凸性激勵-股票期權相關問題研究（簡體書）

本書結合了美國安然事件問題進行研究。安然事件的重要教訓之一，在于企業向高管人員過度發放股票期權，從而誘使高管通過財務造假等手段推高公司股價而獲利。本書結合這一事件以及美國政府的公司改革政策進行了深入分析，將企業類型與期權激勵結合起來，指出了股票期權激勵的負效應以及適用范圍，有助于對股票期權激勵的全面理解和認識。
本書的有關結論具有較強的現實意義。我國股市自股權分置改革啟動之后，中國證監會和國務院國資委先后發布關於股票期權激勵的政策，諸多上市公司相繼實施了期權激勵。本書認為，股票期權激勵更適合于高成長型的中小企業，資源型、壟斷型的大型企業則不宜實施。這一結論對上市公司股東制定長期激勵制度具有積極的借鑒意義。
胡經生是我指導的博士研究生，他本科學的是數理統計專業，對于這一難度較大的論文選題具有優勢。論文研究深入、分析透徹，基本目的已經達到，論文答辯的效果很好，評委們的評價也較高，一致將其推選為優秀博士論文。

胡經生，山東諸城人。復里大學數學學士、經濟學碩士、經濟學博士。曾在上海某大型企業集團任職。2000年進入證券業，先后供職于證券公司研究所，中國證監會上海監管局，2005年考入深圳證券交易所博士后工作站，從事全脫產金融學博士后研究，出站后留所工作。主要研究方向為資本市場與公司治理，先后在經濟類核心期刊及專業報紙公開發表論文30余篇。

第一章 導論
　1.1 研究動因
　1.2 研究范圍與主要思想
　1.3 研究方法
　1.4 理論創新與不足之處
　1.5 邏輯框架與論述層次
第二章 相關文獻回顧與評述
　2.1 股票期權激勵的理論基礎
2.1.1 一般股權激勵的理論基礎
2.1.2 凸性激勵的理論基礎
　2.2 股票期權激勵的實證檢驗
2.2.1 美國學者關於股票期權激勵的檢驗
2.2.2 中國上市公司股權激勵的檢驗
　2.3 美國安然公司財務丑聞案后的有關研究
　2.4 簡要評論及有待進一步研究的問題
第三章 股票期權激勵的凸性特徵
　3.1 股票期權激勵的歷史淵源與興起原因
3.1.1 企業激勵制度發展歷程簡要回顧
3.1.2 股票期權激勵制度的興起原因
　3.2 委托一代理理論框架下的長期激勵理論
3.2.1 作為股票期權激勵理論起點的最優契約
3.2.2 信息不對稱條件下的最優激勵契約
　3.3 將凸性激勵加入報酬契約的必要性
3.3.1 模型改進、有關假定及初步求解
3.3.2 最優契約凸性的條件與股價走勢分布函數
3.3.3 最優報酬契約的結構分析
　3.4 高層經理人員的風險偏好
　3.5 本章小結
　附錄一：關於經理股票期權凸性的證明
第四章 企業類型與凸性激勵的差異
　4.1 企業類型：凸性激勵的差異及對兩種現象的解釋
4.1.1 模型解釋與命題
4.1.2 公司特徵與股票期權激勵：來自美國、芬蘭與日本的經驗
　4.2 案例分析：美國硅谷高科技企業的巨大成功與安然等系列大公司財務丑聞
　4.3 進一步的討論：企業類型與委托一代理問題的程度
　4.4 本章小結
第五章 股票期權激勵的資本市場環境
　5.1 資本市場有效是股票期權激勵有效的重要前提
5.1.1 資本市場有效性使股票期權激勵有效的機制分析
5.1.2 資本市場有效性的基本理論
5.1.3 資本市場有效性的實證檢驗
　5.2 投機性股票市場下的期權激勵模型
……
第六章 股票期權激勵與公司治理
第七章 中國股票期權激勵制度的有關問題
第八章 結論與政策建議
參考文獻
後記