中國企業并購重組（簡體書）

《中國企業併購重組》主題是中國企業在國內併購和“走出去”併購投資的情況及有關政策，研究的基礎是企業研究所承擔國務院發展研究中心的兩個重點課題：《中國企業併購重組及政策研究》（2008年度）和《經濟調整時期推動企業併購重組的政策研究》（2009年度）。中國企業本土併購活躍，有許多新特點、新成績，也有不少新問題，一些制度政策規定已成為併購重組的障礙。政府推進併購重組必須合法合規推進，政府融資體系要利用政策融資工具支持重要的產業併購整合，按市場化和促進改善結構的方向改進中國企業併購的制度政策環境。中國企業“走出去”併購處于初步階段，近幾年發展很快。投資併購的重點是獲得自然資源、金融資源，“內向型對外投資”色彩較重，以獲得海外市場為主要目標的併購較少。“十二五”末期，我國年對外投資規模可望達千億美元規模，企業和政府還需要共同努力：明確戰略，理順體制，改進機制，推進跨國投資和併購。企業併購，無論國內或國際併購，都必須有戰略思考，要與內外環境和總體發展戰略相結合，《中國企業併購重組》提出了合理的戰略設計和有效的戰略管理與實施。

專題一 中國企業本土併購
第一章 我國資本市場上的併購重組：特點與政策／2
一、基本情況：量的增加和質的提高／2
二、我國資本市場併購重組的五大特點／7
三、對我國資本市場併購重組政策的評估／12
四、未來可改進的政策／14

第二章 國有企業併購：情況、原因和若干政策建議／17
一、國企併購的基本情況／17
二、國企併購的原因分析／23
三、國企併購中的若干問題及有關政策建議／28

第三章 國企併購后整合：問題、意義及改善途徑／31
一、國企併購后整合的問題及原因／31
二、併購后整合是企業併購成敗的關鍵環節／33
三、平煤、神馬合併整合案例的經驗啟示／35
四、改善國企併購后整合效果的途徑／42

第四章 我國民營企業併購進程、特徵、類型、動因及政策／44
一、民企併購的簡要歷程／44
二、民企併購特徵／46
三、我國民企併購的類型及特點／51
四、我國民企併購動因分析／53
五、民企併購存在的一些問題／55
六、建議／56

第五章 我國鋼鐵行業發展走勢及重組整合的可能性分析／58
一、鋼鐵行業過去幾年的發展情況及未來趨勢判斷／58
二、我國鋼鐵行業促進重組整合的有關政策及實施效果／63
三、未來鋼鐵行業的併購趨勢和重組整合的可能性／70

第六章 我國製藥業併購歷程、問題及建議／73
一、併購成為我國製藥業改善產業結構重要方式之一／73
二、政策環境對我國製藥業併購影響較大／78
三、我國製藥業併購有較強的局限性，成效尚不明顯／79
四、我國製藥業要利用併購帶來的企業產權變革完善經營機制／81

第七章 中國物流企業併購概況、問題及建議／83
一、當前中國物流企業併購的若干特點／83
二、中國物流企業併購動因及併購中存在一些問題／85
三、需要加大對本土物流企業併購重組的政策支持力度／87

第八章 企業併購與產業組織結構調整／90
一、我國彩電業的併購歷程／91
二、我國彩電企業併購的主要特點和成效／95
三、主要經驗和啟示／97

第九章 需要政策支持的重組：液晶企業重組的啟示／99
一、液晶是戰略性產業，但進入門檻高、風險大／99
二、液晶重組的背景：產業已經起步，但企業面臨巨大困難／101
三、通過重組提高競爭力是有關各方的共識／103
四、反思與啟示／105

第十章 我國企業併購法律體系現狀和初步評估／110
一、我國併購法律體系已基本形成／110
二、2005年公司法的有關修改及對併購的影響／112
三、證券法的有關修改及對併購的影響／115
四、影響企業併購的法規規章問題突出／118
五、執法部門行政權力的行使不完善，加大了市場主體在執行環節的成本／120
六、主要評估／121

第十一章 我國國內企業併購需要進一步完善體制政策環境／123
一、中國企業併購：日益受到重視及若干判斷／123
二、推進本土企業併購需要解決的問題／126
三、改善併購法律環境的十二條建議／131

第十二章 利用政策性融資支持企業併購重組／142
一、需要政策性融資支持的併購重組／142
二、我國的政策性融資體系／145
二、利用政策性融資工具支持企業併購重組／147

第十三章 推進企業併購重組要重視機制設計／151
一、機制設計有助于解決企業併購重組中的激勵兼容和信息效率問題／151
二、科學的機制設計可引導企業自主行為達致預定併購重組目標／152
三、改善政府規制能力，為企業併購重組創造更好外部環境／155

專題二 中國企業海外投資和併購
第十四章 中國企業對外投資併購：現狀、趨勢和建議／160
一、中國企業對外投資和併購：基本特點和主要問題／161
二、未來中國企業將持續擴大對外投資併購和需要解決的問題／167

第十五章 中國企業海外併購的基本情況、總體評估和政策討論／172
一、基本情況／172
二、總體評估／174
三、政策討論和主要結論／183

第十六章 中國企業海外投資併購的商業模式／188
一、用鄧寧和波特理論描述和分析中國企業海外投資的影響因素和模式／188
二、中國企業跨國經營及投資併購的若干特點：對部分企業的觀察／191
三、中國企業投資併購模式及其影響因素：對案例的初步討論／193
四、總結／198

第十七章 理順海外投資管理體系，支持中國企業海外投資併購／200
第十八章 應重視利用投資協定防范海外併購風險／214
第十九章 中國企業“走出去”投資併購應注重企業社會責任／226
第二十章 對我國海外併購獲取技術的看法和建議／238
第二十一章 利用戰略聯盟克服跨國併購障礙／248

專題三 跨國投資和併購的國際經驗
第二十二章 日本鐵礦石資源保障戰略的經驗值得借鑒／256
第二十三章 澳大利亞對外商資源產業投資的管理及中國的應對建議／271
第二十四章 米塔爾全球鋼鐵產業併購分析及啟示／276