股市獲利要訣：實戰操作

《投資人商務日報》發行人，總裁William J.O’Neil強力推薦
「要成為成功的投資人，需要從基礎的東西起步，並且堅持遵守規則。Matt的這本書講述了如何做到這一點。或許這就是你需要彌補的薄弱環節所在。」
——William J.O’Neil，《投資人商務日報》發行人，總裁
對股票投資而言，這是一本重要的書籍。它提供了最佳增值策略。對於新手提供逐步的實戰操作計畫，確保進入股市能夠踏實的開始。對資深老手則可以參考這些策略和工具，使自己的實戰操作能更加得心應手，進一步提高報酬。
不管你是初出茅廬的投資新人還是身經百戰的投資老手，沒有人能一夜之間就能成為成功的投資人。就像任何技藝，投資的技巧需要花時間和精力學習和掌握。但是只要有耐心，能堅持，任何人都能做到。關鍵是遵循一個好計畫，並且一以貫之的做下去。
本書是《How to Make Money in Stocks》系列最新一本。是William J.O’Neil《How to Make Money in Stocks》的補充。本書可以幫助投資人邁出關鍵的第一步，培養能夠幫助你致富的正確投資習慣。
●幫助投資人看準投資的正確時機或錯誤時機。
●幫助投資人有一個操作計畫以鎖定獲利。
●幫助投資人運用簡單的賣出規則避免任何重大損失。
●幫助投資人瞭解如何抓住主力正在做的投資，跟隨它們的腳步佈局、獲利。
作者建議投資人將這本書分成一小塊一小塊讀。換句話說，不要試圖一口氣讀完全書和記住全部內容！一步一步來，你會看到所有這些知識點是如何結合為一體。然後，燈光大亮，你準備妥當，正確操作，開始從股市中賺錢。

《投資人商務日報》（IBD）《How to Make Moneyin Stocks》廣播節目的共同主持人，《IBD extra新聞報告》編輯，IBD TV®市場評論員。與William J.O’Neil一起組建了《IBD交流組投資人教育》系列活動。

這本書是說明如何在股市實戰操作。是告訴你關於在股市獲利之路上，要邁出的真正實戰規劃。我先簡單介紹自己是如何開始投資歷程……。
1990年代中期開始股票投資之前，我很認真的讀過幾本關於股市的書籍。這些書對於如何作出買入決策，確實有幫助。不過當我投入市場後，才體會到，那裡面缺少某些東西。它們沒有提及在股市操作時非常重要的：何時買入？何時賣出？
然而當時我正賺著錢呢！賺錢的時候，誰還管什麼賣出規則？！個人電腦、網際網路和手機的廣泛使用，掀起了一波爆炸式的多頭，第一年我就賺了35%，下一年又是40%。一如數以百萬計的投資人，基本上，我的「策略」就是：買進、持有、坐享股價的飛躍上漲。
但是事實卻是我在滿心歡喜之餘，並不明白自己的疏失之處。我不知道在大多頭中，所有股票的絕大多數都是上漲的。所以雖然我自以為上述獲利大概是來自於我新近顯露出來的投資天才，然而實際上這只不過是走運而已。我碰巧在正確的時間買入股票，這純粹是個巧合。事實上，我根本就不知道投資還有「正確時機」和「錯誤時機」的說法。
結果是之後頗為痛苦的醒悟：我沒有賣出的規則。在2000年面臨網路泡沫時，應該如何應對是一頭霧水，因為我不瞭解市場週期是如何運行的。那時我還不懂自己的基本目標應該是：在行情上漲時贏取利潤，而在行情掉頭向下時保護住這些利潤。所以當時我束手無策，眼睜睜看著一大部分穫利化為泡影，深為沮喪。
更好的做法
經過這次教訓之後，我加入了《投資人商務日報》（IBD），才明白自己不必依賴市場的仁慈了：
●我能夠看準投資的正確時機或錯誤時機。
●我能夠有一個操作計畫以鎖定獲利。
●我能夠運用簡單的賣出規則避免任何重大損失。
對我來說，這是操作方法上的頓悟——在此後十年中被證明是無價的頓悟。現在不管是在做「Daily stock analysis」和「2-Minute」視訊節目，還是在編輯《投資人商務日報》的〈特別通訊〉，或者與Amy Smith聯合主持《投資人商務日報》的每週廣播談話節目時，這一決定性的心靈啟示，都時刻縈繞在我的腦海。所以在撰寫本書時，我從一個簡單的問題開始：實戰操作時，我自己希望閱讀什麼樣的書？
這立刻可以歸納出三件事：
一、保持單純：集中注意力在即使是新手投資人也能掌握的基本的東西，換言之，在實戰操作階段如何保持獲利狀態和保護好自己的獲利。
二、有互動性和可操作的：包括：親自擬定實際的操作步驟，觀看能夠加強重要知識的視訊節目，快速的將學到東西用於操作。
三、使用方便遵行的規則和核對清單：制定專門的漸進操作計畫，任何人都能應用，以獲取和保住收益。
本書列出的這些清單和操作步驟，要是在我實戰操作時就有了的話，對我而言絕對大有助益。而如果你能夠在實戰操作時就堅守這些久經考驗的規則，那麼你就擁有一條已被證明為正確的行動路線圖，遵循這個路線圖，能使你的資金成長，並且受到保護。
這是歷史，不是直覺
下面將說明《投資人商務日報》所做的一切，都基於這簡單的理念：要發現明天的獲利股，就必須知道過去的獲利股在價格大漲之前有何表現。還必須瞭解這些股票的價格在漲停和開始下跌時，會發出什麼樣的賣出信號。換句話說，要想大幅改善投資成績，就從研究最好的股票——還有最好的投資人——開始吧。
大家一定要學習的傳奇式股票投資人之一，我有幸與他一起工作十年之久，這個人就是William J.O’Neil，《投資人商務日報》的總裁和發行人。走筆至此，或許讀者會提出一個疑問……
《實戰操作》與Bill O’Neil的《How to make money in stock》有何不同？
BIll那本已經銷售了超過200萬本的經典之作，是他於幾十年前建立起來的《CAN SLIM®投資體系》的明晰闡述。如果你還沒有讀過Bill的那本書，我強烈推薦你讀一讀。
那本書中有對超過一百三十年的市場歷史極其寶貴的真知灼見，有對多頭股在飆升之前——及之後——如何表現的細緻觀察，有指引你買入和賣出的一套清晰規則。而本書，《股市獲利要訣：實戰操作篇》是對Bill那本經典著作的補充，而不是替代。可以這麼說：Bill的著作描繪了一個大戰略。而《實戰操作篇》講述的是如何馬上開始應用這個戰略的基本方法。
投資是一門技藝。如同任何技藝，最有效的學習方法是一步步掌握。但是從哪裡開始呢？《實戰操作篇》回答了這個問題。我們一起按照你現在就能開始實施的實際步驟來提高選股技能，而且同樣重要的是，學會在買進股票以後如何管理它們。
