知識產權證券化制度研究（簡體書）

對知識產權證券化問題進行集中討論和研究。本書除導論和結語部分外，還包括六章。第一章主要介紹了知識產權證券化的基本原理、主要特征與核心問題。所謂知識產權證券化就是由擁有知識產權資產的所有人作為發起人（Originator），以知識產權未來可產生的現金流量（包括預期的知識產權許可費和已簽署許可合同中保證支付的使用費）作為基礎資產，通過一定的結構安排對其中風險與收益要素進行分離與重組，轉移給一個特設載體機構（Special PurposeVehicle，SPV），由后者據此發行可流通權利憑證進行融資的過程。對于發起人來說，這是一種新的、可供選擇的融資形式，可以在不改變股本結構、保留對其知識產權所有權的情況下將知識產權資產的未來收益提前實現，解決資金流動性難題。知識產權證券化過程中應當解決好幾個核心問題，只有解決好這些問題，知識產權證券化才有可能獲得成功。這些問題主要包括：SPV的設立、對證券基礎資產知識產權的風險隔離、基礎資產池的組建、知識產權現金流預測、知識產權保險、知識產權抵押登記效力、證券的結構設計、定價與發行等。 第二章主要介紹了目前國外知識產權證券化的發展態勢。知識產權證券化最早出現在美國，從第一樁知識產權證券化案“鮑伊債券”算起，美國前后涌現出的案例，不下十件。隨后，日本和歐洲也相繼開始嘗試這一新型融資形式。近年來，包括WIPO在內的國際組織對于這一融資形式也表現出極大的關注。 知識產權證券化是資產證券化的一種，是一種特殊的資產證券化一——即以知識產權為基礎資產的證券化過程。因此，資產證券化的一般原理，對于知識產權證券化仍然適用。資產證券化的一般原理就是對基礎資產進行重組以構建資產池，實現資產池和發起人其他資產的風險隔離，同時還必須對資產池進行信用增級，這就是資產證券化的三大基本原理：“資產重組原理”、“風險隔離原理”和“信用增級原理”。但是由于知識產權證券化的基礎資產——知識產權——所具有的特殊性，也使得知識產權證券化與其他傳統證券化相比表現出許多獨特性。第三章對知識產權證券化中的“風險隔離原理”進行了專門的討論。 資產池的構造在資產證券化過程中居于非常重要的地位。知識產權證券化基礎資產池中的主要資產由知識產權構成，這是知識產權證券化與其他類型資產證券化的主要區別所在。這一資產池的構造應當適用資產證券化資產池構造的一般原理，如現金流分析原理等。不過，因為客體資產知識產權所具有的特殊性而使得這一資產池構造表現出獨特的特征，面臨著特殊的問題。第四章就知識產權證券化中資產池構造產生的特殊問題進行專門的研究。 知識產權證券化是一個非常復雜的過程，涉及的環節眾多、專業性強，必須依賴一個完善的支撐體系才能夠得以順利進行，因此研究清楚這些支撐體系具有重要的意義。第五章集中討論了知識產權證券信用增級、知識產權證券信用評級、知識產權證券發行中的稅收待遇以及知識產權證券中的投資者保護四個問題。 第六章集中討論了我國推行知識產權證券化的必要性與可行性，介紹了我國推行知識產權證券化的主要模式，并提出具體的政策建議。從中國現階段的國情來看，引進知識產權證券化這一金融創新工具對于解決中小高技術企業融資難問題、高科技研發計劃成果后續產業化應用資金不足問題、高等院校和科研院所知識產權產業化應用資金不足問題具有非常現實的意義。同時，從資本市場的市場環境、國外經驗、國家對知識產權事業的重視與扶持力度以及現有的資產證券化試點工作等方面來看，在中國推行知識產權證券化已經具備了現實可行性。根據證券化試點主導者的不同可將我國知識產權證券化試點活動劃分為中關村模式、銀監會模式、證監會模式、科技部模式四種模式，這四種模式各有利弊。國家知識產權局作為國家知識產權工作的主管機關，在推動知識產權產業化應用工作中，負有不可推卸的責任，因此，應當在知識產權證券化試點與推廣中發揮更為積極的作用。除此之外，本書為有效地推進我國知識產權證券化工作進程，從總體思路、首要問題、核心關鍵等方面提出了八條具體的政策建議措施，供讀者參考使用。

董濤，四川樂山人，法學博士，副研究員，中國政法大學法學碩士，中國社會科學院知識產權研究中心法學博士，中國政法大學民商經濟法學院博士后研究人員。國家知識產權局知識產權發展研究中心研究人員。

導論
第一章　知識產權證券化
第一節　證券化與資產證券化
一、證券化的意義
二、資產證券化
第二節　知識產權證券化
一、知識產權證券化概述
二、發展知識產權證券化市場的重要意義
三、知識產權證券化制度的發展歷程
四、我國知識產權證券化形勢分析
第二章 國外知識產權證券化的發展態勢
第一節 美國知識產權證券化制度的發展情況
一、美國知識產權證券化發展歷程
二、美國知識產權證券化的典型案例
三、Ocean TomoTM指數
第二節 日本與歐盟知識產權證券化制度的發展概況
一、日本的發展概況
二、歐盟的發展概況
第三節　主要國際組織的關注
第三章 知識產權證券化基礎資產的“風險隔離”問題研究
第一節　知識產權證券化中SPV的構建
一、知識產權證券化中SPV的形式
二、知識產權證券化中設立SPV時需要特別關注的幾個問題
第二節　知識產權證券化中基礎資產“真實銷售”的界定
一、基礎資產“真實銷售”的方式
二、基礎資產“真實銷售”的判斷
第四章　知識產權證券化中資產池的構造
第一節 知識產權證券化中資產池構造的一般原理
一、可證券化知識產權的基本特征與類型
二、知識產權資產池構造的一般原則
三、知識產權資產池構造的主要模式
四、知識產權資產池的管理與經營
第二節　知識產權價值的評估
一、知識產權價值評估主要的方法
二、知識產權資產評估技術的新發展
第三節 知識產權證券化中資產池構造中反壟斷問題研究
一、專利池構建帶來的收益
二、專利池構建中遇到的反托拉斯法問題
三、專利池的構建與標準化問題
第四節 知識產權資產池中許可協議的“破產隔離”問題
一、破產程序對知識產權許可協議的一般影響
二、幾類具體知識產權許可協議“法律待遇”分析
第五節 知識產權資產池中擔保利益的登記
一、美國版權擔保登記
二、UCTICAL為解決知識產權擔保交易中登記問題所作的努力
第五章　知識產權證券化的支撐體系
第六章 中國知識產權證券化制度的建設
結語
參考文獻
后記