一本通書睇港股

我們慨嘆香港樓價高企，生意難做，出路少機會少，但其實香港人生活在這個資本主義社會裏，投資機會可謂應有盡有，懂得MAM（Multi Asset Management多類型資產管理）便機遇無限！

自2008年金融海嘯至今，美國瘋狂印鈔步入高峰（即QE），世界各地物價瘋狂飈升。世界各國已經不得不奉陪，轟轟烈烈的打上一場貨幣戰爭！想達致財務自由或至少做到資產不被各國政府濫印貨幣的浪潮吞噬，每個人都需要打一場活生生的「資產保衛戰」。

作者兩年前毅然決定脫離金融界，開始寫書及寫專欄，以及投身投資培訓這一個新興行業，就是希望向股民分享過往十多年的投資分析及決策經驗，好等他們能夠避免成為大鱷的點心，亦希望成立「散戶復仇者大聯盟」，讓各散戶能互相幫助，齊齊賺錢。

股市亂，但亂中有序，危中有機。

筆者縱橫股場多年，領悟了股市投資的秘訣，希望透過這本通書，分享股市的正規則與潛規則，極速教你凡人投資簡而精的技巧，立即提升十年功力至精英散戶！

本書前本部主要會探討港股投資及理財的方法及技巧，後半部分會深入淺出講解市面上常用的技術分析，當中一些見解及分析技巧亦能用在其他部分投資上，務求能讓各位一本通書看到老。


本書特色：
‧捉緊川普時代投資法。
‧新手入門知識，那怕你不知買甚麼股，何時買，本書也助你瞬間通曉！
‧不知買哪個板塊？贈你十大常見板塊小知識。
‧分享超過12年炒股智慧，實力派投資導師教你成精英散戶！
‧九大技術分析教你何時低買高賣！


聯合推薦：
「Anson Sir 是少數對各類資產配置有宏觀思維，兼且是以協助學員透過股票投資達致財務自由的股票導師。面對貨幣戰爭、資金泛濫的浪潮，我們退無可退，讓我們一起跟Anson Sir 學習如何在股票市場好好打這場「資產保衛戰」吧！」
執業律師、上市公司獨立非執行董事――Langa To

「從財務策劃的角度看，投資是一個重要的範疇。在投資領域上，股票市場更是其中之一個主戰場。如何在這個戰場上做到贏多輸少的長勝將軍，達至財務自由的目標，Anson Sir 這本《一本通書睇港股》，相信是一本不俗的入門秘笈。」
《信報》投資研究部首席經濟及策略師――呂梓毅

Anson Sir

集思創富 創辦人、課程總監兼首席講師
信報投資理財專欄作家及撰文於中國理財周刊及多份雜誌報章
著書有《懶人投資100問》，曾舉辦數百場投資課程及講座
並獲邀到HKU SPACE、The Wave及多個團體等擔任投資及創業講座的嘉賓講者
曾出任不同公司的港股投資組合操盤手、分析師及多種資產分析專員
超過12年金融界投資管理經驗，實力派投資導師，曾教授數百位學生
喜愛以生動有趣的方式教授實戰投資技巧

「不自由，毋寧死！」是美國革命家Patrick Henry 於1775
年初發表演說之名言。當時北美洲殖民地的300 萬居民，受盡
宗主國大英帝國軟硬兼施的逼迫，已到了不得不戰的臨界點。
Patrick Henry 振臂一呼，激勵人心，開展了一場令今天世界第
一強國誕生的美國獨立戰爭。
240 年後的今天，美國已經由受屈者變成逼迫者。自美元於
1970 年代悄悄變成債本位後，美國已不斷濫用其世界貨幣地位，
企圖以時間為賴債手段，令世界各國為美國的奢侈埋單。尤其
自2008 年金融海嘯至今，美國瘋狂印鈔步入高峰（即QE），
世界各地物價瘋狂飈升。世界各國已經不得不奉陪，轟轟烈烈
的打上一場貨幣戰爭！
這場戰爭的影響，是導致銀紙迅速貶值，普羅大眾的勞動
力得不到肯定，終日辛苦賺來的僅可糊口，而且陷入了為錢而
不得不工作的無盡循環。這簡直是現代的封建奴隸制度！「財
務自由」四字就隨之而生，用來形容不用為生活被迫工作的理
想狀態。說穿了，想達致財務自由或至少做到資產不被各國政
府濫印貨幣的浪潮吞噬，每個人都需要打一場活生生的「資產
保衛戰」。

