股市獲利要訣：如何獲利

《投資人商務日報》發行人，總裁William J.O’Neil強力推薦
「千金難買早知道」這句話經常在金融市場聽到，其實一點也不難，只要多聽多看別人的操作經驗，無論獲利或虧損，你就能早一步知道避免一些錯誤操作，獲利除了實戰操作之外，也要能獲得持續戰勝市場的關鍵知識。
「在股市中獲利的可靠方法：只需一年掌握一兩檔獲利股，就得到出色成績。」 ——David Ryan，美國投資大賽得到三次冠軍
這本書是《How to make money in stocks》邏輯的延伸。作者分門別類講述了散戶投資人如何投資獲利的真知灼見。諸如：如何入門、建立良好的日常慣例行為、瞭解自己的優勢和缺點。這些都是獨道的看法，他們大都表示感覺自己在投資花費時間和精力是值得的——投資改變了他們的生活。
請記住，投資並非輕而易舉即可成功之事，但是只要下定決心學會從市場中賺錢的本領，那麼堅定的決心和艱苦的努力，就是獲得成功的有力保證。投資也不是一個精英俱樂部，或者遙不可及，它最大的挑戰是你的疑惑和猶豫。不過既然已經有成千上萬的散戶投資人做到了，那麼除了對試一試的猶豫和願望不夠堅定之外，沒有什麼能阻擋你也同樣做到。學習的材料、需要吸收的知識，已經放在這裡了，要不要開始學習，全在你自己的決定。
許多成功的散戶投資人一開始並無經驗——資金也不多。即使作者訪談中，有幾位是投資高手，但他們在剛開始時對投資知之甚少。你應該向他們學習如何才能克服失誤和猶豫。如此一來，也就會感覺自己就是這些人中的一員，進而認識到投資是值得一做的事。

《投資人商務日報》（IBD）市場全覽視訊節目主持人，《How to Make Money in Stocks》每周廣播談話節目回答提問的共同主持人。她也擔任IBD研習組推廣部主任、IBD電臺和電視節目的市場評論員。

推薦序
你應該認真閱讀《股市獲利要訣——如何獲利》，它所講述的成功故事是一座寶藏。作者 Amy Smith從事金融投資多年，她認為正是《投資人商務日報》（Investor’s Business Daily，IBD）和CAN SLIM 投資系統幫助她學會如何成功投資。
我認識Amy很多年了，第一次見到她是在一個大型的地方IBD研習會上，我在會上演說，她是研習會的成員。我記得在演講結束之後，她和其他幾個人留了下來，我們交談起來。我看得出來，Amy已經理解市場是如何操作，這一小組的其他成員的思路也都非常敏銳。
再次見到Amy，是公司的一位助理想聘用她，請我面試。面談時，她回答問題機智流暢，強調IBD和CAN SLIM是正確投資的關鍵。我們當場聘用她擔任IBD研習會推廣部門主管。幾年間，她組織了相當多的新社團，與上千名投資人訪談，聽他們講述自己的投資經歷。
這本書是我早期作品《How to make money in stocks》邏輯的延伸。在Amy採訪的成功故事中，她分門別類講述了一般散戶和及少數投資高手的投資經歷，這些人最終都大獲成功。她以習武的學生作為比喻，將投資人的進步經歷，從「黑帶」選手（這是最高級）那裡學會自律和行動步伐。我發現這本書有大量關於散戶投資人如何順利投資的真知灼見。在這本書中，成功故事的主人們與大家分享經驗，諸如：如何入門、建立良好的日常慣例行為、瞭解自己的優勢和缺點。所有這些都是獨道的看法，他們大都表示感覺自己在投資花費時間和精力是值得的——投資改變了他們的生活。
毫無疑問，假如你閱讀這本書，以他們的方法為範本，那麼也會大有收穫。Amy和這些散戶投資人都是活生生的實例，顯示在極為強烈的願望推動下，能夠實現什麼樣的目標。我確信你們能夠做到這一點。學習的材料、需要吸收的知識，已經放在這裡了，但是要不要開始學習，全在你自己的決定。
