你唯一需要的投資指南：掌握大局，從小錢開始，養成良好的投資和理財習慣，讓自己邁向財富之路

投資理財的書不必讀多，讀這一本就夠了！
數十年暢銷如一日，媲美《漫步華爾街》！
Amazon五星好評推薦，英文版熱銷100萬冊！

綠角　專文推薦

理財專家一致好評（排名按筆劃順序）
Mr.Market市場先生（財經作家）
安納金（《一個投機者的告白實戰書》作者）
阮慕驊（NEWS98「財經一路發」主持人）
周文偉（《華倫老師的存股教室》作者）
股海老牛（《股海老牛專挑抱緊股，穩穩賺100％》作者）
股魚（《ETF大贏家》、《不看盤投資術》作者）
陳重銘（不敗教主）
溫國信（雪球股達人）
雷浩斯（價值投資者）

媒體推薦
《紐約時報》、《洛杉磯時報》、《波士頓環球報》、《富比士》

本書特色

這是一本投資書籍的經典，更是一本深受讀者肯定與歡迎的投資和理財指南。英文版暢銷超過100萬冊，讓無數讀者受惠，邁向財富之路！
從本書第一版發行到現在已經四十年，銀行存款從高息到幾近零息，但書中所提供的投資和理財原則，依然適用於今天看似複雜的金融環境，因為作者所整理與羅列的投資和理財原則是恆久不變的！因應科技的轉變，投資工具日新月異，投資商品琳琅滿目。本書除了要引領讀者如何運用錢財，更貼近時代介紹了許多新興的投資商品和工具。不論你採用何種投資策略，本書的內容都將有助於讀者在當今金融市場上取得最佳優勢。
作者要告訴大家一個真實但不願意面對的事實，想要發大財沒有捷徑可達，市面上的投資理財書籍標榜看了就可以變成有錢人都是騙人的伎倆。即使你繼承大量財富，如果欠缺理財意識，財富終會像落花隨流水，一去不復返。財富需要用心規劃，才能不斷增值。
上班族在固定收入的情況下，要如何以僅有資金進行投資和理財？理財是一種習慣，也是一種心態，必須從生活中開始實踐，一分一毫慢慢的累積，繼而透過各種投資組合和理財策略，以錢滾錢的方式，最終達到更多的收益和被動收入，讓自己可以在退休時過著舒適而不用為錢煩惱的愜意生活。
作者運用簡潔、詼諧、真正易懂的技巧和解釋，提供了明智的建議和如何在生活中省錢、儲蓄、稅務規劃、投資、退休準備等方面的實用資訊。
讀者只要按照本書的指引，聰明理財並培養明智的習慣，你就能掌握良機，盡享財富增值機會並避開各種投資陷阱。

◆本書的內容雖不能使讀者富可敵國，卻是讀者唯一需要的投資和財理財指南！
保證致富的書籍都是詐欺，只談商品或黃金投資的書又侷限於特定遊戲，百科式書籍雖囊括各種理財工具，卻讓你無從下手。本書討論內容

作者簡介
安德魯‧托比亞斯（ANDREW TOBIAS）
他著有12本書籍，包括《紐約時報》暢銷書《火與冰》（Fire and Ice)）和《隱形銀行家》（the Invisible Bankers）。他經常為《時代》（Time）、《時尚先生》（Esquire）、《紐約》（New York）和《大觀》（Parade）等暢銷雜誌撰稿，並在美國公共電視臺PBS共同主持《打敗華爾街》（Beyond Wall Street）系列節目。他的網站是www.andrewtobias.com。

譯者簡介

簡瑋君
臺北人。最高學歷 MBA，擁有CFA、FRM國際頂級金融證照。歷任外商銀行、投銀、金控，擔任分析師、客戶關係經理、資深專員。並為國內外專業機構、上市企業、翻譯公司等提供服務。曾獲多項文學獎。聯絡方式，請同時發信至：tamychn@yahoo.com及fashionwaltz1@gmail.com