目錄
推薦序1
推薦序2
前言
第零章：新手熱身篇
投資第一步：理財算一算 13
向著財務自由買股票 24
投資的王道―捉緊投資主題 26
特朗普時代投資指南 28
玩港股需要識「滬+ 深+ 港股通」 36
第一章：股市的構成
老生常談的重中之重―為何買股票？ 41
香港股市簡介 42
為何香港股票投資這麼難？ 47
為何香港股票「投資」這麼易？ 49
炒股票可以幫我數年內身家大升10 倍或100 倍嗎？ 51
第二章：初學股票投資
如何開始買股票？ 55
開始了解金融規則 57
新手如何開始學投資？ 58
「投資者」要做多少投資資訊分析才合適？ 61
投資與投機你必須分清！ 64
新手應該從哪些股票開始研究？ 66
善用網站及投資軟件事半功倍 70
金融投資工具一覽 73
重要股票市場有關角色 80
簡介金融術語 81
第三章：初學基本分析
投資要學基本分析嗎？ 85
基本分析必須知！ 87
簡介財技 97
其他基本分析的知識 99
十大常見港股板塊快覽 102
國策投資的重要性 111
第四章：新手技術分析
為何買賣港股必須學技術分析？ 115
要新的還是傳統的技術分析技巧好？ 117
牛市及熊市如何分辨？ 119
跟技術大師學投資 121
技術分析內功 128
技術分析種類 132
趨勢投資的始祖―道氏理論 136
聲名顯赫的大理論―波浪理論 138
第五章：技術分析必學招式
技術分析必學第一式：移動平均線（Moving Average） 151
近代普及技術分析―移動平均匯聚／背馳指標MACD 168
圖表型態的根基―陰陽燭 172
一眼關七的分析―形態 197
從隨機中尋找機會―隨機指數（Stochastics） 208
價與量的分析―量價趨勢指標／價格成交走勢（Price Volume Trend, PVT） 212
儲貨定派貨？―累積／派發指標（Accumulation/Distribution Line） 214
投資策略 216
結語 220
加送資料
第一篇 聰明買保險系列 222
第二篇 買人壽保險點買最抵？ 226
第三篇 如何應對極高出現率的基金投資相連壽險或保險孤兒單 229
第四篇 反傳統思維系列―如何炒強積金？ 233

買賣股票前必須要知道自己的目的是投資還是投機，散戶
一般賭性重，容易混淆兩者，就算許多從事金融超過20 年的「高
手」或「名嘴」也只會定義「投機為短線」，「投資為長線」，
但多短是短線就沒有絕對定論，連策略也定不了，自然有許多
人短炒變長揸。
筆者花了數年尋找答案，最後綜合出以下定案：
投資
以「被動式收入」為目的去把金錢投放在一個項目上，直
到那個收入不再吸引或波動相對大才賣出。
投機（炒）
憑著一個項目的價格出現波幅且低於合理價，而未來有機
會升至計算上的高價，於低價買入後高價賣出，從而賺取「差
價」。該項目本身可以賺錢或不賺錢，只要項目的價格有高及
低便可投機（炒）。
由此可見，投資與長線或許有關，但長線不是你會投資這
隻股票的主因，不要再說「我想長線投資，所以買這隻股票」，
而應該是「這隻股票的營利穩定，業務穩健，管理層穩陣，長
中短線發展亦穩贏，派息比率合理，所以我要投資這隻股票。」

炒股票亦不一定只是「短線」，可以是「我睇股價低水，
1 年後可升五成，一見唔對路即散水，現價技術上已見底，先試
一注買入，未來再加一注。」炒股票可以是1 日、1 個月甚至1
年。正如炒樓，你也可以以3 年為目標，那時間長短便不易作
投資與投機分野的準則，反而是目標及相關策略更為重要。
「投機變投資」等同「短炒變長揸」，大多是短炒失敗後不
願止蝕而引致，但正如先前所說，適合炒的股票不等同適合投
資，那短炒變長揸更是錯上加錯，只是輸家不認輸的行為，請
記住無論投資或是投機，買股票從來就是有贏有輸，認輸才能
令你成為長勝將軍！香港股市貴為全世界最大賭場，新手沒有太多投資經驗，
加上香港股票數目不少，如只是想買一間公司的股份去收股息
或享受做股東的樂趣，也容易因股市的不尋常上落導致迷失方
向。不尋常上落主因是大戶希望把股票價格舞弄至自己可以平
價買入。另一方面，香港衍生工具的交易量及成熟度都是世界
三甲之列，一隻股票的升跌可引發許多背後衍生利益，令整個
股票買賣不再純潔，隨時令很傻很天真的股民慘死。
首先要去分類好股票的種類，這裏不是說學術上或專業上
的分類，而是作為凡人投資者的分類，分類的方法單純以筆者
的經驗及股票的特性去進行：
大型藍籌股
恆生指數成份股及國企指數成份股均是全港市值最大及最
多流通量的股票，這些股票通常較有歷史及「較難」被大戶「任
意舞弄」，80 多隻的成份股當中有部分仍有發展潛力，亦有相
當部分是沒有大發展潛力但業務穩定的，當然亦有部分夕陽行
業。買這些股票的好處是成交較多，買錯了起碼你要沽貨時也
有人接貨，不似細價股般小成交甚至無成交。

