通貨緊縮與膨脹的雙重肆虐： 魏晉南北朝貨幣史論

本書是一部方法新穎、視角廣闊的中國中古貨幣史之作，深入詮釋漢末至唐初的貨幣及社會經濟演變。作者以罕見的魄力，廣泛蒐集利用考古資料，加以傳統文獻史料的整理探討，以及貨幣理論的分析檢驗，力求三者之結合以重新建構魏晉南北朝的貨幣史。本書除了釐清錯綜複雜的政策糾葛，追索變化莫測的幣量漲落，揭露劣錢盜鑄的真實面貌，完成這些深富挑戰性的課題之外，對中古、六朝政經局勢的動盪、商業交易之萎縮、貧富差距之懸殊、人民生計之困苦這些問題的經濟根源，也有深入的剖析。

藉由本書，可以看到「貨幣」如何在魏晉南北朝展現它的消極力量，以及這個力量如何為各朝錯誤的「政策」引導而形成。作者觀察到，貨幣制度的長期失敗，「穀帛又苦於荷擔斷裂」，導致優質古錢遭到剪鑿，促發好錢缺乏、錢重物輕、錢質低劣、面值灌水、奸偽競起、百物踊貴、商貨不行……等等一連串變數的迭宕起伏、交互影響，在中古、六朝，這些變數共同體現了「通貨膨脹」與「通貨緊縮」二者既「交替出現」又「同時發生」的雙重困境，這一困境形塑了魏晉南北朝貨幣主要的特徵。本書體系嚴密、分析深刻，被匿名審查人譽為「材料豐富，推論嚴謹」，「體大思精，為該領域學界一本難得的學術著作」。

陳彥良

屏東竹田人，1968年生，省立屏東師範專科學校畢業，國立清華大學歷史研究所碩士 (1997)、博士 (2003)，現任教於國立東華大學歷史系，主要講授中國經濟史與中國古代史，研究範圍集中於戰國秦漢史與貨幣史。作者善用地下與地上史料互證的方法發掘、破解重要問題，素以裁斷的精確、分析的深刻，以及事件因果論證的巧妙見長，往往發人之所未發，是一位能啟迪不同思考、刺激讀者重新審視既有歷史認識的史學家。

推薦序

經濟史學界對魏晉南北朝的貨幣問題，目前理解相當有限，主因是文獻記載不足，研究者在文字內打轉，不易得出新見解，時常陷入爭端，於事無補。本書最大的貢獻，是從考古出土的貨幣資料，提出有信服力的數據，說明魏晉南北朝具有通貨緊縮與膨脹的雙重性格。考古證據在本書內相當重要，都能與史書的文字記載相呼應，據此而得出的總結非常有說服力。

本書探究魏晉南北朝四百年的貨幣發展變革，以及貨幣制度和政策如何對社會經濟造成衝擊。時間約自漢末董卓之亂（189）迄於隋末唐初，即公元二世紀末到七世紀前期。本書的特色是利用墓葬和窖藏資料，結合傳統文獻，輔以貨幣學理。
當代對於魏晉南北朝貨幣史的研究，以全漢昇（1941）〈中古自然經濟〉為濫觴。全氏有個重要論斷：「漢末以後，中唐以前，一共五百多年的中古時期，實在是一個自然經濟佔優勢的時代；牠有別於此時期之以前（漢代）貨幣經濟的相當發展，更有別於此時期以後貨幣經濟的興起。…這五百多年的中國社會的確是和以前及以後都大不相同的。漢末的五百餘年內，並不是完全沒有錢幣的流通，不過錢幣流通的數量非常之少（有時甚至等於零），故實物貨幣乘機取錢幣的地位而代之而已。」

這就是著名的「中古自然經濟」說，認為中古社會經濟自成一個段落，原因在於「錢幣的使用…從漢末以後卻宣告停滯。…錢幣的廢棄，給實物貨幣以流通的機會，自然經濟遂代貨幣經濟而起」。

何茲全（1949）〈東晉南朝的錢幣使用與錢幣問題〉提出不同的見解，認為相對於十六國北朝時期北方地區的消沉，東晉南朝所在的南方揚、荊、益、交、廣等地的貨幣使用頻繁，這些區域的貨幣經濟發展的程度，可能為全氏所低估。全、何的看法不同，魏晉南北朝「貨幣經濟」的觀點、論述與判斷，遂由此產生分歧。

後來的學者對細節的掌握有所深化，然而主要觀點仍屬全、何見解的延續。雖然二人的觀點互補，但因兩說並峙，易使人察見其異而忽略其同。所謂的「異」，是何茲全強調南北、區域之差異，以及朝代先後之變異；全漢昇並不否定這些差異，但亦未給予更多的強調。所謂的「同」，是全、何都認為魏晉南北朝，是最具自然經濟特徵的時期。