不管你是初出茅廬的投資新人還是身經百戰的投資老手，我們要研究的常規例行功課和核對清單都能為你奠定賺取大筆利潤的堅實基礎。有了這樣的基礎，你在一開始投資就能信心十足，投資技能與日俱進。
從《實戰操作》能學到什麼？
再次強調，本書是關於如何實戰操作的書。其中一項是〈週末簡易的例行功課〉，有助於辨識當下的領先股，而〈買入和賣出股票審核清單〉則顯示入市和離場的時機。以及請做一做全書各處列出的〈操作步驟〉，將能得到在現實世界中應用這些規則所需的第一手經驗。假如依循這些行動步驟操作，並按照核對清單行事，那麼買入和賣出股票獲利的能力，一定能大幅提高。
通讀本書，按照書中所列行動步驟操作，你可以學會怎樣才能：
●保護好自己的資金；
●快速找出最大潛力股；
●使用簡易例行功課和核對清單，在適當的時機買入和賣出這些股票。
如何發揮本書的最大效能？
幾年前，我花了幾個月的時間，與Bill O’Neil一起製作了《IBD交流組投資人教育系列課程》，分為十三堂課，專門用於免費的《投資人商務日報》交流節目，這個節目也是投資人群體的全國性網路。這一系列課程是高度互動的；每個IBD交流小組利用每個月一次的聚會，接受一堂課培訓，然後參予者可以在家中應用所學到的東西。
本書也盡力達到高度互動的特質。正如《投資人商務日報》的一句老生常談：「不要讀完了事，而要用於實踐！」如果看到你們在《實戰操作篇》的書上畫滿重點標記、眉批和到處都有咖啡汙漬，那我真的非常高興。（你們應該看看我的那本《How to make money in stock》的樣子。）
不要貪求一步登天！
我建議你們將這本書分拆成一小塊一小塊讀。首先，認真閱讀第一章，〈就從這裡開始〉。那裡有一幅「大盤全景」，概括描述了從股市獲利的基本操作計畫。然後是以下的章節，每次讀一章……實施「操作步驟」……然後花一些時間消化，並且用簡易例行功課（見〈第4章〉）來實踐已經學到的東西。換句話說，不要勉強。不要試圖一口氣讀完全書和記住全部內容！一步一步來，漸漸的，你會看到所有這些知識點是如何結合為一體的。然後，燈光大亮，你準備妥當，正確操作，開始從股市中賺錢。
三項正確的實戰操作必經步驟
如果你想要瞭解如何按「必做」清單上所列專案去做，請訪問這個網頁：
www.investors.com/GettingSartedBook.
一、按照「操作步驟」入門投資
一定要按本書各處列出的「行動步驟」去做。每個人的學習方法不盡相同，但是我喜歡的方法是將學到的知識立刻派上用場。所以我的建議是做完每章最後列出的「操作步驟」之後，再閱讀下一章。這有助於儘快使所學到的知識在心中扎根。
觀看免費視訊節目，學習如何應用投資策略：在我們特別為本書創建的網頁上，有幾個視訊連結，裡面有可以投入「實際操作」的規則和例行功課，至於這些規則和例行功課以下內文都要講到。請一定觀看！這是深化和擴展從本書中學到的知識的捷徑。而且你會發現從這一章與另一章的「操作步驟」互有重疊。這是有意為之。正如UCLA籃球隊的傳奇教練John Wooden所說：「一再練習是學習的要訣」。按每一章列出的操作步驟做，可以幫助你在實戰操作之初就以正確的方法投資。
二、啟動《投資人商務日報》（IBD）免費試讀
由於本書是強調將所學到的投資策略實際應用，所以許多「操作步驟」都是基於對當下市場動態的觀察：
●今天有哪些股票列於「《投資人商務日報》 50」或「股票聚光燈」中？
●現在是買入或採取防禦行動的時機嗎？
●你正在關注的股票是否通過了「股票審核清單®」的評分？
假如你沒有訂閱《投資人商務日報》，那麼必須啟動試用版，以獲得實施「操作步驟」所需要用到的一些工具和特定產品。
三、參加《投資人商務日報》投資人免費訓練
學習新的技能都要借助一些外力，投資也不例外。所以不要以為只憑自己的努力就行了。這裡有兩項免費的教育培訓專案，可以立即參加，獲得有關投資的疑問的解答。加入當地的《投資人商務日報》（IBD）交流組： 我曾經組織推行「《投資人商務日報》交流組」專案，根據這方面的經驗，我能說這是從本書中學到的所有規則和理念付諸實踐的極佳途徑。 我們在全國各地（及海外），有超過250個地方交流小組，在那裡，和你一樣的投資人每月聚會，討論市場大盤情況，建立關注股票名單，互相幫助，提高投資技能。我們積極支持這些獨立運作的交流小組，在小組內開展「《投資人商務日報》交流組投資人教育系列課程」（那是由我和Bill O’Neil編制的），我們派出《投資人商務日報》（IBD）的講師參加研討交流。請訪問下面列出的網址，找到距你最近的小組。
註冊免費的《投資人商務日報》（IBD）訓練：在電話或網上訓練課程中，《投資人商務日報》講師會為向你講解如何在《投資人商務日報》和Investors.com網站上運用本書所講述的投資策略。你可以在自己的電腦上跟隨講師的指引，應用常見的工具和產品，如有問題，不必猶豫，隨時可以提出來。
那麼我們現在就開始吧！

推薦序
前 言
Chapter 1 從這裡做起
如何保護你的資金
從股市獲利基本操作計畫
操作步驟
Chapter 2 CAN SLIM投資系統
CAN SLIM 投資法的三大「重點」
穫利股的七大特質
CAN SLIM 案例研究
Chapter 3 審核股票買入清單
審核股票買入清單
你的股票是否能賺錢？
重點一：只在大盤趨勢上漲時買股票，大盤下跌趨勢剛開始時採取保護措施
重點二：關注獲利大幅成長和擁有創新產品或服務的公司
重點三：買入正被法人機構大量買進的股票，但別碰正被它們大量賣出的股票
兩檔股票的故事：Priceline.com Vs Expedia
你來評評理：哪檔股票更強？
如果你的股票評價有好有壞時，怎麼辦？
在季財報發佈時期，小心行事——但不要停止尋找獲利股
Chapter 4 輕鬆找到獲利股的例行功課
想要得到優異投資成績？必定要做好例行功課！
周末簡易的例行功課
每天10分鐘的例行功課
沒時間看盤？設定自動觸發交易
利用周末例行功課發現獲利股
不妨做一做兩周測試
Chapter 5 審核股票賣出清單
審核股票賣出清單
希望投資順利？先學會順利賣出！
八個成功賣出的「秘訣」
簡單易行的賣出操作計畫
賣出攻勢：鎖定獲利
設定停損，保住獲利
Chapter 6不要盲目投資：使用走勢圖判定最佳買入和賣出時機
為什麼要使用走勢圖？
讀圖101招
走勢圖上有什麼？
什麼是趨勢?
