權證小哥完全公開權證暴賺勝經

權證投資人圈裡，人氣極高的權證小哥，終於要出第二本書了，經過二年擘劃，小哥要把上一本書中讀者比較容易誤解的投資手法、這二年實戰經驗最新研究出的操作策略，完全公開、毫不保留告訴你。

權證小哥曾經是個小上班族，領著一份吃不飽、餓不死、買不到房的薪水，他想靠投資致富，卻在９年內三度輸光積蓄，最後在權證上發現小本錢也能快速致富的方法，以10萬本錢重新出發，在三年內累積數千萬資產。之後，他辦理留職停薪，當起全職的權證投資人，並出版第一本暢銷書《權證小哥教你十萬變千萬》。二年前小哥不敢冒然辭掉工作，是因為三次賠光積蓄的經驗，讓小哥怕自己守不住財富，但這二年來，小哥除了出國享樂之外，幾乎每天在權證市場衝殺，投資部位愈來愈大，他的資產依然持續穩定攀升，對自己的投資技巧也更有信心，在蒐集諸多讀者的意見後，第二本書要讓想靠小錢搏翻身的散戶們，一起成為人生勝利組。

權證小哥

他曾經是上班族，賺著吃不飽、餓不死、買不到房的薪水，現在他是權證投資人圈中鼎鼎大名的散戶，從10萬元出發，靠權證賺進數千萬元，每家券商的權證交易員，沒有人不認識這號人物。

第一篇　因為權證 我在人生勝利組
1-1 當我賺了1000萬之後
1-2 權證比賽的「小哥條款」
1-3 麗星郵輪賭場給我的啟示
1-4權友賺大錢是我人生一大樂事
1-5 環遊世界，我來了！

第二篇　權證外功 入門必學
2-1 什麼是權證
2-2 權證的優缺點
2-3 權證的分類
2-4 權證基本長相
2-5 交易規則
2-6 券商不造市與權證停牌
2-7 掛單的學問

第三篇　權證內功 高手必練
3-1低價差比，縮小進出成本
3-2 投資人常見行使比例的迷思
3-3 隱含波動率，真有這麼重要？
3-4 價內好？價外好？
3-5 實質槓桿愈大愈賺
3-6 Theta值小才迷人

第四篇　權證暗器 小心為上
4-1不會停損，別碰權證
4-2權證熱銷，小心賺股價賠權價
4-3高溢價比權證，避開為妙
4-4小心，權證金光黨就在身邊
4-5無良券商，都是這樣玩你的

第五篇　獨門密技 攻無不克
5-1 抓住波動的機會
5-2 用權證作除權息行情
5-3 盤中即時監控系統
5-4分點主力大搜索
5-5 找到天花板和地板價
5-6 樂透權的作法

第1篇

不停歇的「番麥」人生

1-1賺了1000萬之後穩健才是上策

　從出了第1本書《權證小哥教你十萬元變千萬》後，小哥的人生有了很大的轉變。我開始經常到處演講，其中，讓我驕傲和欣慰的是，很多用權證賺到錢的贏家會說：「我都是看權證小哥的書！」而且小哥的學生不分國籍，還有在台定居的泰國人從《Smart智富》月刊舉辦的權證A咖競賽中脫穎而出。小哥開心的，不僅是這位泰國人看我的書，他還用權證滾出的獲利養活台灣和泰國兩個家庭，甚至可以回泰國買豪宅，這真是美事一椿。

　除此之外，因為小哥經常在我的Facebook粉絲專頁（網址：www.facebook.com/warrantlb）回答網友們的問題，結交了不少從粉絲團來的網友；網友們都很熱心地告知小哥他們公司的狀況，讓沒在上班的小哥能多得知一些公司的消息，有利於選股操作，這算是出書後很大的收穫之一。

　有網友「夏屋一家人」知道小哥喜歡吃「番麥」（台語，指玉米，比喻買權證翻倍的意思），在玉米盛產時還寄給我一袋花蓮鼎鼎大名的「林記玉米」。這玉米光是生吃都很甜、很美味，煮熟之後更是香味四逸，完全不輸給北海道「貴三三」的玉米。想不到在台灣還能吃到這麼上等的玉米，讓小哥真的很感動。

