財務管理（簡體書）

《財務管理》以“籌資——投資——營運資金——利潤分配”為主線，介紹了財務管理的基礎理論和實務知識，在吸收國內外同類教材編寫經驗的基礎上，更注重突出實用性，注重培養學生的基本理財觀念和解決實際問題的能力。教材在編寫中力求深入淺出，努力結合國內外最新研究成果，突出教學重點，同時通過案例和習題等多種形式豐富教材的內容。《財務管理》適用于教學型大學本科經濟管理類專業的學生使用，也適用于高職高專會計學專業和財務管理專業的學生使用，還可作為公司管理人員學習財務管理的參考書。

《財務管理》是新編高等院校經濟管理類規劃教材?基礎課系列。

第一章 財務管理總論 1第一節 財務管理的產生與發展 1第二節 財務管理的內容 4第三節 財務管理的目標 8第四節 財務管理的原則 12第五節 財務管理環境 15思考題 19第二章 貨幣時間價值 22第一節 貨幣時間價值的概念 22第二節 復利終值和現值 23第三節 年金終值和現值 25第四節 時間價值的延伸應用 33思考題 35第三章 風險與收益 37第一節 單項資產的風險與收益 37第二節 投資組合的風險與收益 44第三節 資本資產定價模型 46思考題 51第四章 證券估值 54第一節 債券估值 54第二節 股票估值 60思考題 67第五章 籌資方式 69第一節 籌資方式概述 69第二節 股權籌資 73第三節 負債籌資 84第四節 混合籌資 103思考題 109第六章 籌資決策 113第一節 資金需求量預測 113第二節 資本成本 118第三節 杠桿原理 129第四節 資本結構 142思考題 150第七章 項目投資決策 154第一節 項目投資決策概述 154第二節 項目投資現金流量分析 156第三節 項目投資決策指標 166第四節 固定資產投資決策指標運用 173第五節 風險環境下的投資決策 182思考題 189第八章 營運資金管理 193第一節 營運資金管理概述 193第二節 現金管理 199第三節 應收賬款管理 205第四節 存貨管理 214思考題 222第九章 股利分配 225第一節 股利分配概述 225第二節 股利理論 230第三節 股利政策 236思考題 242第十章 財務分析 245第一節 財務分析概述 245第二節 財務指標分析 258第三節 財務綜合評價 280思考題 284附錄一 復利終值系數表(fvifi,n) 290附錄二 復利現值系數表(pvifi,n) 293附錄三 年金終值系數表(fvifai,n) 296附錄四 年金現值系數表(pvifai,n) 299參考文獻 302

投資分散化原則具有普遍意義，不僅僅適用于證券投資，公司各項決策都應注意分散化原則。不應當把公司的全部投資集中于個別項目、個別產品和個別行業；不應當把銷售集中于少數客戶；不應當使資源供應集中于個別供應商；重要的事情不要由一個人完成；重要的決策不要由一個人作出。凡是有風險的事情，都要貫徹分散化原則，以降低風險。五、資本市場有效原則資本市場有效原則在財務管理原則中占有重要地位，很多財務模型都是建立在這一原則基礎之上的。資本市場有效原則是指在資本市場上頻繁交易的金融資產的市場價格反映了所有可獲得的信息，而且面對新信息完全能迅速地做出調整。有效市場假說是由美國芝加哥大學財務學家尤金·法碼于1970年首先提出的。根據資本市場在形成證券價格中對信息的反映程度的大小進一步將有效資本市場區分為弱式有效、半強式有效和強式有效。弱式有效市場是指過去價格波動所包含的所有信息都已體現在目前證券價格上的市場；半強式有效市場是指證券價格不僅反映了過去價格的信息，而且反映了所有公開信息的市場；強式有效市場是指目前證券的市場價格反映了所有信息（無論是公開的還是內部的）的市場。一個有效市場是由大量獨立的利益驅動的投資者所組成，他們對市場上與證券有關的信息做出反應，通過購買或者出售證券，直到證券的價格反映了所有的信息而達到均衡為止。很明顯，有效市場只是一種理論假說，在現實生活中往往是不成立的。資本市場有效原則要求理財時重視市場對企業的估價。有效市場中證券市場的價格是合理的，它已經反映了與公司有關的所有信息。資本市場是企業的一面鏡子，又是企業行為的校正器。公司弄虛作假、人為地改變會計方法對于企業價值的提高毫無用處。當市場對公司的評價降低時，應分析公司的行為是否出了問題并設法改進，而不應設法欺騙市場。此外，資本市場有效原則還要求理財時慎重使用金融工具。如果資本市場是有效的，購買或出售金融工具的凈現值就為零。公司作為從資本市場上取得資金的一方，很難通過籌資獲取正的凈現值（增加股東財富）。公司只能從生產經營性投資中取得正的凈現值。在資本市場上，公司只獲得與投資風險相稱的報酬，也就是與資本成本相同的報酬，很難增加股東財富。