一定要注意價格和成交量
股票得到支撐，還是遭到阻力？
發起行情的三個典型形態
杯帶柄
雙重底
平 底
不僅只看形態
這裡發現一個形態？
另類買入點
使用走勢圖檢驗審核清單
審核股票買入清單
審核股票賣出清單
Chapter 7更多正確的實戰技巧
你應該持有多少檔股票？
如何建立和維護行之有效的觀察名單
如何做好有利可圖的交易後分析
改進你的交易記錄，提高投資獲利
謝 辭

從這裡做起
你應該在這一頁作個標記，或是折起來作記號。這可以使你不至於偏離根本，而且聚焦在最重要的事：運用基本規則和日常例行功課，以成長和保護自己的資金。大多數人在剛開始投資時，都把重點放在買入什麼股票上面，忽視了這個課題的另外一個絕對重要的問題－－何時賣出。新手投資人不知道自己需要哪種賣出規則，直到遭受重大損失之後才醒悟過來，這樣的情況一直反覆發生。你可不要淪入此種境地！堅守兩條基本規則，投資就有了好的開端。學會如何正確挑選獲利股票時，這兩條規則會讓你保護好自己的資金。
如何保護你的資金
從保護自己的資金－－也就是如何避免重大損失－－說起，並不是討論如何獲利的最令人興奮的出發點。但絕對是重要的。 只要遵循兩條基本規則，就能做到這一點。甚至在市場大幅震盪和趨勢下跌時－－事實上特別是這種時候－－這兩條規則足以為你提供保護。
一、如果一檔股票的價格從你的買入後下跌了7%到8%，就斷然賣出，任何問題都別問。
二、只在股市大盤「升勢確立」時購買股票。
從股市獲利的基礎操作計畫
在第二章，會講述CAN SLIM®投資系統，而這裡你只需記住使用這種方法能夠：
一、看清市場趨勢何時發生轉變，所以總是能夠知道是否應該買入或採取防禦行動。
二、識別出最大潛力股票，根據的是最大獲利股在大漲之前通常都具有的七種特質。
然後，運用書中提出的日常例行功課和審核股票清單，就能掌握從股市獲利的完整步驟，將其運用於以下投資對象：一、個股二、ETF（指數股票型基金），相關指數為納斯達克指數或S&P 500指數。三、個股和ETF（指數股票型基金）混合投資
CAN SLIM®投資系統
CAN SLIM 投資法的三大「重點」本書的買入和賣出審核清單，以及《投資人商務日報》（IBD）上的所有股票專欄和工具，都是基於由《投資人商務日報》的發行人和總裁William J. O’Neil在1960年建立的CAN SLIM 投資系統。我給所有剛剛加入實戰操作的投資人的建議：不要把事情弄得太過複雜，保持簡單行事。說實在的，是有一些重要的細節和內容需要花較多的時間和精力學習，例如：解讀股票走勢圖。但是這些都能夠分解成幾個簡單的概念，可以利用審核清單作為指引，一步步的學懂和學會。這就大家閱讀這本書的主要目的。
我喜歡說：「先搬大石頭」。在此之後，再往上添加小石塊，也就是細節的內容。對於剛剛加入實戰操作的投資人來說，一定要把重點放在最重要的事情上。要瞭解為什麼「CAN SLIM 投資體系」的成效如此顯著，以及如何才能運用這個體系在股市中獲利，可以將其歸結為的三塊「基石」，而且必須隨時放在首要的位置。
重點一：只在市場趨勢上漲時買入股票。在下跌趨勢開始時採取保護措施
重點二：關注獲利大幅成長，擁有新產品或新服務的創新型公司。
重點三：買入正在被法人機構大量買入的股票。不要碰法人機構正在大量拋出的股票。
讀這本書時——最重要的，是在開始運用審核清單和「週末簡易的例行功課」做投資時——這三大「重點」應該永記心中，不可或忘。或許你目前還不理解這幾個重點的意義（不久就會理解的），或者初看上去覺得它們過於簡單。但是《投資人商務日報》對1880年以來，所有重要股票的研究顯示，剛剛加入實戰操作的投資人以這三個核心原則作為指導，是從股市中獲利的關鍵因素。
CAN SLIM 的理念
一、發現明天的獲利股，就要尋找那些具有和以往獲利股具有同樣特徵的股票。而且要在這些股票飆升之前發現它們。
二、要知道什麼時候應該賣出，就要關注以往獲利股在股價達到頂部，開始下跌時發出過同樣的警示信號。
在股價飆升之前（及之後），多頭股有哪些表現？1950年代末期，Bill O’Neil還是一位年輕的股票交易經紀人時，他提出一個簡單的問題：在股價發動飆升之前，最好的股票有什麼共同特徵？為了回答這個問題，他開始研究各個時期的所有最大多頭股。也就是那些經常只在一兩年內股價就快速上漲100%、300%甚至更多的股票。那時還沒有個人電腦和網際網路，所以 Bill在辦公室的牆壁和櫃子釘滿了走勢圖和資料卡片。他研究了有資料可尋的每一個業績特徵，以便找出哪些特徵真正產生作用，也就是說，要弄清楚在這些頂尖股票的特徵和跡象中，究竟有哪些正好在其股價飆升之前表現出來。他發現：「最佳股票在股價大漲之前，會出現七種共同特質。」
獲利股的七大特質
M是市場方向歷史資料顯示，四分之三的股票價格是跟著市場大盤波動，升跌皆然。 所以必須學會跟隨目前的大盤趨走勢，而不是逆向操作。
C 目前的每一季每股獲利（EPS）獲利應該在最近幾季內強勁和快速成長。再加上 為了證明公司有能力持續保持獲利高速成長，它還應該有穩固的銷售成長，較高的股權報酬率，以及在行業內居於領先的利潤率水準。
A年度每股獲利。為確認目前每季每股獲利並非偶然，其年度每股獲利成長在過去三個年度內也要表現強勁。
N 新公司，新產品或新服務，新的行業趨勢，新的管理層。關注公司的「創新」點：擁有需求量龐大的創新型產品和服務，新的執行長，或是改變遊戲規則的行業發展趨勢。
S供給與需求。在關鍵的價格買入點，最佳股票是那些成交量異常放大（即股票成交量大幅上升）的股票。因為這顯示基金經理和其他專業投資人正在大量買入這檔股票。
L 領先或落後。要重點關注在行業中排位居前的股票。一檔股票成為真正的領先股，是因為它顯示出強勁的公司盈利成長和創新（即CAN SLIM 中的“C”“A”“N”），也是因為它在行業中排位居前，該行業正受到法人機構資金青睞。
I法人機構支持。「法人機構支持」指的是大型法人機構(主要是共同基金)在股東權益中所占比重。要尋找的股票應該是最近幾個季度內持股基金家數正在成長，再加上幾家最近一兩年內投資業績表現超過大盤的優秀基金經理們的持股數量正在成長。主力正在買入你考慮投入的股票，這就是法人機構支持的有力證明。