以北朝來說，作者綜觀從拓跋珪的建魏，到齊滅於周、周篡於隋這近二百年（386-581）的貨幣史，得到一個演進的圖像：其初，以錢幣稀缺、錢貴物輕、通貨緊縮為始；其末，則以形制混亂、錢價灌水、通貨膨脹為終。中間除了形制淆亂造成市場割裂，更由於鑄幣政策的消極取巧（不鑄錢或鑄造虛價大錢和減重小錢），以及財政積極汲取（抽取高額鑄幣稅），形成通貨緊縮與膨脹交替發作、同時肆虐的場景。

作者觀察到這個過程有兩個關鍵內容。（1）從貨幣數量的角度看，貫穿整個北方魏、齊、周各朝，錢幣縱有發行，數量都是極為稀少，遠不足以滿足交易的需求，華北存在通貨緊縮的徵兆。（2）從幣值的角度來看，實質性的貶值造成物價持續上漲；這意味著除了通縮，同時存在通膨。整體而言，錢幣形制雜亂、供給不足，難以滿足市場需求，通縮與通脹的同時存在，帶來雙重的破壞力量，成為北朝貨幣史最突出的特徵。然而，就這幾項特徵來看，除了若干過程與細節差異，南朝的貨幣結構與北朝並無根本性的不同。

作者分析中古、六朝貨幣史，觀察到整體性的兩難局面：
（1） 就法定「面值」而言，魏晉南北朝錢幣的質量降低、價值灌水，表現出
「通貨膨脹」的樣貌。然而就發行的「數額」而言，又呈現出「通貨緊縮」的狀態。造成這個弔詭的原因，是小額面值銅幣的發行次數與數量長期不足，以及大額面值銅錢的不可分割，造成在通貨膨脹的格局中，同時顯現出通貨缺乏、流動性不足的現象。

（2） 就貨幣的「存量」角度來考量，在這時期每次錢幣發行，都會陷入輕賤、
減重、劣質化，表示已出現貨幣貶值、通貨膨脹。然而從貨幣的「流量」的角度觀察，由於民間排斥這些泛濫的小錢，同時出現窖埋優質好錢的行為，這些因素使得錢幣急速退藏、流動性大降，市場難以靈活運作，買賣減少，商品交易量萎縮，又顯示出通貨緊縮。

由此可以歸納出，中國公元三至六世紀的貨幣演變，是「長期通貨緊縮格局下更迭發生膨脹性擾動」的過程。中古時期貨幣與經濟最為突出的特徵，就是長期通貨緊縮的格局下，同時有貨幣膨脹性擾動的更迭。由於政策失敗，通貨緊縮、財政壓力、灌水發行、貨幣混亂（膨脹性擾動）、稅基流失，這些變數形成多迴圈的連鎖循環，形成複雜難解的因果鏈結，很難破除。

本書澄清許多魏晉至隋唐貨幣史的盲點和誤解，試舉四例。（1）依據西晉魯褒〈錢神論〉，以及官僚「日食萬錢」的事跡，是否可以得出晉代是屬於「貨幣經濟」的結論？作者從考古與正史史料的對比，給予清楚地駁斥。（2）東晉、北魏、南梁有過數次「疑似」放任私人鑄幣，作者認為這些事非屬時間短暫，即屬與政府的權利義務關係不明，或者政府抽取鑄幣稅過重，與完全的私人鑄幣制度（如西漢文帝的「放鑄」）迥不相侔，對這個問題給予很大的澄清作用。（3）梁朝「短陌」的意義與來歷，向無確解，作者從鐵錢制度的變化和崩潰，完整解釋鐵錢的早期因濫鑄而通膨，晚期則因鏽爛及百姓廢棄而轉入通縮，遂成「短陌」。（4）隋唐幣制的關鍵問題，在於諸王（與政府）壟斷和官僚腐敗，通寶體系未能免於此窠臼。唐王室對錢幣的消極態度，導致通縮格局無法有效緩解。

這是相當有新見解的專題研究，真希望是我寫的。
賴建誠2013年2月

推薦序................................................................................................... i
前言..........................................................................................................v
第一章　緒論：問題與方法................................................................. 1
一、回顧與檢討：中古貨幣史研究的範式與論爭 ............................3
二、既有文獻中存在的問題與困惑 ....................................................9
三、往昔研究存在的其他問題以及解決的方法 ..............................14

第二章　漢、魏之交貨幣崩潰與自然經濟的展開........................... 21
一、 兩漢幣制與漢末貨幣崩潰 ..........................................................22
二、通貨不足與曹魏的貨幣政策 ......................................................25
三、曹魏實物租稅與屯田政策 ..........................................................27
四、 考古資料呈現的曹魏貨幣問題 ..................................................31
五、結論 ..............................................................................................40

第三章　蜀漢、孫吳的貨幣發行及問題........................................... 43
一、 蜀漢「直百五銖」、「太平百錢」、「直百」的發行 ..........44
二、「蜀五銖」與「直一」 ..............................................................49
三、 孫吳「大泉五百」、「大泉當千」的發行 ..............................51
四、孫吳「大泉」錢的輕賤化 ..........................................................56
五、 考古所見孫吳貨幣的膨脹與緊縮 ..............................................59
六、孫吳通貨不足的其他考古證據 ..................................................64
七、孫吳內政與貨幣的關聯性 ..........................................................65
八、結論：蜀、吳幣制之比較及其涵義 ..........................................68