中型指數成份股
這是對投資者來說較為穩健又可以尋找到有潛力的公司的
地方，我們可在恆生綜合指數當中找到大約500 隻市值不低又
有相當成交的公司，但留意500 隻股票亦可以龍蛇混雜，不一
定全是好東西。
中至大型的妖股或老千股
老千股或妖股是散戶又愛又恨的股票，經驗老到的投機高
手會利用當中的機會去套利。中型至大型的老千股或妖股升勢
通常較長，可以長達1 年以上，跌起來也可以一日暴跌後停版，
就像漢能薄膜發電（566）在2015 年5 月的單日暴跌後，停牌
超過1 年仍未復牌，大跌前市值近3,000 億，已經是本港大型地
產商的市值。停牌與否的重點與暴跌並無關係，主因多是公司
內部真相浮現令證監會下令停版。
細價股／小妖股
先表明細價股本質不是惡，很多好公司都是由細做起，但
金融世界的魔力令許多細價股變質，更有些人是一開始便是來
「抽水」，加上近來許多新股上市不夠1 年已發營警，令許多
投資者對細價股及新股信任度大幅下滑（包括筆者），所以許
多投資者都怕了細價股。入了魔的細價股在筆者圈子內稱為妖
股，或是小妖股，專以財技「抽水」及不務正業見稱，目的是
利用散戶的貪念去吸金，而股價多會突然暴升100% 或以上，亦
可單日急插90%，而小妖與中至大妖的分別在於成交，小妖少
人玩，當散貨時會特別困難，屬於相當高難度系列，你可以賺
十次30-100% 的利潤，但一次急跌90% 已可令你利潤盡失，最
恐怖的是因為它們在不當炒期成交少，有些少至數萬元一天，
大跌後你想走貨也走不了。
衍生工具
期指、窩輪、牛熊證及期權等都是香港流行的衍生工具，
槓桿比率由數倍到數十倍不等，例如你買一隻10 倍槓桿的恆指
牛證，只要恆生指數升1%，你當下已賺了10%，而當你捉了一
個10% 的恆指升浪，相關牛證已經升了100%。許多衍生工具也
有超過10 倍的槓桿比率，這就是香港散戶熱衷衍生工具的原因。
對部分的散戶來說股票市場都是騙錢的地方，既然本身喜歡短
線發達，反正都是賭錢，不如賭衍生工具爽快點。
香港衍生工具佔大市成交一般在20% 或以上，有時候更會
超過30%，正式股票交投的金錢也許在30% 到60% 左右，所以
港股又被稱為金融賭場，同時令到恆生指數成份股不再純潔，
因背後的衍生工具太多，股價反映的並不全是公司的前景及營
運。

外圍及內衰下，香港股市明顯「玩完」。「全球最大賭場」、
「有波幅冇升幅」等稱號過去1 年當之無愧，可以說的是，玩
香港股市必須學懂買升及買跌，即懂得利用衍生工具炒上落，
這是波幅市套利的最大關鍵。
首先人必定會「睇錯市」，筆者全職管理單邊股票時也有
兩到三成機會，但甚麼東西可以補足人不能預知的市場？關鍵
是首先不可期望股市只升不跌，要做到首先不可只買升不買跌，
如果你賺錢只靠升，你的心態亦只會考慮何時升，而很少留意
何時跌，反之亦然。
港股與西方股市不同，美國有前景，上市公司可以真賺錢，
股價可以一浪高於一浪。香港十多年來停滯不前，皆因我們真
的沒有新產品輸出，這是現實，跟我們的期望是兩碼子的事。
幸好香港有期指、牛熊證或其他衍生工具可以在任何市況套利，
當然缺點就是衍生工具極之複雜，牛熊證易被大鱷打死套利。
衍生工具是炒具，不是投資工具，沒有3 至5 年港股投機經驗
不宜接觸（看天資而定），當然想交學費或是天生我才者則另
計，但最起碼也要上一上堂，了解一下港股及衍生工具基礎知
識才去考慮合不合適自己，更重要是懂得捉摸大市。除非是用
少量作對沖主要股票組合，否則普通人一定不宜亂碰。