跟著基金走！
「關鍵在於要買入基金正在買入的好股票，不要買他們可能正在大量賣出的股票。與這類異常交易量對做，只會損害投資成果。」——William J. O’Neil，
言簡意賅就是：在買入股票之前，要確認有一些共同基金的經理正在大量吃進這檔股票。一旦他們積極拋出，我們就要哪兒涼快哪兒去，避免再介入了。
你的股票是否能賺錢？
投資股票買入之前，一定要確認股票符合三大「重點」和CAN SLIM ®的要求。請用以下的審核清單來確定，你選中的股票是否具有CAN SLIM特質，多頭股在發起一波大行情之前，總是顯示出這些特質。
重點一：只在大盤趨勢上漲時買入股票。下跌趨勢形成時要採取保護措施
□大盤升勢確立
重點二：關注收益高速成長和擁有有新產品或服務的創新型公司。
□綜合評分達90或更高
□每股收益評分達80或更高
□最近幾個季度每股收益成長率達25%或更高
□收益成長正在加速
□過去三年平均年每股收益增長率達25%或更高
□上一季銷售額增長率達25%或更高
□股權報酬率（ROE）達17%或更高
□SMR（銷售+利潤+股權報酬）評分為A或B
□新產品、新服務或新管理層
□在其所在行業股票組中排名居前
□所在行業組在IBD 197個行業股票組中排名前40～50位之內
重點三：買入正在被法人機構大量買進的股票；別碰法人機構正在大量賣出的股票。
□最近幾季持股的基金家數增長
□累積/派發指標係數（A/D）評分為A或B
□相對強弱指標評分達80或更高
□每股價格高於15美元
□平均日成交量達40萬股或更高
走勢圖分析：在股票從適當底部形態突破開始新一輪上漲時買入股票
□突破的基礎牢固，或者有替代的買入點位
□突破時的成交量高於平均值至少40%至50%
□相對強弱指標線處於新高區域
□價格在理想買入點價位之上5%以內
你可以下載或列印這個清單，網址：www.investors.com/GettingStartedBook。
將所有的炒作、直覺和傳聞拋到腦後
有太多的投資人挑選股票主要是靠小道消息、大眾意見和傳言。不時會有所謂股市名嘴說：「一支剛剛下跌了30%的股票現在是『低估』了。」，或是某家投資顧問公司訊會吹捧某公司，而這家公司既沒有銷量也沒有利潤，只有所謂「前景光明」的即將出品的產品。全都是憑直覺說事，或者是傳播軼聞，可是還真有許多人如饑似渴的聽進去了。然而這類一廂情願的衝動投資，罕見有好結果。萬幸的是，這完全可以避免。你會瞭解有了規則和審核清單，並且一以貫之的遵守運用，才是真正大幅獲利的 「秘訣」。所以挑選股票時不要聽信那些天花亂墜的說詞，也不要只憑自己的直覺，而是要根據事實。在買進每一檔股票之前，都要經過「買入股票審核清單」檢測，讓股票自己去證實。
運用這份審核清單，就像是為房子打地基。如果你希望建構基礎穩固的投資組合，那麼從一開始就絕不能投機取巧使用廉價的次品材料，否則會偷雞不著蝕把米。聚焦在具有CAN SLIM特質的股票才能為成功獲利奠定堅實的基礎，千萬不要求急心快弄成粗製濫造的一座紙牌屋。
要遵守原則，精心挑選。只有約1%到2%的股票能夠符合到標準，但是關鍵在於：你要找的公司絕對不是未經證明的平庸之輩。你的球隊只要萬中選一的最佳選手。「買入股票審核清單」會為你說明如何建立這樣一支由贏家組成的球隊。
買入股票之前察看走勢圖
在投資之前，股票還需要通過審核清單上的專欄：「走勢圖分析」。對此在〈第六章〉會詳加闡述，這一章的題目是〈不要盲目投資：運用走勢圖判定最佳買入和賣出時機〉。
因為解讀走勢圖是學習掌握趨勢的最重要的投資技能。而且當你知道自己要在圖上找出的什麼後，事情就好辦多了。「IBD 50」和「你的每週研究」能夠免除運用審核清單所需要的大量資料性工作。它們會標示出接近潛在買入點的股票，指出這些股票正在形成什麼樣的走勢圖樣式。 所以即使對走勢圖還不太熟悉的人也可以運用IBD 股票名單和「簡易每週例行功課」（見〈第四章〉），在多頭發起大行情之前，發現它們。
你真的可以抓住市場時機嗎？
請記住：我們說能夠把握市場時機，不是指你能賣在價格最高點，買在價格最低點。也不是說你能預言六個月以後股市趨勢的狀態如何。但是它確實是說，你能察覺出潛在的、新的上漲趨勢的開始。而且你能看出什麼時候大盤開始走弱，反轉到下跌趨勢之中。 這與預測未來無關。這只是說我們能夠認識到主要股票指數目前正在發生什麼情況：是法人機構正在持續買入股票、推動指數上揚呢？還是他們正在更加積極的賣出股票，壓低大盤？
這裡不需要能夠預測未來的水晶球：只須認清目前的市場趨勢，就已經足夠保證自己的資金的未來安全。正如下面兩張走勢圖所顯示的，按照「大盤脈動」指示的三個階段法操作，能幫助你在股市上漲時獲利；在賣壓積累、下跌趨勢開始時保全利潤。（請回顧〈第一章〉「就從這裡開始」中講述的兩個事例。）
股市趨勢反轉的兩個跡象
對顯示市場方向轉變的兩個主要信號：「上漲加速日」 （follow-through-day）意味著新行情的開始，而「派發回檔日」（ distribution day）則提示大盤走弱。既然本書的重點是幫助讀者實戰操作，筆者在這裡只介紹基礎性的知識。
「上漲加速日」代表新一波行情的開始
市場大盤仍然處於調整狀態中，如何才能知道它的方向已經變化，新一波行情已經開始了呢？辨識出「上漲加速日」。IBD對自1880年以來，股票市場的每一次週期運行不間斷研究發現，所有的可持續的上漲行情都有「上漲加速日」。所以當大盤仍然處於空頭，而你極想知道何時才能回升的時候，不必瞎猜。等待這個屢試不爽的信號出現，當「大盤脈動」的展望從「市場調整」轉為「升勢確立」就要把握機會了。
上漲加速日是如何發出信號？
要回答這個問題，先讓我們看看2009年3月12日的上漲加速日，它象徵2008年嚴酷的空頭終結，新的一輪多頭行情的開端。回想一下那時美國這個國家的氣氛。2007年到2008年，房地產市場崩盤，整個金融系統在崩潰的邊緣徘徊。納斯達克指數（Nasdaq）自2007年11月開始進入空頭以後，市值跌去掉一半以上，無數投資人慘遭相同程度的損失。（當然，凡是遵循本書的「賣出股票審核清單」的投資人，應該都能避免嚴重虧損。這是在說……）。 就這樣，到2009年3月，許多投資人在遭受沉重打擊之餘，短時間內全無興趣再入股市。悽慘和絕望的新聞頭條標題，似乎都是在強化這種恐懼的心態。但是瞭解市場週期運行規律的投資人知道，潛在的新上漲行情的跡象就在眼前——驚人的賺錢機會發生於每一波多頭行情的開端。
