三天讀懂世界經濟(最新升級版暢銷3版)（簡體書）

說起世界金融中心，相信只要懂經濟的讀者一定都會說這三個城市：紐約、倫敦和香港。自從二戰后國際金融化迅速發展開始，世界上形成了很多的金融中心，但說起最重要的，那么向來就只有這三個。但值得一提的是。上個世紀末東京攜日本經濟迅猛發展之勢，曾一度想要擠進這第一集團當中，登頂世界金融業最高峰，但不幸的是最后卻以失敗告終。
在當時，目本的經濟不可謂不強大，日本金融改革的決心也不可謂不徹底，作為日本首都的東京，成為世界金融業又一個重要中心的國際呼聲也非常高，但為何日本最后卻功敗垂成了呢？這對于我們今天發展金融國際化來說，是一個很有思考價值的問顥。
20世紀80年代中期開始，作為快速發展的經濟體，日本有著令全世界都刮目相看的經濟發展水平。在那個時代，日本取代了美國成為世界最大的債權國，東京證券交易所的金融資產存量和交易量也曾經一度超過美國而位居世界之首，東京要做世界金融中心的呼聲越來越高，甚至在世界上已經有了將東京和紐約并稱的聲音。
然而好景不長，隨著90年代日本經濟泡沫的破裂，東京的金融中心地位也一去不復返了，根據倫敦金融城近年發表的研究報告，東京目前在世界金融中心吸引力排名上已經落到了第九，不但遠不能與紐約、倫敦和香港相比，甚至落在了新加坡之后。
是什么讓日本喪失了成為最重要金融中心的機會？很多人將其歸咎于那一場席卷整個日本的房地產泡沫，大家認為是房地產泡沫的破裂摧毀了日本的經濟，讓日本經濟元氣大傷，從而在金融領域敗下陣來。然而在經濟學者的眼中，一切卻并不是那么簡單的，日本之所以成不了國際最重要的金融中心，早在日本進行金融國際化的時候就埋下了伏筆。
日本在進行金融國際化的過程中，對本國金融業進行了一系列的改革，其中很多改革都頗有深遠影響，然而有幾個關鍵的問題卻沒有得到日本政府的重視，其中最重要的一環就是貨幣的國際流通。
我們之前講過，美國能夠主導國際經濟，美元的廣泛流通是最重要的原因。而作為上個世紀80年代發展能力最強的經濟體，日本在日元的流通方面卻沒有下多大的力氣。
盡管在80年代初，日本政府實現了日元的自由兌換，而因為日本的經濟發展勢頭強勁，日元也一度成為各國中央銀行不可或缺的儲備貨幣之一，但作為當時的世界第二大經濟體，日本卻沒有實現日元的廣泛流通。當時，日元在本國進口和出口中的日元結算比例都從沒有超過40％，就更不要說其他國家之間的貿易結算了。
據統計，目前日元在國際貿易結算中所占比例已剩下不到10％，而且日元作為國際儲備的比例在近十年中是下降的，這都向世人表明了日元國際化的失敗。
當然，有人可能會提出這樣的問題，港幣的國際化程度還沒有日元高，為什么香港能夠成為國際重要金融中心呢？那是因為香港和東京不同，香港的金融中心地位并不依靠本地經濟，香港受土地狹窄所限，本身市場非常有限，因此其金融中心的模式是離岸式。東京則不同，東京的金融完全依托日本本國的雄厚經濟實力，是在日本國內市場的基礎上發展起來的，因此日元的國際化也就直接決定了日本的金融中心地位。
有國內專家分析，按照當時的情況來看，如果日元要在全世界進行普及，那么就必然要求日元頭寸的持有者到東京投資，因此如果日元能夠國際化，那么東京的國際金融中心地位無疑是不可動搖的。可是，隨著經濟泡沫越來越嚴重，東京市場的投資效率已經越來越低了，這影響了全世界投資者持有日元的意愿，在日本金融市場效率低、風險大、投資機會不足的情況下，全世界還有誰會千里迢迢拿著日元來投資呢？大家想的只是拋出多少日元的問題。
因此從這個角度講，日本在上個世紀80年代之所以能夠在金融中心的位置上博一把，完全是因為日本經濟在那個時代的高速發展勢頭，然而當經濟發展停滯，整個經濟因為經濟泡沫的破裂而陷人到長時間的低迷當中，那么東京的國際金融地位衰落就是情理之中的事情了。
除了日元的國際流通問題之外，日本金融中心地位的喪失還有另一個重要的原因，那就是銀行地位過高，行政傾向性明顯。
日本有一個重要的金融制度被稱為“主銀行制度”，主銀行制度指的是一家企業的融資主要由一家銀行來承擔，在這樣的制度下，銀行就成了企業的“保姆”。客觀地說，主銀行制度尤其不可抹殺的益處是在融資方面，如果給企業制定一個“保姆”，那自然是比企業到處“找奶吃”便利的多。因此也有人總結說，主銀行制度為日本企業融資提供了莫大的便利，是日本經濟能夠快速發展的根源。
而我們知道，日本政府向來是最重視制造業的，以制造立國是日本的國策，在這樣的國策之下，可想而知的是，銀行業最青睞的行業自然也是制造業。在當時，日本制造業的融資難度遠遠小于其他行業。P25-27