海龜交易員的全腦致富心法：直覺贏得交易先機，理性掌握交易優勢

──頂尖作手的快思慢想──
短兵相接的金融市場最怕「用錯腦」，
如何累積對的經驗，用0.1秒的直覺做出致勝決定？
本書將完整揭露：華爾街的傳奇、史上最強海龜交易員，
狂賺三千萬美元、大幅超越同儕的不傳之祕！

直覺，是頂尖交易員的骨幹──
●金融巨鱷索羅斯，以「背痛」判斷投資決策而聞名。
●股神巴菲特：「相信自己，就要充分相信自己的直覺。」
●操盤大亨李佛摩：「行動必須當機立斷，否則就會被狠狠拋下。」

缺乏直覺的理性，必然會迷失方向；
得到理性輔佐的直覺，就是你最強的武器！
本書道破「常勝交易員」的思考模式，
並提供具體自我訓練方法。

本書作者克提斯．費斯，是史上最具傳奇性的海龜交易員。二十歲初頭加入海龜集團，就賺進超過三千萬美元，而他與其他海龜同儕的最大差別是──他聽信了自己的直覺。

在這本暢銷全球的著作中，克提斯同時掌握心理分析師與市場專家的技巧，主張交易員的「直覺」，會導致平凡人跟一流作手的高下之別。

本書將Step by Step 帶領讀者開發完整的大腦操作思維，在交易中擺脫情緒束縛，兼具理性分析與直覺本能，蛻變為更全面的常勝交易員。

全腦訓練讓你在交易中融入贏家本能：
★預測走勢的支撐與壓力點：掌握最佳的進出場時機。
★洞悉市場結構與重複行為：判斷最大獲利的交易策略。
★看出市場人士集體錯估價格的時間點：找到潛力標的。


本書特色

多數時候，市場都不會有新鮮事，
但一個頂尖全腦交易員的績效，卻能勝過上百人的盲目投資。

一般交易員分為兩大陣營：偏重左腦理性分析，遵循一套系統判斷交易好壞的「法則式交易員」；以及善用右腦直覺，感覺對了就出手的「權衡式交易員」。兩派皆有優點，但左腦派交易員常因過度偏重數據分析而錯失交易良機，或是右腦派交易員常憑藉沒有數字根據的直覺出手而慘賠出場。無論你是哪派人馬，都注定了你只能成為一個平凡無奇的交易員。

真正的一流作手屬於第三種陣營──全腦交易

克提斯結合兩方陣營的基本功，融合出一套全腦並用的操作系統，為有心成為頂尖作手的人士挑選最合適的操作方法「短線波段操作」。將複雜的市場簡單化，搭配多種圖表的股價走勢，一一解讀市場多數人士的心理，教你掌握市場循環的結構與規律，突破認知偏誤，找到市場集體錯估價格的時間點。

透過理性訓練，克服內在的認知偏誤，避開市場的一窩蜂效應；
透過速度練習，憑直覺看圖說故事，坐等交易良機來臨。
屆時，懂得全腦並用的你將會發現，賺錢這回事，不過就是一股直覺。
但請切記，對新手而言，太仰賴不可靠的本能，下場絕對是慘不忍睹的！

 

▌克提斯．費斯Curtis Faith
最具傳奇性的海龜交易員。二十多歲初加入海龜集團，就賺進超過三千萬美元。爾後，他也創辦了幾家軟體與高科技創投公司，包括一家上市公司及一家名列《Inc.》500大企業的公司。
 著有暢銷書《海龜投資法則》、《海龜法則實踐心法》。



譯者簡介 
▌陳鴻旻
臺灣大學經濟系畢業，元智大學財務金融學系碩士，現專事翻譯。譯有：《超越祖魯法則：瞄準成長股的超人利潤，散戶選股策略經典》

 

交易殿堂盛讚推薦：

想知道右腦思維的力量，能不能應用在操作股票選擇權的趨勢與技術圖表的讀者，作者提出了解答。
──丹尼爾．品克（Daniel H. Pink）
《未來在等待的人才》作者

我對一本書值不值得閱讀的考量點，是讀了會不會引發我的模式轉移。我讀到此處，想到某些很有意思，而且會顯著提升交易水平的主意。對我來說，這種觀點迸發的靈感，是讓這本書一躍而起，列入優秀操作讀物的關鍵。
─—樊恩．薩普（Van K. Tharp）
知名投資顧問