由此可知一個重要的事實：新一輪多頭行情大都始於經濟和其他方面的新聞都慘澹無光的時候。所以上漲加速日作為一個工具的價值極為重大：我們不必在最新的新聞面前驚惶不已，試圖猜測出什麼時候市場會反轉，而是只需等著一個上漲加速日出現就可以了，因為我們知道新的多頭行情必然是從上漲加速日開始。在〈第六章〉「不要盲目投資」中，我們將學習如何讀走勢圖，但是現在讓我們來聽一聽大盤開始反轉回升時，納斯達克走勢圖所講述「故事」。
關於市場週期的五個必知
一、我們的目標是在大盤上漲時賺錢——在下跌趨勢顯現時保住已有的利潤。
二、弄清楚現在處於市場週期的哪個階段。
三、隨時做好準備——即使是在大盤下跌之時。
四、在新多頭行情中尋找新的領漲股。
五、大錢是在新上漲行情的剛開始階段賺得的。
是的！你可以發現主力正在做什麼？
在某些方面，法人機構憑藉巨大的購買力占得優勢。但是也有不利的一面——換言之對你我有利的一面：他們過於龐大，無法悄悄行動。準確的察覺他們正在做些什麼的最好辦法，是分析股票走勢圖。假如你以前從未用過走勢圖，那麼我想你一定會對它們揭示出來的「背後文章」大吃一驚——走勢圖揭開遮幕，暴露出基金經理們是不是在大量買進或賣出一檔股票，或者只是袖手旁觀，或靜悄悄的買進幾股。
我個人對此頗為著迷，憑一張圖上的幾條簡單曲線，就能看出那麼多關於實際發生一些資訊。然而的確如此——一旦你知道要從圖上找什麼，就會明白，其實是相當容易。事實上，在許多案例中，你會發現其中的故事是很難被忽視的。發起一波大行情的股票，行動之前會形成典型的形態，以及顯示或許應該鎖定收益的早期警示信號。
在〈第6章 不要盲目投資〉中，將學習解讀走勢圖，瞭解它們是如何揭示法人機構交易情況。（如果你現在就想知道，就先讀那一部分好了）。現在，先談一談判讀重要基金經理和其他法人機構們正在做什麼的一些簡便的方法。
如果一檔股票沒有相當數量（比如說50家或更多）的基金持股，就意味著至少有約10000家法人機構在研究了這檔股票之後，將其放棄。這可不是慶祝的理由，別以為自己碰巧發現一塊深藏不露的鑽石。這時需要的是謹慎行事。為什麼等到基金開始介入之後再入場並不算晚呢？原因是，這些法人機構需要用幾個星期的時間，甚至幾個月時間，才能建立起對一檔股票的投資部位。例如：一家規模20億美元的基金的經理決定要用1%的基金資本買入某檔股票，那麼這位經理必須投入2000萬美元買股票。如果該股的交易價格是20美元左右1股，那麼基金經理就必須買入100萬股股票。
假如這位經理試圖一步到位的做成這檔股票交易，那麼很快就會推高股票的價格，超出他自己設定的價格上限。所以他們不會這樣做，而是在幾星期或幾個月的時間內，由基金交易員悄悄的買進股票，逐步增倉，直到建立起2000萬美元的計畫投資部位，平均每股成本在其目標價格左右。
這還只是一家基金。假如有幾十家、幾百家，甚至上千家基金介入同一檔股票，就算一算這個賬吧！蘋果公司股價於2012年到頂部時，有超過4300家基金持有股票。這不是一夜之間就能辦到。要花許多個月不斷購買，這些專業投資人才能全都建立起自己的投資部位。這就給了你時間從容進入，而且可以坐坐基金的轎子。
輕鬆找到獲利股的例行功課
想要得到優異投資成績？一定要做好例行功課！我認為建立自己研究股市的例行功課，其意義一再強調絕不過分，它能夠：一、在最優股票大漲之前，幫助你辨識。二、適合個人時間安排。
在買入之前就制定好賣出操作計畫
我建議你立即開始做這些例行功課，但是有一個重要的告誡：在完全瞭解〈第五章賣出股票審核清單〉之前，不要買入任何股票。沒有賣出操作計畫，就買入股票，就如同開車沒有刹車——開始很興奮，結果卻不那麼愉快了！所以在投資操作之前，一定要先對「賣出股票審核清單」的內容瞭若指掌，掌握其基本規則。
沒時間看盤？設定自動觸發交易
假如你白天上班，不能即時觀察市場情況，那麼可以事先在交易經紀商那裡下達「條件交易指令單」（conditional order）。這是抓住重大突破的極好辦法——即使你忙於工作無暇顧及。因休假而不能密切關注自己的股票，也可以設置條件賣單，在股價下跌時，鎖定獲利或即時停損。
千萬要注意：在第一次下條件賣單之前，先諮詢你的交易經紀商。各家交易經紀商處理這類業務的辦法不盡相同。例如：有的經紀商既允許根據價格設定條件交易，也允許根據成交量設定，如此一來，你就可以在股票向上突破的同時又確認法人機構正在大量買入，以此作為前提條件進行自動操作。所以在使用觸發交易之前，要給交易經紀商服務人員打電話，說明自己做這種業務的目標是什麼，請他們解釋清楚能滿足你的要求的各項服務是如何安排。下列是幾種基本的做法。
買進停損委託（buy stop order）
目的：在股票從適當的買入點向上突破時，買入。提出買進停損委託，就表示願意買進一檔股票，但只有在其上漲達到一定價位時才執行。
停損單（stop-loss order）
目的：自動停損。上面已經提到賣出的核心規則：在股票價格下跌至低於你的買入成本7%或8%時，一定要賣出。你可以用停損賣單來確保自己遵守這一規則，一點都不難做到。
移動停損單
目的：在股價下跌時鎖定大部分獲利。移動停損單用途很廣，但是也有點複雜，因為有許多不同的業務版本。所以你應該打電話給交易經紀商，請他們告訴你設定這種停損單的正確方法。這裡只說說運用移動停損單的一種方法。
明智運用條件交易指令
使用自動觸發交易是極好的辦法，可以確保你不至於錯失一次大突破——也能確保股票下跌時保住獲利。但一定要正確的運用這一方法。要與交易經紀商溝通，瞭解如何設定，一定要盡可能的多盯住市場趨勢。條件交易指令是很方便，對忙碌的投資人幫助很大，但請記住：沒有一種辦法能夠取代親身參與市場，以及隨時關注自己的股票。
希望順利投資？學會順利賣出！