　寫到這裡，想加入小哥粉絲專頁的，請你們放心，我不會無聊在那邊自拍，放一張自拍照，讓你們吃飯時看Facebook被嚇到。還有，看我發言沒按讚的，我一定不會把你們踢出去，因為我根本不會一一去檢查。聽說就有老師是這樣喔！

小哥用權證累積了還算可以的財富之後，有一段時間在權證市場大量進出，金額非常可觀。2010年8月的某一天，我買進權證的金額超過2,000萬元，大部分重壓在勝華（2384）這檔股票上，隔天幸好勝華漲停，我全部賣掉，剛好賣在勝華那幾年的天價，賺了600萬元、創下單日獲利的歷史新高。

投資先求能安穩入睡，5成資金擺固定收益
 
但你以為我一直都這樣大賺、很開心嗎？並沒有。記得2011年2月，加權指數從9,220點重挫到8,470點，總共跌了750點，那一個月裡，我有4個交易日各賠了600萬元，也就是光這4天就賠掉了2,400萬元，整月結算下來虧損1,500萬元。因為持有權證的部位太大，大盤重挫時發行商把價差拉大，我每天狂砍都砍不完，也有些是捨不得砍，隔天一開盤又是大虧損，每天都很不容易入睡。

雖然2011年下半年我有扳回一些，總結年度還是獲利的，但想想真是沒必要讓自己壓力這麼大，應該過安穩一點的生活。2012年初之後，我把5成的資金放在固定收益商品上，跟銀行申請到「專業投資人」的資格，買年息8%的債券，進場的價格還算不錯。我自己算過，靠這些利息收入，我從現在開始不工作，每個月花20萬元，可以讓我活到99歲，我已經心滿意足了。

採套利、做價差策略，安全又好賺

　至於近來權證的操作上，算是一直很穩定地累積獲利；主要是找尋股票波動的機會，買認購或認售權證。如果有行情來了才會放大交易部位，單日交易量多則1,000、2,000萬元，最高不會超過3,000萬元。像鴻海（2317）除權、息時，我可能1檔就買1,000多萬元；宏達電（2498）的法說會前夕，也會買認購、認售權證兩邊到數百萬元，採取勝率較高的套利、做價差的策略。我特別喜歡穩健又好賺的投資，金額少沒關係，最重要是幾乎必賺，像是下面這段：

我很喜歡做的一件事就是抽股票
中間沒什麼風險安全又放心成功賺錢機率很高
要說股市中最沒風險的就是這個了了不了呀……

　呵呵，這是小哥抽中新上市股安成藥（4180）那天，寫給朋友的藏頭句；光是1秒鐘按下申購鍵，就賺到10萬元價差喔，開心！

1-2想在市場長命順勢、停損不能忘

　近這兩年來，也就是小哥的第1本書問市之後，權證市場開始出現很大的變化，過去是券商坑殺投資人，現在則是權證主力反過來坑殺券商；他們利用券商避險不及的時間差，在盤中集中幾千萬元的資金火力，橫掃相同標的股票的幾檔權證，讓券商疲於去現貨市場買股票
避險。

　當券商把現股股價買高之後，權證的委買價格也會提高；這些主力隔日一早就可以利用高價沖銷掉部位。每天這樣操作下來，獲利相當驚人，卻讓券商怨聲載道，私下稱他們為「土匪」。
與主力順向操作，只要勝多於敗就是贏家

　我固定會在盤中觀察這些主力的動向，去跟他們做順向，搭轎賺點小錢。我有時想，如果我要變得可怕一點，跟他們一樣，把手上大部分的資產拿來做權證的隔日沖，這樣賺錢的速度會不會更快？但我認真思考，萬一遇到一次「黑天鵝」，放在權證裡的錢全部賠光，那可就不妙了，加上小哥在圈內還算是「半個名人」，也不好做這樣的事。

　而且小哥做久了也認識一些交易員，覺得他們也是很辛苦，有時和他們聊起這些權證主力的行為，他們會語重心長地對我說：「小哥，希望你不要變成這樣的人。」所以我還是做好資金配置，哪怕不能成為權證市場的「武林第一」，也不覺可惜。

　就如我在講課時一再強調的，資金管理很重要，有一個讀者寄信給我，說他還有助學貸款，是不是不要還，先拿來做權證，賺了錢再還學貸？我說千萬不可。投資一定得

是閒錢，不要負債操作，壓力會非常大。

　小哥也有操作不順虧錢，甚至有懷疑自己的時候，但就如第1本書上寫的，你不需要百戰百勝，只要維持百戰60勝，你就會是永遠的贏家。不過對於那40敗，還是要多加檢討，為什麼會賠錢？