本書是絕無僅有、富有思想的讀物，引導讀者克服交易成功路上最大的障礙：自己。
—─強納森．霍尼（Jonathan Hoenig）
避險基金經理人

作者以本書完成一項難題：自複雜的行為財務與心理領域，擷取出簡潔、精髓的操作策略。
—─大衛．史蒂芬森（David Stevenson）
《金融時報》專欄作家

序言──禪和出手

「賽車跟撞球道理差不多，太用力肯定沒好下場，恰如其分處理白球，出手就好多了。」──胡安．范吉奧（Juan Manuel Fangio）

小時候家裡地下室有張撞球桌，所以我從小就學會打撞球。那時我可以輕易打敗多數的朋友，因為他們不像我有場地可以常常練習，加上教我打球的父親也玩得不勤，所以通常他也會輸給我，那時我自認是個一流的撞球好手。

然而，並不是。

後來，在我離家期間，父親開始到他工作地點附近的地方球會，打起巡迴賽。過不了多久，父親的球技就已經達到我望塵莫及的水準。我從本來的常勝軍，淪為完全不是父親對手的局面。顯然地，我並非自以為的那麼會打撞球。

幾年後，等我離開創辦的軟體公司，發現自己多了大段的空閒時間，於是決定認真學好撞球。我開始跟隨父親的腳步，每週在當時住的內華達州雷諾附近打地方巡迴賽。雷諾的撞球風氣很盛行，美國撞球選手協會（USPPA）甚至會在當地舉辦年度業餘9號球巡迴賽，每年都會有來自全國各地的撞球好手前來參賽。

現實是，高手雲集的場合，注定我大多難逃敗局。大局已定。

我以前習慣打8號球，偶爾才打14.1。巡迴賽一般比9號球，因此我得學新的規則。9號球規定須依序讓球進袋，直到9號球進袋，球員從1號先打，接著是2號，以此類推，最後是9號，率先讓9號球進袋的球員獲勝。

新手在打球時，一心想讓球入袋，因此會花非常多時間在瞄準與擊球；等稍有經驗，難度不高的球都能輕鬆進袋，這時就開始會知道要做球。訣竅是別作繭自縛，9號球尤其如此，畢竟球員必須依序讓球進袋。

所以說，9號球的訣竅是控制母球撞到子球後的動線位置；入袋不是真正的目標，而是前提。球員需要做到的，不僅是讓某號球進袋，還有控制母球的定點，替下一杆做球。因此，球員要知道碰撞對母球路徑的影響，以便掌握出手。這需要大量練習，優秀的9號球選手，好像很簡單就能清桌，那是因為他們每次出手，母球就已經為接下來的路徑鋪好路。

在撞球桌上，球杆接觸母球的動作叫「出杆」。平穩精準的出杆是比賽撞球的基本，這是我從上百場慘遭高手痛擊的賽事學到的教訓。如果你的出杆平穩流暢，母球軌跡筆直，你就能讓每球到達任何預期的位置，而且瞄哪裡打哪裡，否則瞄也沒用；換言之，出杆平穩的人，能預測母球的落點，反之則沒辦法。

以我個人而言，出杆的竅門是別想太多。數百小時的練習時數，讓我對接下來的路徑一清二楚。出手前若想太多，出杆往往會過於用力，以至於稍稍偏差。當然，球也許會進，但下一球可能會不如預期好。如果我想著打球這件事，下場是母球打不好。

過了一陣子，我開始發覺自己有進步了，不是因為長知識，或手感更佳，而是因為我學會不假思索出手的行為，變得駕輕就熟。我學會相信本能。

當我開始信任賽場上的本能之後，打球變得更流暢。我停止過度瞻前顧後的習慣，出杆變得更順，我懂得平穩出手的訣竅。

這些年來，我注意到「想太多」，會危害到其他領域的表現；尤其我看見不少交易員，因為放太多心思在理性分析決策流程，結果變得綁手綁腳。許多交易員沒有全力發揮，原因是作繭自縛，只用上左邊大腦的分析和線性心思，只用了理智，而沒拿出直覺。