掌握賣出時機，是投資領域較為棘手——也是容易被忽視的——問題之一。許多人一頭栽進市場，只想著如何買入，對於何時賣出卻不放在心上。但是正如IBD的執行編輯Chris Gessel所說：「沒有賣出規則的投資，就像是學習飛行卻沒學如何降落！」
不要以為賣出是某種負面的東西。它是投資的基本組成部分，使你能夠掌控自己的資金。就像汽車的煞車，賣出規則的作用不只是防止「事故」。它使你能夠停車和起步，抵達想去的地方，只有這樣，才能在正確的時機將利潤變成現金。
我們在此介紹的賣出規則，應該很容易遵循——它幫助你控制好人類心中一定有的緒情，如：恐懼、希望和貪婪。但是必須承認，事情也並非一點難處都沒有。所以在討論「賣出股票審核清單」的特別規則之前，應該先瞭解八個賣出的「秘訣」，它們能穩定你的情緒，讓你在需要鎖定利潤和即時停損時，果斷行動。
觀察走勢圖，尋找何時賣出或持股的線索。你想為自己的股票設置一個「早期警報檢測系統」嗎？學會解讀走勢圖吧！一旦掌握了幾個常見的預警信號，就能判定此時是應該耐心等待，還是了結離場。我們在〈第六章不要盲目投資：運用走勢圖判定最佳買入和賣出時機〉中，將研究審核清單上與走勢圖相關的案例。
八個成功賣出的「秘訣」
一、每個人都會犯錯！所以必須即時停損。
二、如果你不早賣，你就會賣遲了。
三、在買入之前，就制定好賣出計畫。
四、別讓可觀的獲利變成虧損。
五、別跟股票結婚，股票只能約會！
六、先賣虧損股
七、買入股票，既要看基本面，也要看它的走勢圖形態。而賣出時，只需看走勢圖形態。
八、最重要的賣出規則是在恰當的時點買入。
簡單易行的賣出操作計畫
審核股票賣出清單只是基本的方法。還有許多高深的賣出信號可尋，從Bill O’Neil的經典著作《How to Make Money in Stocks》書中，或者參加IBD研討班及附近的IBD交流小組，可以學到更多相關知識。本書這裡的目的是確保你在剛加入實戰操作時有清晰的、易於掌握的計畫——可以立即開始使用，既使你的資金增長，又可以免遭任何嚴重災難。
3：1的獲利-損失比例
在股市中獲利的第一步，是保住已經賺到的錢，堅持遵循以上賣出公式，有助於實現這個目標。提醒你！根據上述賣出規則的前兩項，可以得到一個約為3：1的比例：也就是20%～25%的收益相比，不超過7%～8%的損失。只要堅持執行上述基本的賣出計畫，就能在三檔股票中有兩檔下跌時，仍然小有獲利，或只發生極小的損失。下表顯示這是如何計算出來的。
所以一定要應用買入股票審核清單，才可以在正確的時間投資於獲利高的股票，然後遵循上述基本的賣出操作計畫，鎖定獲利，抑制虧損。如此一來，你就能滿懷信心的縱橫市場中，因為你知道自己的資金不會遭遇不測，同時又為證券投資組合價值的長期成長，奠定牢固基礎。
72規則
我第一次接觸這項規則，是閱讀共同基金行業的傳奇經理Peter Lynch1990年代中期出版的《Beating the Street》。書中簡捷的計算出多快就能使資金大致翻一倍。他是這樣算的：將一檔股票的獲利（或其他投資上的獲利）用百分比表示。然後將這個數字除72。答案就是你需要積累多少次這樣的獲利便可使資金大致漲一倍了。舉例來說，假設你在一檔股票得到24%的獲利。72除以24答案是3。換句話說，假如你將這些資金（包括24%的利潤）做再投資，又得到兩次24%的獲利，你的資金就將近漲了一倍。可以看出，在幾檔不同的股票上收穫三個20%～25%的獲利，比在一檔股票上斬獲100%利潤，更為容易。正如下表所示，這些獲利累積起來，小獲利變成了大利潤。
20%～25%規則的重要注意事項
20%～25%的漲幅是從這檔股票最佳的買入點算起。與你自己的買入價格可能不相同。下面我們在討論走勢圖形態時還會說明，股票的買入區間是從最佳買入點（ideal buy point）到它的上方5%。那麼現在假設你是在最佳買入點之上4%價位買入股票。如果這檔股票後來從最佳買入點上漲到20%，那麼你的獲利是16%。以下是一個實例，說明如何正確應用20%～25%賣出規則。
我一再強調這一點，是因為自己在剛加入實戰時曾誤解了這一規則——因此虧了錢。我錯以為應該在自己的獲利達到20%-～5%時賣出股票。不止一次，我已經有15%左右的獲利了，仍然還要坐等股票升至20%的賣出標準。但是還沒等上漲到那個水準，股價就回頭下跌，結果我實現的獲利少很多，有時還變為虧損。（顯然，我是繞了些路，才將這一理念深入心中，也就是「絕不要讓大好收益變為虧損。」）
20%～25%規則的重要例外
假如一檔股票在適當買入點之後僅三星期周內就上漲超過20%，那麼請繼續持有這檔股票至少八星期時間。股票顯示這般實力，它就大有可能實現更大漲幅。這表示法人機構正在積極建立新倉，或擴大原有倉位，因此推動了股票持續巨幅攀升。
但是在此過程中，這檔股票通常不會一路順風，而是跌跌撞撞。事實上，股票在第一波跳升後不久，由於一些投資人套現短期獲利，股價就有可能大幅回檔。但是假如這檔股票漲勢特別強勁，也有可能不發生暫時的回檔，而是持續其上漲過程。八星期規則的目的，是説明你挺過突如其來的回檔，繼續持有股票，得到更大獲利。沒有這樣的規則，極易因恐慌而過早賣出。下圖是兩個實例，說明八星期規則是如何讓投資人獲利。
當持股的八星期過後，怎麼辦？
八星期持股期結束後，需要做出選擇：賣出或是持股不動？請回答下列的問題：
一、在這八個星期內，這檔股票是否大幅攀升至更高點，或者你是否已經在這八星期內喪失了大部分獲利？之前的獲利現在是否已經處於虧損邊緣了？
二、假如這檔股票已經回檔，它是否在關鍵區域，如：10周移動平均線上或之前的阻力區內，得到支撐？若是的話，就顯示主力正在持股不放。或是這檔股票是否跌到這些關鍵基準位之下而且成交量放大？那麼就顯示基金經理們或許正在變現投資部位——這時你也許也應該跟著那麼做。
三、大盤是否仍然處於升勢確立狀態，或是大盤展望是否已經從「上漲受壓」轉為「市場調整」？
賣出的保護措施：停損；先保住獲利
我認為所有投資人的行為都是基於兩種情緒——期望和恐懼。我們期望儘快賺得成噸的鈔票。但是我們也害怕輸得一乾二淨。然而情緒穩定下來，不是更好嗎？一些簡單的指引就能夠確保你不至於搞得焦頭爛額。
