投資的美麗境界：股市金釵的十堂課

傳奇金釵葉美麗首度出書　揭祕成功投資者共同境界
先讓自己活得好，才會遇上好股票
葉美麗，臺灣寶來證券集團創辦人，曾創造驚人業績而被市場人士封為「股市金釵」之一，為台灣股市傳奇人物。這是她的第一本書。
贏家與輸家，其實只差這麼點功夫

藉由這本書，葉美麗想要向投資朋友們分享這些年來，在市場中所看到、學到的好觀念與好方法。這些成功且幸福的投資人，通常有幾個共同的特質。首先，求知欲旺盛，永遠好學不倦。因為停止學習，就是讓自己不再具備與未來世界共同生活的技能。當你不具備未來生活的技能，又怎能保護得了資產呢？

其次，永遠保持一顆年輕的心，與探索未知的勇氣。因為這群人深知，最有爆發力的財富，往往都藏在未知的世界裡。

最後一點，也是貫穿整本書的一個重要精神，那就是：要有長遠的準備。投資這件事，無論成敗，都是一輩子的功課。敗了，要設法賺回來；成了，也得好好守著。成功投資者，不會短視地只想著眼前的利益，相反的，他們都有足夠的耐心，等待長期的果實。

這本書不花太多篇幅，重複別的理財書已經介紹過的方法。這本書想談的，是作者這些年來從優秀投資者身上，所觀察、學習、領悟的成功之道。這些成功道理非常關鍵，但很可能直到今天，你都很少聽到有人談起。可是輸家和贏家之間，往往就是這麼一點點的差距。

作者希望本書能帶給讀者正面影響，一同來到投資的美麗境界，擁有豐富幸福的人生與投資之路。
股市金釵投資筆記：
★工作有壓力，千萬別投資！規律生活，是投資成功的第一步
★學習停損，培養面對虧損的勇氣
★先理好財，千萬別用借來的錢買股票
★當你懶得獨立思考，把錢放銀行就好
★買股票看價值，賣股票看價格
★老是賠錢？那就退場休息一下

【關於作者一】
葉美麗

臺灣寶來證券集團創辦人。因為創造驚人業績而被市場人士稱為「股市金釵」。

具有超過30年以上的證券與金融商品投資、風險產管理、私募基金運作、企業購併、金融創新、企業私有化等全方位資本市場運成功投資經驗。

寫這本書，是為了與讀者分享所經歷過的投資歲月，並將成功者們的重要觀念整理出來，幫助投資人在投資金融商品時，能降低賠錢風險，提高獲利機會。

學歷：
北京大學光華管理學院博士班
北京大學光華管理學院工商管理碩士學位
日本特許大學榮譽博士

經歷：
臺灣寶來金融集團的創辦人
寶來資產管理有限公司總裁
中國寶來金融管理有限公司董事長
中農寶來（北京）股權投資基金管理有限公司董事長、總裁
Polaris Equity Asset Group 董事長
國兌控股有限公司董事長、總裁
捷揚投資股份有限公司董事長
台中銀證券股份有限公司董事
北京大學光華管理院會計系碩士 MPAcc 特聘導師

社團組織：
北京大學光華管理院 EMBA 金融協會副會長
中華國際投融資促進會 理事長
北京投融資商會 副會長
中國私募投資行業聯合會 副會長

【關於作者二】
吳俊德　Richard Wu

除了任職外商金融機構超過25年的時間外，亦曾在東海大學兼任教職達8年。在外商金融機構的主要工作為財務部的資金調度、金融商品的投機交易、金融商品的行銷與投資顧問。1993年所出版的《外匯、資金管理暨衍生性金融商品》一書已經出版至第七版。此書廣為兩岸三地的金融機構採用為財務部的教育訓練教材。

曾在美國、加拿大、新加坡、香港與中國等地工作十幾年，觀察到許多投資人在市場起起落落，費盡心思卻白忙一場，因此起心動念希望寫一本「從根本說起」與「從心說起」的理財書籍。

