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固定收益證券:定價與利率風險管理(第二版)(簡體書)
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固定收益證券:定價與利率風險管理(第二版)(簡體書)

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目次
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商品簡介

《21世紀經濟與管理規劃教材·金融學系列·固定收益證券:定價與利率風險管理(第2版)》將前沿理論與大量實例相結合,圍繞定價與風險管理,在介紹固定收益證券的基本特征、品種、風險類別的基礎上,闡述分析了到期收益率曲線及利率期限結構、債券合成以及套利機會的尋找、持續期與凸性在投資組合風險管理中的應用、互換的定價與風險特征、利率遠期和期貨與回購協議的定價原理及風險管理、含權證券的價值分析以及資產證券化的原理、步驟、定價與風險特征等若干重要的內容。本次修訂對部分章節做了調整,對其中配有的大量豐富且貼近現實的案例和習題進行了更新,以更為強調知識的應用性,注重市場直覺的培養。本次修訂增加了固定收益證券相關領域的最新發展情況,使其傳遞的信息更加貼近現實情況。《21世紀經濟與管理規劃教材·金融學系列·固定收益證券:定價與利率風險管理(第2版)》配有教學課件,歡迎任課教師填寫書后的“教師反饋及教輔申請表”來函索取。

作者簡介

姚長輝,1964年生于遼寧省北鎮縣。1982年就讀于北京大學,并在北京大學先后獲得經濟學學士、經濟學碩士、金融學博士學位。1989年起任教于北京大學,1993年任副教授,2001年任教授、博士生導師。現任北京大學金融與證券研究中心副主任,北京大學創業投資研究中心副主任,北京大學中國保險與社會保障研究中心副主任,中國金融學會理事,北京市金融學會理事,北京市投資學會理事,《經濟科學》編委。研究領域為貨幣銀行、固定收益證券等。主持了多項國家級和省部級科研項目。至今在經濟學、金融學核心期刊上發表論文60多篇,出版專著、教材8部。科研成果多次獲獎,曾獲得“霍英東科研獎”(1995)、“安子介科研獎”(1996)兩項國家級獎勵。

名人/編輯推薦

《21世紀經濟與管理規劃教材·金融學系列:固定收益證券·定價與利率風險管理(第2版)》闡述分析了到期收益率曲線及利率期限結構、債券合成以及套利機會的尋找、持續期與凸性在投資組合風險管理中的應用、互換的定價與風險特征等若干重要的內容,《21世紀經濟與管理規劃教材·金融學系列:固定收益證券·定價與利率風險管理(第2版)》適合從事相關研究工作的人員參考閱讀。

目次

第一章固定收益證券概述
第一節固定收益證券的重要地位
第二節固定收益證券的特征
第三節固定收益證券的風險
第四節計息與計價習慣
第五節國外固定收益證券種類
第六節中國債券市場結構與品種創新
第二章到期收益率與總收益分析
第一節到期收益率
第二節到期收益率曲線與折現方程
第三節收益率溢價
第四節持有收益率與總收益分析
第五節再投資收益率風險
第三章零息債券與附息債券分析
第一節零息債券
第二節債券合成
第三節尋找套利機會
第四節債券價格的時間效應——θ值
第四章持續期與凸性
第一節影響債券價格一利率敏感性的因素
第二節持續期
第三節凸性
第四節持續期免疫與避險
第五章互換
第一節互換的基本概念與互換的種類
第二節互換的利益來源與互換市場發展
第三節互換的定價
第四節互換的風險
第五節P&G公司的案例
第六章利率遠期、期貨與回購協議
第一節利率遠期與期貨的基本概念
第二節遠期的定價原理
第三節歐洲美元期貨
第四節美國國債期貨
第五節回購協議
第七章利率期限結構理論
第一節傳統利率期限結構的基本理論
第二節用現代手段構建利率期限結構
第八章含權證券的價值分析
第一節期權的特點
第二節Black—Scholes模型在含權證券定價中的問題
第三節二項式模型與無風險定價
第四節二項式模型與含權證券定價
第五節可轉換債券的定價
第九章資產證券化
第一節資產證券化概述
第二節住房抵押貸款支持證券與住房貸款規模擴張
第三節轉手證券的創新
第四節基于轉手證券的衍生證券創新
第五節MBS的定價
第六節MBS的風險指標
第七節資產證券化與次貸危機
各章部分習題參考答案
參考文獻
術語索引

書摘/試閱



利率期貨交易與利率遠期合約是比較相似的金融衍生品,但是二者之間還是存在很大的區別:
第一,指定交易所。利率期貨與利率遠期交易的差別,在于期貨交易必須在指定的交易所內交易。交易所必須能提供一個特定集中的場地。交易所也必須能規范客戶的買賣,并在公平合理的交易價格下完成。交易所還必須保證讓當時的買賣價格能及時并廣泛傳播出去,以使利率期貨交易透明化。而利率遠期市場組織較為松散,沒有交易所,也沒有集中交易地點,交易方式也不是集中式的。
第二,合約標準化。利率期貨合約是符合交易所規定的標準化合約,對于交易的利率產品數量、到期日、交易時間、交割品種都有嚴格而詳盡的規定。而利率遠期合約對于交易的利率產品數量、交割日期等,均由交易雙方自行決定,沒有固定的規格和標準。
第三,保證金與逐日結算。利率遠期合約交易通常不交納保證金,合約到期后才結算盈虧。利率期貨交易則不同,必須在交易前交納合約金額的一定比例作為保證金,并由清算公司進行逐日結算,如有盈余,可以支取。如有損失且賬面保證金低于維持水平時,必須及時補足,這是避免交易所信用危機的一項極為重要的安全措施。

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