衍生品市場(第二版)（簡體書）

《衍生品市場(第2版)》以衍生金融工具的應用及定價方法為主線，按照從分到總，由淺入深的方式介紹衍生品市場。首先，書中開篇介紹了幾種簡單的保險策略以及使用的衍生金融工具，并由此引出了衍生金融工具的主要作用——風險管理；第二、三、四部分主要介紹了遠期、期貨、互換和期權這幾種主要的衍生品，全面分析了各種產品的原理、定價和交易策略，并引申出金融工程的介紹及應用。作為《衍生品市場(第2版)》的壓軸內容，第五部分給我們展示了很多高級的定價理論，渚如蒙特卡洛定價法、偏微分定價法、波動率的定價、利率模型、涉險值和信用風險等，這一部分是《衍生品市場(第2版)》的畫龍點睛之處，是對前面各種衍生金融工具的總結和深化。《衍生品市場(第2版)》以深入淺出的方式給讀者展示了衍生金融市場的全貌，相信仔細研讀《衍生品市場(第2版)》會對讀者大有裨益。

作者：（美國）羅伯特·L·麥克唐納（Robert L.McDonald） 譯者：楊豐 耿運棟 劉偉琳

羅伯特·L·麥克唐納（Robert L.Mc Donald）,1982年畢業于麻省理工學院，獲經濟學博士。目前是美國西北大學凱洛格商學院的Erwin E Nemmers金融學著名教授，他自1984年起一直任教于此。他還是Review of Financial Studies雜志的編輯，同時也是Journal of Finance、Journal of Financial and Quantitative Analysis、Management Science以及其他一些雜志的副主編。他的主要研究領域是公司理財、金融衍生工具、期權定價理論在公司決策中的應用等。

《衍生品市場(第2版)》是金融學譯叢之一。

第1章 衍生品簡介
1.1 什么是衍生品？
1.2 金融市場的功能
1.3 實踐中的衍生品
1.4 買入或賣空金融資產

第1部分 保險、對沖與簡單策略
第2章 遠期與期權導論
2.1 遠期合約
2.2 看漲期權
2.3 看跌期權
2.4 遠期和期權頭寸總結
2.5 期權是一種保險
2.6 例：權益關聯CD

第3章 保險、雙限組合和其他策略
3.1 基本保險策略
3.2 合成遠期
3.3 價差組合和雙限策略組合
3.4 對波動率的投機
3.5 另一個股票關聯票據的例子

第4章 風險管理導論
4.1 基本風險管理：生產者視角
4.2 基本風險管理：買方視角
4.3 為什么公司需要進行風險管理？
4.4 Golddiggers案例分析續
4.5 選擇最優對沖比率

第2部分 遠期、期貨和互換
第5章 金融遠期和期貨
5.1 可替代購買股票的方法
5.2 以股票為基礎的提前支付的遠期合約
5.3 以股票為基礎的遠期合約
5.4 期貨合約
5.5 指數期貨的應用
5.6 貨幣合約
5.7 歐洲美元期貨

第6章 商品遠期與期貨
6.1 商品遠期概論
6.2 商品遠期均衡定價
6.3 不可貯藏的商品：電
6.4 商品遠期套利定價法：一個案例
6.5 商品的租賃費率
6.6 持有市場
6.7 黃金期貨
6.8 季節性：玉米遠期市場
6.9 天然氣
6.10 石油
6.11 商品價差
6.12 對沖策略

第7章 利率遠期和期貨
7.1 債券基本知識
7.2 遠期利率協議、歐洲美元和套期保值
……
第3部分 期權
第4部分 金融工程及其應用
第5部分 高級定價理論及其應用
第6部分 附錄

某些期權，例如那些以現金結算的期權，是在到期日自動行權的；期權的所有者在到期時不必采取任何行動。假定你擁有一份不是現金結算和自動行權的可交易期權。這種情況下，你必須在經紀人的最後期限之前規定行權指令。如果你不能做到這一點，該期權將在到期後價值為零。當你執行該期權時，你一般要支付傭金。如果你不想持有該股票，執行該期權會要求你對行權支付傭金，并接著對賣出該股票支付傭金。這樣賣出該期權，而不是去執行它，很可能是更好的處。理方法。如果你確實想要擁有該標的資產，你可以執行該期權。有義務完成該期權行權（對一份看漲期權來說是交割股票，對一份看跌期權來說是買人股票）的期權沽出者被認為已經被指派。指派可以涉及支付傭金。
美式期權可以在到期之前被行權。如果你持有一份期權，當你應該行權卻沒有行權時，根據遵循最優行權策略你就會遭受損失。如果你沽出該期權，并且它被行權了（你被指派），你將需要賣出該股票（如果你賣出一份看漲期權）或者買人該股票（如果你賣出一份看跌期權）。因此，如果你買入或者賣出一份美式期權，你需要理解行權可能最優的條件。股利是影響行權決定的因素之一。我們將在第9章和第11章中討論提前行權。
已經完全付款的購人的期權不需要保證金，原因是沒有交易對手的風險。然而，對于沽出的期權頭寸，如果股票與對你有利的方向進行反向運動，你可能遭受比較大的損失。因此，當你沽出一份期權時，你被要求提供擔保，來對你會違約的可能性進行保險。這個擔保被稱為保證金。
保證金規則超出了本書的范圍并且隨時間而改變。而且，不同的期權頭寸具有不同的保證金規則。經紀人和交易所都可以提供關于當前保證金要求的信息。
有關衍生產品的稅收規則一般來說比較復雜，并且當稅法改變時它們通常也會改變。簡單期權交易的稅收是比較容易理解的。
如果你購買一份看漲期權或股票并接著賣出，該頭寸上的獲利或虧損即作為股票的獲利或虧損處理，是作為長期還是短期資本利得處理依賴于該頭寸已經持有的時間長度。如果你購買了一份看漲期權并隨後執行，造成的股票頭寸成本基礎是執行價格加上期權費再加上傭金。對造成的股票頭寸持有期開始于期權被執行後的那一天。持有期權的時間不算在持有期內。