請記住，投資並非輕而易舉即可成功之事，但是只要下定決心學會從市場中賺錢的本領，那麼堅定的決心和艱苦的努力，就是獲得成功的有力保證。不過如果你已經感到疑惑，甚至在閱讀這本書時仍然覺得需要付出的辛勞是不是過於沉重了？那麼我認為Amy和我有責任告訴你：「你正在錯失改變自己人生道路的大好機會！」這話說得有點過於誇張，是嗎？然而既然已經有成千上萬的散戶投資人做到了，那麼除了對試一試的猶豫和願望不夠堅定之外，沒有什麼能阻擋你也同樣做到。
或許你會從本書中講述的一位女士的故事得到自己需要的鼓勵和動力。她的丈夫去世了，不久自己又失業，但是目前她過著富裕的生活。剛開始，她從未做過投資，但是接受挑戰，並且獲得成功。Amy根據與人交談所得到的資訊還會告訴大家，許多成功的散戶投資人一開始並無經驗——資金也不多。即使與她談話人中間有幾位是投資高手，起初也對投資知之甚少。你應該向他們學習如何才能克服失誤和猶豫。如此一來，大概也就會感覺自己就是這些人中的一員，進而認識到投資是值得一做的事。
請你不要認為由於我做投資已經多年，所以你我之間就無法交流了。在我學習投資之初，實際上對投資也是一無所知的——Amy和其他許多人同樣如此。投資並不是一個精英俱樂部，或者遙不可及。假如你有這種想法，我認為你是大錯特錯。最大的挑戰是疑惑和猶豫。我希望你們直接挑戰，下定決心，不懼艱難。始終意志堅定，態度積極。這樣就能成功。讀了這本書之後，你應該受到啟發和鼓舞。我讀過，我認大家都在企盼成功，也都有希望心想事成。你們能做到！讓我們來幫助你踏上投資的征程。在此衷心的祝福。
你的真誠的
William J.O’Neil《投資人商務日報》總裁和發行人
作者序
「別讓環境左右你。要改變環境。」 ——成龍
本書中的每一個故事都證明成龍說的很對。你可以改變自己的境況，控制自己的生活和未來。我自己的投資經歷就有點不尋常，我樂於每天都踏入一個全然陌生的世界。
我大學學的是戲劇，後來做私人健身教練多年，相當順利，不過對股票市場可謂一竅不通。一天，一位客戶向我打聽據說是大熱門的一種新型營養飲料。這位客戶還對投資這家公司股票的可能性興奮不已。於是一點也不懂股票和股市的我，買了份《投資人商務日報》（IBD），對這家公司做一點研究。
在流覽報紙上的熱門股消息欄時，我注意到報紙上刊登的一個廣告，說IBD的總裁和發行人William J.O’Neil將出席一個免費的研習班並作演講，於是我決定去聽一聽。Bill談及股票和市場，我覺得他說的很有道理。他描述了生產新產品且新產品有巨大需求的創新型公司，它的獲利和銷售因此大幅成長。這聽上去符合邏輯，並不像是在做廣告宣傳，所以我就訂閱了報紙。很快我就意識到CAN SLIM是如此出色（這一點你們讀了本書後也會瞭解），《投資人商務日報》是多麼令人不可思議的報紙，它能夠發現獲利股！
當時報紙每天晚上才會送到我家。我每隔五分鐘就伸頭望一望門口，直到送報的孩子把報紙扔到走廊上。我立刻跑出去取回來，然後半坐在床上，按照Bill在我參加的那次免費研習班教授的辦法，到處尋找候選股票。真是難以置信，運用這份報紙能夠找到一檔又一檔的獲利股。
然而在某種程度上，投資可能是獨孤的奮鬥，因此為了與其他和我有同樣投資熱情的人分享交流，我參加了聖塔莫尼卡市的IBD研習會。我太喜歡這個小組了，直怨自己沒有早幾年加入。在那裡，我遇見一些成為終身朋友的投資人夥伴。我們整天互發e-mail，討論市場大盤和領先股的狀況。最後我志願協助做會議的組織工作，成為本小組的召集人之一。