推薦序：投資時，你該縱觀全局（綠角）

投資時，你該做什麼？
許多人的答案是：「成為贏家。」
在下跌的市場，當大多投資人賠錢時，成為賺錢的贏家。
在主動選股的競賽中，當大多投資人落後市場時，成為勝過指數的贏家。
投資追求的不正是更好的績效嗎？
但是，投資朋友是否有站在更高的制高點，觀看整個大局？當一個遊戲，大多參與者都會成為輸家時，你該參與嗎？
譬如拉斯維加斯的賭場、每期的大樂透，當大多參與者都會賠錢時，你應該期待自己成為其中少數的贏家，並將其視為人生理財正道嗎？
大多數人不會！
但當有確切證據指出，幾乎沒有人可以成功擇時進出市場，大多數人主動選股想要打敗市場反而會適得其反時，卻有許多投資人相信只要鑽研經濟指標，就可以預知市場未來起伏。只要研究財報，就可以選出勝過市場的個股。
這會是一種合理的期待嗎？
許多投資人在還沒看清整體局勢之前，就一頭鑽入。而市場上大多數投資書籍也投其所好，教投資人如何去玩這個遊戲。譬如看指標去預測市場，研究財報來挑選股票。
然而投資人在這麼做之前，更需要考慮的是，是否該去玩這個遊戲。這才是從大局思考。
本書就是一本教投資人如何從大局著眼的書。從1978年發行以來，至今40年，是一本與《漫步華爾街》歷史一樣悠久的投資書籍。
不預測市場走勢也不選股，那要如何投資？
投資人可以維持固定資產配置比率度過市場起伏，也可以直接用低成本指數化投資工具參與市場得到報酬。
這些問題，其實都有對應的解答。
許多投資人展現「不服輸」的態度，認為：「我也算聰明，也願意努力，為什麼不試試看呢？」
關於這個問題，書中舉了一個很好的例子。知名避險基金經理人Michael Steinhardt被問到，可以給一般投資人最重要的投資建議是什麼時，他說：
「請記得，我是你們的對手。」許多人看金融市場，認為這就是一個存在許多證券，隨自己意志可以自由買賣的市場。他們從沒想過，是誰在跟自己買賣。為什麼自己認為值得買進，未來會漲很多的股票，卻有人要急於脫手？為什麼自己想賣出，認為未來會下跌的股票，會有人想買？
實際上，跟一般投資人買賣的，可能就是掌握內部資訊的相關人士，或對市場資訊分析的更為透澈的專業投資經理人。
金融業者反而希望投資人去參與這些對自身毫無益處的遊戲。因為投資人要積極的買賣個股，券商才有費用收入。投資人要熱衷挑選基金，主動型基金才能暢銷熱賣。
如何達成這點呢？
很簡單，讓投資人自以為很厲害。
常見說詞就是：「你那麼聰明、那麼會分析，怎會挑不出下一支大漲的股票，或是勝過大盤的基金呢？」
相信這些說法，你就成為「國王的新衣」故事中，沒穿衣服還自以為是的國王。
從大局看，不要去玩大多人都是輸家的遊戲。有自知之明，在金融市場，假如你只能用業餘的時間去研究，那麼你就只是一個業餘玩家。就算全職從事，投資成效也未必很好。金融世界，就是那麼現實與苛刻。
掌握了這些基本原則，你可以走上正確的投資之路。
除了從大局著手的投資思維之外，本書也有討論個人理財重點事項，包括儲蓄、稅務、如何教導下一代正確理財觀點，甚至連繼承大筆資產的處理方式都有討論。這都是實用的主題。
投資不需複雜策略，只要走上正確道路。本書會帶領你走上正確的人生理財之路。
綠角，財經作家、「綠角財經筆記」部落格格主

前　言：聰明理財，培養明智的投資習慣

如果把一本書命名為《你唯一需要的投資指南》是厚臉皮的，那麼修訂本書則厚顏無恥。然而不隔幾年修訂這本書，情況可能會更糟，因為有許多細節都已出現變化，雖然還有許多人出於各種理由仍然購買本書。
本書問世於38年前，如今世界已歷經劇烈翻轉。當年沒有房屋淨值貸款、沒有401（K）退休金計畫、沒有Roth IRAs（羅斯個人退休金帳戶）……沒有變額年金（variable annuities）可供避稅、沒有稱賞的指數基金、沒有抵押貸款的調整利率可供選擇……沒有ETF（指數股票型基金）、沒有529教育基金、沒有飛行里程獎勵（哦，不會吧！）、沒有網路（你能想像嗎？沒有網路！），甚至連eBay、Craigslist或Amazon都沒有。（大家要如何購物？）
當年最大的共同基金家族提供15檔不同基金可供選擇；今天則有數百檔之多。當年股票價格以分數型式報價，紐約證券交易所每日平均交易量約為2,500萬股； 今天，30億股交投僅是平淡的一天。
聯邦所得稅最高稅率為70%。
個人理財的基本知識並沒有改變──這些從來不變。關於錢財，你需要知道的相關常識只有那一些。但投資的選擇變得繁複，專業行話和推介術語的增生多如牛毛。也許本書能為你去蕪存菁。

掌握大局

本書在1978年問世不久，美國的金融危機已退：股票和債券價格跌到谷底（這是高通貨膨脹和高利率的結果），我們的國債（相對於整體經濟規模的大小）也有相同命運。接下來30年進行投資──同樣看似十分困難──實際卻易如反掌，因為危機從未中斷過。
現在我們（大概來說）處於相反的狀況──非常低的通貨膨脹率和非常低的利率，還有高到令人不安的國債──未來數年勢將構成一項特殊的挑戰。
理解這項挑戰──同時從大局著眼──將有助你掌握事態發展，以利決策。
花點時間來思考一下國債和利率，再花點時間思索「有利的對策」。

