海嘯華爾街，巴菲特傳奇：股市線型看多只會被KO！用最樸實無華的方式逆襲成為世界首富

成功的祕訣有三條：
第一，盡量避免風險，保住本金；
第二，盡量避免風險，保住本金；
第三，堅決牢記第一、第二條。

他是富豪中的傳奇，三十二歲就成為百萬富翁
他是華爾街被膜拜的股神，投資累積億萬資產
他靠著簡單的金律與祕訣，貫徹始終邁向成功

且看股神巴菲特的發跡史與投資法則
締造金融海嘯來襲都打不垮的傳奇！

▎跟對名師＋獨立思考＝投資理論的變異新生
從小喜歡股票的巴菲特自學讀遍投資理論書，對葛拉漢（Benjamin Graham）情有獨鍾，後面又接觸了菲利普‧費雪（Philip A. Fisher）的理論，他不全盤接受，用自己的獨立思考重新排列組合，創造出巴菲特的投資策略黃金比例：「85％的葛拉漢＋15％的費雪」，就算在金融海嘯一片低迷中也能逆勢賺錢！

▎從「織男」到金融巨頭，小小紡織廠的變身
巴菲特集資成立金融公司後經營得有聲有色，在華爾街聲名鵲起。意氣風發的巴菲特決定開始進行企業併購，他看中了面臨倒閉的紡織廠，接管並出任執行長。雖然最終無法挽救紡織廠的倒閉，卻將紡織公司的金融部門重整變成世界傳奇控股公司──波克夏‧海瑟威（Berkshire Hathaway），成為巴菲特的「印鈔機」。

▎股神的誕生──不怕崩盤！股市繁榮引退，經濟崩盤回歸
1987年，黑色星期一股市大崩盤前三天，還是有大量的人湧入市場，對前景一片看好，巴菲特卻下令「把一切都賣掉」。三天後，股市瘋狂下跌，他的資產蒸發了3億美元，公司股價下跌25％以上。
在人們從大樓跳下來的時候，他一如往常看著文件。他自信地說這只是股市自己的調整。也是1987年，波克夏公司不僅把下跌的份補回來，還逆勢盈利了20％。
最終，他登上世界首富的寶座。
▎樸實無華的投資理念，打造金碧輝煌的財富帝國
◆搞當沖的都是自以為聰明的幼稚鬼？
◆貸款投資不可能翻盤，還讓自己被吃乾抹淨？
◆你要容易壞掉的地攤貨，還是能用一輩子的好東西？
5項投資邏輯，12項投資定律，8項選股標準， 2項投資方式
簡單到爆的法則一次看，秒懂股神怎麼投資
他的傳奇難以複製，卻是股市健檢的最佳SOP！！

★本書特色：巴菲特時至今日仍然活躍在金融界，他從孩童時代就酷愛投資與錢，賺錢對他來說享受的是過程而非結果，在狂熱動力與犀利目光的加持下，他成為華爾街的傳奇股神。本書介紹巴菲特的發跡史與其投資理念，生平結合理論，更能清楚看見股神的與眾不同。

趙劭甫，微資深投資客，是個務實到不行的人。高三時別人在備考，他卻在玩股票，幸好錢跟課業都沒有玩掉。大學及就業後觸角又伸向了基金、期貨、貴金屬交易，十幾年來修練出一套獨特的投資心法。

