我國資本市場研究（簡體書）

《我國資本市場研究》以我國資本市場中的股票市場、債券市場和基金市場為研究對象，通過對我國資本市場功能、結構的發展變遷過程分析，借鑒國內外資本市場功能效率理論，運用資本市場結構的功能績效評價相關模型，選取我國資本市場結構和經濟發展的歷史數據進行實證計量分析，通過它們之間的相關關系比較，考察我國資本市場的結構對促進經濟增長、優化資源配置、體制完善、社會進步等功能的表現，在此基礎上，借鑒發達國家較為成熟的資本市場建設經驗，結合我國具體國情，提出構建結構合理、規模適度、功能完備、運作規范的我國資本市場體系的對策建議。

邵國華，經濟學博士，應用經濟學博士後，江西財經大學經濟學院副教授、碩士生導師，江西財經大學經濟學院國民經濟管理系主任，江西財經大學中青年骨干教師，江西省高等學校中青年骨干教師。主要從事國民經濟學和金融理論研究。

《我國資本市場研究》為經濟管理學術文庫之一。

第一章 導論第一節 研究背景第二節 文獻綜述一、國外相關研究述評二、國內相關研究述評第三節 研究的范疇、思路、方法和內容結構一、研究基本范疇的界定二、本書研究的思路及方法三、本書研究的內容結構第四節 研究的困難及創新之處一、本書研究的難點二、本書的基本觀點及擬創新之處第二章 我國資本市場功能及結構發展現狀的總體分析第一節 資本市場功能的總體理論分析一、馬克思關于資本市場功能的論述二、西方學者對資本市場的功能研究三、國內關于資本市場的功能研究第二節 我國資本市場功能發展現狀的總體分析一、我國資本市場功能發展現狀二、資本市場法律、法規的發展現狀三、我國資本市場功能表現的不足第三節 我國資本市場結構的發展現狀一、股票市場的發展現狀二、債券市場的發展現狀三、基金市場的發展現狀第四節 我國資本市場結構的功能現狀一、股票市場的功能現狀二、債券市場的功能現狀三、基金市場的功能變遷現狀第三章 我國資本市場結構的功能績效評價理論基礎第一節 資本市場總體功能績效評價的理論概述一、資本市場有效性假說二、資本市場有效性假說檢驗第二節 我國股票市場功能績效評價的理論模型一、股票市場影響經濟增長的消費需求機制——股票的財富效應二、股票市場影響經濟增長的投資需求機制——托賓的Q比率理論第三節 我國債券市場功能績效評價的理論模型一、宏觀變量對債券回報的回歸分析法實證分析二、哈羅德一多馬經濟增長模型第四節 我國基金市場功能績效評價的理論模型一、現代證券組合模型二、單因素整體績效評估模型三、基于APT的多因素基金績效評價模型四、基金的選股與擇時能力第四章 我國資本市場結構的功能績效實證計量分析第一節 我國資本市場總體功能績效實證計量分析一、C-D函數模型二、AK模型第二節 我國股票市場功能績效實證計量分析第三節 我國債券市場功能績效實證計量分析第四節 我國基金市場功能績效實證計量分析第五章 影響我國資本市場結構的功能績效因素分析第一節 影響我國資本市場功能績效總體性因素分析一、信息披露不完善二、上市公司的股權結構不合理三、國內機構投資者數量過少四、證券品種結構比例失調五、資本市場層次結構缺損第二節 影響我國股票市場功能績效波動的因素分析一、股票市場內部結構失衡二、投資者構成比例失衡第三節 影響我國債券市場功能績效因素分析一、目前我國債券市場發展尚處于初級階段二、投資者結構不合理三、企業債券市場的投資者定位錯誤四、機構投資者趨同，類型相對單第四節 影響我國基金市場功能績效因素分析第六章 我國資本市場結構的完善第一節 國際成熟資本市場的結構現狀及特點一、美國資本市場二、英國資本市場三、德國資本市場四、日本資本市場第二節 我國資本市場的功能取向一、資源轉移二、資金分割三、風險管理四、價格信號五、激勵機制六、體制改革第三節 我國資本市場的功能體系第四節 我國資本市場結構的功能完善一、股票市場：提高市場運行的有效性二、債券市場：實現市場擴容的新突破三、投資基金市場：完善市場的進入與退出機制第五節 我國資本市場的監管一、完善資本市場法律法規二、加強行業的自律管理三、強化市場參與主體的內部監督四、發揮外部監督機制的作用參考文獻後記

（6）特別地，要破除“股票出身”歧視。目前，國家股、法人股、個人股、外資股內部及相互之間不能流通的現狀是正式制度缺陷的直接後果。要在制度上著手，必須深入到股票性質差異性結構內部，破除這種人為的不符合市場本質的政策性規定。在資本市場上實行同股、同權、同利、同價、同交易和開放的政策，還原資本“流通性質”的標準化媒介功能。具體進程，可以參考如下步驟：首先，實現A股與B股的并軌，消除人民幣普通股與特種股的差別，形成既可用本幣結算，又可用外幣結算的國際化股票。實現A股與B股并軌，有利于吸引國際資本進入中國資本市場，改善市場的結構，增加資本來源，促進上市公司轉換機制，也有利于中國投資者參與國際資本市場，提高投資收益率。其次，對國內資本市場引入“人民幣標準股票”的概念。對在國內已上市公司的國家股、法人股允許在資本市場上流通，逐步過渡到人民幣標準股票。人民幣標準股票不同于人民幣普通股票，它不受任何經濟成分的限制，任何法人、自然人和國有資產控股公司均可持有，從而解決了國家股、法人股、個人股之間的流通問題。最後，應當全面開放資本市場，允許各種經濟成分的法人、自然人進入資本市場，并在資本市場上發行和流通的證券品種對境內外開放。這種開放性的政策并不意味著國有經濟的主導地位下降、國有資產流失，更不意味著外資控制中國資本市場。因為資本是資產的貨幣表現，國有資本通過流通由資產形態變為貨幣形態，并未影響國有經濟在整個國民經濟中的比重。不僅如此，還增強了國有資產的流動性，為國有資產的保值、增值創造了條件。外資進入中國資本市場和中資進入國際資本市場，都應符合中國政府和企業的利益。