基金就是現金現金就是基金：台版餘額寶實踐家

金流數位化勢不可擋，現在這把火也延燒到投資理財；在行動網路的世界裡，各種行業的區隔已經被打破，社群、個人本身就是各項行業的綜合體。過去電商的商務模式現在只要一支手機就能做到，未來經由共同基金與金融科技串接，普惠金融將讓完美的儲蓄計畫成真。

「基金現金化、現金基金化」，簡單的一句話將改變基金產業的地貌與天際線！

劉宗聖
元大投信總經理

黃漢昌
元大投信環球資產管理部協理
元大投信環球投資部協理

作者的話

基金現金化、現金基金化
改變基金產業的
地貌與天際線

元大投信總經理劉宗聖

創新是推動產業升級的重要因子，在基金業擔任總經理超過十年，我無時無刻都在想下一個階段是什麼？在公司內部組織過無數次的專案小組，討論過無數次的創新會議，我飛越了大半個地球，足跡遍布中國、香港、新加坡、韓國、日本、馬來西亞、越南、泰國、美國、歐陸、英國等，我看到了每一個地區、國家發展的獨特模式，有些適合國內學習、有些適合技術輸出，從各個國家的基金產業發展，能幫助我去判斷國內接下來可能的發展，哪些產品、機制適合在國內推動，什麼階段金融環境應該導入哪些產品或去創造全新的商業模式，在我的基金產業生涯中，我很慶幸走出自己的路，我的團隊能夠在市場中扮演領頭羊的地位，我們是先驅、被跟隨者，我們制定遊戲規則、產品規格，當然在某些市場中我們成為別人眼中怪獸級的公司，我們獲獎無數、創造出市場無可撼動的地位。
「基金現金化、現金基金化」這個名詞是在2016年某個主管會議上提出，既白話又繞舌的說法，這是一個兼具創新又透過傳統機制得以實現的方法，看似簡單的一句話，卻是需要結合創新金融科技與傳統基金作業才得以實現的想法，很高興我們的團隊在2018年將這個想法落實，並取得經濟部的發明專利，取得發明專利是一個無比的榮耀，但是要落實這個概念卻需要相當長的時間去發酵。
我常跟同仁勉勵，一項創新的技術或產品，未必能一步登天，有時候需要長時間的淬煉與錯誤嘗試才會成功，就像元大投信發展ETF（指數股票型基金）業務，也不是一砲而紅，從2003年成立0050（元大卓越50基金），產品掛牌後我們的團隊從一般投資人、券商業務人員、PD券商⋯⋯乃至周邊事業單位、主管機關等，我們舉辦了數不清的教育訓練、研討會，出版過的期刊、書籍都足以收集成小型圖書館，才有今天的成就，才能讓大多數投資人都能認識ETF。回頭看來，當初的努力並沒有白費，我認為最大的成就並不是這個產品帶來的營收，而是我們改變了這個產業的地貌及天際線，我們開創了全新的基金市場與客群。
貨幣市場型基金是一個相當老舊的基金產品，在國內居然占境內基金總體規模將近三分之一，但是受益人數卻是3萬人不到，這個產品必定先天上有些缺陷亟需突破。在2012年餘額寶的推出之時，我們看到了另一個翻轉產業的機會，在當時我們就持續投入研究資源，我們並不想要去抄襲，因為中國法規、產品、投資人、金融環境都與台灣不同。在當時我們提出許多如何落實這個新商業模式的作法，首先我們要把人流、金流、資訊流、產品流透過數位化零時差的結合，所以我們提出了T＋0付款的基金產品概念，這個產品概念並不一定是貨幣市場型基金，但是在這個設計理念之下，我們花了超過三年的時間與潛在合作的業者、組織公司內部跨部門的團隊，與主管機關經歷非常多次的溝通，曾經一度產品已經即將出台，但最後仍是無疾而終。我也曾經一度想要放棄這個理念，畢竟這不是推出一個基金產品這麼簡單，終於在2017年底，我們在華南銀行找到了志同道合的夥伴，我們把理念落實成一張Combo卡，我們在2018年拿到發明專利、我們推出薪資理財、4月20日銀行局頒布新的法令，一連串利多消息與動作，讓我更確信「基金現金化、現金基金化」的理念將會逐漸落實，我們有機會把理想化成實際，我們又有機會翻轉整個產業，把國內基金產業帶到另一個階段，而這個階段也將是基金產業導入FinTech的最佳範例，我們拭目以待。