這裡要介紹的是審核清單中的「賣出的保護措施」。要避免任何重大損失，只需遵守這些基本的賣出規則即可。如果你能照此辦理，甚至在2008年重大空頭中，也可以高枕無憂，知道自己憑著健全的操作計畫，可以得到保護。讓我們先從「賣出的保護措施」的兩項首要準則開始；接著〈第六章：不要盲目投資：運用走勢圖判定最佳買入和賣出時機〉中的相關走勢圖分析的內容。
如何發現大盤有麻煩了？
到「大盤全景」欄裡察看「大盤脈動」。這在〈第三章〉的「重點一」曾討論過，所以在這裡只扼要重述一遍，重點是在空頭中應如何保護自己，採取何種行動。IBD的大盤三階段法，讓你能察覺賣壓是否在增大，而賣壓增大顯示目前的大盤上升趨勢或許已是強弩之末，正在落入調整。就像交通號誌燈，從綠燈（「升勢確立」）轉為黃燈（「上漲受壓」），再變為紅燈（「市場調整」）。
正確應用7%～-8%規則
注意！這一規則只是在股價下跌到低於你的買入價格7%～8%時才觸發。例如：100美元1買入的股票，下跌到92美元時，就應賣出。但是如果是在100美元價位上買入一檔股票，當價格上漲到150美元。此後又從150美元的價位下跌8%到138美元，這種情況並不觸發7%～8%賣出規則。
不要盲目投資：使用走勢情圖判定最佳買入和賣出時機
我無法想像在做買入和賣出的決策時沒有先解讀走勢圖。這就像閉著眼睛開車，眼前一片漆黑，要如何知道是應該加油門還是該踩刹車？走勢圖確實是有那麼重要。這一節就講解這一點。請回想我們前面已經討論過的三大「重點」中的這一塊：買入法人機構正在大量購買的股票。別碰法人機構正在大量賣出的股票。
我們曾用整個一小節向讀者灌輸這個重要觀念：最終決定你所持股命運的是基金經理和其他專業投資人。在走勢圖上，你能直接看到這些大戶正在做些什麼。這並不困難，只要你解開走勢圖之謎，就能明白這個簡單的事實……
走勢圖會說故事
剛入門時，走勢圖對我來說是過於「技術性」了。最後當我體會到那上面的所有曲線和立柱圖並無神秘之處，才醒悟過來。它們實際功能很簡單：講故事。下面你將看到，走勢圖所描繪的，是股票真實表現的幕後景像：
一、基金經理們正在踴躍購買嗎？或是他們有意退出，正在儘快清倉？
二、雖然某股票最近價格下跌，然而事實上法人機構正在入場買進以支撐該股——這意味著它可能出現更大漲幅嗎？
三、大戶對有關這檔股票的新聞有何反應？即使傳來的是好消息，他們仍然在賣出嗎？或是雖然消息不妙，他們仍然在買入嗎？
瞭解這些故事，發現特定信號，就能判定現在是不是應該買入、賣出或持股不動了。
讀圖101招：走勢圖上有什麼？
要讀懂走勢圖所講的「故事」，需要弄懂三項基本概念：
一、什麼是趨勢？
二、一定要注意價格和成交量。
三、股票獲到支撐還是遇到阻力？
日線圖和周線圖的基本要素：一定要同時使用日線圖和周線圖。周線圖有助於確定長期趨勢，而日線圖則可以清楚識別買入和賣出信號。（本書自頭到尾都會在走勢圖的左上角標明是周線圖還是日線圖）。讀圖101招：什麼是趨勢？
這段「故事」的內容淺顯易懂，卻非常重要：目前這檔股票正往哪個方向移動？基本上只有三種可能性。 一定要在股票顯示出強勢而不是弱勢時買入。「強勢」是指股票趨勢上漲，並且在關鍵點得到支撐——兩者都是法人機構正在買進股票的信號。現在看趨勢下跌的例子。這檔股票看上去是強勁還是疲弱？要跌到哪裡才能獲得支撐（觸底），反轉回升？它還能回升嗎？天曉得！或許明天就開始大漲；或許還會繼續下跌。關鍵在於：如果沒有必要，為什麼要承擔全部的風險和不確定性呢？
不要輕信什麼「逢低買進」的說法，不要追跌股票。牢記前面已經講過的：股票創下新低，會傾向繼續走低；股票創下新高，會傾向繼續走高。所以只買那些已經顯示出強勢和趨勢方向正確的股票——上漲股！
讀圖101招：一定要注意價格和成交量
有人全盤否定走勢圖的作用，認為它太複雜——或者類似某種現代算命先生所用的茶葉殘渣（古代西方巫師用殘茶渣的形狀預測吉凶）。然而事實是走勢圖不是別的，就是價格和成交量動態的視覺直觀表現。而且一張走勢圖能夠充分顯示：結合價格與成交量之後，清楚顯示大戶正在做什麼。
原因在於：法人機構就像諺語說的浴缸裡的那隻大象，是藏不住的。他們的入場或離場不可能看不到，只要會解讀走勢圖就能掌握；因為股票走勢圖清晰展現任何帶量的大漲（或大跌）造成股價波動。成交量的變化告訴你，實際上法人機構進行了多大數量的買入或賣出。從以下這些走勢圖所顯示的，基本上就可以瞭解價格與成交量是如何發揮作用。或許還有其他因素的影響，但是在這裡，只概述我們需要記住的一些要點。
讀圖101招：股票得到支撐，還是遭遇阻力？
現在對於股價和成交量的重要關係，你已經有了基本概念，那麼讓我們看看另一個重要的讀圖概念：支撐和阻力。它們就像是底部（支撐）和價格上限（阻力）。我們即將討論的走勢圖形態和「買入點」都是基於這一簡單理念：在買入股票時要確認這檔股票的上漲大於下跌可能性，首先是確認它已經構築了進一步走高的堅實底部（支撐）。然後等待股票顯示能夠突破價格上限（阻力）為新一波上漲掃清道路的真正的動能。我們從一些常見形態開始，以便理解這一基本概念。
一、支撐：如果法人機構對這檔股票仍然抱有正面展望，通常他們會進場增倉，並在股票拉回或向下突破移動平均線時，保護自己的倉位。如果情況真是如此，通常都可以看到，股票回檔至50日均線或10周均線時，成交量不大（顯示法人機構不是積極賣出股票），接著又反彈回到均線之上，成交量放大（顯示基金經理正在進場大量買入）。
二、拋售：如果股票在基準均線沒有獲得支撐，大跌至均線以下，並且成交量巨大，說明現在大戶們大概對支撐這檔股票的持倉興趣不大，大多在考慮退出這檔股票。所以關鍵還是在於觀察成交量：如果隨著價格跌至移動平均線之下，交易特別活躍，這絕對是警告信號。倘若此時成交量不大，則顯示賣壓可能不那麼嚴重。
引發大多頭的三個典型形態
引發了幾乎所有大多頭股新行情的三種主要形態：杯帶柄形態、雙重底形態和平底形態。瞭解如何辨識這三種形態的基本方法後，在本章的「不僅只看形態」一節，還會談到其他需要注意的的線索。接著還會討論能夠帶來可觀收益的兩個另類買入機會：三周持股盤整（3-weeks tight）和反彈（pullback）至50日或十周移動平均線。還有其他一些應該瞭解的形態和價格波動，不過本書要說明的是最常見的，換句話說，也是最能賺錢的。既然是剛加入實戰操作階段，那麼維持簡單，集中關注這些內容就足夠了。 在研究這些形樣態時，請不要忘記我們剛剛討論過的關於價格與成交量、支撐與阻力所說的「故事」。這些故事可以揭開這些形態的內幕，說明其重要性何在。