投資要作得好，作得穩當，就必須先「修心」。「修心」就是要培養正確的投資觀念。

由於與葉美麗小姐有相同理念與想法，因此兩人決定共同完成這本《投資的美麗境界：股市金釵的十堂課》。這是一場深厚投資經驗的分享──分享成功的故事，也分享失敗的故事。希望透過這些故事，能讓讀者學習到在投資市場中獲利的正確觀念與方法。

著作：
《外匯、資金管理暨衍生性金融商品：理論與實務(七版)》
《寫給99%散戶的理財筆記》
《女人要懂得算計》
《孩子的錢事金生》
《換顆腦袋作有錢人》
《來去加拿大》
《金融殺手》

【前言】好好過生活，才會遇上好股票

媒體稱我是「股市金釵」，老實說，我直到今天都不知道原因。

那時候，我只是個小小的營業員，完全談不上什麼股市投資高手。若要說當年的我有什麼成就，應該就是我獲得很多大企業老闆、股市大戶們的賞識，願意將投資股票的任務交給我幫忙處理，這讓我連續多年成了證券圈裡的超級營業員的其中之一吧。很可能，是因為有記者去調查各家券商營業員的交易量之後，發現我們四位女性營業員的業績非常好，才為我們取了個「股市四大金釵」的封號。

這是我人生中的第一本書。出版社的年輕編輯朋友問我，為什麼要寫這本書？我告訴他們：我想跟大家分享我的經驗，希望能幫助大家正確理解股票投資這件事，學會正確的投資方法。

我所學會的一切投資道理，並不是打從一開始就懂的，而是多年來在工作過程中所學習及領悟出來的。我很幸運，有機會認識很多位真正的投資家，也從他們身上見證了許多這本書將要介紹的硬道理。

這些年來，我並沒有停止學習。我一直在金融圈，一邊投資，一邊觀察趨勢。我發現，早期的台股只有少數人在玩，多數人都把買股票視為投機活動，離得遠遠的。大約是民國八○年代之後，才有大量上班族、中產階級開始投入股市。但這麼多上班族買股票，到底最後有沒有賺到錢呢？根據我非正式的歸納統計，很可能有高達八成的投資散戶是賠錢的，真正賺到錢的，恐怕不到兩成──大體上吻合所謂的「八○╱二○法則」。

我看到許多投資散戶坐在營業大廳裡，抱著微弱的希望，想從交易之中獲得些許的利潤。但我很清楚，他們當中只有少數幾個人有機會成為贏家。就是這個原因，讓我興起了寫書的念頭，我想與另外那些「還不是贏家」的大多數投資人分享，如何能在這場投資遊戲之中，立於不敗之地。

說「不敗」，也許過於托大，但「賺多賠少」的目標卻是絕對可以達成的。這也是我多年來跟著行家學習所累積的寶貴經驗，讓我在投資時漸漸養成逢凶化吉的本事。

是的，一個成功的投資者，一定要學會逢凶化吉。投資這條路，絕對不是一帆風順的。相反的，你去問問任何一位資深的投資者就知道，股市天天都有各種大小不同的「狀況」在上演，讓你措手不及。例如有時候，正當你意氣風發、信心滿滿，覺得這檔股票買下去穩賺不賠時，卻突然冒出一個大利空，讓你賠得鼻青臉腫，悔不當初。

過去數十年的工作生涯，我涉獵過許多不同的投資商品領域，譬如外匯、股票、期貨與各式各樣的衍生性金融商品，我也曾經遭遇各種「狀況」──從國家瀕臨戰爭邊緣、經濟爆發危機、金融擠兌風暴，到上市公司倒閉、客戶違約交割等等。想想看，假如事先沒有準備，也沒有好的方法，遇上這些麻煩，不賠死才怪。

