作用 (counteraction)，所以它所做的結論也只是『有條件』的『真』。」
約翰‧史都‧彌爾 (J. S. Mill)

「所謂價值，在經濟學上，如單獨使用 (沒有結合語) 總是指交換價值 (exchange value) 的意思。」
約翰‧史都‧彌爾 (J. S. Mill)

現代公民應具備一些基本的經濟學知識，這些基本的經濟學知識不會使人成為經濟學家，卻可以使一個人客觀有序地處理其個人所面臨的，或在職場或商場上所面臨的經濟問題。

美國經濟學家肯尼斯博丁 (Kenneth E. Boulding) 認為訓練經濟學家應在金融機構、工廠、政府部門等地方為之，使經濟學家對具體情況有所瞭解，並且要有應用數學的基本訓練。

筆者認為他的說法是非常正確的，我個人的經濟學基本知識大部分來自在銀行工作中學得的經驗，這要比經濟學的教科書來得重要。

學校經濟學之教育常使學生不能感受到真正的經濟世界是什麼樣子，進而喪失領會人類「經濟活動」真貌──一種有趣又具備極高價值的東西。

本書提供另類的「經濟活動」的研究方式，以數據及圖表闡述整體及個別的經濟現象。這些經濟現象均與個人之生活乃至其未來的命運息息相關。物價、房價、外匯、政府預算、就業、社會福利、儲蓄、理財、全球化，乃至職業倫理，這些均是生氣盎然的切身問題而非是空泛的理論，作者希望透過本書提升讀者處理本身經濟問題的能力，也希望職場或商場工作的人能有較深的經濟洞察力，得以比較輕鬆的方式解決與經濟相關的各類問題。

總之，本書希望讀者對人類社會的經濟活動能見樹又見林，最後本書之完成，須感謝過去與我共過事的工作伙伴以及經濟學的先賢，仰賴他們的經驗及知識，本書方得以比較令人滿意的面貌與讀者見面。

富老爹
於台灣台北

12 物價指數和通貨膨脹的曖昧關係
物價指數

所謂物價，除指個別商品或勞務之價格以外，應該指的是消費者物價指數 (CIP, Consumer Price Index)。消費者物價指數是根據一籮筐的商品和勞務之價格編纂而成。這一籮筐商品及勞務大致如下：

商品及勞務
1 食品
2 酒精飲料和香菸
3 服裝和鞋類
4 房屋和家用電器
5 日常家用品和勞務
6 運輸
7 娛樂及文化
8 教育
9 通訊
10 健康醫療
11 其他商品和勞務

以紐西蘭為例：
1990 年第一季物價指數 703.75。
2007 年第一季物價指數 1010.00。
17 年間物價指數上升 306.25，亦即 100 元上升 30.625 元，
換句話說，17 年之間，一紐元購買力減少了 30%。

通貨膨脹

每年物價均逐漸上揚，上漲程度不一，比較中肯的說法是，每年物價上漲百分之十以上，才稱之為通貨膨脹。但是年年物價上漲，自然就會嚴重侵蝕受薪大眾薪資的實質購買力，這也是物價上漲民眾怨聲載道的原因。所以物價上漲，就代表 CPI 消費者物價指數增加。但一般說來，官方所編的指數因為時間的關係，較不易表示出實際情況，所以大眾對官方所公佈的物價指數總認為是偏低了一些。

下圖為紐西蘭從 1961 年至 1995 年的物價變動狀況，其中最明顯的通貨膨脹率為 1977 年破 20%，1987 年為 16% 左右，到了 2006∼2007 年，紐西蘭物價變動則在 2%∼3.5% 之間。

通貨膨脹非常嚴重的國家

通貨膨脹是現代經濟社會問題之一，目前僅列出五個通貨膨脹非常嚴重的國家予以說明：
● 索馬利亞 (Somalia)
● 伊拉克 (Iraq)
● 北韓 (North Korea)
● 委內瑞拉 (Venezuela)
● 辛巴威 (Zimbabwe)