趙建，專職作者。

前言
金融危機後，我們需要向巴菲特學習
自美國次級房屋信貸危機爆發後，投資者開始對按揭證券的價值失去信心，引發流動性危機。政府的對策緩不濟急，沒能阻止金融海嘯的來襲。直到2008年，這場金融危機開始失控，許多大型金融機構倒閉或被政府接管，這其中就包括赫赫有名的花旗銀行。
這是全球面臨60年來最嚴重的金融危機！
然而，也就在2008年10月，美國財經雜誌《富比士》公布了「美國富豪榜」。巴菲特（Warren Edward Buffett）個人淨資產在33天內竟然增加80億美元，擊敗微軟公司創始人比爾蓋茲（Bill Gates），一舉奪回首富寶座。《富比士》定於每月27日公布最新一期。此前，《富比士》9月公布的「美國富豪榜」中，比爾蓋茲擊敗巴菲特成為首富。
這次，《富比士》重新評估美國9月財經動向對國內富豪的影響。從8月29日至10月1日，巴菲特33天內個人淨資產增加80億美元，達到580億美元。比爾蓋茲個人淨資產同期減少15億美元至555億美元。
這場金融危機使得全球無數富豪資產嚴重縮水，比爾蓋茲、巴菲特都不能例外，根據權威調查顯示，巴菲特在這場金融危機中並不是隔岸觀火，在完成一系列投資前，他的損失竟高達163億美元，名列美國股市十大輸家排行榜第三位。
但巴菲特並沒有因此而動搖投資信心，仍能逆市「撈錢」，同時也創造了33天逆市賺得80億美元的投資神話。
「在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。」這正是巴菲特一貫本色，也是金融危機下，眾多投資者最應該向巴菲特學習的一點。
回顧歷史，西元1956年，青年巴菲特在自己的家鄉小城奧馬哈開始了自己的投資事業。之後，巴菲特收購波克夏．海瑟威（Berkshire Hathaway）──一個破舊的紡織廠，這樁在其投資生涯中並不算成功的生意，卻為他帶來了一個創造財富奇蹟的複利機器，巴菲特和他的夥伴們將其成功轉型為一家優秀的投資控股公司，使其一直處於高速運轉的狀態，不斷生產出令人眩目的財富。從西元1965年到2007年，這43年之中，波克夏的平均年複合成長率為21.1％。這是什麼概念呢？我們做一個假設，如果在西元1966年，你買了1萬美元波克夏的股票，到了2007年年底，這1萬美元將增值到3,760萬美元！我們再做一個假設，如果你足夠幸運，在西元1956年巴菲特開始自己的投資事業的時候，將1萬美元交給他投資，那麼這筆資產，在2007年年底將增值到3億美元之多！
在巴菲特的半個世紀投資生涯之中，經歷了全球性的經濟蕭條，東西方的冷戰，美國數次的對外戰爭，以及美國國內多次的動亂，石油危機、股票市場的崩盤、911恐怖襲擊……
每一次事件，都曾激起金融市場的大動盪，無數的投資者因此而傾家蕩產，但是巴菲特卻總能絕地反攻，乘風破浪，滿載財富。這可以說是一個偉大的奇蹟，雖不絕後但絕對空前。如此巨大的成功，使得巴菲特在全球投資界中，擁有如同教皇一般尊崇的地位，其投資思想也為無數的投資者所信奉。
關於巴菲特的的圖書也受到了追捧，市面上這樣的書不在少數，但客觀而論，這類書雖然各有各的精彩，但是，要麼更多關注巴菲特的生活、家人、朋友、婚姻以及關於他的趣聞軼事，流於庸俗，要麼只管講巴菲特的投資理論和方法，過於專業，曲高和寡。
現實的成功，總能在歷史中尋找到答案，這是歷史的價值所在。如果我們要探究巴菲特成功的奧祕，毫無疑問，要回過頭去，追尋他一路走過的足跡，研究他一生的歷程。要做到這一點，閱讀他的傳記，當然是最簡單而且有效的方法。但是，這只是硬幣的一面，巴菲特之所以為巴菲特，毫無疑問，最重要的還是在於他投資上的巨大成功。
所以說，要透澈地了解巴菲特，要學習巴菲特在危機中的生存智慧，就不僅要了解他的成長史，了解他的生活，了解他的個性，更要了解他的投資思想和投資方法。這兩者缺一不可。而本書正是以此為出發點而精心撰寫的。
本書以傳記的方式向讀者展示了巴菲特怎樣成長為華爾街股神、全球財富之王的傳奇歷程，全面解析巴菲特的成功，力圖向讀者展現一個全面的、立體的、鮮活的巴菲特形象。更為可貴的是，本書並沒有落入一般傳記作品的窠臼，不僅在敘述巴菲特的成長史時融合點睛之評，還對巴菲特的投資思想和方法進行專章介紹。所以說，在動盪的金融世界中，此書不僅可以成為青年朋友的勵志典藏，也可以為正在股市浪潮中迷惑不定的眾多投資者提供很大的幫助。
閱讀本書，讀懂巴菲特的投資人生，那麼，無論前路再怎麼艱險，相信你都能一直勇敢向前衝。