根本的原因是，他們不懂得要信任自己的直覺本能。

對於有心步入一流境界的交易員，需同時開發理智與直覺的頭腦。這說法不是我首創的，很多舉世聞名的交易員比我更早提出來。他們說對了。

談交易分析和分析思考技巧的書固然很多，談開發交易直覺的卻寥寥無幾，這是我決意寫作本書的原因。

我在本書中，將寫下如何開發憑本能的決策直覺與信心，讓讀者發揮完整的大腦潛能來做交易。

第一章 一流作手的修練

「直覺的心思是一項天賦，理性的心思是忠實的侍從；世人對侍從讚譽不絕，對天賦視若無睹。」──愛因斯坦

交易員的兩大陣營
交易員初次碰到彼此，常會問對方是權衡式交易員，還是法則式交易員。從多數成功的交易員例子來看，很少是非黑即白的答案，通常交易風格會落在絕對的直覺權衡與絕對依照規則的連續軸之間。自認為是權衡式交易員之中也有所區隔，從風格介於「感覺對了」就出手的風吹草動派，到稍講究方法、會看技術圖表與計量指標，等滿足若干條件才出手的交易員。而自詡為法則式交易員的人，風格也有所差異，有的交易員會使用一系列明確的，能輸入電腦程式的規劃，也有交易員是，到以鬆散的條件配合個人對型態與市場辨識能力進行操作的形式。

權衡式交易員的佼佼者，通常是右腦發達，用自身直覺做交易決定，這個傾向在專注從日內價格風吹草動的當沖客特別明顯。對這些人來說，決策的速度往往是成敗的關鍵，他們可能把自己的方法，形容成掌握「訣竅」或對市場走向的「感覺」。

慣用左腦的交易員對於自己下單的理由一清二楚。這些人通常握有一套非常具體的準則，除非達成，否則不會輕易出手。相反地，隨意的右腦交易員，操作時幾乎是單憑個人直覺，常說不清楚特定交易的根據，只知道這時候交易的感覺對了。這份將決策委由直覺或氣魄的意願，是最死硬的右腦交易員的特徵。

法則式交易員多屬左腦發達，運用理性分析、有系統方法的程序，決定適當的交易時機。他們常利用電腦和歷史數據，對本身的方法做「假設」組合分析，判斷手上的方法在歷史紀錄中是否可以獲利，這過程稱為回溯測試。左腦派的交易員不是靠氣魄或直覺交易，而是善用規則與策略。這些人常考慮信號與誘發因素，由特定事件判斷出手的時間。透過回溯測試與歷史分析，法則式交易員可以提早看出這些具體的準則。

全腦交易

我的處女作《海龜投資法則》闡述了極為理性的交易方法，有的讀者可能以為我把左腦交易，看得比直覺式的右腦交易更重或更有效。其實並非如此。我在海龜接受的教導是強調方法的傳統派，但我仍然極重視右腦快速處理大量資訊做成直觀結論的優勢。簡言之，二者各有優點。

全腦交易用到兩邊大腦，調和了大腦的兩大認知功能：邏輯推理、直覺與印象。左右腦的調和比例，是依據你從事的交易類型。舉例來說，在短線交易中，右腦往往是僅存的靠山，因為交易員沒有時間做完一套完整的複雜分析。當日殺進殺出的投資客勢必大多使用右腦。在長線交易中，交易員有足夠時間做完分析，拿歷史數據做研究也相對容易，因此時間長度拉長的交易極適合左腦交易員。而短線波段操作的部位會留到幾天或數週，最適合全腦交易上場：通常有足夠的時間做分析，但一般交易員手上的數據和工具，又不允許他們執行長期交易用到的全套系統分析。有鑑於此，短線波段操作實際上需要全腦交易。

我在本書中，將會讓權衡式交易員知道如何增強直覺與本能，並加入法則式交易員常用的分析工具。同時，我也會讓法則式交易員知道，如何妥善運用權衡式交易員的工具和技巧，以便開發更強大的交易方法。在本書中，我將與你分享我自己的交易方法和操作哲學，而我將其稱之為全腦交易或全神交易。

精通交易的藝術

在其他專業領域，新手醫生與護士會長期接受訓練與監督、消防員進行火災模擬、飛機駕駛接受飛航模擬訓練，都是同樣的道理。透過持續的接觸與演練，專家會建立起經驗庫，方便他們在決策之時檢索。