誰說漲多一定跌？切記不猜頭、不摸底

　就先說我自己賠錢的故事吧，大家都知道儒鴻（1476）這檔強勢股，一路走長多走了很久，但我在170多元就開始做空，連續做了好幾次、每次都賠錢，因為我總認為「股票漲多了就是會跌」，所以不願意停損，實在太鐵齒。

　這次給我的教訓是，以前總會想去「空」漲很多的股票，但這就是逆勢。一定要等到它技術面轉得很弱，要好幾個轉弱訊號都出現時，才能放空，不要猜頭、不要摸底。「順勢而為，學會停損」，是在市場交易裡最重要的事。
　
還有一次賠錢金額也很大。有一陣子我去玩股票期貨，想研究一個穩定賺價差的方法，因為股票期貨成本很低，如果鎖定一些大型股或高價股，上下各放一些單，兩邊touch（成交），就可以賺錢。

　有一次宏達電（2498）在260多元，我也放了股票期貨雙邊的單，下單之後就沒管它，後來發現單邊全部成交了，但逆價差怎麼愈來愈大，從3元、5元變9元。因為我們這種做價差的，理論上在價差愈大時存在更多套利空間，你會加大部位，愈低愈買。

　因為宏達電當天下午要開法人說明會，可能有些人事先知道壞消息進去放空，但我沒警覺到這個事實。隔天宏達電是跳空跌停開出，宏達電股票期貨1口就賠6萬元，我總共買了60多口，賠了300多萬元，雖然我在前一天有買宏達電的認售權證來避險，但也只沖回了幾十萬元而已，可說是損失慘重。這一次把我之前辛辛苦苦做價差賺得的錢都賠光了。

堅守停損4原則，不在股海滅頂

　停損對權證交易人更是重要，因為權證有時間價值，不會停損的人會發現像是錢包破了洞，每天都流失一點點。像小哥自己會設幾個停損的原則：

1.個股如果在波段漲勢上，跌破5日線，就要停損。

2.個股區間操作時，跌破區間下緣時要停損。

3.個股低檔搶反彈，跌破前次低點時停損。

4.使用權證時，低槓桿比的跌20%要停損，高槓桿比的跌破30%要停損。

　學會停損之後，選股技術就算不厲害，還是可以在這個市場活得久一點。

1-3麗星郵輪賭場上的贏錢啟示

　哥常常南北走透透上課演講，課前或課後會跟主辦單位吃頓飯，常聽到各券商主辦人對小哥小時候的賭博人生很有共鳴，感覺就是小時候會跑電動玩具店的，
長大後都會進入證券業。

　小時候我會玩麻將機台和「跑馬燈」，後者是一種拉霸遊戲，很像賭場裡面的吃角子老虎，共有九宮格，有櫻桃、「bar」等不同圖案，當三點連一線都是同樣圖案時，就會吐彩金。我觀察一陣子，發現不管你投的是1元還是100元，中的彩金一樣是50元，所以我就1元1元地投，中到彩金一定馬上離開那台機器。然後讓別人玩，我站在旁邊看，等電腦吃了其他賭客一定的金額，通常是接近1,000元後，我知道它又快要吐錢了，就趕快再下去玩。這個機台給我的啟示是：1元可以拉的彩金，別花百元去拉，這正是權證的以小搏大的精神呀！
長大後的小哥，除了每天在權證這個合法「賭場」交易之外，還喜歡上麗星郵輪小賭怡情一下。我觀察，會贏錢的賭客有幾個特質：

贏家特質1》走來走去，找尋進場的機會

　賭場有句俗話，就是「久賭必輸」，會贏的賭客通常都是走來走去，而不是固定下來在一個賭桌上長坐的賭客；因為走來走去的人，在看哪一桌有贏錢機會，有機會才下場。在股票的投資也一樣，跟股票長相廝守的叫「價值型投資」，但這一套很不適合用在權證上，因為權證具有時間價值，短進短出才是獲利的硬道理。當然「進場的時機很重要」，也適用在把握市場的波段反轉位置上。小哥能夠在7個月內用10萬元賺進人生的第1個1,000萬元，也是因為抓到金融海嘯時市場被超賣的時候，加權指數跌到3,955點，加上權證造市新制上路，小哥決定全力衝刺做多，才能創造這樣的佳績。
說實話，出第1本書後，小哥很怕哪天被黑道攔下來，拿10萬元要我變出1,000萬元，在盤整行情下，還真的沒辦法哩，我又不是魔術師，那豈不是欲哭無淚。