有一天晚上，Bill O’Neil親自前出席，這真是喜出望外。見到自己的偶像本人，令人興奮至極。我還認識了IBD的其他工作人員，最後，Bill給了我一個工作機會。能與Bill和IBD其他優秀的同事們共同工作，既令人愉快，也是一種特權，他們的工作非常出色，向讀者提供最好的投資見解和相關文章。
我在IBD的工作，包括：領導研習會推廣部的工作。與另一位交流會部門主管Tim Reazer一起將這一交流會推廣至全美國，投資人紛紛前來參加。看到投資人在IBD研習會中學會投資和獲利，是對我們的最大獎勵。
既然瞭解了這麼多成功投資人的經驗，那麼當然應該把他們的故事講給大家聽。不管讀者是哪一種社會背景、教育程度、工作經歷或年齡大小，都能學會成功投資。我希望這些故事能鼓勵、激發和推動大家動起來。
我的兩個孩子都是跆拳道黑帶選手，我自己也多次參加自衛術培訓班。所以我在道館裡花費大量時間。武術訓練的原則，與成為成功投資人的原則非常相似，所以在這本書裡，我用武術界的活動作為比喻，講述投資的故事。
我對本書的內容做出貢獻的人表示感謝，他們付出時間，願意分享自己的投資經歷。傾聽他們的故事，非常感動，也受到激勵。我希望讀了這本書以後，讀者會對股票投資提高興趣。
不管你是初入門者，還是經驗豐富的投資人，我相信這些成功故事有助於你提高投資技能。
衷心祝福大家股市投資成功
Amy Simth
如有問題或評論，請給Amy發郵件，地址是：Stocksuccessbook@investors.com
關於Amy對本書的更多資訊和細節，請訪問：www.investors.com/stocksuccessbook

目 次
推薦序 William J. O’Neil
作者序
I 進入道館：決心開始投資，而且贏得實際績效
II 白帶選手：瞭解大盤趨勢，把握市場時機
III 武藝訓練：遵循久經考驗的投資策略，尋找獲利股
IV 腰帶升級：一次做成一檔股票
V 踢沙袋：學會承受損失，以及遵守賣出規則
VI 實戰練習：戰勝自我
VII 踢斷木板：如何成功交易和獲利經驗分享
VIII 黑帶測試：改變人生的投資策略
IX 晉級大師：繼續鑽研市場
X 黑帶級交易：投資的行家高手
XI 傳奇投資大師Bill O’Neil
附錄一 我們的成功之路 W Scott O’Neil
附錄二 《投資人商務日報》執行編輯和投資策略總監談股市投資
附錄三 《股市獲利要訣：實戰操作》作者談股市操作
附錄四 IBD講習班
附錄五 參考資料
謝 辭

投資新手應該會不知所措，我要做些什麼？我真能藉由學習成為一位成功的投資人嗎？而有實戰經驗的投資人也心中疑惑，不知是否能改進投資效果。答案是肯定的，絕對可以：幾乎所有的人都能藉由學會成為能獲利的投資人，只要願意根據可靠的系統方法行事，堅定的遵循一套簡單的規則。
大多數人在股票市場中虧錢，然而他們絕不是非輸不可。與一般大眾的看法剛好相反，你能夠抓住市場時機，或者只要遵行幾條簡單的規則，最重要的是跟隨市場趨勢方向行動，那麼至少可以使機會的天平向有利於你的這邊傾斜。
不要害怕缺少投資知識，不要因為過去的投資失敗而恐懼不已。大家都需要經歷起步的階段，即使曾經有過失敗，也絕不表示未來就不能獲得成功了。事實上，在股市上曾經有過虧損的人，大多數是因為他們沒有可供遵循的正確策略或系統方法。許多投資人買入股票只是因為喜歡那家公司，或者聽到流傳的熱門股小道消息，或者是以為這檔股票已經大幅下跌所以應該上漲了。
在股票市場上，資金的波動是由法人機構主導。而他們要找的是生產的產品在市場上有大量需求的公司。我們都知道Apple公司的故事，這家公司是絕佳的實例：它是徹底的創新型企業，從2004年至2012年期間，產品需求量巨大。Apple的創新，帶來了飆增的收益和銷售量，引來大量法人機構的關注——共同基金、銀行、退休基金和避險基金等。