這五個通貨膨脹的情況如下表所示：

國別幣別 與美元之兌換率 通膨之原因通膨率
索馬利亞 索馬利亞先令1387.77:1 戰爭無數字
伊拉克 新伊拉克第納爾1260:1 戰爭50%
朝鮮 朝鮮元2500:1 • 國外銀行帳戶遭美國凍結
政局因擁核政策趨於不穩550%
委內瑞拉 玻利瓦爾4100:1 • 推行國有化資本外流• 公共開支過大19.5%
辛巴威 辛巴威元250:1* • 推行土改，農產品短缺• 資本外流3714%
註：兌換率為個別幣別與統一美元之兌換比率 * 此為官方匯率

通貨膨脹的原因

與其說是通貨膨脹，不如說是物價經年累月的上漲，速度也許有快有慢，但一般人的經驗是物價上漲並沒有停止過。有例可證，紐西蘭於 1967 年時，將貨幣改為十進位，四十年之後其貨幣的購買力為何？經過計算發現，1967 年的 10 元紙鈔如今(2007 年) 只值 1 元。

物價持續上漲的原因何在？經濟學家的說法莫衷一是，我們只知物價持續上漲的原因不止一端，可能的原因如下：

● 信用的擴張：信用的擴張使需求超出供給，進而推動物價的上升。

● 成本的增加：工資透過工會之要求而增加，但常轉嫁成商品的價格。

● 政府的政策：政府為了遂行其所謂重分配之政策，使得在道路，基礎建設、教育、醫療、國防等項開支，與日俱增。

● 大宗貨物價格之上升：大宗貨物需求彈性低，一旦價格上漲（如石油、鐵礦、乳酪製品），即會推升物價。1973∼1974年時，英國曾因大宗貨物物價之上升，而使通貨膨脹率有顯著的增加。2006 年開始，全球似乎又重新出現這種現象。

總而言之，一般百姓最關心的是通貨膨脹，因為害怕物價上漲會侵蝕他們的實質所得 (real income)，導致降低他們的生活水準。對於投資大眾來說，通貨膨脹更是他們的頭號大敵。

通貨膨脹率之計算

通貨膨脹率的計算是根據消費者物價指數計算出來。

試舉一例：

紐西蘭 1980 年至 1990 年之消費者物價指數 (CPI)
年度消費者物價指數
1980 357
1981 415
1982 479
1983 553
1984 581
1985 632
1986 728
1987 834
1988 946
1989 995
1990 1061

通貨膨脹的害處
通貨膨脹不可避免地會產生下列：

● 如出自政府的決策，則是少數人獲利，並大眾買單。

● 鼓勵揮霍，損害節儉及審慎的美德。

● 獎勵投機傷害生產。

● 破壞社會穩定的經濟關係。

● 長期種下形成法西斯及共產主義專制政權的種子。

對抗通貨膨脹的妙方

根據統計，投資地產的實質報酬率 (real return) 是 3%，投資股票為 4%，當然這是對抗通膨的兩種妙方。但是投資標的有賴於優質的 (quality) 投資標的，至於何謂優質的投資標的？

● 在通膨時代，投資人要買實質資產 (real assets)。

● 房地產和股票最能避免遭受物價上漲之傷害。

辛巴威正面臨惡性通貨膨脹的危機

惡性通膨 (hyperinflation) 最好的比喻是：麵包店賣出的麵包收入不夠買麵粉再做麵包，麵包店只好關門。這種離譜的事在辛巴威算是稀鬆平常的事。辛巴威官方匯率為 250 的辛巴威元兌換1 美元，但黑市卻為 300,000 辛巴威元兌換一美元，辛巴威的失業率高達百分之八十，全國有一千二百萬人遠赴國外找尋工作機會，全國經濟正面臨崩潰。通貨膨脹之嚴重可想而知。

13 就業與失業

常聽到「畢業就等於失業」一詞，意味著找工作並不容易。失業現象事實上發生於工業革命之後，大批的人口湧到都市工作，經濟不景氣的時候，工商企業就再也無法雇用這一群尋求就業的人口。

就業問題非常複雜，迄今經濟學家並沒有比他們的先輩更了解如何解決失業問題。一般說來，失業的形態大致有以下數類：

● 結構性的失業：指一國中一個大的產業日漸式微，以致不能像以前一樣雇用大量的勞動力。例如，台灣傳統產業外移大陸。

● 週期性的失業：景氣循環中因景氣下滑，導致勞動需求減少，整體產業無法吸納先前的勞動力。

● 摩擦性的失業：此因勞動市場效率不足所致。某一地區的工人被資遣，但並沒有到其他就業機會多的地區尋找工作機會。

● 剩餘性失業：產業想要加以雇用，但卻無法雇用的人，例如，缺乏任何技能的人。

何謂失業？

根據世界勞工組織 (the International Labour Organization) 對失業作了一個標準定義，即可以工作且積積極在找工作，但是卻無法就業的人。