杯帶柄最常見和獲利潛力最大的形態
●獲利股的大行情經常是從形成這個形態開的
●它的形狀像茶杯的側面
雙重底這是第二種最常見形態
●形狀像一個不平衡的「W」
●經常出現於大盤波動起伏較大時
●也可以成為大行情的預備階段
「底上底」：更多的第二次機會。有時一檔股票從帶柄杯或雙重底形態突破後，漲幅尚未達到一般應有的20%～25%時，就開始形成新的底部形態。這種情況稱為「底上底」（base on base）形態——它可能引發強勁的上漲。
另類買入點
杯帶柄、雙重底和平底是引發大行情的主要形態。但是假如你與這類突破失之交臂怎麼辦？別擔心。還有辦法。通常獲利股會形成另類的買入機會。如果確實抓到了突破，可以利用這些對一檔股票建倉或增倉。
法人機構買入的信號
此類信號能進一步確認大戶看好這檔股票，正在買入，為其向上攀升提供動能。
●在築底過程中，大成交量上漲周多於大成交量下跌周
●大成交量向上跳空
● 反轉上漲，收盤於買入範圍的上半部
警告信號
當出現法人機構賣出的信號，或不能確定是杯帶柄和其他的形態時，此時要小心從事。從這樣的底部不大可能發起一波大行情，甚至更可能是築底失敗。
● 大成交量下跌周的數量太多
●大成交量向下跳空
● 寬幅波動，交易狀況很不穩定
不要「逢低就買」
權威人士經常誇談什麼「逢低買入」——換句話說，買入股票只是因為目前它的價格較低，像是「便宜貨」，這是極其危險的做法。股票價格下跌，自有下跌的道理。從成交量大小的角度看，原因之一可能是基金經理們正在拋售和出空這檔股票。別忘了「基石三」：買進法人機構正在大量買進的股票，不要碰法人機構正在大量賣出的股票。
應該持有多少種股票？
究竟應該持有多少種股票，有一些基本的原則，應該牢牢記住。
持股種類不要多於能夠管得過來和仔細觀察的數量
合理實行多樣化
●多樣化會讓你的成果稀釋。
●過分多樣化有可能導致買進一些潛力不大或品質低劣的股票。
●過分多樣化並不能使你的證券組合得到保護。
如何做好有利可圖的交易後分析
即使是最好的投資人也會犯錯誤——但是他們能從中充分吸取教訓。正因為如此，已經投身投資生涯幾十年的IBD的發行人Bill O’Neil，以及他的投資組合管理人員，然定期對自己的操作做交易後分析。這是藉由長期努力成為成功投資人的最佳（或許也是唯一）途徑。所以一定要認真記錄交易情況，至少一年做一次回顧性分析。這裡提出兩個方法，幫助你做好交易後分析。
●有助於做好交易後分析的五個問題。
●改進交易記錄方式，提高投資報酬。
發現和改正一兩個常見錯誤，就可能對利潤的多寡產生重大影響。或許錯誤是在市場弱勢時還在買入股票，或許是持股時間有點太長久了。無論是什麼問題，都不必沮喪。每次修正了昨天的缺點，都相應增加明天的利潤。
五個能幫助你做有利可圖的交易後分析問題能幫助你發現需要糾正的不良習慣。
一、你買入股票時，大盤趨勢是在上漲嗎？
二、你買進的股票具有CAN SLIM特質嗎？
三、你是在適當的買入點買進的嗎？
四、你遵守了健全的賣出規則嗎？
五、你不斷清除落後股，集中資金在表現最好的股票了嗎？
完善交易記錄 提高投資成績
網路經紀商對你的交易有基本的記錄——買入價、數量等等。但是要全面提高你的投資技巧和投資報酬，仍然需要保有更為具體的每一筆買入和賣出的記錄。這很容易做到，付出的一點點額外的時間，絕對是物有所值。正如上面剛講過的，經常回顧交易情況，對於投資成功至關重要。而做好交易記錄，能使回顧分析更加方便，更為快捷。再加上，在做交易時寫下你的理由，有助於避免感情衝動的買入和賣出決定。它迫使你退後一步，確認自己是不是遵守了買入和賣出審核清單。相信我——在做出買賣決定之前，知道自己有做成這筆交易的充分理由，就會覺得信心十足，心安理得。
以下介紹一個簡單辦法，在買入或賣出一檔股票時，對它的情況有一個快照式的記錄。如此一來，就一定能夠回過頭來看一看，在交易進行的當時，走勢圖動態如何、評分高低、獲利成長和其他關鍵因素的表現如何。
記錄你的買入資訊
買入股票時，列印以下內容：
●日線圖和周線圖。
●大盤方向：趨勢上漲還是調整？
●股票的基本面表現（收益和銷售增長、股權回報等）。
●股票的技術面表現（持股基金家數、相對強弱評分等）。
這事做起來只需很短時間，卻讓你以後的交易後分析大為輕鬆。還有一個情況應該說明一下。在走勢圖上加注解，我的做法是加在自己的PDF文檔走勢圖上，不過你也可以拿起筆，在列印出來的紙本上寫下來。
●基本資訊：買入日期、買入股數、每股價格。
●底部和買入點：注意底部形態（如杯帶柄）或其他買入點（如回跌至十周移動平均線），將其標注於行情圖上。
●有警告信號嗎？：例如：銷售成長低於理想值，在產業集團內的評分稍低等等。
●買入的主要理由：例如：從帶柄杯形態帶量突破；創新型新產品；新興行業趨勢等。
●目標賣出點：攻勢：通常在理想買入點以上20%～25%。守勢：通常在你的買入點之下7%～8%。
記錄你的賣出資訊
與買入股票一樣，在賣出股票時也要列印出以下內容：
●日線圖和周線圖
●基本資訊：交易日期，賣出價格，賣出股數，賣出後尚餘持股數量（如果有的話），盈虧值百分比。
●賣出理由：例如：達到高於理想買入點20%～25%的目標；從自己的買入價格下跌7%；向下跌破50日移動平均線且成交量數月內最高等等。
做好投資記錄，養成良好投資習慣
要想長期賺錢，需要有良好的習慣和做好例行功課。要做到這些，只需遵循上面已經介紹過的簡易的例行功課和審核清單，以及堅持做詳細記錄以方自己回顧自己的戰績結果。
正如運動員們觀看過去的比賽影片以提高技能，作為投資人，我們也都需要回顧自己過去的交易記錄。但是要做好此事，必須有「比賽錄影帶」可供觀看研究——按照上述的步驟做，你就有了這類「比賽錄影帶」。然後就可以做既快捷又非常有幫助的交易後分析了，讓自己的錯誤最小，收獲最好。