作者的話 「基金現金化、現金基金化」
改變基金產業的地貌與天際線 ╱劉宗聖 05
金融數位化的火
燒出投資理財的創新改變 ╱黃漢昌 10
前 言 普惠金融讓完美儲蓄計畫成真 13
第一章 台灣共同基金金融科技的進化發展 22
共同基金金融科技三階段進化
第二章 金融科技的應用與實踐 32
FinTech的啟發與資產管理的變革
基金產品重新定義
行動應用改變基金投資的思維
數位金流讓基金資產與貨幣資產無縫接軌
行動工具改變使用者行為，也改變理財行為
FundTech誕生只是開始

第三章 基金現金化、現金基金化的理念 78
基金支付的發明專利說明
第四章 基金現金化、現金基金化的實現 90
數位化的個人辨識解決方案
大數據與金融行為的結合將提升經濟成長
機器人理財的演算法（Algorithm）
只要有人流就會有金流， 有金流就需要FinTech解決方案
第五章 元大投信現金通⋯ 110
貨幣市場型基金與金融科技串起第一步
元大投信的基金現金通專案
基金現金化、現金基金化的理念
如何實現現金通的計畫呢？
為何是貨幣市場型基金？
只能是貨幣市場型基金嗎？
特別淺談行動支付
元大投信實現生活理財的三項重要工具
元大現金通產品一：華南銀行優利通
元大現金通產品二：元大投信薪資理財
元大現金通產品三：元大投信基金貨幣通
第六章 「台版餘額寶」 162
元大投信創新大事紀
對整體金融環境之影響效果與健全市場
發展之貢獻

