波動率交易（簡體書）

作者尤安辛克萊認為，成功交易的核心是構建一套統一的流程。首先，你必須有一個目標，然後找到較為明確的在統計意義上有優勢的交易機會並捕捉相應的盈利機會，最後根據目標來確定交易量的規模。你所做的其他一切事情都必須在這個框架內進行。
在《量化投資與對沖基金叢書：波動率交易》中，辛克萊提供了一套用來測算波動率的數量化模型，從而使你能夠在每目的期權交易中獲利。通過簡單易懂的方法，他向交易員展示了期權定價、波動率測算、對沖、資金管理和交易評估等方面的基礎知識。此外，辛克萊還闡述了交易中涉及心理學的相關內容，包括兩個方面，即行為心理學是如何產生有利於交易員的市場條件的，以及是如何讓他們誤入歧途的。他同時還指出，心理偏差很有可能是為波動率交易員帶來優勢的背後的驅動力。
辛克萊解釋說，你要將自己的目標定義得盡可能清楚明白、簡單易懂。如果你不能用一句話來闡述目標，那你可能還不完全清楚自己的目標是什麼。這同樣適用於基於統計學檢驗的交易機會。如果你並不明確知道交易機會在哪裡，就根本不應該開始交易。作者同時指出，除了要對潛在的交易進行數值分析外，你還應該知道如何識別並評估出隱含波動率處於當前水平的原因，也就是為何存在盈利機會的原因。同時也意味著這是比時事新聞、行業趨勢以及行為心理學更重要的一點。最後，辛克萊強調了交易員為何必須精准地確定交易量規模的原因。而這意味著要在交易目標的框架下，對每一筆交易的預計收益和風險進行評估。

引言
交易過程
第一章 期權定價
Black-Scholes-Merton模型
本章小結

第二章 波動率的度量和預測
波動率的定義及度量
波動率的定義
其他波動率估計量
使用更高頻率數據
預測波動率
極大似然估計
預測波動率的分佈
本章小結

第三章 隱含波動率的動態結構
波動率水平的動態結構
微笑的動態結構
本章小結

第四章 對沖
非系統的對沖方法
基於效用的方法
交易成本的估計
不同標的資產的期權的加總
本章小結

第五章 對沖後的期權頭寸
離散對沖以及路徑依賴
波動率依賴
本章小結

第六章 資金管理
非系統性的策略
KelIy規則
Kelly規則的替代方法
連續變化情形下的交易量選擇
一個簡單的近似
本章小結

第七章 交易評估
常規的計劃流程
風險調整後的業績指標
設定目標
業績的持續性
本章小結

第八章 心理學
自我歸因偏差
過度自信
可獲得性偏差
短視思維
損失厭惡
保守主義及代表性偏差
確認偏差
事後聰明偏差
錨定與調整偏差
本章小結

第九章 交易的生命週期
交易前分析
交易後分析
本章小結

第十章 結論
執行能力
專注
產品的選擇

附錄A 無模型隱含方差與波動率
VIX指數
附錄B 工作表指南
GARCH
波動率錐以及偏度、峰度錐
每日期權對沖模擬
交易評估
交易目標
CORRADO-SU偏度曲線
均值回復模擬
資料來源
經典書籍
發人深思的書籍
常用的網站
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中英文術語對照表
參考書目