國債

美國在1946年為贏得二次世界大戰，必須「不惜一切代價」舉債，國債高峰時曾攀到國內生產總值 （GDP）的121%，到1980年才降至30%。
這並非是我們償還了債務，而是由於經濟逐漸增長，舉債比重相對變少。
無論對家庭、企業，還是國家而言，低負債比率才是健康的。
低負債使你有迴旋的餘地，倘若你遇上了麻煩，像經濟衰退，才要借債支應。
事實上，這一直是個重要的理念：當經濟低迷時，政府應該順勢採行預算赤字……在過剩的商業庫存逐漸減少時，舉債來刺激需求同時緩解痛苦……然後，當經濟好轉時，就不要大量舉債，甚至得創造盈餘，以厚植借貸能力。
然而自1980年以來，雖然大多呈現榮景，但我們的國債卻持續膨脹。雷根和老布希執政時期，國債比率為30%，到了小布希（George W. Bush）卸任時，國債比率卻飆到100%，並由繼任者接手。（財政赤字只在老布希和小布希兩朝間受到控制，當時執政的克林頓交出了《財富》（Fortune）雜誌所稱的「觸目盡是盈餘」。)

儘管在撰寫此文時，財政赤字再度獲得控制──這意味國債增長速度再次低於整體經濟的增長速度──但迴旋的餘地大抵已消失。

五年前，我撰寫這領域的文章時，失業率幾達10%，房屋查封率達到頂峰，「我們將度過難關，擺脫困境後會比以往更繁榮。但未來十年，我們更需要沉潛和重新整備，而不是開香檳。」事實上，當我在2016年初修訂本書時，失業率已降至5%；房屋查封率是2007年以來最低；股市則幾乎是2009年3月低點時的三倍高。所以我們真的「挺過去了」。

儘管如此，美國的基礎設施嚴重衰敗；國債可能要35年才能縮減到GDP的30%，就像是二戰後35年間逐步縮減一樣；而且許多「新」工作的報酬遠不及被取代掉的那些工作。所以現在開香檳還太早了。

利率

在1981年，山姆大叔說：「借我1,000美元兩年，我會付你336美元的利息。」到了2016年初，山姆大叔口風變了：「借我1,000美元，我會付你20美元利息。」大家還是爭先恐後地接受這種條件。
所以世界已經大不相同了。
1981年，願意承擔股票或長期債券風險的投資人瞭解──倘若通貨膨脹未完全失控──利率最終會下跌，股票和債券價格則會雙雙上漲。到了2016年，投資人必須明白──不論哪種情況先發生──利率最終都會上揚，造成債券價格下跌（詳見第5章），而股票的吸引力相對減弱（你能從安全的債券中獲得的利息越多，冒險投資股票的理由就越少）。
這並不表示若利率上升，股市就不會上漲；只要利率不要漲得太高，並有穩健的經濟成長支撐，股市仍然可期。但是通常來說，利率下降會提振利潤和股價。而且近35年來，長期利率普遍呈現下跌：市場可謂順風順水。
以這點而論，如果利率再次出現任何形式的下跌，唯一的可能是經濟狀況糟糕透頂──這樣不太可能推動投資人對股市的熱情。所以無論未來利率是走高還是下跌，我們都會面臨一些阻力。

好消息
科技的驚人躍進，能應付我們所有問題。
50年來科技的躍進令人眼花撩亂，人們非常期待未來50年的發展！預言家雷・庫茲威爾（Ray Kurzweil）認為，未來50年的進步將會是32倍驚人。
想來既刺激又恐怖。但不論從何種角度，都無法保證不出錯，這是本世紀的最大挑戰。
倘若我們不搞砸，可以想見未來會很驚人。想像一下，如果有近乎免費的乾淨再生能源世界，狀況好比今日廉價的通訊（在我小時候，一句「我在打長途電話！」就代表別吵。今天即使打電話或視訊到中國，幾乎都免費），能源幾近免費會大幅降低成本，人們的生活水準可望大幅提昇。
不僅是能源，醫療科技也持續加速進步，並帶來驚人影響。
從現在到未來可能有極大挑戰，但只要聰明理財並培養明智的習慣，你就能掌握良機，盡享增值機會並避開陷阱。
讓我們開始吧！

【目錄】

推薦序：投資時，你該縱觀全局（綠角）
前　言：聰明理財，培養明智的投資習慣

第一部份　考慮風險

第一章　這本書能讓你變得富有嗎？
第二章　省一塊錢等於賺到兩塊錢
第三章　要多少錢才能過一年？
第四章　不要相信任何人
第五章　保守投資
第六章　稅務策略
第二部份　股票市場

第七章　在投資理財的賽道上
第八章　選擇（忽略）你的經紀商
第九章　小道消息、內線消息和其他細節

第三部份　家庭計畫

第十章　子女、配偶、繼承人、親友
第十一章　繼承了100萬美元，要怎麼辦？如果沒有，又要怎麼辦？

附錄
一、買波爾多紅酒，賺177%收益
二、你需要多少人壽保險?
三、你會得到多少社會保險金？
四、稅負和美國國債二三事
五、聚會閒談理財機智問答指南，讓你技壓全場
六、選擇折扣經紀人
七、選擇共同基金
八、有趣的複利
九、還是不確定該怎麼做？