普惠金融讓完美儲蓄
計畫成真

以前基金公司的電商經營很簡單，基金公司的電子交易量相較於整個公司的比例來說都不大，因為客戶的金流都是由銀行主導，客戶基礎更是在銀行、券商遍布全省的營業據點夾殺下，一般投資人想要買基金就跟買飲料一樣簡單，基金公司的網站只能以較低的手續費來吸引投資人使用，尤其是在券商開始銷售共同基金後，手續費的優勢也被取代，低申購手續費的推廣模式橫行，甚至在2016年號稱一站購足的基金超市平台（基富通）在半官方引導下誕生，也依然是以超低手續費做為主要訴求，其實並非台灣人非買境外基金不可，而是銷售平台主打的還是以利潤高的境外基金為主，這也難怪國內的金融帳多年來呈現淨流出的窘境，基金公司發展電商的理由已經蕩然無存。
記得2000年前後，各家基金公司開始建置官方網站，其實在1998年時就有先驅進入了這個領域（當時的中信投信、怡富投信），並開始推動電子交易，這可以算是第一代基金產業的FinTech，基金申贖、帳戶管理、市場資訊等都可以在網站上執行、查詢，尤其是網路定期定額的機制，讓原本繁雜的作業、服務流程都可以透過網路平台解決，不管是基金公司或者是投資人都節省了不少成本。
解決定期定額的痛點
2008年元大投信（當時的寶來投信）也在電商團隊的主導下推動了Yes!基金理財管家（當時稱為P-saving），我們當時解決了投資人許多在投資定期定額的「痛點」，如扣款日不能自選的問題，扣款次數受到限制的問題、資產狀況沒有每日管理的問題，無法停損、停利的問題、無法加減碼的問題、作業時間太長的問題等，這些問題其實只要待過客戶服務單位的主管或人員都應該是家常便飯了；但很有趣的是，定期定額都已經推廣這麼久了，為何沒有人去解決這些問題，後來我們發現，這些問題的關鍵在於金流不即時、作業規定不人性是主要的關鍵因素，用現在金融互聯網的用語就是「沒做好客戶體驗」，UX（User Experience）沒做到位，但並非管理者沒有用心經營，主要是要做到產品、資訊、作業、金流四位一體，在當時的金融環境真的很難，而且已經涉及到公司外部的金流環境、法規、系統整合，加上需要耗費人力來處理資訊改寫程式，所以幾乎沒有人想要去改變。
很幸運的，在提出P-saving（Perfect Saving Plan,PSP）這個概念之後，很快就得到公司及團隊的支持及推動，從字面上來看就是要推動一個完美的儲蓄計畫，從使用者的需求去做改變，而不是由基金公司去制定不合體驗的遊戲規則；改良RSP（Regular Saving Plan）定期定額、定期不定額就此誕生，把一般人儲蓄的習慣與共同基金結合，而不是從鼓勵基金投資的角度來推動，這其中的意義有很大的差別，用現在的慣用語來說，就是希望做到「普惠金融」的目的。
驅動金融業走向科技應用
金融機構之網路金融服務係指金融機構結合資訊通訊科技而提供之線上金融服務。
以銀行業為例，除於實體銀行提供各項金融服務（例如資金收付、轉帳、匯款、買賣外幣、借貸及商品銷售等）外，可再建置網路銀行，客戶無須親臨櫃台，直接在官方網站辦理各項金融服務。證券業、保險業及基金業所提供之網路證券下單、電子投保及基金交易平台等服務，亦屬金融機構網路金融服務之範疇。目前各國在金融法規及技術層面上，多已准許金融機構網路金融之建置及服務，客戶也都能接受網路平台提供的各項服務，從以前覺得「網路交易安全嗎？」到現在應該是變成「為什麼不能做？」所以目前應該是客戶在驅動著金融業去改善網路服務的應用環境。
從非金融機構提供之網路金融服務來看，目前多集中在「支付」與「投、融資」。
1. 支付類型
係指電子商務透過第三方支付業者進行的貨款及貨物交割，用交割這個名詞似乎太專業了，就當成是交換會比較容易了解，其實就像是透過LINE與人聊天一樣，你說一句對方說一句，未讀未回代表訊息待確認、已讀不回代表置之不理、已讀已回代表交易持續進行，雙方都知道進度在哪裡。第三方支付就像是LINE平台，協助雙方傳遞訊息，提供良好的互動工具，讓訊息用文字、圖像、影音的方式傳遞，所以與金融機構網路金融之差異，主要在於第三方支付僅代收、代付。若消費者對商品不滿意，亦可代為安排退貨（退款）或換貨（其實這部分工作是物流公司在進行），以保證買賣雙方交易安全，所以平台業者（科技業者）開始另類地「保管」存放的資金，產生金流服務，再串接實體商家產生更多的金流，甚至創造虛擬貨幣如紅利，再延伸出更多的商業行為，如LINE point、open point，有點像衍生性金融商品的味道，當然這些商業行為也包含金融商品的銷售。
2.「投、融資」類型
投、融資類型是指非金融機構利用電子商務交易平台銷售金融商品，所以為了要跟金融業賣金融商品有所不同，所以科技業可以利用大量的社群資料、個人行為資料、智能化的平台，來找出客戶的需求（更直接的說明就是有錢要投的客戶、沒錢要借的客戶），所以科技業不需要懂基金，客戶也不需要懂基金，只要符合雙方需求配對成功就可以銷售。另外， P2P網路借貸、群眾募資等，目的在搓合「資金提供者」與「資金需求者」，其實這部分類似銀行借貸的服務，只是主體從企業對個人（B2C）變成個人對個人（C2C、P2P），科技業提供個人與個人的資金轉移平台（說穿了其實跟上面的支付意義是相同的，只是費用的部分是一次收或分批收），資金停留的時間更長而已。
當然除了支付與借貸之外，還有如身分認證、智能理財、資訊傳遞等許多構面，但是這些都必須要由以上的金流服務再延伸出來，後面的章節再陸續說明。
以上不管從金融業來看金融科技或從科技業來看金融科技，兩者各有優點及缺點，金融業還是缺乏應用場景跟彈性，科技業缺乏客戶資產保護跟專業，所以兩者若各取長補短，金融應用環境將會有重大的突破，法規政策其實扮演非常重要的關卡。