一般國家失業人口數的計算，係由登記失業並在領失業救濟金的人口所算出來的數字。

以紐西蘭為例，紐西蘭自 1987 年股市崩盤之後，失業率即節節攀升，到了 1991 年失業率達 10% 以上。但經過近十多年的努力，目前失業率已降至 3.2%，歐洲的德、法、義等工業國家仍停留在 10% 左右。

下圖灰色線為失業率，由 1991 年的 8% 以上降至 2004 年的4%。

深色線為實質工資變動率 (RHS)，2004 年時上升 1 點多百分率。

最低工資

壞處可能多於好處

各國均有最低工資的規定，其目的為保障沒有技能的勞動者避免被雇主剝削，其立意雖佳，但是壞處可能多於好處。其最壞的地方是剝奪了一些尚能自立更生維持獨立及自尊者的工作機會。儘管工資微薄，他們尚能貢獻服務給社會。可見，最低工資無可避免的會增加失業。

最低工資會增加失業的理由

最低工資會增加失業的理由，非常簡單，如下圖所示。

E 為勞動市場供需均衡時，其工資為每週 $200。

● 如政府設定最低工資為每週 $300 時，會產生三組不同的狀況。

甲組人： 原來週薪 $200 的人現在週薪 $300，他們是調升最低工資後的最大受益人。

乙組人： 因調升工資，雇主不再雇用以致失業，喪失了原可貢獻社會的機會，再就業亦不容易。

丙組人： 在工資水準週薪 $200 時就不願工作，現在若想再投入勞動市場也比以前困難得很多。

結論：(1) 因為調升最低工資，造成了 (qd－qe) 的失業人數。
(2) 乙組人是調升最低工資後的最大受害人。

台灣及紐西蘭的最低工資

● 台灣於 2007 年 7 月 1 日調整其最低工資如下：
月薪：新台幣 17,280 元（約合紐幣 691.2 元）
時薪：新台幣 95 元（約合紐幣 3.8 元）

紐西蘭政府於 2007 年 4 月 1 日起調整其最低工資，其最低工資給付情況如下表：
對象 最低工資率
成人 (18 歲以下) $11.25 / 1 小時
青年 (16∼17 歲) $9 / 1 小時
單位：紐元

提升工資的方法
提升工資的最佳方法，應該是增加勞力的邊際生產力。
比較具體的做法為：
● 增加發揮勞動生產力的機器或工具。
● 創新及改良工作方法。
● 雇主更有計畫的經營管理。
● 工人更有效率、勤奮地工作。
● 更充分的教育及訓練。

工人的產質愈大，雇主當然願意付更多的薪水。真實工資(real wage) 的取得，應該來自生產，而非來自政府以法令提升最低工資。政府的做法應是失業救濟及失業輔導而非調高最低工資。

值得一提的是，越南工人用鐮刀除草，一天 $5 美金，紐西蘭工人用鋤草機，一小時 $15 美金，一天可得 $120 美金，約為越南鋤草工人的 24 倍，可見技術一旦改良，即可創造出驚人的財富。

全球化之下的勞力及就業市場

全球化之下，因為國際大公司到勞力充沛的國家如中國，印度，越南等地設廠以尋求低廉的勞力，如此一來，就影響到本國的就業機會，也會對經濟的活絡帶來負面衝擊。其實人口流動的性提高也會影響到其他行業。例如，報載華航機師到大陸工作，因為彼岸薪水較高，華航基於成本的考量，也雇用一些外籍機師；又如因為全球化的關係，尤其有醫療經驗的醫生也因為受薪水準各國不一致，導致流動性甚大，例如英國、紐西蘭、澳洲等西方先進國家的醫院，也存在著許多外籍醫生。

全球化之下，各行各業的供給及需求應該會持續地進行必要的調整。但是價廉未必物美，如管理學大師波特所言，成功的保證最終還是決定於品質。