贏家特質2》有賺錢才加碼，賠錢記得收手

我在麗星郵輪上玩21點，比如說底注是100元，我就放100元的本錢去玩；若是贏錢變成200元時，我會先把100元本錢收起來，同樣用100元當底注；當再變成200元時，就加大底注成200元；變成400元時再抽回200元，又變400元時，再加大底注為400元??這樣玩下去。

直到連輸兩次時，我就把錢收回來，重新再用100元底注去玩。如果在同一桌輸到3次，我就會考慮換桌重新開始，但有時人太多沒法換桌的話，就只好跟著其他玩家下注，改改手氣。

　這種玩法有一種好處，當運氣來的時候，你會贏到很大的錢，當你運氣很背的時候，你每次也只會輸小錢。我靠這招，在賭場絕對不會輸大錢，而且可以換到下次上麗星郵輪的機會，因為麗星郵輪是看你進賭場的時間，撐得夠長的（編按：一般賭場以每注下注金額與總共下了多少注來評估對賭場的貢獻），就讓你下次可以免費進去；一般人上去一次麗星郵輪要入場費（船票費用）1萬元左右，但我不用，我還可以帶兩個人上去，就是因為我每次去玩21點都能撐得很久。

　所以，「賺錢要加碼，賠錢要記得收手」，這一招絕對是長期能留在市場的重要因素。我和很多贏家交流過，他們也都有這樣的紀律。

1-4沒實戰經驗的分析師你敢相信嗎？

　幾年，市場上多了不少「老師」，讓我感想頗深。大家去考廚師執照，至少要炒幾道菜給考官看，考汽車駕照，也要在規定的場地，開車給考官看，才能拿到執照。但是分析師執照卻連模擬單績效測試都沒有，考幾科理論，就可以拿執照教人玩股票，這是多可怕的事，難怪國家不願意認證。

　有次，一位和小哥一起上課的老師對著我說：「很奇怪，我自認技術分析學得很精進，但怎樣操作就是賺不到錢。」小哥聽了傻眼，這位仁兄明明就是著作等身，代表理論和實際下場交易還是有很大差距。

空有執照卻沒交易過，怎能教人淘到金

　還有人領有分析師執照，卻從來沒有下場交易過。他開了很多課程，甚至成為眾多老師的經紀人，開出的課，學費比一般貴上1倍。因為他本身沒有交易經驗，投資人若有什麼交易上的問題，也無法在課堂上得到答案，錢等於白花。

　小哥深深覺得，我自己也沒有很厲害，但上課時卻有很多同學來捧場，我看著他們熱切的臉龐，心裡不禁想著，他們到底是因為喜歡小哥而來，還是為了賺錢的渴望？答案很明確，當然是後者。而那些沒有在市場上賺過錢的老師，沒有辦法傳授學生在市場上淘金的方法；他們只想賺學生的錢，可憐的是這些花了錢、卻賺不到錢的學生。

　我舉個簡單的例子，這些只懂理論的老師會教你，當個股技術線型轉強了之後就要去買權證，但我在前文提到過的權證隔日沖大戶，會集中火力買一檔個股的所有權證，發行商在他們買進後，會買進現股避險，這大量的買盤，很可能在1天之內把股價買上去漲到3%?4%。收盤後你看個股技術線型，發現數個多頭訊號在這一天同時跑出來，當你決定隔日一早買進該檔股票或權證時，隔日這權證大戶全面殺出權證，發行商也立刻去現貨市場賣股票，股價一路重挫，結果是你賠了錢，仍然賠得莫名其妙，不明白自己被坑了。

　我也忘了「權證小哥」這個藝名是怎來的，但小哥的書問市後，財經專業報紙經常有自封「權證一哥」者，或是講解權證概念，或是對盤勢提出建議，大多數還算中肯，但也偶爾出現一些似是而非的概念，讓投資人混淆。這些是證券商利用媒體版面宣傳權證，所以會偏向有利於發行券商的角度，希望權友們明察，這「一哥」並非小哥本人也。