同理用於交易員。最有效的交易訓練是實際進場交易，如此一來，交易過程領悟到的經驗，會磨練你的直覺，一段時間之後，就會建立專業。鑑於犯錯的代價，學習當交易員的過程可能是重重險阻。一旦交易出錯，就會賠錢。幸運的是，交易員可以不用冒著賠錢的風險，就能開發高度專業的個人交易直覺，而我將會在接下來幾章談到幾種策略。

寫下這些策略前，我必須要先說明非常重要的一點，未經適當訓練，就仰賴本能與直覺，將會伴隨隱憂與危險。新手靠本能的下場，可能是賠掉帳上餘額，這方面我在下一章會著墨。

 

前 言│直覺是交易員的骨幹

序 言│禪和出手
賽車手跟撞球的道理差不多，太用力肯定沒好下場。
恰如其分處理白球，出手就好多了。

Chapter1 一流作手的修練
直覺的心思是一項天賦，理性的心思是忠實的侍從；
世人對侍從讚譽不絕，對天賦視若無睹。

●直覺／●用上直覺本能：左腦跟右腦／●人工大腦：類神經網路／●思維跟感覺：兩者合不合得來？／●交易員的兩大陣營／●全腦交易／●精通交易的藝術

Chapter2 直覺的效用
直覺會為思維指出下一步。

●涉險的直覺／●讓大腦聽從直覺／●全腦思維的學習／●克服大腦偏誤：後天琢磨的重要

Chapter3 投資最怕用錯腦
最難以忍受的事莫過於承認自己犯錯。

●大腦的心智捷徑／●不攫其鋒：縮手／●節省認知資源的消耗：聽重點／●心智慣性：市場的動能來源／●想大賺一筆，先看開輸錢這回事／●如果你一開始沒有成功：堅持的重要／●我就說吧：自大，該死的自大／●空手而回：好的策略，壞的結果／●今昔之感大不同／●一窩蜂的盲從心理

Chapter4 洞悉市場的結構與規律
發現基本法則不是靠邏輯，
你只能從直覺，輔以對表相背後規律的摸索。

●重複的價格行為／●價格是什麼？／●市場的慣性與動能／●市場循環：掛慮的盛衰／●支撐和壓力：你推我拉／●雲霄飛車：暴漲與暴跌

Chapter5 交易直覺的培養與信任
直覺是趕時間的推理。

●情緒與直覺／●大腦思考歷程是向上或向下？／●直覺與時間壓力／●邊緣系統的排序與偏好

Chapter6 操作的智慧
直覺與思想是構成人全部知識的元素，
沒有直覺呼應的思想，或沒有思想的直覺，都無法產生知識。

●散戶最佳選擇：短線波段操作／●機會的起源／●市場是突現系統／●波段操作方案／●反彈波段操作／●市場環境／●進場就緒／●出手訊號／●出場／●再度反彈

Chapter7 單純和速度：作手的練就
長處是一項修練與養成達到的技藝；有優點或長處不是正確行事的原因，而是因為正確行事而有優點或長處。反覆的作為能看出一個人，既然這樣，長處不能看作行為，而要看作習慣。

●拋開無謂的複雜／●訓練右腦／●分析市場狀態／●找出好股票／●判斷所需的起跑槍響／●就緒及執行下單／●速戰速決

Chapter8 科技是交易員的獲利助攻
一部機器抵得了50個普通的人，優秀的人再多機器也取代不了。

●高科技操作／●善用工具增強分析能力／●提高直覺力與報酬率／●科技，交易員的強大幫手

Chapter9 操作的中庸之道
把直覺教好是為理性找好下臺階。

●直覺出手，理性善後／●操作的平衡／●駕輕就熟

結語│交易是一門藝術
我是從實戰領悟戰場，場上少不了要挨打。操作──不能假人之手。
練習有用，電腦調查有用，看書有用，研究專門圖表有用。
不過等這些都結束了，免不了得把錢掏出來，親上火線實際操作。

後記│成功的交易建立在彈性之上
●測不準的恐懼／●羅馬戰術的教訓／●釋放壓力／●高壓電！危險勿近／●保持靈活，放馬過來／●放輕鬆，像釣手甩竿般決策／●B計畫或C計畫／●消弭恐懼，壯大直覺／●有意識的決策／●順從你的直覺