前言―金融危機後，我們需要向巴菲特學習

卷一　成長篇―巴菲特的流金歲月
巴菲特家族
1929，股災；1930，巴菲特誕生
數字與股票：少年巴菲特最感興趣的兩件事
巴菲特也曾是不良少年
名師高徒，巴菲特的「精神之父」葛拉漢
收穫愛情
菲利普．費雪與巴菲特

卷二　創業篇―一個美國資本家的成長史
創業，由100美元開始……
外部合夥人的加入
牛刀「小」試：玩轉美國運通
激流中的選擇：暫別股市
收購波克夏．海瑟威
收購時思糖果公司：一筆具有重大意義的投資
股神歸來

卷三　投資篇―股神是怎樣煉成的
巴菲特的黃金搭檔：查理．蒙格
牽手凱瑟琳．葛蘭姆，《華盛頓郵報》的一段傳奇
成為報業大亨：一場殘酷的個人勝利
婚姻生活遭遇危機
B夫人―巴菲特心目中的理想商人
1987，股市大崩盤中的巴菲特
史上最著名的投資案例：巴菲特與可口可樂
投資吉列
所羅門的救世主
與迪士尼的兩次「親密接觸」
2008，全球金融危機下的巴菲特
誰會成為股神接班人？

卷四　生活篇―以自己想要的方式生活
用財富分享愛和關懷
個人愛好：有橋牌打，不介意坐牢
節儉是一種本色
巴菲特與比爾蓋茲
巴菲特的子女們

卷五　價值篇―學習巴菲特：不可複製，但應該思考
長期投資策略：選股重要，持股更重要
盡量避免風險，保住本金
價格好不如公司好
選股如選妻：不熟不買，不懂不選
反其道而行：把所有雞蛋放在一個籃子裡
股市生存的兩大法寶：控制情緒，保持理性
像巴菲特一樣閱讀
學習巴菲特的幾個迷思
掌握退出的時機

卷六　成功篇―巴菲特憑什麼
一定要相信自己
養成獨立思考的思維方式
成功離不開膽大心細
反思失敗
個性魅力是成功的關鍵
好學不倦，高徒出自名師
拒絕誘惑，耐得住寂寞
知足常樂，平穩獲利
利用人性的弱點

附錄
附錄一　巴菲特大事紀
附錄二　巴菲特投資理念的精髓：5+12+8+2
附錄三　巴菲特關於投資的23個答案
附錄四　巴菲特給投資者的九個啟示
附錄五　巴菲特推薦給投資者的閱讀書目
附錄六　巴菲特致股東的一封信（2009年）
附錄七　巴菲特經典語錄