幾年前，我拜讀了好友吳俊德先生的著作《寫給九九％散戶的理財筆記》，書中的觀念與我的不謀而合。於是我向吳俊德提議，以此書為藍本，加入我的多年經驗，共同為投資朋友們提供實用的投資思考邏輯。

投資，可以說是一場零合遊戲，每個人都必須想盡辦法讓自己成為那賺錢的少數，否則就該適時退出市場，不要跟自己的錢過不去。你要花很多的時間、心血跟精力，來跟投資做深入的交心，也唯有如此用心，才能夠在投資的過程中獲利。我相信，只要你順著本書的邏輯大方向去思考，那麼虧損的機率就不會太大了。

遇上好股票，最重要的方法竟然是……

你正在讀這本書，猜想你很可能也看過別的理財書，所以應該不是完全外行的股票投資者。我自己也是很頻繁閱讀的人，所以我們不想花太多篇幅重複其他理財書已經介紹過的方法。我們所想談的，是這些年來從我們所認識的優秀投資者身上，所觀察、學習及領悟的成功之道。

這些成功道理非常關鍵，但很可能直到今天，你都很少聽到有人談起。首先，這本書雖然談的是投資，但我們認為，投資要有好的績效，其實不是先學什麼分析技巧，而是先學會好好生活。只有當你活得好──生活有紀律、身體健康、心理平衡，你才能好好選股，也更有機會遇上好股票。所以，在正式談選股方法之前，我認為大家應該先回頭調整自己的生活步調。養成健康的生活，才會有清楚透澈的腦袋，遇上好機會才不會平白錯過。

其次，一般人在學習買股票時，會花很多時間去估算將來能賺到多少錢，卻很少認真去想像：萬一賠錢了，會怎樣？很多人只愛想像股價上漲時的歡樂，很少願意去揣摩股價下跌後的痛苦，以至於當股價真的下跌時，往往兩手一攤，不知所措。

但我們認為，認真為虧損做好準備，是成功投資者的共同習慣，他們通常不會讓自己陷入意外的困境之中。所以，我們特別規畫了一個篇章，談停損的重要性，以及為什麼你必須做好資金規畫與獨立思考。

接下來，我們才依投資趨勢上升下跌波段的脈動，有順序、有架構的告訴讀者，在投資的決策過程中，必須要思考與判斷的投資原則。這些原則都是來自我們多年來第一手經驗的累積，不只是運用在股票市場，也可運用到其他如期貨、外匯或衍生性金融商品的投資上面。

我們盡量避免長篇大論，而是用一則一則的小文章，讓讀者能快速掌握正確的投資觀念與方法。你不需要一口氣讀完整本書，可以放在書架上，隨時想到就拿出來翻閱。有些觀念或許你現在還用不到，或是未必全然理解，但隨著你的投資經驗越來越多，回頭再看也許會有所領悟──正所謂「眾裡尋他千百度，驀然回首，那人卻在燈火欄珊處」。

當然，「師父領進門，修行在個人」，雖然我們分享的原則與方向可以協助你做投資的決策，但有許多技能，還是必須靠你自己去學習與了解。我們可以將自己的經驗告訴你，但我們的經驗不可能全部套用在你身上，畢竟每個人都是不同的──出自不同的時空背景，有著不同的交易經驗，還各有著不同的思考邏輯方式。

衷心期盼，這本書可以帶給你在投資上的正面影響，幫助你可以快樂過日子。

推薦序　一本有關投資教育的書　連戰
推薦序　虛心學習，是獲利的唯一途徑　徐正冠

前　言　好好過生活，才會遇上好股票

第一堂　工作有壓力，千萬別投資
成功投資者，跟你想像的不一樣
把投資當作你日常生活的活動之一
當你有工作壓力，你的投資就會有壓力
開朗樂觀的人，比較可能投資成功
別趾高氣昂，低頭做好基本功
買股票的最重要目的，不是發財，是保值
能動用的資金，先從最無關緊要的閒錢開始！