第四章　兩晉不鑄幣政策—兼論魯褒〈錢神論〉....................... 73
一、史籍所載西晉不鑄幣政策 ..........................................................74
二、考古所見西晉錢幣使用情況 ......................................................76
三、〈錢神論〉反映的貨幣問題 ......................................................82
四、 錢重物輕格局下的西晉吏治政風 ..............................................86
五、東晉延續不鑄幣政策 ..................................................................93
六、東晉末桓玄的「廢錢」主張與意義 ..........................................96
七、東晉通貨不足的考古證據 ........................................................100
八、結論：兩晉貨幣史的再認識 ....................................................106

第五章 南朝劉宋幣制變革與論爭：從「新舊相剋」到「廢新用
舊」的通貨危機................................................................. 109
一、 劉宋初期恢復鑄幣：元嘉四銖的發行及其問題 ....................109
二、 新、舊相剋 ................................................................................112
三、從出土資料看劉宋通貨緊縮 ....................................................119
四、 再一次失敗：孝武帝劉駿「孝建四銖」 ................................120
五、 沈慶之開放私鑄之議 ................................................................128
六、澄清一個貨幣史的誤解 ............................................................134
七、 永光、景和的幣制：二銖錢的發行和開放私鑄的後果 ........136
八、 劉宋廢帝和西漢文帝「放鑄」制度的比較 ............................141
九、結論 ............................................................................................144

第六章 南朝蕭齊的通貨緊縮......................................................... 147
一、蕭齊初期的通貨緊縮 ................................................................147
二、通貨緊縮下的貨幣政策討論 ....................................................150
三、孔覬「大興鎔鑄」的主張 ........................................................153
四、蕭齊通貨緊縮的其他證據 ........................................................159
五、通貨不足情況下的財政經濟問題 ............................................160
六、結論 ............................................................................................165

第七章 梁、陳幣制變動和通縮通脹—兼論鐵錢與「短陌」. 167
一、 蕭梁初期的貨幣形勢：天監五銖與公式女錢 ........................168
二、 鐵錢的發行與「膨脹性擾動」 ................................................175
三、蕭梁鐵錢與「短陌」制的歷史意義 ........................................180
四、 梁武帝的失政與梁大同以後的社會危機 ................................185
五、鐵錢與梁武幣制失敗的原因 ....................................................194
六、蕭梁晚期的貨幣紛擾：太清豐樂、兩柱、鵝眼與五銖細錢 196
七、 貨幣擾動下的社會經濟 ............................................................200
八、餘波：梁末、陳朝的貨幣演變 ................................................204
九、結論 ............................................................................................206

第八章 北朝的實物經濟、通貨緊縮與貨幣擾動......................... 209
一、北朝模式的奠定：十六國時期北方的貨幣情勢 ....................210
二、 北魏的長期通縮與後期的貨幣擾動 ........................................212
三、 北齊的通貨緊縮與貨幣擾動 ....................................................229
四、 北周的貨幣擾動與通貨緊縮 ....................................................241
五、結論：貨幣緊縮與膨脹的雙重肆虐 ........................................246

第九章 隋五銖和唐通寶體制的形成............................................. 251
一、隋五銖的發行 ............................................................................251
二、「和以錫鑞」及「諸王鑄幣」制度 ........................................253
三、隋五銖失敗因素的總結 ............................................................257
四、「開元通寶」的發行與唐前期貨幣問題 ................................261
五、官僚體系內部因素的探析 ........................................................266
六、結論 ............................................................................................269

第十章 結論：長期通貨緊縮格局下更迭發生膨脹性擾動的社會經
濟......................................................................................... 273
一、經濟史分期與魏晉南北朝貨幣問題 ........................................273
二、 魏晉南北朝貨幣演變概觀：考古和文獻資料的佐證 ............276
三、 魏晉南北朝貨幣史的兩個悖論 ................................................293
四、總結 ............................................................................................299
附錄 相關概念的澄清：貨幣理論與貨幣史................................. 303
一、貨幣的主要功能：流動性 ........................................................303
二、 貨幣供給與貨幣需求 ................................................................305
三、 通貨膨脹與通貨緊縮 ................................................................309
四、 通膨與通縮的形成和作用 ........................................................314
五、 貨幣政策的「外生」影響與市場結構的「內生」影響 ........317
六、 非對稱性、最適貨幣區、貨幣需求及其他 ............................320

附表與附圖......................................................................................... 326
附表一 洛陽、南京地區兩漢魏晉南北朝隋唐五代墓葬出土錢幣
表 ........................................................................................ 326
附圖一 洛陽、南京地區東漢迄五代墓葬平均出土錢幣數量統計 ..
331
附表二 文獻所載魏晉南北朝鑄錢簡表 ........................................ 333
附表三　考古發現文獻所未載魏晉南北朝鑄幣簡表 .................... 334
附表四　文獻所載魏晉南北朝錢幣盜鑄與破壞事狀簡表 ............336
徵引書目............................................................................................. 337