卷一　成長篇──巴菲特的流金歲月
「如果成不了百萬富翁，我就從奧馬哈最高的樓上跳下去。」
巴菲特家族
巴菲特的祖先自移民到美國後，就開始了其延綿不絕的商業歷程，這種先天的血緣關係使他終身熱愛賺錢，並從一名小小的報童一躍而成為大名鼎鼎的全球財富之王。
巴菲特家族是17世紀移民到美洲大陸的。約翰．巴菲特，這個法國新教徒後裔、紡織工是巴菲特家族最早來到美國的人，他是巴菲特的曾祖父。約翰．巴菲特在西元1696年與漢娜．泰特斯結為夫妻。
席德尼．霍曼．巴菲特（Sydney Homan Buffett）則是巴菲特家族來到內布拉斯加州的第一人，西元1869年，他的S．H．巴菲特雜貨店在奧馬哈開張了，由此，也展開了巴菲特家族延續至今的商業史。最初，席德尼的生意做得很艱苦，運貨的四輪車由騾子來拉，騾子就拴在雜貨店後面的馬廄裡。
奧馬哈始建於西元1854年。如今是美國內布拉斯加州最大的工商業城市，它緊臨密蘇里河，人口有幾百萬之眾。是美國鐵路、公路交通樞紐，是美國小麥、家畜的大集散地。這裡的食品加工業非常有名，還有肉類加工、黃油、農機製造、鐵路裝備、電氣、石油加工、鉛鋅冶煉等工業。其南郊有空軍基地，是美國策略空軍司令部所在地。這個美國西部城鎮富有活力和創業精神，能人輩出，積極進取。
當奧馬哈還在其發展的初期時，巴菲特家族就開始置身於這座城市的商業生活之中。他們的位置與後來成為美國富人辦公室的森林景區只有1.5公里的距離。
伴隨著奧馬哈的一步步發展，席德尼．巴菲特的生活也隨之富裕起來。
到了1870年代，奧馬哈不僅有了鑄鐵的建築物，還有了劇院。到世紀之交的時候，奧馬哈聳立起摩天大樓，築起了地鐵，人口數也成長到了14萬。席德尼．巴菲特建立了個更大的商店，並把兩個兒子也引入了生意場中，其中小兒子歐內斯特（Ernest Platt Buffett）──即巴菲特的祖父──繼承了家族經商的基因，他將雜貨店的生意發揚光大。
但是到了歐內斯特的兒子霍華──也就是巴菲特的父親的時候，他卻對成為第三代雜貨店店主絲毫不感興趣。霍華在內布拉斯加大學裡念書時，是《內布拉斯加月報》的編輯，他渴望在新聞界任職。在他讀大學四年級的時候，他遇到了巴菲特的母親萊拉．斯塔爾（Leila Stahl Buffett）。
萊拉．斯塔爾出生在內布拉斯加一個荒涼而又偏僻的小鎮──西點，這個鎮子只有區區的2,200人。萊拉的父親約翰．安蒙．斯塔爾擁有一家週報──《卡明縣民主報》。儘管如此，萊拉的家境也不算太好，她的母親大多數的時間都臥床不起，精神萎靡不振。萊拉和她的哥哥以及兩個姐妹不得不自己照顧自己，而萊拉還要協助父親經營《卡明縣民主報》。從五年級開始，萊拉就開始坐在高高的凳子上面用手來操作印刷，後來又用上了活字印刷機。每到星期四，這個瘦小的女學生就站在巨大的印刷機旁邊，緊緊抓住新聞印刷品的紙張，然後在恰當的時候將它們逐一拉出來。
16歲時，萊拉從高中畢業，為了籌集讀大學的學費，她開始四處尋找工作。一個偶然的機會，她出現在霍華．巴菲特的辦公室裡，想在《內布拉斯加日報》找一份工作，而霍華正好負責面試。
萊拉當年的經歷使她言語辛辣，也使她有一種苦澀的幽默。她很美麗，有著僅5英尺高的嬌小身材、柔順的性格以及富有光澤的捲曲的褐髮。霍華很快對這位年輕、睿智、美麗的女孩產生了愛慕之心。
關於這段故事，還有一個有趣的情節可以作為巴菲特父母愛情的見證，這段經典的情節後來被巴菲特本人多次寫進自己的故事。
面試時，霍華按部就班地問道：「妳是學什麼的？有什麼專業？」
萊拉還沒讀大學，她思考了片刻，這樣答道：「我的專業是結婚。」
霍華楞了一下，迅即幽默地回答道：「這可是一門不切實際的課程啊。」
最終，霍華雇用了萊拉，並且很快就提出和她約會。兩人都被對方深深吸引著。當霍華臨近畢業時，他向她求婚了。約翰．斯塔爾本希望女兒能念完大學，但對於這對陷入熱戀中的年輕人來說，沒有什麼能夠阻擋他們在一起。而約翰．斯塔爾也不是一個頑固不化的老人，他同意了這門婚事，並給了這對年輕人最真摯的祝福。