或許你會覺得發現這些股市獲利股十分困難。事實並非如此。從一個市場週期到下一個市場週期，在每一次多頭中，都有這樣的獲利股出現。只要依照歷史的指引，就能發現它們。不需依靠內幕消息，不必在華爾街上有親戚，也不需要聽信電視上傳播的那些秘訣。
買到市面上品質最好的商品，也就是股票市場上的真正獲利股，那該多好！這些獲利股的價格表現大大優於主要移動平均線。準備好開始令人興奮和賺錢的股市行程。需要的只是：●穩住陣腳，用足夠的時間分析走勢圖。●建立自律的守則。●按照久經考驗的一套規則行事。●坦然面對失誤，並且改正錯誤。
投資人都喜歡股票市場永遠漲不停，但這不是市場週期的操作模式。有時候要留在市場裡，以使獲利最大化；但是有時候應該退出市場，以避免損失。判斷股票市場是處於上升趨勢還是下降趨勢，十分重要。應該在市場趨勢上升時投資，這是在獲取收益的最重要的因素。
上漲加速日（follow-through day），代表市場趨勢的方向從下跌轉為新的上漲趨勢的重要轉折。雖然不見得都是對的，但是新的上漲趨勢都是從它開始。與強勁的上漲加速日同時出現的是，領先股突破價格盤整區域。所以在市場調整市況中，以及對一檔在上漲加速日發生突破的股票建倉時，最好手頭有一份即時更新的股票關察名單。
結束漲勢，讓市場陷入盤整的是派發回檔日。這種大量賣出導致該主要指標較前一交易日收盤下跌0.2%，成交量放大。巨額賣盤增多，提醒散戶投資人注意，法人機構正在退出市場。因為四分之三的股票是跟隨市場趨勢漲跌，所以最好不要在大盤下跌時逆向而行，買入股票。
應該在何時買入股票呢？股票的走勢形態形成底部，或是處於價格盤整區域，當股價從這個區域走出，且成交量高於平均值40%，稱為突破，此時應該買入這檔股票。當股票從一個底部形態發生突破時買入股票，獲利的機會最大。市場的歷史顯示，股票在跳出這一盤整區後，將攀升至更高價位。然而在高於正常底部的價位買入股票，風險增大，因為股票可能拉回，將你震盪出局。在股票價格走出底部形態或盤整區時買入，能夠提高成功的機會。股票突破時的成交量應高於均值40%，才可以買入。
所有投資人身上，都必須學會的最重要的一條：「別讓虧損擴大，去做下一筆交易。」，正如傳奇股票交易者Jesse Livermore所說：「吞下虧損的苦果，別再糾結不已。」在股票市場上，沒有人能夠100%正確。著名的華爾街投資人和美國總統的政治顧問Bernard Baruch的話最為精闢：「假如一位投機者有一半時間是正確的，那麼他的成績已經很好了。即使是十次只對了三四次，那麼只要在投資錯誤發生時，能夠自覺快速停損，也能賺到一筆財富。」
在股票市場上賺得大錢的秘密，不是永不犯錯，而是失誤時的損失數量最小。Bill O’Neil說：「要即時察覺可能已經犯下的錯誤，毫不猶豫的賣出股票。不過怎麼知道自己犯錯了呢？那就是股票價格要下跌到你的購買成本之下了。」
換句話說，假如你以30美元的價格買入股票，當股票跌到27.60美元，低於購買價格的8%，此時就應該賣出。而且並不一定要等到股票跌到持股成本8%以下才有行動。對於表現不如人意的股票，可以在損失較小的時候就賣出，比如：4%或5%。這裡的重點是：使虧損最小化。
賣出虧損的投資部位，應該成為自動的行為。你不能猶豫不決。如果即時賣出有困難，，可以考慮在經紀商帳戶上設置觸發交易。那樣做，你可以預先確定一個賣出價格。有助於避免情緒影響，不至於在危急時刻喪失行動能力。
如果有下列情況，股票可能正在見頂：一、最大的一周價差。二、跌破50日移動平均線，成交量放大。三、最高單日價格漲幅。四、最大日成交量。五、派發信號。六、連續下跌交易日增多