1-5券商權證競賽的「小哥條款」

從小哥得了一堆發行商舉辦的權證比賽獎項之後，發行商辦的比賽活動大部分都改成抽獎了，所以也減少了很多比賽得獎的期望值。

改為抽獎，第1名也不一定拿得到最大獎

　像永豐金證券連續兩年辦的賓士、BMW汽車抽獎，小哥都拿了抽獎權數的第1名，但抽到的都是權數第2名的投資人，說來真是讓小哥捶心肝，若是按照以前的比賽，由投資金額最多的人拿到最大獎項的話，這兩年，小哥夫妻倆就可以各擁一台雙B轎車了。
不過這兩年還是抽到一些小獎（跟雙B轎車比的話算是小了），有iPhone4s兩隻、iPadMini一台、SOGO萬元禮券、六福皇宮餐券兩張。

　說到iPhone4s，小哥之前本來是用HTC的手機，抽到iPhone4s後，才發現iPhone4s的聲音品質比HTC好太多了，不但手機忠誠度馬上轉向，也開始買進宏達電（2498）的認售權證，那一波剛好是宏達電股價從歷史高點1,300元起跌，最深跌到122元，這段時間我一直買宏達電的認售權證，雖也有賠到股票期貨的觸價單，但總結獲利不錯，可以稍稍彌補一下沒抽到雙B轎車的哀怨。

　因為最大獎都改成用抽的，所以權證競賽也再沒有頒發獎盃了，小哥以前比賽拿到大大小小的獎盃，都成為見證歷史的絕響了，要好好珍藏起來。

1-6賺的是財產不是遺產

　哥平常是天天看盤，專心交易；因為連班都不去上了，如果不好好交易，感覺對不起我的工作。還有，如果有人跟你說他做短線，但不用怎麼看盤，可以天天遊山玩水，那一定是騙人的。對我來說，玩權證還是有風險，除了賠錢風險之外，還有健康的風險，每天都在電腦前面坐很久，腰圍會變粗。常常要提醒自己喝水，因為常喝水，才會常起來上廁所，要不然經常一坐3、4個小時，都忘了要起來走動。
小哥平常交易時每天會用到4個螢幕，還會搭配1台電視，專門看MLB（美國職棒大聯盟）、NBA（美國職籃）。
你羨慕這種上班還能看球賽的生活嗎？不必羨慕，因為很無聊，沒有同事，沒有可以閒聊的朋友。有時候我還想，乾脆晚上去擺地攤好了，至少還可以跟客人說說話；如果有一天你逛夜市時遇到小哥在叫賣，請別驚訝，我想做這件事已經很久了，不然都沒有接觸人，愈來愈宅。

生活不浪費，帶爸媽旅遊是唯一不省

　現在小哥的生活還是很簡樸、不浪費，可能跟家庭教育有關。這得說到我小時候，爸爸生意的訂單跟景氣有很大的關係，收入並不穩定；媽媽在外做木工的工作，她個子不高，工作時卻必須扛著很重的釘槍，工廠常常加班，回來都晚上9點多了，還得幫我們洗衣服，一大早還要準備早餐跟帶便當的午餐，非常辛苦。所以我也養成不亂花錢的習慣，外出最常吃的就是桃園的「欣欣大眾鐵板燒」，我最愛吃他們家10元的蔥花蛋，對我來說就是人間美味，一家三口一餐400元就能夠搞定。
但小哥只有一個費用不會省，就是帶爸媽出國旅遊的費用。在沒有上班的這幾年，我帶爸媽去了澳洲、日本、中國、菲律賓，看了整公園的櫻花、也看了滿山遍野的楓紅。我們也會固定在每個星期三和星期五出去走走，星期三就以開車能當天來回的距離四處逛逛，星期五就去住全台各地的飯店，加賀屋、涵碧樓、礁溪老爺都有我們全家人的足跡。

　聽到媽媽對我說，她最喜歡出國旅遊，可以放下家務，開心地跟家人看看新鮮的東西，小哥便深深覺得，人生很短暫，要好好把握，很多人終其一生只想到要賺錢，到後來卻沒命花錢，來不及看看這世界的美好，很可惜。不是有人說，「賺來花掉的叫財產，賺來沒法花的叫遺產」，希望大家都能賺財產，而不是遺產。