第二堂　今天，我做了一個不錯的停損
錢還沒賺到，就先談停損？
停損是高手的招數
我今天做了一個不錯的停損！
該賣就賣，不要再等一兩天！
為自己留個東山再起的機會／培養輸得起的心理

第三堂　你需要一位管錢小天使
先理財，再投資，而不是倒過來
七三法則：七分攻，三分守
正確掌握金字塔加碼法

第四堂　懶得獨立思考？把錢放銀行就好
投資交易，最大的敵人是「自己」
如果你只想人云亦云，把錢存銀行就好
打麻將看牌品，買股票也要看股品
承認吧，買股票會讓你心生恐懼
要尊敬讓你賺錢的市場
健康的交易心態，是贏家的必備條件

第五堂　買股票看價值，賣股票看價格
進場投資前，三大安檢動作
挑選股票，考察公司，必須先看年報
進場看價值，出場看價格
買股票，其實就是購買優秀的腦袋
經營團隊與產業經驗也不容忽視
股市炒手，最喜歡體質不好的公司
永遠反覆問自己：這家公司的價格超越價值了嗎？
飆股有兩種，小心你的股票變壁紙
「忍得、捨得」之後，一定會「賺得」

第六堂　選好股票，耐心等待
技術分析的目的，是幫助你研判買賣的價位
永遠要小心技術分析的陷阱
當大家都看衰，股市離底部就不遠了
龍頭股走勢，是底部形成的最重要指標
利空不斷，被嚇傻的你要鼓起勇氣
要會「逆向思考」，因為機會總是在絕境中發生
當死多頭都投降時，底部不遠矣
再強調一次：沒人預知底部，千萬別借錢來賭
底部的買點，頭部的賣點／聚焦大型績優股，能大大提高你的勝率

第七堂　做好準備，迎接大行情
不要成為「賺五角錢先生」
想要年獲利率二○％，其實不難
對的時間，選對的股票
利空卻不跌—─在絕望中發展的初升段行情
用錢把股價堆高，用風把股價吹倒
最多最多，只買五家公司的股票
漲幅越大，悔不當初的人也越多
吃魚吃中段，投資也只要取有油水的那一段
買高了沒關係，可以賣更高便會獲利

第八堂　股價漲到頂，你看見了嗎？
愛人可能突然離去，趨勢卻不會突然轉向
「阿公與阿婆理論」，是反覆重演的歷史
眾人皆曰賣，唯我獨自買進
低檔時沒買的股票，上漲後可能已經不值得買了
股票創天價，千萬不要追買
常常「開高走低」，有長長的「上影線」？要小心了！
當你看到天量天價同時出現，二話不說，快逃！

第九堂　人人必修的賠錢心理學
養成停損的紀律，別三心二意
股票市場上，真的沒有從一而終這回事
在投資世界中，只有輸家與贏家，沒有專家
當你看到壞消息，通常意味著大炒手洗完盤離場了
找出賠錢的原因，不要推卸賠錢的責任
價格怎麼上漲，就會怎麼跌回原點
天要下雨娘要嫁人，師父說得好：面對它，接受它，處理它
已經夠低了吧？才怪，最低的低點還沒出現呢！
「跌不下去」不一定代表「漲得上來」
「現金為王」的空頭時代

第十堂　交易量與價格的愛恨情仇
長期投資，並不等於要你只買不賣
交易量，是價格的先行指標
掌握交易量與價格之間的關係
看到價格上漲，成交量卻萎縮？得小心了
量大不漲，為什麼？
窒息量，代表底部已經出現了
最大量，是吉是凶？
價漲量增，價跌量縮
看懂股票的人氣指標：平均交易量與換手量
除了股票，可以投資衍生性金融商品嗎？
衍生性金融商品投資高手，都需要時間歷練
沒經驗，但想試試衍生性商品，有什麼好方法嗎？

結　語　賺取財富與豐富人生