要學會控制情感，是成為成功投資人最為關鍵的因素，但也最難做到。自己的金錢處於危險之中，當然會情緒激動難抑，結果導致投資失誤。每位投資人都必須學會控制個人情緒：期望、恐懼和貪婪、絕不要愛上股票、不良習慣、克服自我意識。
害怕虧本，這是投資人的常情，尤其是新入門的投資人。為了減輕恐懼的影響和避免任何被情感左右的交易，他們都在交易經紀商處預先設定了賣出觸發交易指令，觸發價位是手頭持有的股票價格跌至低於剛開始持股成本的4%到5%。設定賣出觸發交易指令，即使買入的股票不能如願上漲，也會讓損失降到最低。換句話說，他們不必整天焦急不安的盯著市場的交易情況。而他們所學到的關鍵是：要有一套規則，並嚴格遵守之，這非常重要。
如果投資人試圖創建一套自己的投資體系或規則，也會有同樣的風險。投資有三個基本要素：一、大盤時機。二、選股。三、資金管理。
持有股票有其最佳時間段。在市場大盤出現一個上漲加速日後，通常波動性會減弱，持股也就容易得多了，特別是對遵守規則行事的人更無困難。關鍵在於，要有耐心，精挑細選。在上漲加速日成立之後的四周內，新的優質股名字就會冒出來。跟隨大盤走，辨識形態和突破。大部分股票都是隨大盤趨示而漲跌，所以在大盤趨勢向上時投資，是最為安全、簡便的賺錢之道。如果一檔股票逆勢上漲，創出新高，這是在顯示力量，大有可能引領下一輪的大盤上漲。
每個人都有全壘打的故事好講，但是在投資領域，只有依靠一壘安打、二壘安打步步為營，長期累積，才能獲取真正的成果。為了在市場中穩步賺錢，必須始終注意保護資金安全，降低風險。在大盤呈現上漲跡象時投入進去，在市場發出見頂信號時賣出變現，這是長期獲利的最重要準則。
如果已經在多頭中得到取較大利潤了，就在大盤趨勢反轉時就賣出！不過成功的投資需要做艱苦的努力，要理解市場的心理，分析研究大盤趨勢，但是只要下定決心，這些都不難做到。將資金投入獲利股的機會，是有時間限制的，在某些時間段，最好只是一旁觀望。擬定書面的具體操作計畫，堅持定期做例行作業。一、觀察名單。二、買入名單。三、突破名單。四、停損。五、在觀察名單上添加新股票。六、做好記錄。
此外，建立一個股票交易者群，作為與其他志同道合的投資人相互交流的園地。投資是很封閉的事。自己悶頭做的話，情緒很容易過於興奮或壓抑。需要與其他人交流，以保持平衡。
任何交易後分析的基本目的，都是針對具體弱點，形成自己特有的規則。它能使你更深刻的瞭解交易成功和失敗的性質和因素。規則不要太多，以免過分複雜化。重點放在一個或兩個最大的弱點上。請記住，做分析的出發點是形成規則。用分析建立自己的規則。把你的規則寫下來，加以固定和鞏固。
研究歷史走勢圖。投資人一定要學會如何解讀價格和成交量走勢圖，包括：日線圖、周線圖和月線圖，因為在這些走勢圖上能夠發現股票的行為是否合於常規，顯示股票是否在累倉（即法人機構買入）。走勢圖顯示股票的實際供應和需求，指出何時買入最為合適，以及何種情況下繼續持股比較危險。精通走勢圖解讀，發現正在走出底部形態且擁有出色的基本面因素（如獲利和銷售成長強勁）的股票，使得投資人在發現下一波獲利股上占盡優勢。
頂級的股票投資人嚴於律己，遵守每天例行功課，控制感情，才能獲得高超的投資技能。道路艱難，需要持續的奮鬥，但是只要意願堅定，任何人都能達到高級水準。失敗者總是存在兩個問題。第一、讓小損失發展成大虧損，帳戶的資金很有可能遭到毀滅性打擊。第二、死守佔用資金的落後股票不放手，不賣出虧損股，將資金轉投入獲利股。這一點在多頭初期影響最為嚴重。
如果你將這些成功故事中總結出來的原則付諸實踐，自然而然，你就會有更好的生活。
●制定目標，永遠保持積極的態度。
●許多市場最大獲利股會將你震盪出局。如果確認它們是目前多頭階段的領先股，要制定重新進入的辦法。
●絕不要追漲一檔股票；要等待它再次出現進入機會。