西元1925年聖誕節的第一天，冒著零下10度的嚴寒，霍華和萊拉在西點舉行了簡單而又樸素的婚禮。據萊拉在給孫子們的回憶錄中提到，霍華後來曾對她說：「和妳結婚是我做過的最好的交易。」因為當地沒有度蜜月的風俗，所以婚禮一結束，兩人就直接坐上了去奧馬哈的汽車。
夫婦兩人搬進位於奧馬哈巴克大街的一座有壁爐的二層白色平板房中。對於萊拉來說，這是一個艱難的開端。被一個患病的母親帶大的她，沒有任何家庭主婦的經驗。由於霍華要用車，於是萊拉在做臨時祕書或印刷工作時就得搭乘公共汽車，然後她還得走回家做一大堆家事。最初幾年，她有時每週比霍華賺得錢還要多些。
1929，股災；1930，巴菲特誕生
「我就是在 1929年11月30日或者那兩天前後被開始孕育。所以，我對大崩盤總有種特殊的感覺。」
西元1930年8月30日，霍華．巴菲特在一場暴雨中迎來了他那2公斤多的早產兒，他當時肯定不知道，自己的這個兒子會成為一個影響全球金融市場的人物。
嚴格算起來，巴菲特的母親懷胎時正巧在1929年10月大股災發生後，這或許是一種巧合，或許冥冥中有著某一種暗示。至少，巴菲特本人對這次股災有著一種特殊的情感：「我相當喜歡1929年，因為那是我的一切開始的時候，那時爸爸是個股票承銷人。在那個秋天，崩盤發生後，他不敢打電話給任何人──所有那些破了產的人。他只好每天下午都待在家裡。那時還沒有電視……」
1929年的股市大崩潰，引發了全世界長達10餘年的經濟衰退，是史上影響最為巨大的一次股災。
1929年10月24日，星期四。股市大崩潰的第一天，也為人們燙上了關於股市崩盤的最深刻的烙印。那天，換手的股票達到1,289,460股，而且其中的許多股票售價之低足以導致其持有人的希望和美夢破滅。
回過頭來看，災難的發生甚至是毫無徵兆的。開盤時，並沒有出現什麼值得注意的跡象，而且有一段時間股指期貨還非常堅挺，交易量非常大。
突然，股價開始下跌。到了11點，股市陷入了瘋狂，人們競相拋盤。到了11點半，股市已經完全聽憑盲目無情的恐慌擺布，狂跌不止。自殺風氣從那時起開始蔓延，一個小時內，就有11個知名的投機者自殺身亡。
隨後的一段日子，紐約證券交易所迎來了自成立112年來最為艱難的一個時期。大崩盤發生，而且持續的時間超過以往經歷的任何一次。而那些活著的投機者，接下來的日子也是生不如死，小弗雷德．施維德（Fred Schwed）在《客戶的遊艇在哪裡》（Where Are the Customers' Yachts?）中所言1929年股市崩盤故事，成為那一時期投機者的經典寫照：
一個投資者在1929年初的財產有750萬美元，最初他還保持著理智，用其中的150萬購買了自由國債，然後把它交給了自己的妻子，並且告訴她，那將是他們以後所需的一切開銷，如果萬一有一天他再向她要回這些債券，一定不可以給他，因為那時候他已經喪失理智了。
而在1929年底，那一天就來了。他就向妻子開口了，說需要追加保證金來保護他投到股市上的另外600萬美元。他妻子剛開始拒絕了，但最終還是被他說服了。
故事的結局可想而知，他們以傾家蕩產而告終。
實際上，這種遭遇不僅僅降臨到普通的缺乏理智的投資者身上，即使是一些睿智的經濟學家也沒有逃脫噩運。20世紀最為著名的經濟學家──凱因斯（John Maynard Keynes），也在此次危機中幾近破產。
像其他人一樣，凱因斯也沒有預料到1929年大崩盤，而且還低估了這次危機對美國和世界經濟的影響。凱因斯累積的財富在1929年崩盤時受到重創，幾乎變得兩手空空。
後來憑藉著敏銳的判斷力，到西元1936年的時候，凱因斯靠投資股市把財富又增長到了50萬英鎊以上（相當於現在4,500萬美金）。但是在1938年的熊市中，他的資金又縮水了62％。一直到他1946年去世，1929年的崩盤都是他心理上抹不掉的陰影。