負利率的本質：全球貨幣政策大變局

一　負利率的本質/ ００１
• 螞蟻、蜜蜂、松鼠是怎麼儲存食物的/ ００３
• 人類是怎麼保管現金的/ ００５
• 負利率的內在邏輯/ ００７
• 負利率目標制的定義/ ０１０

二　什麼是合理的負利率/ ０１３
• 無風險儲蓄的利率名義上應該是多少/ ０１５
• 無風險儲蓄的利率實際上應該是多少/ ０１７
• 有風險儲蓄的利率應該是多少/ ０１９
• 不合理的利率會有哪些影響/ ０２１

三　什麼是合理的通貨膨脹率/ ０２５
• 什麼樣的價格是合理的/ ０２７
• 合理的利率與合理的價格之間有著怎樣的關係/ ０３２
• 貨幣政策的「物價穩定」目標有問題嗎/ ０３６
• 「貨幣數量論」錯在哪/ ０４１
• 「加息抗通脹」的謬誤還要騙我們多久/ ０５３
• 國際上盛行的「通貨膨脹目標制」有什麼缺陷/ ０６１
• 貨幣政策能控製通貨膨脹嗎/ ０７０
• 不合理的價格會有哪些影響/ ０７２

四　什麼是合理的貨幣供給量/ ０７５
• 需求尤其是終端需求的領先性能告訴我們什麼/ ０７７
• 合理的貨幣供給量應該是多少/ ０８３
• 貨幣政策究竟應該達到什麼樣的目標/ ０８５
• 貨幣政策目標該如何實現/ ０８８
• 實現貨幣政策目標的貨幣政策工具有哪些/ ０９３
• 負利率目標制的完美接近者:
２００８ 年金融危機後美聯儲的零利率目標/ ０９５
• 貨幣供給是怎麼影響價格的/ ０９９
• 貨幣供給是怎麼影響利率的/ １０１
• 不合理的貨幣供給將帶來怎樣的影響:
貨幣供給是如何掠奪你的財富的/ １０３

五　世界各國貨幣政策案例及數據驗證/ １０９
• 美國的ＱＥ 為什麼不會導致通脹/ １１１
• 俄羅斯央行為什麼不能實現貨幣政策目標/ １１９
• 同為能源出口國的加拿大，與俄羅斯有何不同/ １２４
• 從英國數據看貨幣政策對２００８ 年金融危機的影響/ １２８
• 從歐盟數據看貨幣政策對失業率的影響/ １３１
• 負利率目標制的先驅:
２０ 世紀房地産危機之後的日本為何走不出通縮/ １３３
• 從中國數據看負利率目標制的實施時機/ １３６
• 全球貨幣政策的「負利率目標制」觀察:
為什麼會出現全球性的負利率/ １４５

六　對世界各國貨幣政策的「負利率目標制」建議/ １４９
• 負利率目標制和通貨膨脹目標制的區別/ １５１
• 負利率目標制的實施結果/ １５５
• 負利率目標制的操作建議/ １５７
• 負利率目標制的數據檢驗/ １６３

七　負利率來了，我們怎麼辦/ １６７
• 負利率目標制對投資品價格的影響/ １６９
• 負利率目標制下的貴金屬投資/ １７１
• 負利率目標制下的原油等其他大宗商品投資/ １７７
• 負利率目標制下的股票投資/ １８２
• 負利率目標制下的債券投資/ １８７
• 負利率目標制下的房地産投資/ １９０
• 在負利率大潮中逆流而上/ １９２